El sector farmacéutico siguió retrocediendo. ¿Se acabó el mercado? ¿Oportunidad o riesgo?
La primera mitad del mercado de acciones A ha llegado a su fin. La semana pasada fue una semana de enormes fluctuaciones en el sector farmacéutico, con fuertes ganancias en los primeros cuatro días y enormes caídas en el último día. Entonces, ¿la continua corrección del sector farmacéutico es una oportunidad o un riesgo para los inversores?
A este respecto, Guosheng Securities dijo que la razón de la fuerte caída del viernes pasado no fueron los enormes cambios en los fundamentos farmacéuticos, sino el fuerte sentimiento de juego del mercado. El desempeño del mercado el jueves fue promedio, lo que causó directamente presión sistémica el viernes y condujo a ajustes colectivos en el sector de crecimiento. Como sector en crecimiento con un gran aumento en la etapa inicial, el sector farmacéutico naturalmente enfrenta una presión considerable.
Además, a juzgar por los datos, el sector farmacéutico ha recibido mucha atención por parte de los fondos. Entre ellos, los fondos apalancados “aman” la medicina.
Los datos de WIND muestran que en la primera mitad del año, varias acciones farmacéuticas se incluyeron en los objetivos de negociación de margen, incluidas Kangtuo Medical, Kangtai Biotech, Nuotai Biotech, Beida Pharmaceutical, Yingke Medical, Puli Pharmaceutical. , etc. .
Guosheng Securities señaló que desde la perspectiva de unos años, si la inversión médica en los últimos 3 o 4 años se ha centrado más en "elegir empresas líderes en el camino principal y disfrutar de una expansión de valoración", entonces este año Debería centrarse más en las "empresas de vías principales" "La rentabilidad de los puntos de referencia ferroviarios", aunque todas son oportunidades estructurales, se expresan de diferentes maneras. Según nuestro juicio sobre el entorno macroeconómico de este año, somos optimistas sobre las ventajas relativas de los productos farmacéuticos este año. Tanto los centrales como los no centrales tienen oportunidades, pero su fortaleza estructural es diferente. Teniendo en cuenta el efecto de derrame de liquidez de los activos principales, este año deberíamos centrarnos en la capitalización de mercado de las pequeñas y medianas empresas.
Según Shanghai Securities News, el administrador senior de fondos de Invesco Investment, Liu Hui, también dijo: “La prima de valoración del sector farmacéutico de acciones A seguirá existiendo. Somos muy optimistas sobre el crecimiento a largo plazo. Las perspectivas de la industria médica y de la salud de China en los próximos cinco años continuarán manteniendo un alto crecimiento hasta 2010. A juzgar por el desempeño recientemente publicado de las empresas que cotizan en bolsa en el primer trimestre de 2020 y 2021, la tasa de crecimiento de muchas empresas líderes ha aumentado. alcanzó entre 40 y 70”.
Somos optimistas sobre el futuro. En cuanto a la dirección de la inversión, Liu Hui dijo que el diseño se centrará en cuatro líneas principales:
Primero, sea optimista. el campo de los dispositivos médicos. Los fabricantes nacionales tienen más del 50% de la cuota de mercado en muchos campos, y el progreso tecnológico y la demanda insatisfecha son las principales fuerzas impulsoras. Aunque la reducción de precios de los brackets y otros consumibles tiene cierto impacto negativo en algunas regiones, el impacto global no es significativo.
En segundo lugar, somos optimistas sobre las organizaciones de RD por contrato (CRO)/organizaciones de producción y RD por contrato (CDMO). "La reforma farmacéutica ha impulsado a las empresas farmacéuticas nacionales a aumentar la inversión en I+D. Al mismo tiempo, un gran número de graduados universitarios con formación en química y biología y una gran base de pacientes de ensayos clínicos son las principales ventajas de costos para que las empresas chinas CRO/CDMO atraigan Las compañías farmacéuticas globales subcontratarán la I+D de productos farmacéuticos nacionales. La industria necesita mejorar sus productos a través de enormes inversiones en I+D, lo que brinda oportunidades históricas a las industrias CRO y CDMO".
En tercer lugar, somos optimistas sobre la industria de servicios médicos. . El aumento del nivel de ingresos de los residentes chinos ha mejorado la capacidad de la gente para pagar mejores servicios médicos.
En cuarto lugar, somos optimistas acerca de los fabricantes de medicamentos innovadores de China. Las empresas chinas tienen fuertes ventajas de costo y escala en los ensayos clínicos, y las empresas de biotecnología están invirtiendo actualmente enormes sumas de dinero en la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos. Se espera que las empresas chinas desarrollen un número cada vez mayor de nuevos medicamentos biotecnológicos.
En términos de ideas de asignación, Guosheng Securities dijo que en la segunda mitad del año seguirá la idea de "pequeño antes de grande": primero, "pequeño antes": (1) Servicios : Samsung Medical, International Medicine, Yingkang Life Insurance; (2) Cadena de la industria de vacunas: Tofflon, Zhifei Biotech, CanSino, Wantai Biotech, Kangtai Biotech; (3) CXO: Proton, Jiuzhou Pharmaceutical (4) Medicina tradicional china de marca: Taiji; Grupo; (5) Oftalmología: Qixing Ophthalmology, Haohai Kesheng; (6) Productos individuales innovadores: Frontier Biotech, Nanxin Pharmaceutical; (7) Internacionalización de inyecciones: Jianyou, Puli Pharmaceutical.