Cierre histórico de Nanguo Real Estate
Nanguo Real Estate es una empresa que cotiza en bolsa controlada por Power Construction Real Estate, y su controlador real es SASAC del Consejo de Estado. Para implementar los objetivos de la reforma de las empresas estatales, Power Construction Real Estate planea utilizar Nanguo Real Estate como plataforma para integrar su negocio inmobiliario y lograr la concentración de activos estatales en empresas que cotizan en bolsa controladas por el estado.
El plan de transacción específico es que Nanguo Real Estate absorberá y fusionará Power Construction Real Estate mediante la emisión de acciones a los accionistas de Power Construction Real Estate y el pago en efectivo. La contraprestación de la transacción es de 112,75 millones de yuanes. Entre ellos, el pago en efectivo fue de 654.3802 millones de yuanes y el pago basado en acciones fue de 654.380075 millones de yuanes.
Una vez completada la transacción, Nanguo Real Estate, como parte sobreviviente, asumirá todos los activos, pasivos, personal, negocios, contratos y todos los demás derechos y obligaciones de Power Construction Real Estate. Estate perderá su condición de persona jurídica y China Electric Power Construction Real Estate perderá su condición de persona jurídica. Jian se convertirá en el accionista mayoritario directo de Nanguo Real Estate.
Otro caso de reforma de las empresas estatales
Power Construction Real Estate se creó en 2005 y es una de las primeras 16 empresas inmobiliarias aprobadas por la Supervisión y Administración de Activos del Estado. Comisión del Consejo de Estado. Power Construction Group posee el 100% de participación en Power Construction Real Estate a través de Power Construction Corporation of China y Power Construction Corporation of China.
Nanguo Real Estate fue fundada por Xu Xiaoming. Hace 11 años, Nanguo Real Estate ingresó con éxito al mercado de capitales y Xu Xiaoming se convirtió en el hombre más rico de Hubei en ese momento. Sin embargo, la lista no sirvió de trampolín. Desde entonces, el desempeño de Nanguo Real Estate se ha desplomado e incluso se encontró con una crisis financiera en 2012.
Como último recurso, Xu Xiaoming optó por vender las acciones de la empresa para sobrevivir. Desde ese año, las dos partes iniciaron una serie de transferencias de capital. Hasta 2014, Power Construction Real Estate adquirió 65.438.100.000 acciones de Nanguo Real Estate con una prima de aproximadamente el 10%, convirtiéndose oficialmente en el mayor accionista de esta última.
Después de construir bienes raíces a mano, Nanguo Real Estate intentó salir de Wuhan y expandir nuevos límites comerciales. Sin embargo, debido a factores como la distribución regional, la crisis de desempeño se acercaba paso a paso. En el primer semestre del año, los ingresos operativos de la empresa fueron de 65.438 millones de yuanes, una disminución interanual de 5.069 yuanes; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de -299 millones de yuanes, una disminución interanual de 150.823 yuanes.
Inyectar el negocio principal de Power Construction Real Estate en Nanguo Real Estate en este momento equivale a brindar ayuda en momentos de necesidad. Nanguo Real Estate afirmó que esta reestructuración ayudará a mejorar sus capacidades de expansión de mercado, su rentabilidad sostenida y su competitividad integral.
Desde una perspectiva más amplia, este es un paso importante para que Power Construction Real Estate integre su negocio inmobiliario, realice la concentración de activos estatales de alta calidad en empresas que cotizan en bolsa controladas por el estado y mejore aún más la la asignación y eficiencia operativa del capital estatal y mejorar la vitalidad de la economía estatal.
Una vez completada la transacción, las dos partes se integrarán en una empresa inmobiliaria cotizada a gran escala dentro de Power Construction Group, que incluye bienes raíces residenciales y comerciales, y aprovecharán sus ventajas * * * compartiendo recursos como mercados, canales comerciales, reservas de tierra, etc. se complementan entre sí, mejoran la eficiencia en la utilización de los recursos y resuelven posibles problemas de competencia en la misma industria.
El desempeño de Nanguo Real Estate en el mercado de capitales también necesita urgentemente una remodelación. En 2015, el precio de las acciones de Nanguo Real Estate alcanzó un máximo de 12,39 yuanes, pero ha caído desde entonces y hasta ahora el precio de las acciones es de solo 2,55 yuanes.
Según el informe SASAC 2017, las empresas centrales deberían fortalecer la gestión del valor de mercado y otras medidas para mejorar las empresas que cotizan en bolsa. 2065438 En 2008, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales (SASAC) propuso una vez más confiar en la plataforma de las empresas cotizadas para integrar activos de alta calidad, revitalizar las acciones existentes y hacer un buen trabajo en la gobernanza especial de pérdidas. haciendo empresas cotizadas.
Nanguo Real Estate declaró que a través de esta transacción, Power Construction Group puede aprovechar al máximo el efecto de amplificación del mercado de capitales, aumentar el valor de mercado del sector empresarial inmobiliario de Power Construction Group y reducir el activo-pasivo. ratio, mejorar el nivel de titulización de activos y lograr Mantener y aumentar el valor de los activos de propiedad estatal.
La integración empresarial todavía implica riesgos
Aunque hay muchos beneficios, la reestructuración aún debe presentarse a la junta de accionistas para su revisión y aprobación por la Comisión Reguladora de Valores de China, y si aún es incierto si podrá implementarse sin problemas.
Cabe señalar que, dado que Nanguo Real Estate asumirá todas las deudas de Power Construction Real Estate, esta última debe enviar un anuncio de reestructuración a sus acreedores.
En este caso, algunos acreedores pueden exigir el pago anticipado de las deudas o la prestación de las garantías correspondientes.
Al 31 de marzo de 2020, los pasivos totales auditados de la empresa matriz de Power Construction Real Estate eran de 52.885 millones de yuanes, y los pasivos totales excluyendo los salarios de los empleados y los impuestos a pagar eran de 52.855 millones de yuanes. Entre ellas, la deuda financiera fue de 29.390 millones de yuanes y la deuda no financiera fue de 23.466 millones de yuanes.
Entre las deudas financieras antes mencionadas, todavía hay 2.048 millones de dólares de deuda que aún no han obtenido resoluciones relevantes de la junta de bonistas. Sólo los inversores que posean más de 2/3 del importe de los valores que asistan a las reuniones antes mencionadas, y sólo con el consentimiento de más del 75% de los inversores que asistan a la reunión, podrán eximir a Power Construction Real Estate de responsabilidad por incumplimiento de contrato.
Si Nanguo Real Estate asume con éxito todas las deudas anteriores, el ratio activo-pasivo de la empresa aumentará de 81 en febrero de 2019 y 81 en marzo de 2020 a 84,36 y 83,12.
Sin embargo, la compañía cree que esta transacción aumentará su escala comercial y su rentabilidad general, lo que a su vez ayudará a mejorar su solvencia. Los datos muestran que después de esta transacción, a finales de marzo de este año, los activos, los ingresos y el beneficio neto de Nanguo Real Estate aumentarán en 423,30, 3685,06 y 94,70 respectivamente.
Cabe señalar que Power Construction Real Estate se enfrenta a una disminución de sus beneficios. En 2018 y 2019, las ganancias netas de Power Construction Real Estate fueron de 130.000 yuanes y 93,1 millones de yuanes respectivamente; de junio a marzo de 2020, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas de Power Construction Real Estate fue de -43.265.438 065.438 0,1 yuanes.
En los últimos dos años y al final del primer período, los saldos de inventario de Power Construction Real Estate fueron de 79.621 mil millones de yuanes, 93.968 mil millones de yuanes y 95.783 mil millones de yuanes respectivamente, lo que representa 65,30, 65,88 y 64,59. del activo total respectivamente.
Según el acuerdo entre las dos partes, el beneficio neto acumulado de Power Construction Real Estate de 2020 a 2023 debería ser de al menos 2.826 millones de yuanes. Ambas partes aún están por ver si las operaciones de capital pueden ayudar a mejorar el desempeño.
Nanguo Real Estate afirmó sin rodeos que Power Construction Real Estate tiene una gran cantidad de subsidiarias y una amplia distribución comercial. "Si el proceso de integración es largo y no se puede coordinar eficazmente, generará riesgos potenciales como un lento desarrollo empresarial, una reducción de la eficiencia en el uso de fondos, una estructura de personal inestable y una reducción de la eficiencia de la gestión".