Arbitraje comercial de fondos calificados

Los fondos clasificados se pueden suscribir o canjear mediante métodos dentro y fuera de bolsa. La suscripción, suscripción y reembolso in situ se pueden realizar a través de compañías de valores calificadas para negocios de distribución de fondos en la Bolsa de Valores de Shenzhen. Las suscripciones, suscripciones y reembolsos extrabursátiles se pueden gestionar a través de las instalaciones comerciales donde la agencia o agencia de venta directa del administrador del fondo vende fondos, o mediante otros métodos proporcionados por la agencia o agencia de venta directa del administrador del fondo. Una vez que se cotizan los dos tipos de acciones de fondos jerárquicos, los inversores pueden negociar a través de compañías de valores. El estándar para determinar si vale la pena comprar una acción perpetua de Clase A es la tasa de rendimiento implícita, y el estándar para la Clase A con vencimiento es la tasa de rendimiento esperada; el estándar para determinar si vale la pena comprar una acción de Clase B es la volatilidad de; el índice seguido por el fondo de fondos, el tamaño del apalancamiento del precio y la negociación El tamaño de la cantidad (liquidez). Dado que el valor neto del fondo matriz = el valor neto de los subfondos de clase A, la proporción de subfondos de clase A, la proporción de subfondos de clase B y la proporción de subfondos de clase B, coste de fusión de AB = precio de transacción de los subfondos de Clase A, subfondos de Clase A Precio de transacción proporcional de los subfondos de Clase B, proporción de los subfondos de Clase B,

Cuando existe una diferencia de precio entre el valor neto de el fondo matriz y el coste de fusión de AB después de deducir las comisiones de reembolso, el fondo matriz se puede dividir y arbitrar o los subfondos se pueden fusionar mediante arbitraje de reembolso.

Descuento y arbitraje de primas de los fondos escalonados de la Bolsa de Valores de Shenzhen

(1) Valor neto del fondo matriz>; costo de la fusión de AB, es decir, los subfondos de AB se pueden comprar en el mercado en proporción el día T. El fondo matriz se puede fusionar después de que se confirme la operación de fusión del fondo en T 1, y el fondo matriz se puede canjear después de T 2. Entonces el total es T 2 días hábiles. La comisión de reembolso suele ser de 0,5 (0,3 para Harvest y Debon, 0,1 para China Europe Dingli y Cathay Mutual).

(2) Valor neto de los fondos matrices

Descuento y arbitraje de primas de los fondos calificados de la Bolsa de Valores de Shanghai

Según el "Open-end Fund Business of Shanghai Bolsa de Valores" publicada en 2014 De acuerdo con las "Medidas Administrativas", para los fondos jerárquicos emitidos en la Bolsa de Valores de Shanghai, tanto sus fondos matrices como sus subunidades pueden solicitar su cotización y negociación. El fondo matriz y las subacciones se pueden emparejar y convertir mediante división y fusión, excepto en el caso de fondos jerárquicos donde solo algunas subacciones cotizan para negociación. El número de declaraciones de escisión y fusión debe ser un múltiplo entero de 65.438.000 y no inferior a 50.000 (basado en la participación del fondo matriz). La Bolsa de Valores de Shanghai puede ajustar los requisitos cuantitativos para las declaraciones de escisión y fusión en función de las condiciones del mercado. Las acciones del fondo matriz adquiridas el mismo día se pueden dividir el mismo día; las subacciones obtenidas mediante división el mismo día se pueden vender el mismo día, pero no se pueden fusionar. Las acciones del fondo matriz suscritas el mismo día o transferidas mediante subcustodia se pueden dividir una vez finalizada la liquidación y la entrega. Las subacciones adquiridas el mismo día se pueden fusionar el mismo día, y las acciones del fondo matriz obtenidas mediante la fusión el mismo día se pueden vender, canjear o transferir a custodia el mismo día, pero no se pueden dividir. La abreviatura de la base madre es el código de la base madre y el nombre del código de la base secundaria representa ambos. Ziji Ma Ruihe 300161207 Ruihe Xiaokang 1500085: 5 Ruihe Vision 150009 Shuangxi 100 162509 Shuangxi A109 2 4: 6 Shuangxi B 150013 Xingquan He Run 163406 He Run A1500164: 6 He Run B 150017 Yinhua. 100166 150018 5: 5 Yinhua Ruijin 150019 Shenwan. Shencheng 163109 Shenwan Ingresos 150022 5: 5 Shenwan Enterprising 150023 Xincheng 500 65433. 38 0 Xincheng 500a 150028 4: 6 Xincheng 500B 150029 Yinhua 90 161816 Yinhua Jinli 15 0030 5: 5 Yinhua Xinli 1500365438. 60718 Prioridad de plataforma rodante 1500328: 2 plataformas rodantes emprendedoras 150033 Jianxin Li Shuang 165310 Jianxin Steady 150036 4: 6 Jianxin Enterprising 150037 Trípode China-Europa 65438. 00 Dingli A150039 7: 3 Dingli B 150040 Consumo Yinhua 161818 Yinhua Ruiji 150047 2: 8 Yinhua Ruixiang 150048 Consumo del Sur 16068.

Ingresos por comisiones 150049 5: 5 Consumo Emprendedor 150050 Xincheng 300 165515 Xincheng 300a 150051 5: 5 Xincheng 300 b 150052 TEDA 500 65438 TEDA Fijo 150053 4: 6 TEDA Emprendedor 438 050057 6 Jiuzhaozheng 150058 Yinhua Recurso 161819 Jinyin Huarui 150059 4: 6 Yinhua Xinrui 150060 Changsheng Tongrui 160808 Tongrui A 68. 4.6 Tongrui B 150065 Cathay Huhui 160217 Huhui A 150066 7: 3 Huhui B 150067 Guoan Li Shuang 162510 Li Shuang A 150069 5 5438 0500 70 BS 65470050075 Zhejiang Business 300 166802 Zheshang Wenjian 150076 5: 5 Zheshang Emprendedor 150077 Guangfa 100 162714 Guangfa 100A 150083 5: 5. B 150084 Shenwan Pequeño y mediano 16311 Pequeño y mediano A150085 5: 5 Pequeño y mediano B 150086 Golden Eagle 500 162107 Golden Eagle 500A 6538. 5 Golden Eagle 500B 150089 Wan Chuangchuang 161965438 Wan Chuangchuang A150090 5: 5 Wan Chuangc huang B 150091 Norte S300 165707 NORD 300a 65438. 5: 5 Nord 300B 150093 Taixin 400 162907 Taixin 400a 150094 5: 5 Taixin 400B 150095 Producto 161715 Producto a 65438. 5 Producto B 150097 Longevidad 160806 Tongqing 800A 150098 4: 6 Tongqing 800B 150099 Penghua Recursos 160620 Recursos A 150100 5: 5 recursos. 050101 Huaan 300 160417 Huaan 300A 150104 5: 5 Huaan 300B 150105 Pequeñas y medianas de primer nivel 1665438. 1501065: 5 Una máquina para progresar 150107 Changsheng Tonghui 160809 Tonghui 1501085: 5 Tonghui 1 00b65438 166301 Huashang 500 a 150110 4:6. Huashang 500 b 1501111 ICBC 100 100. A1501125: 5 ICBC 100 b 150113 Cathay Real Estate 160218 Real Estate A1501668 8 08 Galaxy Enhanced 161507 Galaxy Priority 1501215: 5 Galaxy Enterprising 150122 CCB 50165312 CCB 50a65438. Medicina tailandesa 160219 Medicina A 1501305: 5 Medicina B150131 DXN 167701 DXN A ​​61825 Yinhua 800a 1501385: 5 Yinhua 800B150139 Guo Jin 300167601 Guo Jin 300a 1501448. 061826 Bono Convertible Clase A 1501437: 3 Bono Convertible Clase B 150144300 Gaobei 161718300 Gaobei A15068 65519800 Farmacéutica A1501485: 5800 Farmacéutica B150149 Xincheng No Ferroso 165520800 No Ferroso A1501505. : 5800 No ferrosos B6.8 0022 GEM A1501525: 5 GEM B150153 Prudential Finance 165521800 Finanzas A1501575: 5800 Finanzas B65438. 0501647: 3 Bono convertible B150165438 Yinhua 08165438 Yinhua 300B150168 0675: 5 Yinhua 300b6538 01695: 5 Hang Seng B150170 Shenwan Securities 163113 Securities A1501715: 5 Securities B1506558. .

0501755: 5 acciones de Yinhua h B150176 Penghua no plateado 160625 no plateado A 1501775: 5 no plateado B150178 Información de Penghua 65438. 050180 Industria militar Guo Fu 161024 industria militar A 1501815: 5 industria militar B150182 Shenwan protección del medio ambiente 16 365438. 438 085 Shenwan industria militar 163115SW industria militar A1501865: 5SW Military B150187 arbitraje de descuento: por ejemplo, cuando el fondo escalonado Yinhua Shen 100 se descuenta en su totalidad, compre Yinhua Jinwen (150065438) y luego fusione Yinhua Jinwen y Yinhua Ruijin en el fondo matriz Yinhua Shen 100 para redención Compre (reembolse) Shen 100 ETF al mismo tiempo

Arbitraje premium: por ejemplo, si la participación de mercado de Shen Wan Ling Xin Small and Medium-sized Board Rating (16311) o E Fund Small and La calificación de la junta de tamaño mediano (16118) tiene una prima general, primero suscribe una cierta cantidad de lo anterior en el mercado y al mismo tiempo el fondo matriz toma prestados valores. A (150085), la pequeña y mediana junta B (150086) o Yiji Wenjian (150106) y Yiji Enterprising (150107), venden las acciones del subfondo y las compran al mismo tiempo en pequeñas y medianas juntas. ETF La conversión de fondos jerárquicos permite que las acciones del subfondo reciban dividendos en forma de fondo matriz que pueden reembolsarse por su valor neto, garantizando así que el precio de la transacción pueda reflejar el valor del subfondo. Las acciones del fondo jerárquico no se convierten en dividendos del fondo matriz en una etapa determinada, entonces cualquier distribución de su valor neto es un número "nominal", que es esencialmente imposible de realizar, por ejemplo, cuando el ingreso neto de. Shenwan es ≤ 1 yuan, el índice del componente Shenwan Shenzhen no se convertirá. En este momento, Shenwan no convertirá el valor neto de Wanyi y Shenwanjin. La conversión se divide en conversión de vencimiento, conversión regular y conversión irregular. Las acciones de clase B no participan en la conversión regular, solo Shuangxi 100, Harvest, Southern Consumption y Tongqing 800 se clasifican en conversiones regulares. Las acciones de clase B convertidas también se convierten en acciones del fondo matriz con un valor neto de más de 1 yuan. Dado que la mayoría de los valores netos de Clase A superan 75 con descuento, se convierten en fondos matrices y el fondo matriz puede canjear las acciones Clase A originalmente descontadas. Cuando está cerca de un descuento, la tasa de descuento disminuye (el precio aumenta). y la tasa de prima de la Clase B disminuye; cuando la transacción de prima original es la Clase A, la tasa de prima disminuye (el precio cae) y la tasa de descuento de la Clase B disminuye.

Los requisitos previos para realizar una conversión irregular. arbitraje son: 1) Dado que la tasa de rendimiento acordada de los subfondos de Clase A es menor que la tasa de interés de los bonos del mercado, los precios de negociación de los subfondos de Clase A con tasas de rendimiento acordadas más altas y que cotizan con una prima caerán; Cuando el valor neto de los subfondos de Clase B cae a un cierto valor, se activa la cláusula de conversión irregular. 3) La caída del fondo matriz desde el punto de conversión a la baja debe ser inferior a 10 y el índice seguido por el fondo matriz; disminuirá en más de 10 en el entorno del mercado. Si se cumplen las condiciones, puede optar por comprar subfondos de clase A o solicitar la división del fondo matriz en el mercado, vender subfondos de clase B y conservar los subfondos de clase A. Espere a que la caída del valor neto de los subfondos de la clase B provoque conversiones irregulares y reciba bonificaciones de conversión. Si el mercado se recupera, también puede existir el riesgo de que el arbitraje no tenga éxito.