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¿Cuál es el análisis de las acciones de ST?

ST es la abreviatura del inglés SpecialTreatmentR, que significa “tratamiento especial”. Esta política se implementa desde el 22 de abril de 1998 y está dirigida a empresas que cotizan en bolsa con circunstancias financieras o de otro tipo anormales. Hoy, el editor compartirá con usted lo que está sucediendo en las acciones de ST, ¡solo para su referencia!

La llamada "situación financiera anormal" se refiere a las siguientes situaciones:

(1) Los resultados de auditoría de los dos últimos ejercicios fiscales muestran que el beneficio neto es negativo, que es decir, el beneficio neto de la sociedad cotizada ha sido negativo durante dos años consecutivos. Si la pérdida anual o el patrimonio neto por acción son inferiores al valor nominal de la acción, se dará un tratamiento especial.

(2) Los resultados de la auditoría del año fiscal más reciente muestran que el capital contable es inferior al capital social. En otras palabras, si una empresa que cotiza en bolsa ha sufrido pérdidas durante dos años consecutivos o los activos netos por acción son inferiores al valor nominal de las acciones, se requerirá un tratamiento especial.

(3) El contador público autorizado emite un informe de auditoría con descargo o opinión negativa sobre el informe de propiedad correspondiente al ejercicio fiscal más reciente.

(4) El capital contable auditado en el año fiscal más reciente, después de deducir la parte que no ha sido confirmada por contadores públicos autorizados y departamentos pertinentes, es menor que el capital social.

(5) El último informe financiero auditado ajustó las ganancias del año anterior, resultando en pérdidas durante dos ejercicios fiscales consecutivos.

(6) La bolsa o la Comisión Reguladora de Valores de China determinan que la situación financiera es anormal.

Otro tipo de “otras circunstancias anormales” se refiere a catástrofes naturales, accidentes mayores, etc. Básicamente, detuvo la producción y las actividades comerciales, y la empresa estuvo involucrada en un litigio que puede resultar en una compensación que exceda los activos netos de la empresa.

La subida o bajada diaria de las acciones de ST está limitada al 5%. Cabe señalar que la gobernanza especial no es un castigo para las empresas que cotizan en bolsa, sino una divulgación objetiva del estado actual de las empresas que cotizan en bolsa. Su propósito es recordar a los inversores los riesgos del mercado y guiarlos para que inviertan de forma racional. Si se elimina la situación anormal de la empresa, se pueden reanudar las operaciones normales.

¿En qué circunstancias se suspende la cotización de las empresas cotizadas? ¿Cuáles son las condiciones para la reanudación de la cotización? ¿En qué circunstancias se canceló la cotización?

Si una empresa que cotiza en bolsa se encuentra con las siguientes circunstancias:

(1) El capital social total, la distribución del capital, etc. de la empresa han cambiado y ya no cumple con las condiciones de cotización.

(2) La empresa no divulga su situación financiera según lo requerido o realiza registros falsos en el informe contable financiero.

(3) La empresa ha cometido importantes actos ilegales.

(4) La empresa ha sufrido pérdidas durante los últimos tres años consecutivos.

Los primeros tres elementos serán suspendidos por la bolsa con base en la decisión de la Comisión Reguladora de Valores de China, y el cuarto elemento será decidido por la bolsa.

Las condiciones para la reanudación de la cotización son:

Si una empresa cuya cotización está suspendida solicita la reanudación de la cotización debido a las circunstancias (1), (2) o (3), el Bolsa deberá cumplir con las disposiciones de la Comisión Reguladora de Valores de China La decisión pertinente de la reunión fue reanudar la cotización de sus acciones. Si se suspende la cotización de las acciones debido a las circunstancias del punto (4), la empresa que cotiza en bolsa deberá divulgar el primer informe semestral después de la suspensión de la cotización dentro del período legal y el informe financiero semestral auditado demuestra que la empresa; ha obtenido beneficios, la empresa que cotiza en bolsa puede presentar a la bolsa la Solicitud de reanudación de la cotización.

La terminación del listado también se denomina exclusión o exclusión del listado. La cotización se cancela en cualquiera de las siguientes circunstancias, la empresa que cotiza en bolsa no elimina las circunstancias enumeradas en el punto (1) dentro del plazo, no cumple con las condiciones de cotización y las circunstancias enumeradas en el punto (2) causan consecuencias graves. y (3), la Bolsa pondrá fin a la cotización de las acciones de la empresa de conformidad con la decisión de la Comisión Reguladora de Valores de China.

La bolsa cancelará la cotización de una empresa que cotiza en bolsa en cualquiera de las siguientes circunstancias:

(1) No divulgar el primer informe semestral después de la suspensión de la cotización dentro del plazo legal. período.

(2) Si la empresa divulga su primer informe semestral después de la suspensión de la cotización dentro del plazo legal y no solicita la reanudación de la cotización dentro de los cinco días hábiles posteriores a la divulgación, se considerará rentable.

(3) No se ha aceptado la solicitud de reanudación de cotización.

(4) La solicitud de reanudación de cotización no fue aprobada.

(5) No divulgación del primer informe anual tras la reanudación de la cotización dentro del plazo legal.

(6) El primer informe anual tras la reanudación de la cotización se publicó dentro del plazo legal, pero la empresa sufrió pérdidas.

¿Cuál es la diferencia entre la baja de cotización y el sistema ST?

El sistema ST se refiere al tratamiento especial que las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen imponen a las transacciones bursátiles de empresas cotizadas que han sufrido pérdidas durante dos años consecutivos desde el 22 de abril de 1998. La abreviatura de "trato especial" comienza con "ST".

El sistema "ST" aplicado por las agencias reguladoras a las empresas con pérdidas no es sólo una advertencia para las empresas que cotizan en bolsa con pérdidas, sino también una advertencia de riesgo para los inversores. La ST sólo puede ser un acuerdo institucional transitorio y una parte flexible y orgánica de un mecanismo completo de salida del mercado orientado al mercado.

Cuando la empresa deje de cotizar en bolsa, ¿cómo utilizarán y protegerán los inversores sus derechos e intereses?

La exclusión de la lista significa que las acciones de la empresa ya no cotizan en la bolsa, pero los activos, pasivos, operaciones, productos, ganancias y pérdidas de la empresa que ha sido cancelada de la cotización no cambiarán debido a la exclusión de la lista. Por lo tanto, los inversores deben comprender los siguientes cuatro puntos:

(1) La exclusión de la cotización no significa necesariamente quiebra o disolución. Mientras no se haya declarado en quiebra, la empresa que ha sido excluida de la lista seguirá existiendo y operando;

(2) De acuerdo con las disposiciones de la "Ley de Sociedades", los accionistas de las empresas excluidas de la lista todavía disfrutan de derechos de accionista. como el derecho a saber y el derecho a votar;

(3) Una empresa que ha sido excluida de la lista todavía tiene derecho a reorganizar sus activos;

(4) Después de que una empresa se elimina de la lista, los accionistas aún pueden transferir sus acciones. La Asociación de Valores de China permitirá que las compañías de valores calificadas proporcionen servicios de transferencia de acciones de agencia para compañías cuya cotización haya sido cancelada.

Las empresas cotizadas que hayan sufrido pérdidas durante tres años consecutivos deben ser excluidas de la lista. Esto está claramente estipulado en la "Ley de Sociedades de la República Popular China" promulgada el 29 de febrero de 1993. Desde 1999, las Bolsas de Valores de Shenzhen y Shanghai han suspendido la cotización de empresas cotizadas que han sufrido pérdidas durante tres años consecutivos y han proporcionado servicios especiales de transferencia. El 22 de febrero de 2001, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Medidas de implementación para la suspensión y terminación de la cotización de empresas que cotizan en bolsa con pérdidas" y avisos relacionados, detallando con más detalle las disposiciones pertinentes de la "Ley de Sociedades". El 25 de febrero de 2002, la Bolsa de Valores de Shenzhen revisó sus normas de cotización y canceló el servicio de transferencia especial (sistema PT).

¿Qué impacto tendrá en los inversores la salida de cotización de una empresa cotizada?

De acuerdo con las disposiciones pertinentes de la "Ley de Valores" y la "Ley de Sociedades" de mi país, la empresa que cotiza en bolsa ha perdido las condiciones legales de cotización y el departamento de gestión de valores de la Consejo de Estado. Después de que se canceló la cotización en bolsa, los canales de financiación de la empresa quedaron muy restringidos. Por un lado, la empresa ha perdido las condiciones para recaudar fondos mediante la emisión pública de acciones o la adjudicación de acciones; por otro lado, la reputación en el mercado y la credibilidad financiera de la empresa se reducirán en cierta medida, y otros tipos de financiación y financiación de la empresa; Las operaciones también se verán muy afectadas; las operaciones generales de la empresa y la reestructuración se enfrentarán a una mayor presión. Para los inversores, la transferencia de sus acciones está sujeta a ciertas restricciones y no pueden realizar transacciones de licitación centralizadas en la bolsa de valores.

¿Qué deben hacer los inversores después de que una empresa que cotiza en bolsa deja de cotizar?

Después de que una empresa que cotiza en bolsa finalice su cotización, la Comisión Reguladora de Valores de China permitirá que las empresas de valores calificadas proporcionen servicios de transferencia de acciones de agencia para empresas que hayan terminado su cotización. Sin embargo, antes de que compañías de valores específicas puedan proporcionar servicios de transferencia de acciones de agencia. , necesitan realizar servicios de transferencia de acciones Transferencia a depósito en garantía. Las acciones de una sociedad que deje de cotizar se transferirán a custodia y las acciones en el orden de terminación.

Después de que una empresa que cotiza en bolsa deja de cotizar, ¿cómo siguen los inversores los procedimientos para transferir acciones a custodia?

Las compañías de valores específicas deben transferir las acciones a custodia antes de que la compañía que no cotiza en bolsa transfiera las acciones. La empresa que deja de cotizar revelará la institución que maneja la transferencia de custodia, y los inversores deben volver a verificar el espacio y registrarse para los procedimientos de custodia. Una vez que el registro y custodia alcance más del 50% y cumpla con las normas pertinentes sobre transferencia de acciones, la empresa deberá llegar a un acuerdo con la casa de bolsa patrocinadora 10 días hábiles antes de la fecha de inicio de la transferencia de acciones. Publicar un anuncio de transferencia de acciones en al menos un medio designado por la Comisión Reguladora de Valores de China, especificando la hora, el lugar, las condiciones, los métodos, los métodos de operación específicos y otros asuntos. Los inversores deben prestar mucha atención a la serie posterior de divulgaciones de información de la empresa.

¿Cómo invertir en acciones ST?

Las acciones ST son acciones que han sufrido pérdidas continuas debido a una mala gestión y otros factores. Son básicamente acciones malas. En términos generales, estas empresas que cotizan en bolsa no tienen potencial de crecimiento a largo plazo; no son actores fuertes en su industria; no tienen potencial de mercado ni condiciones para la expansión comercial.

Algunas personas dicen que las acciones ST también tienen valor de inversión y una imaginación de inversión que otras acciones ordinarias no tienen. Es oro negro. "Ganar dinero es una buena acción" es una filosofía de inversión para este tipo de acciones, pero el dinero que se gana con este tipo de acciones es absolutamente insignificante. Desde el inicio de la Bolsa, demasiadas personas han caído ante este "oro negro", llorando por tierras y lamentando su suerte.

El gráfico de tendencias de las acciones de ST está lleno de Peste Negra. Las acciones de ST han sido abandonadas por la mayoría de los inversores en el mercado y, en general, el precio de las acciones se desploma relativamente profundamente. Una vez que una acción se trata especialmente como acción ST, habrá ventas locas en el mercado que nadie se atreverá a evitar. La mayoría de las acciones ST solo serán respaldadas y estabilizadas si caen a 4 yuanes, 3 yuanes o 2 yuanes.

Entonces, para los pequeños y medianos inversores minoristas, ¿no hay posibilidad de hacer un seguimiento de este tipo de acciones? No necesariamente los inversores minoristas deberían comprender correctamente las pérdidas de las empresas cotizadas detrás de las acciones de ST y no dejarse intimidar por las pérdidas. Estas empresas públicas tienen un desempeño deficiente, pero pueden tener otros recursos que las hagan dignas de inversión. Los principales son los "recursos fantasma", es decir, estas empresas tienen la oportunidad de ser reorganizadas por otras empresas y la posibilidad de una nueva intervención de capital.

Este tipo de reorganización sustancial de activos a menudo interpreta el mito de "un gorrión se convierte en fénix". Hay oportunidades para reestructurar e inyectar nuevo capital, especialmente esta reestructuración bajo Shell Resources. Si lo hacen jugadores fuertes, entonces estas acciones de ST serán como oro enterrado bajo tierra. Una vez desenterrado, inmediatamente escapa del miedo al negro y emite una luz deslumbrante. Al igual que ST Jintai, ST Tiger y otras acciones de ST, obtuvieron ganancias operativas después de la reestructuración. Con el éxito de una importante reorganización de activos, el precio de las acciones en el mercado secundario seguirá duplicándose, lo que contará para los inversores la historia de "Cenicienta convirtiéndose en Blancanieves".

Hay dos aspectos que deben tenerse en cuenta aquí: primero, hay noticias de reestructuración en el mercado cada pocos días, y también hay rumores de reestructuración cada pocos días. Esto requiere que los inversores minoristas examinen, juzguen y seleccionen información diversa sobre sus propias empresas. En segundo lugar, existen operaciones secretas en la reestructuración de activos de empresas cotizadas. Por ejemplo, el stock monstruoso ST Jintai en 2007.

El 9 de julio de 2007, ST Jintai anunció la emisión de no más de 8 mil millones de acciones A. Entre ellos, el accionista mayoritario Xinhengji Group suscribió 7 mil millones de acciones con sus activos de proyectos inmobiliarios no auditados por valor de 22,1 mil millones de yuanes, con un precio de emisión de 31,8 yuanes por acción, 6,5438 millones de acciones emitidas a otros inversores específicos se suscribirán en efectivo. El día 9, ST Jintai alcanzó 38 límites diarios consecutivos después de la reanudación de las operaciones, incluidos los 4 antes de la suspensión, ST Jintai alcanzó 42 límites diarios de una sola vez, creando un "mito" en el mercado de valores chino. Sin embargo, un rendimiento del límite diario tan magnífico ha despertado dudas en todas las partes y ST Jintai expuso sus problemas. El proyecto Shenyang World Trade Plaza en el que pretende inyectar es una construcción ilegal y violaciones graves, que requieren una suspensión de la construcción para su investigación y castigo. A partir del 31 de agosto, ST Jintai ha caído al límite durante siete días consecutivos. El 13 de septiembre, la Bolsa de Valores de Shanghai exigió a la empresa que suspendiera sus operaciones indefinidamente hasta que explicara sus principales incertidumbres a los accionistas.

Es difícil para los inversores comunes confirmar si se han logrado avances sustanciales en la reorganización, lo que dificulta la elección de los inversores. A menudo, cuando se anuncia oficialmente la noticia de una reestructuración de activos, el precio de las acciones se convierte en lo más alto del escenario. Entonces, ¿cómo saberlo?

Las empresas cotizadas que pueden lograr avances sustanciales en la reestructuración de activos generalmente tienen las siguientes características: su desempeño no ha sido muy bueno durante dos o tres años consecutivos y están a punto de perder dinero o ya lo han perdido. el volumen de emisión no debe ser demasiado grande y, en general, no más de 60 millones de acciones. El negocio principal original de la empresa ha estado en la industria en extinción o la utilidad marginal del producto se ha reducido significativamente y existe una necesidad urgente; cambiar el modelo de negocio y el negocio; la unidad (o grupo) de supervisión superior es fuerte (porque la tasa de éxito de la reorganización dentro del sistema es mayor).

No importa si la información transmitida por la empresa es cierta o no, siempre estará el comportamiento del precio de las acciones externas en el mercado secundario. Los inversores experimentados pueden analizarlo a través de la línea K combinada con la información.

Por supuesto, desde la perspectiva del mercado únicamente, las acciones de ST también tienen valor de inversión: en su extraordinaria locura, el valor de mercado se ha desviado de su valor, lo que debe contener la necesidad de un fuerte rebote. Por ejemplo, cuando las acciones de ST caen a 2 yuanes o 1 yuan, su valor puede aumentar gradualmente debido a ventas locas, lo que implica la posibilidad de un fuerte rebote. Además, durante el repunte de las acciones ST, a menudo debido a la inercia cognitiva del mercado, habrá persistencia en lanzar un repunte y luego vender nuevamente. Por lo tanto, aunque las acciones ST generalmente se consideran acciones basura y acciones negras desesperadas, todavía existen oportunidades de inversión siempre que se comprenda su ruta de rebote.

Sin embargo, si no domina bien ST y no quiere correr mayores riesgos, debe esperar hasta que se realice una reestructuración de alta calidad antes de invertir, para no apagar su entusiasmo. para el comercio de acciones.

Consejos:

1. Las empresas que cotizan en ST tienen un rendimiento deficiente, pero puede haber otros recursos con valor de inversión, principalmente "recursos fantasma".

2.Existe la posibilidad de operaciones de caja negra en la reestructuración patrimonial de las empresas cotizadas.

3. El éxito de una importante reorganización de activos conducirá a una continua duplicación de los precios de las acciones en el mercado secundario.

4. La mayoría de las reorganizaciones de unidades (o grupos) administrativos superiores más fuertes son reorganizaciones sustantivas (porque la tasa de éxito de las reorganizaciones dentro del sistema es mayor).

¿Cuál es el análisis de las acciones de ST?

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