¿Cómo escribir un ensayo sobre la crisis financiera?
A medida que el sistema financiero de China se integre al sistema financiero global, cualquier perturbación proveniente del exterior tendrá un enorme impacto en el sistema financiero de China, y el propio sistema financiero de China no puede evitar el riesgo de una crisis financiera.
En la última década, los acontecimientos más dañinos para la economía global no fueron guerras ni desastres naturales, sino crisis financieras una tras otra. En esta década, las principales crisis financieras incluyen la Crisis Financiera Mexicana de 1994 y la Crisis Financiera Mexicana de 1997-1998.
La crisis financiera asiática de 2000, la crisis financiera rusa, la crisis financiera brasileña de 1998, la crisis financiera turca de 2000 y la crisis financiera argentina de 2001.
Una característica distintiva de varias crisis financieras de la última década es que la mayoría de ellas ocurrieron en países de mercados emergentes. Estos países de mercados emergentes ingresaron al sistema financiero global antes, cuando sus condiciones macroeconómicas aún no estaban maduras y sus monedas eran libremente convertibles en la cuenta de capital. Aunque los economistas y los funcionarios gubernamentales generalmente coinciden en que permitir que el capital fluya libremente dentro y fuera de los países es beneficioso tanto para los países deudores como para la economía mundial, la amplia liberalización de la cuenta de capital ha provocado crisis bancarias y comercio especulativo de divisas. En algunos países con mercados emergentes, una vez que la moneda nacional es atacada por especuladores internacionales, el tipo de cambio suele caer primero y la moneda se deprecia marcadamente. Luego, la industria bancaria enfrentó una crisis y un gran número de bancos pequeños y medianos colapsaron, afectando a toda la sociedad, provocando una regresión en su nivel de desarrollo económico, destruyendo muchos años de logros e incluso provocando malestar social y crisis políticas en Indonesia y Argentina.
Cuando el gobierno chino logró la convertibilidad del RMB en la cuenta corriente a finales de 1996, prometió lograr la convertibilidad del RMB en la cuenta de capital en el año 2000. Precisamente porque el RMB no es libremente convertible en la cuenta de capital, China ha escapado de la crisis financiera asiática. La trágica situación de los países del Sudeste Asiático devastados por la crisis financiera también ha alarmado profundamente al gobierno chino. Por lo tanto, desde 1998, fortalecer la supervisión financiera, limpiar y rectificar las instituciones y actividades financieras ilegales, y prevenir y desactivar los riesgos financieros se han convertido en los temas de la industria financiera de China. Entre ellas, las acciones más importantes incluyen el rescate de los cuatro principales bancos estatales, la remodelación de toda la industria fiduciaria, la limpieza y rectificación de las cooperativas de crédito urbanas y las cooperativas de crédito rurales, y la limpieza y abolición de los "tres comités y una agencia" en las zonas rurales. áreas.
Después de unirse a la OMC, la industria financiera de China se abrirá gradualmente al mundo exterior y el RMB se volverá gradualmente libremente convertible en la cuenta de capital. En este momento, si se producirá una crisis financiera en China en los próximos años y cómo responder son preguntas inevitables. Cada vez más funcionarios gubernamentales y académicos se han dado cuenta profundamente de que la crisis financiera se convertirá en el mayor peligro y desafío para el próximo desarrollo económico de China. En 2001, los famosos economistas chinos Qian Yingyi y Huang Haizhou señalaron en un informe de investigación presentado al más alto nivel que la probabilidad de una crisis financiera en China en los próximos diez años es casi 100.
Además de la crisis financiera asiática en torno a China que ha atraído una atención generalizada en China, las crisis financieras que han ocurrido con frecuencia en los países de mercados emergentes en la última década, desde la crisis financiera mexicana hasta la crisis financiera rusa a la crisis financiera argentina, también han atraído una amplia atención interna. No atrajo mucha atención de todos los ámbitos de la vida. La comunidad académica reconoce que los funcionarios gubernamentales están preocupados por la crisis financiera asiática, analizando principalmente por qué ocurrió la crisis financiera en los países del Sudeste Asiático que creó el "Milagro del Este Asiático" y si China puede evitar el contagio de la crisis financiera en los países del Sudeste Asiático. . Tan pronto como terminó la crisis financiera asiática, las cuestiones financieras internas y las reformas financieras se convirtieron en el centro de atención de todos los ámbitos de la vida. Sin embargo, el estudio en profundidad de las crisis financieras y cómo prevenirlas y gestionarlas ya no atrae la atención. A los ojos de mucha gente, mientras China acelere la reforma financiera, la crisis financiera estará muy lejos de China. De hecho, a medida que el sistema financiero de China se integre al sistema financiero global, cualquier perturbación del mundo exterior tendrá un enorme impacto en el sistema financiero de China, y el propio sistema financiero de China no puede evitar el riesgo de una crisis financiera. Por lo tanto, una investigación en profundidad sobre las causas de las crisis financieras, la relación entre las crisis financieras y los flujos internacionales de capital, así como las experiencias y prácticas de otros países y del Fondo Monetario Internacional en la prevención y gestión de las crisis financieras, desempeñarán un papel importante en La respuesta futura de China a las crisis financieras.
Afortunadamente, los dos últimos libros importantes sobre crisis financieras publicados en China son "Financial Crisis, Liquidity and the International Monetary System" (escrito por Jean Tirole) y "Prevention and Management of Financial Crisis" 》 (escrito por Barry Yi Chengrui) proporciona un análisis teórico en profundidad y una introducción empírica a la crisis financiera de la última década y las medidas de respuesta de varios gobiernos y organizaciones internacionales.
Ante las frecuentes crisis financieras de la última década, muchos macroeconomistas y economistas internacionales están pensando en las siguientes preguntas: ¿Es la crisis financiera un paso desagradable e inaceptable hacia la completa liberalización de la cuenta de capital? evitado? ¿Deberían los países de todo el mundo evolucionar hacia un modelo de gobernanza * * *? ¿La solución son eventos frecuentes sin crisis o un modelo de bonos autónomos locales con pocos eventos de incumplimiento? ¿Podría un orden mejor (es decir, liberalizar la inversión extranjera directa y la inversión de cartera, y establecer una institución fuerte para monitorear cuidadosamente a los intermediarios financieros antes de que se liberalicen los flujos de capital de corto plazo) prevenir estas crisis? ¿Deberían imponerse restricciones temporales o permanentes a los flujos de capital a corto plazo? ¿Cómo encajan todas estas medidas en la elección del régimen cambiario? ¿Se han gestionado adecuadamente estas crisis? ¿Deberían reformarse las instituciones financieras internacionales y cómo? El profesor economista Jean Tirole intenta responder teóricamente a estas preguntas en "La crisis financiera, la liquidez y el sistema monetario internacional".
Aunque los economistas han realizado muchas investigaciones fructíferas sobre las crisis financieras, durante mucho tiempo han carecido de un marco analítico claro para su análisis teórico de las crisis financieras. Tirole intentó utilizar el análisis de las finanzas corporativas para El "agente dual". " y las teorías del "**mismo agente" establecen un marco analítico básico para la investigación de crisis financieras. Tirole analizó en primer lugar las opiniones comunes sobre la crisis financiera y la reforma del sistema financiero internacional. En su opinión, la mayoría de las propuestas de reforma sólo se centran en la apariencia y no tocan la esencia del problema, al no conciliar el conflicto entre establecer restricciones financieras efectivas y garantizar las reformas de los propios prestatarios. Destacó que para restablecer la responsabilidad del FMI respecto de sus objetivos es necesario identificar correctamente las fallas del mercado. Luego aplica principios fundamentales de finanzas corporativas, provisión de liquidez y gestión de riesgos corporativos a los problemas de préstamos y empréstitos de países individuales. Basado en el marco analítico básico de "doble agencia" y "misma agencia", revisa las políticas comúnmente recomendadas y considera cómo las organizaciones multilaterales pueden ayudar a los países deudores a obtener más beneficios mientras abren sus cuentas de capital. Para los académicos interesados en estudiar la teoría financiera internacional, especialmente el estudio de las crisis financieras, este sencillo libro ha aportado enormes beneficios.
Para funcionarios a cargo de las finanzas gubernamentales e investigadores de políticas relacionadas, cómo extraer lecciones de las crisis financieras que han estallado en otros países y regiones del mundo, y aprender del Fondo Monetario Internacional y otros países. Las medidas que más les interesan son las medidas adoptadas en el mundo para prevenir y gestionar las crisis financieras. Para estas personas, el libro "Prevención y gestión de crisis financieras" de Barry Yi, profesor de economía política de la Universidad de California, Berkeley, puede satisfacer sus necesidades.
Yi, ex consultor del Fondo Monetario Internacional, ha realizado muchas observaciones detalladas e investigaciones en profundidad sobre las crisis financieras que estallaron en los países de mercados emergentes en la última década. En este libro, realiza análisis e investigaciones en profundidad sobre las medidas preventivas de varios países contra las crisis financieras y las medidas de respuesta posteriores a las crisis financieras, así como las medidas de rescate del Fondo Monetario Internacional, y analiza las sugerencias de políticas presentadas por muchos académicos. Discutió la prevención de las crisis financieras desde cuatro aspectos: fortalecer la transparencia y la divulgación de información, seguir los estándares establecidos por los organismos internacionales, fortalecer la supervisión prudencial del sistema financiero y la gestión de los tipos de cambio, y señaló que los esfuerzos oficiales para prevenir las crisis deben basarse en dos pilares: Disciplina de mercado y Regulación Prudencial. Analizó específicamente las lecciones y los impactos de las medidas tomadas por todas las partes en las crisis financieras en Argentina y Turquía. La presentación y el análisis de Yi están repletos de información útil para funcionarios gubernamentales e investigadores de políticas.