Debate sobre financiación privada empresarial
La estructura industrial actual de nuestra ciudad no cumple con los requisitos del desarrollo económico, con equipos obsoletos, tecnología atrasada y productos de baja calidad. Alrededor del 70% de las empresas grandes y medianas deben someterse a una transformación general, lo cual es una tarea muy ardua. Durante el período del "Octavo Plan Quinquenal", nuestra ciudad planea invertir 6.700 millones de yuanes en transformación tecnológica. Bajo las actuales dificultades financieras y el control de la escala crediticia, la brecha es grande. Al mismo tiempo, la estructura industrial “sesgada” de nuestra ciudad también está severamente restringida por la financiación. Cómo recaudar fondos y mejorar la eficiencia del uso de fondos limitados se ha convertido en la clave para la actual reforma del sistema de inversión y la promoción del desarrollo económico de la ciudad.
El sistema de inversión tradicional ya no puede satisfacer las necesidades de la situación económica actual: la inversión financiera del Estado es cada vez menor, lo que no puede resolver las necesidades de capital de las empresas y los préstamos de capital de trabajo de los bancos han provocado; empresas a aumentar su dependencia. En tales circunstancias, es insostenible seguir dependiendo de una mayor inversión fiscal y préstamos bancarios para promover el desarrollo económico. Es necesario implementar la titulización de la financiación, promover la financiación directa de las empresas en el mercado y emprender el camino de la diversificación de las entidades de inversión.
La denominada titulización financiera se refiere a un método de financiación en el que los demandantes de fondos recaudan fondos directamente del público mediante la emisión de diversos valores (incluidas acciones y bonos). A través de la financiación de titulización se puede cambiar el patrón de financiación único y lograr la diversificación de las entidades de inversión. Las empresas deben asumir ellos mismos los riesgos financieros, cambiar su excesiva dependencia de los bancos, endurecer las restricciones a la inversión y promover que las empresas mejoren la gestión empresarial y la economía. beneficios no sólo puede resolver el problema económico Las necesidades de capital para el desarrollo también pueden evitar la inflación que puede ser causada por simples préstamos bancarios e inversiones financieras; también puede debilitar la dependencia de las empresas del gobierno, promover que las empresas vayan al gobierno; mercado, convertirse en productores y operadores independientes de productos básicos y realizar la conversión del mecanismo operativo empresarial.
Las condiciones objetivas para la implementación de la titulización de la financiación en nuestra ciudad
La titulización de la financiación ya ha comenzado en China. Las empresas piloto por acciones de Shanghai se han ampliado a 20, con un capital social total de 20.150 millones de yuanes, especialmente la emisión inicial de acciones especiales de 654.380 millones de yuanes, creando una cuarta forma de atraer inversión extranjera. Durante el período del "Séptimo Plan Quinquenal", el 20% de la inversión de Shenyang en transformación tecnológica se recaudó mediante la emisión de bonos, lo que la convirtió en la ciudad con más bonos del país. Desde una perspectiva de desarrollo macro, seguir ampliando los proyectos piloto de acciones conjuntas, alentar activamente a las empresas calificadas a participar en la financiación del mercado de valores y promover la comercialización de la emisión de valores sin duda creará un buen entorno externo para la implementación de la titulización de la financiación.
A juzgar por la situación actual de nuestra ciudad, las condiciones para promover la titulización financiera y acelerar la formación y desarrollo del mercado de valores son cada vez más maduras. En primer lugar, con el rápido desarrollo económico de nuestra ciudad, los ingresos personales y los ahorros de los hogares en las zonas urbanas y rurales han aumentado significativamente. En 1991, el saldo de ahorro de los residentes urbanos y rurales de la ciudad alcanzó los 12.200 millones de yuanes, un aumento del 30,2% con respecto al año anterior. La cantidad de efectivo y fondos inactivos en poder de los residentes también fue considerable. Esto ha sentado una base sólida para el desarrollo de la financiación de valores en nuestra ciudad. En segundo lugar, el mercado de valores de nuestra ciudad se ha desarrollado hasta cierto punto. Hay 14 instituciones que operan valores en la ciudad, incluidas Dalian Securities Company, Dalian Financial Securities Company y Dalian Unicom Securities Company. Además de la emisión y negociación de bonos del Tesoro, a finales de 1990 se había emitido un total de 850 millones de yuanes en bonos corporativos de transformación tecnológica. En tercer lugar, nuestra ciudad ampliará este año el programa piloto de sistemas de acciones empresariales y se están intensificando los preparativos. Esto impulsará a algunas empresas a emitir acciones al público y emprender el camino de la financiación de mercado. Además, la conciencia financiera de los residentes de nuestra ciudad ha comenzado a aumentar y ha surgido su deseo de invertir en bonos, acciones y otros valores.
Medidas para promover la titulización financiera
Para promover la titulización financiera, debemos seguir trabajando en lo siguiente:
1 Ampliar activa y constantemente los valores de nuestra ciudad. Financiamiento y aumento de la oferta en el mercado de valores. En la actualidad, se debe alentar a las empresas maduras a emitir valores y realizar financiación de valores. En términos de reforma de las sociedades anónimas, podemos adoptar el principio de caminar sobre dos piernas. El primero es acelerar la expansión de los proyectos piloto de sociedades anónimas en las empresas y transformar algunas empresas estatales calificadas en sociedades anónimas; en segundo lugar, seleccionar varias empresas conjuntas chino-extranjeras para transformarlas en sociedades anónimas. Al mismo tiempo, también debemos aprovechar al máximo el clima favorable y la ubicación geográfica de Dalian para llevar a cabo activamente la financiación internacional. En definitiva, necesitamos ampliar la oferta del mercado de valores de nuestra ciudad desde múltiples aspectos, canales y formas.
2. Orientar correctamente la demanda del mercado de valores. Debemos hacer pleno uso de diversos medios y herramientas publicitarias para popularizar el conocimiento financiero, mejorar las habilidades financieras y alentar a colectivos, empresas, organizaciones e individuos a invertir en valores para recaudar fondos y desarrollar la economía. La inversión institucional, incluidas las instituciones de inversión profesionales y varios bancos, desempeñará un cierto papel en la promoción y estabilización del mercado de valores. Por tanto, debemos prestar atención al cultivo de inversores institucionales.
3. Establecer y mejorar los intermediarios y agencias de gestión del mercado de valores. Según la práctica internacional, debemos establecer y mejorar los intermediarios y agencias de gestión del mercado de valores lo antes posible para sentar una buena base organizativa para el normal funcionamiento y desarrollo del mercado de valores. Cuando las condiciones sean más maduras, se establecerá en nuestra ciudad una bolsa de valores para introducir las transacciones de valores en un circuito operativo justo, razonable y científico.
4. Mejorar las regulaciones del mercado. En primer lugar, los departamentos legislativos pertinentes deben acelerar el trabajo legislativo sobre el mercado de valores, formular la Ley de Valores y la Ley del Mercado de Valores y regular el comportamiento del mercado. El segundo es hacer un buen trabajo en la estandarización y legalización de la reforma de las sociedades anónimas de las empresas, y formular leyes y reglamentos como leyes de sociedades, leyes de quiebras, reglamentos de evaluación crediticia, métodos de evaluación de activos, etc., para que el conjunto -la reforma bursátil de las empresas estatales tiene leyes y reglamentos a seguir.