¿Cuáles son las características financieras del crowdfunding? Gracias a todos.
Crowdfunding, traducida de la palabra crowdfunding en el extranjero, es recaudación de fondos pública o recaudación de fondos pública. Se refiere a un modelo de recaudación de fondos para proyectos de los internautas en forma de compras grupales + pedidos anticipados. . El crowdfunding aprovecha las características de Internet y las redes sociales para permitir que pequeñas empresas, artistas o individuos muestren su creatividad al público, ganen la atención y el apoyo de todos y luego obtengan la ayuda financiera necesaria.
El crowdfunding moderno se refiere a la liberación de proyectos de inversión y la recaudación de fondos a través de Internet. En comparación con los métodos de financiación tradicionales, el crowdfunding es más abierto y la obtención de fondos ya no se basa en el valor comercial del proyecto como único criterio. Siempre que sea un proyecto que guste a los internautas, podrán obtener los primeros fondos para iniciar el proyecto a través de crowdfunding, brindando posibilidades ilimitadas para que más personas operen o creen a pequeña escala.
2. Características del crowdfunding
1. Umbral bajo: Independientemente de la identidad, el estatus, la ocupación, la edad o el género, siempre que tengas ideas y creatividad, puedes iniciar una iniciativa. proyecto.
2. Diversidad: Las direcciones del crowdfunding son diversas. Las categorías de proyectos en los sitios web nacionales de financiación colectiva incluyen diseño, tecnología, música, cine y televisión, comida, cómics, publicaciones, juegos, fotografía, etc.
3. Confíe en el poder de las masas: los partidarios suelen ser personas comunes y corrientes, no empresas, emprendimientos o capitalistas de riesgo.
4. Centrarse en la creatividad: el iniciador primero debe mostrar su creatividad (dibujos de diseño, productos terminados, planificación, etc.) para aprobar la revisión de la plataforma, no solo un concepto o una idea.
En tercer lugar, la composición del crowdfunding
Promotores: personas con ideas pero sin fondos;
Partidarios: historias y sentido de recompensa para los recaudadores de fondos Personas interesadas y tener la capacidad de brindar soporte;
Plataforma: el medio de Internet que conecta a patrocinadores y seguidores.
En cuarto lugar, las reglas del crowdfunding
1. Un proyecto de recaudación de fondos se considerará exitoso sólo si alcanza o supera la cantidad objetivo dentro del tiempo preestablecido por el patrocinador.
2. Si se alcanza o excede la cantidad objetivo dentro del número de días establecido, el proyecto tiene éxito y el iniciador puede obtener fondos una vez completado el proyecto de recaudación de fondos, los internautas recibirán las recompensas prometidas; por los iniciadores de antemano, y las recompensas pueden ser objetos físicos que también pueden ser servicios. Si el proyecto no logra recaudar fondos, todos los fondos obtenidos serán devueltos a los patrocinadores.
3. El crowdfunding no es una donación y todos los seguidores deben recibir las ganancias correspondientes por su apoyo.
El surgimiento y desarrollo del verbo (abreviatura de verbo)
Originalmente era un medio para que los artistas en apuros recaudaran fondos para sus creaciones, pero ahora el crowdfunding se ha convertido en una forma para que las empresas emergentes y individuos para financiar sus propios proyectos. Los sitios de financiación colectiva permiten a cualquier persona creativa recaudar dinero de casi completos desconocidos, eliminando muchas de las barreras a la financiación institucional y de inversores tradicionales.
El auge del crowdfunding se originó en el sitio web estadounidense Kickstarter, que crea una plataforma en línea para recaudar fondos del público, permitiendo a las personas creativas obtener los fondos que necesitan para hacer realidad sus sueños. El auge de este modelo ha roto el modelo de financiación tradicional toda persona común y corriente puede obtener fondos para una determinada creación o actividad a través de este modelo de crowdfunding, de manera que la fuente de financiación ya no se limita al capital riesgo y otras instituciones, sino que puede provenir de. el público.
Desde su creación en 2009, el crowdfunding se ha desarrollado en el extranjero durante más de tres años. Los expertos de la industria creen que han pasado por tres etapas: la primera etapa puede ser completada por individuos, el costo de los partidarios es relativamente bajo y es más fácil obtener apoyo al principio. La segunda etapa son los productos con umbrales técnicos ligeramente más altos. La tercera etapa son los productos que requieren la cooperación de pequeñas empresas o de múltiples partes. En esta etapa, la escala del proyecto es relativamente grande, el equipo es el más profesional y la capacidad de producción es la mejor, por lo que también es el más capaz de atraer fondos.
6. Crowdfunding en China
La mayor diferencia entre el crowdfunding nacional y el crowdfunding extranjero radica en las medidas de protección de los seguidores. Si un proyecto extranjero tiene éxito, se entregará dinero inmediatamente para su ejecución. Para proteger a sus partidarios, hay dos etapas en China. Paga primero el 50% del capital para iniciar el proyecto. Una vez que se completa el proyecto y se determina que los patrocinadores han recibido sus ganancias, el dinero restante se entrega a los patrocinadores. El sitio web de crowdfunding se lanzó oficialmente en febrero de 2013. Es un sitio web modelo de financiación colectiva del Netcom Financial Group, que proporciona a los patrocinadores de proyectos una gama completa de servicios de financiación colectiva, como recaudación de fondos, inversión, incubación y operación.
7. Análisis de riesgos de la plataforma de crowdfunding
Riesgo legal
La plataforma de crowdfunding es un modelo de negocio innovador basado en Internet. amplias perspectivas.
Sin embargo, al tratarse de un modelo de negocio completamente nuevo, la velocidad legislativa no puede igualarlo, lo que genera muchos problemas legales. En la actualidad, estas cuestiones se centran principalmente en si la plataforma de crowdfunding es sospechosa de recaudación ilegal de fondos, el riesgo de poseer acciones en nombre del patrocinador del proyecto, la infracción de los derechos de propiedad intelectual del patrocinador del proyecto, si ha violado las disposiciones de la Ley de Valores que prohíbe la emisión pública de valores, y problemas causados por la falta de sistemas regulatorios.
(1) Riesgos de recaudación ilegal de fondos
De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 1 de las "Interpretaciones del Tribunal Popular Supremo sobre varias cuestiones relativas a la aplicación específica de la ley en el Juicio de casos penales de recaudación ilegal de fondos", la recaudación ilegal de fondos deberá cumplir con los cuatro requisitos al mismo tiempo. Estas condiciones incluyen: (1) Absorber fondos sin la aprobación legal de los departamentos pertinentes o tomar prestados formularios comerciales legales; (2) Promocionar al público a través de los medios de comunicación, reuniones de promoción, folletos, mensajes de texto de teléfonos móviles, etc.; (3) Prometer utilizar dinero, objetos físicos, acciones, etc. Reembolsar el capital y los intereses o pagar rendimientos en otras formas. Dentro de un cierto período de tiempo; (4) Absorber fondos del público, es decir, objetos sociales no especificados. Formalmente, el modelo de funcionamiento de la plataforma de crowdfunding no ha sido reconocido por ley. Se promociona públicamente al público a través de Internet y promete dar beneficios dentro de un período de tiempo determinado (excepto en el caso del crowdfunding). Entre ellas, las plataformas de crowdfunding de acciones devuelven a los inversores en forma de acciones, las plataformas de crowdfunding basadas en recompensas devuelven a los inversores principalmente en forma de rendimientos materiales, y las plataformas de crowdfunding basadas en préstamos devuelven a los inversores en forma de rendimientos de capital, todas las cuales son públicas. Por lo tanto, a juzgar únicamente por este punto, el método de funcionamiento de las plataformas de financiación colectiva es coherente con los elementos constitutivos de la recaudación ilegal de fondos.
Sin embargo, además de considerar si la plataforma de crowdfunding cumple con los requisitos formales para el delito de "recaudación ilegal de fondos", también es necesario investigar a fondo si la plataforma de crowdfunding cumple con los requisitos sustantivos para el delito de "recaudación ilegal de fondos". recaudación de fondos." La "Interpretación de varias cuestiones relativas a la aplicación específica de las leyes en los juicios de causas penales por recaudación ilegal de fondos" del Tribunal Popular Supremo establece: "A fin de castigar las actividades delictivas de recaudación ilegal de fondos, como la absorción ilegal de depósitos y fondos públicos", "A continuación se explican varias cuestiones relativas a la aplicación específica de la ley en tales casos penales." Se puede ver que esta interpretación judicial fue emitida para castigar actividades criminales como la absorción ilegal de depósitos públicos y el fraude en la recaudación de fondos, y para mantener el sano desarrollo de la economía de mercado socialista de mi país. A diferencia de una plataforma de financiación colectiva, sus propósitos operativos incluyen fomentar y apoyar la innovación, desarrollar empresas de bienestar público y obtener ganancias. El sano desarrollo de las plataformas de financiación colectiva no tendrá un impacto negativo en la economía de mercado de mi país y no cumple con los requisitos esenciales del delito de recaudación ilegal de fondos. Sin embargo, también debemos evitar que los delincuentes utilicen plataformas o proyectos de financiación colectiva para defraudar a los partidarios e inversores de proyectos.
(2) Riesgos de poseer acciones en nombre de otros
Los inversores del crowdfunding con cupones y del crowdfunding basado en membresías son generalmente cientos o incluso miles de personas. Los proyectos de crowdfunding de algunas plataformas de financiación de capital tienen como objetivo financiar y atraer inversores públicos como accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada. Sin embargo, según el artículo 24 de la Ley de Sociedades, “una sociedad de responsabilidad limitada deberá estar financiada por menos de cincuenta accionistas. .”Establecido.” Entonces, el número de accionistas públicos en el proyecto de financiación colectiva no excederá de 50. Si excede el monto, una empresa no registrada no puede registrarse como sociedad de responsabilidad limitada; si está registrada, los inversionistas que exceden el monto no pueden ser registrados en la lista de accionistas por el departamento industrial y comercial para disfrutar de los derechos de los accionistas. Actualmente en China, la mayoría de los inversores interesados en proyectos de financiación colectiva de acciones sólo están dispuestos a proporcionar una pequeña cantidad de fondos inactivos para invertir. Por lo tanto, limitar el número de accionistas a menos de 50 resultará en la imposibilidad de reunir capital suficiente para operar la empresa. Por lo tanto, en realidad, con el fin de recaudar fondos suficientes para establecer una sociedad de responsabilidad limitada, los patrocinadores de muchos proyectos de financiación colectiva generalmente poseen acciones en nombre de los inversores para eludir las restricciones sobre el número de accionistas establecidas por la Ley de Sociedades. Aunque no viola la ley en la forma, no se fomenta en el espíritu legislativo. Cuando existe una disputa entre un accionista registrado y un accionista inactivo con respecto a la identificación de los intereses de los accionistas, dado que el accionista registrado es el accionista inscrito en el registro de accionistas, a menos que exista evidencia suficiente para probar el reclamo del accionista inactivo, el accionista registrado generalmente estar inclinado a proteger los derechos e intereses del accionista registrado. Por lo tanto, este método de tenencia de acciones en nombre de los accionistas puede causar que se infrinjan los derechos e intereses de los inversores del proyecto de crowdfunding.
(3) Riesgo de infracción de derechos de propiedad intelectual
Uno de los principales propósitos de establecer la plataforma de crowdfunding de recompensa es explorar la creatividad y fomentar la innovación, el objetivo principal de su crowdfunding en línea; los patrocinadores del proyecto tienen como objetivo realizar y vender sus ideas; el punto de partida de la inversión de los inversores es apoyar ideas y comprar productos novedosos. La mayoría de los proyectos de financiación colectiva publicados en la plataforma de financiación colectiva de recompensas son ideas semiacabadas que aún no han solicitado derechos de patente y sus derechos e intereses no pueden protegerse de acuerdo con las leyes relacionadas con los derechos de propiedad intelectual. Al mismo tiempo, el período de preparación de meses de los proyectos de financiación colectiva da a los piratas tiempo "amplio" para plagiar.
Por lo tanto, desde la perspectiva de la protección de los derechos de propiedad intelectual, muchos iniciadores de proyectos de financiación colectiva solo muestran al público algunos detalles de sus ideas. A su vez, los entusiastas de la innovación que están dispuestos a invertir no pueden ver el panorama completo del proyecto y no pueden formarse una impresión global del producto, lo que reduce en gran medida su interés y entusiasmo por la inversión. Por lo tanto, la falta de leyes y regulaciones relacionadas con los derechos de propiedad intelectual para proyectos innovadores de crowdfunding en mi país ha reducido el entusiasmo de los editores creativos por la innovación y ha reducido en gran medida el apoyo de los inversores de proyectos de crowdfunding a proyectos innovadores, lo que obstaculiza seriamente el desarrollo de la industria del crowdfunding. .
(4) Existe el riesgo de “emisión pública de valores”
Artículo 10, párrafo 1, de la Ley de Valores “La emisión pública de valores debe cumplir las condiciones estipuladas por las leyes y reglamentos administrativos y presentarlo a la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado o al departamento autorizado por el Consejo de Estado para su aprobación de conformidad con la ley sin aprobación de conformidad con la ley, ninguna unidad o individuo podrá emitir valores públicamente bajo ningún concepto; de las siguientes circunstancias: (1) Emisión de valores para objetos no especificados; (2) El número de personas que emiten valores para objetos específicos supera los 200; (3) Otros comportamientos de emisión estipulados por las leyes y reglamentos administrativos "en el proceso de recaudación de fondos. Sin duda, las plataformas de crowdfunding se enfrentan a objetos y números de personas no especificados. A menudo, con más de 200 personas, es fácil violar las disposiciones de la Ley de Valores sobre la emisión pública de valores. Para evitar este riesgo, la plataforma de crowdfunding de recompensa adopta un método que consiste en no devolver dinero a los inversores y evoluciona el comportamiento de inversión hacia compras y precompras grupales, aclarando así toda la relación jurídica del crowdfunding a partir de la Ley de Valores. Las plataformas de crowdfunding de acciones adoptan el método de establecer una sociedad en comandita, es decir, los inversores de crowdfunding crean una sociedad en comandita y luego la sociedad invierte en los iniciadores del proyecto de crowdfunding. Sin embargo, según el artículo 10, párrafo 2 de la Ley de Valores, "La emisión no pública de valores no llevará a cabo publicidad, persuasión pública o publicidad encubierta". Este método de las plataformas de financiación colectiva de acciones es una forma de publicidad encubierta.
(5) Riesgos causados por la falta de un sistema regulatorio
Actualmente, el establecimiento de una plataforma de crowdfunding solo requiere el registro industrial y comercial y la presentación del sitio web, siendo la plataforma de crowdfunding totalmente responsable para la revisión de proyectos de crowdfunding. En otras palabras, actualmente no existe ningún departamento regulatorio que se ocupe específicamente de las plataformas de crowdfunding, y no existen regulaciones regulatorias específicamente dirigidas a las plataformas de crowdfunding. O también podemos decir que las plataformas de crowdfunding son básicamente populares en un vacío regulatorio. Las plataformas de crowdfunding involucran grandes cantidades de fondos públicos y del público. Una vez fuera de control, surgirán una gran cantidad de disputas, que fácilmente pueden conducir a problemas socioeconómicos y de estabilidad social. Por lo tanto, la falta de un sistema regulatorio expone a los inversores de las plataformas de crowdfunding a riesgos de inversión, lo que no favorece el desarrollo y la planificación de toda la industria de las plataformas de crowdfunding.
Ocho. Riesgo crediticio
El riesgo crediticio es un problema común al que se enfrenta la industria del crowdfunding, y también es el problema más urgente que la industria del crowdfunding necesita resolver si quiere desarrollarse y expandirse en China. Según el tema de la relación jurídica del crowdfunding, el riesgo crediticio que enfrenta la plataforma de crowdfunding incluye el riesgo de crédito del patrocinador del proyecto y el riesgo de crédito de la plataforma de crowdfunding.
(1) Riesgo crediticio del patrocinador del proyecto
El riesgo crediticio del patrocinador del proyecto incluye principalmente el problema de la revisión insuficiente de la calificación del patrocinador del proyecto por parte de la plataforma de crowdfunding y los fondos recaudados. por el patrocinador del proyecto El problema de no poder cumplir su promesa después del éxito.
En primer lugar, no existen disposiciones específicas en la ley actual sobre las calificaciones de los patrocinadores del proyecto. De acuerdo con el principio de "libertad sin prohibición" del derecho civil, cualquier persona física, jurídica u otra organización puede publicar un proyecto de crowdfunding en la plataforma de crowdfunding. Esto también es cierto a nivel práctico. Las plataformas de crowdfunding pueden aceptar que cualquier persona física, jurídica u otra organización se registre y publique proyectos en su sitio web en línea. Las plataformas de crowdfunding no tienen muchos requisitos ni revisiones rígidas sobre las calificaciones de los patrocinadores de proyectos. Esto generará problemas de riesgo crediticio al lanzar proyectos con identidades falsas. Una vez que un proyecto recauda fondos con éxito, es posible que los inversores ya no puedan contactar a los patrocinadores del proyecto, y mucho menos obtener las recompensas que merecen. Esto no sólo perjudica los intereses de los inversores, sino que también crea riesgos crediticios para las plataformas de financiación colectiva.
En segundo lugar, está el problema de que los patrocinadores del proyecto no puedan cumplir sus compromisos después de una recaudación de fondos exitosa. La mayoría de los proyectos financiados por el actual modelo de crowdfunding son proyectos creativos, que en cierta medida equivalen a preventas. Los patrocinadores del proyecto son optimistas acerca de una idea y tienen fondos suficientes para convertirla en objetos físicos mediante financiación. Sin embargo, no existe un contacto real entre el financiador y el patrocinador del proyecto. El financiador sólo decide si proporciona apoyo financiero a través de la introducción del proyecto publicada en la plataforma de financiación colectiva. Para los proyectos de crowdfunding que recaudan fondos con éxito, la plataforma de crowdfunding generalmente transfiere el dinero a la cuenta del iniciador del proyecto de crowdfunding de una sola vez. Después de eso, ya no existe la obligación de supervisar los proyectos de financiación colectiva, y la falta de supervisión posterior conduce al abuso de poder.
Algunos de los patrocinadores del proyecto de crowdfunding que recibieron el dinero cumplirán sus promesas a los financiadores según el anuncio cuando se lanzó el proyecto, algunos de ellos, a pesar de sus mejores esfuerzos, debido a una mala planificación del proyecto u otros; razones A pesar de nuestros esfuerzos, todavía no podemos cumplir con nuestros compromisos, sin mencionar que el dinero recaudado se utilizará para otros fines; En el primer caso, se trata de un proyecto de financiación colectiva exitoso. En el segundo caso, el patrocinador del proyecto asume la responsabilidad por el incumplimiento del contrato, y los inversores pueden intentar recuperar su capital mediante litigios u otros métodos, pero costará mucho dinero y el aporte de capital pagado nuevamente superará incluso la contribución de capital inicial al proyecto de crowdfunding, y las pérdidas superan las ganancias. En el tercer caso, el promotor del proyecto no sólo es responsable del incumplimiento del contrato, sino que también puede tener motivos para cometer fraude. Sin embargo, es difícil para los inversores obtener pruebas de su propósito y motivación, y también es difícil demostrar que el patrocinador del proyecto malversó fondos para otros fines, por lo que es difícil ganar el caso.
De tales riesgos, la plataforma de crowdfunding declara que no asume ninguna responsabilidad. También es el defecto de que la plataforma de crowdfunding no puede controlar el flujo de fondos después de que el proyecto se recauda con éxito y si el patrocinador del proyecto cumplirá su promesa, lo que le da al recaudador de fondos la oportunidad de rebotar el proyecto, es decir, el proyecto requiere dinero pero no lo entrega o el proyecto muere a mitad de camino. Por lo tanto, la posibilidad de resolver este problema afectará directamente el entusiasmo de la gente de base por echar raíces en la inversión en crowdfunding.
(2) Riesgo crediticio de las plataformas de crowdfunding
El riesgo crediticio de las plataformas de crowdfunding reside principalmente en la custodia de los fondos. En la actualidad, la plataforma de financiación colectiva es una plataforma en línea ordinaria en Internet, registrada como una empresa industrial y comercial ordinaria. Según el artículo 6 de las "Medidas tradicionales de pago y liquidación", "los bancos son intermediarios para la liquidación de pagos y la compensación de fondos. Las instituciones financieras no bancarias y otras unidades sin la aprobación del Banco Popular de China no pueden operar negocios de pago y liquidación". como intermediarios Leyes y regulaciones administrativas A menos que se especifique lo contrario. "Puede saber que solo los bancos pueden actuar como intermediarios para la liquidación de pagos y la liquidación de fondos, y las plataformas de crowdfunding no tienen licencias bancarias. Según las "Medidas para la administración de servicios de pago de instituciones no financieras", tras el desarrollo de Alipay, se trata de una nueva disposición legislativa para el negocio de pagos por Internet que se adapta a los tiempos del artículo 3, párrafo 1, "Non. -las instituciones financieras que proporcionen servicios de pago obtendrán una licencia comercial de pagos y se convertirán en instituciones de pago de conformidad con estas Medidas"; Párrafo 3: "Sin el permiso del Banco Popular de China, las instituciones no financieras y los individuos no podrán participar participar en o participar en negocios de pagos disfrazados". Se puede ver que actualmente, solo aquellos que han obtenido la "Licencia de Negocios de Pagos". Sólo las instituciones no financieras con "certificado" pueden participar en negocios de pagos, pero las plataformas de crowdfunding no tienen esto. calificación. Pero en la operación real, los inversores asignarán fondos a la cuenta de la plataforma de financiación colectiva y luego transferirán los fondos a proyectos recaudados con éxito. La plataforma de financiación colectiva desempeña esencialmente el papel de intermediario de pagos. Todo el proceso de circulación de capital no cuenta con un departamento de custodia de fondos y no está sujeto a la supervisión de las autoridades reguladoras. En otras palabras, la plataforma de crowdfunding depende completamente de su propio crédito para operar una cantidad tan enorme de fondos. Entonces, una vez que se produzca una crisis crediticia en una plataforma de crowdfunding, será difícil para los inversores recuperar su inversión. Además, desde el principio hasta el final del proyecto, los fondos bajo custodia generarán ingresos. La ley no estipula claramente cómo se distribuirán los ingresos generados durante el período de custodia. Debido a los problemas anteriores, muchos inversores se muestran escépticos y esperan a ver qué pasa con las plataformas de financiación colectiva.