Análisis financiero y su papel en fusiones y adquisiciones corporativas
Resumen:
Las fusiones y adquisiciones empresariales son un paso importante para hacer realidad las intenciones estratégicas corporativas. El buen uso del análisis financiero juega un papel importante. en la realización de esta intención estratégica. Por tanto, es muy necesario analizar el análisis financiero y su papel en las fusiones y adquisiciones corporativas.
Palabras clave: fusiones y adquisiciones corporativas. Análisis financiero. Función
Las fusiones y adquisiciones son un comportamiento del mercado y una forma para que las empresas logren expansión y crecimiento. En términos generales, el propósito es obtener el control del negocio adquirido, mientras que la motivación de las fusiones y adquisiciones es fortalecer el negocio para maximizar el valor. Las llamadas fusiones y adquisiciones corporativas son el término general para fusiones y adquisiciones corporativas. La fusión empresarial generalmente se refiere a la transferencia de todos los activos y responsabilidades de una empresa a otra. La parte fusionada dejará de existir sin liquidación y continuará operando en su propio nombre. La adquisición de empresas significa que una empresa adquiere el control o los derechos operativos de otra empresa mediante la compra de acciones o participaciones, y la otra empresa continúa existiendo sin desaparecer.
El análisis financiero se basa en informes financieros corporativos y otros datos contables, utilizando una serie de métodos analíticos e indicadores para estudiar y evaluar el estado financiero corporativo y los resultados operativos, proporcionando a los inversores, administradores, acreedores y otros sectores de la sociedad. con actividades de gestión financiera en las que se basan previsiones o decisiones económicas.
Las empresas suelen hacer referencia a muchos factores en las decisiones de fusiones y adquisiciones y las llevan a cabo desde una perspectiva estratégica y general. El análisis financiero juega un papel importante en la toma de decisiones de fusiones y adquisiciones de cualquier empresa.
Primero, análisis financiero.
El análisis financiero en fusiones y adquisiciones corporativas tiene dos propósitos: primero, analizar y obtener información sobre el estado financiero y la solidez financiera de la propia empresa. El segundo es analizar y juzgar la situación financiera y la fortaleza de las partes interesadas externas. El análisis financiero se basa principalmente en los informes financieros de empresas o partes interesadas externas, y su contenido se puede resumir en: análisis de capacidad operativa, análisis de solvencia, análisis de rentabilidad y análisis de capacidad de desarrollo.
1. Análisis de la capacidad operativa.
Las capacidades operativas examinan principalmente la eficiencia operativa de los activos, es decir, el papel de la configuración y combinación de los materiales de producción en los objetivos financieros. El contenido del análisis incluye principalmente análisis de la capacidad operativa de recursos humanos y análisis de la capacidad operativa de recursos de producción. Entre ellos, el análisis de las capacidades operativas de los recursos humanos cubre principalmente el análisis de la eficiencia laboral de los recursos humanos y el análisis de la escala efectiva de los recursos humanos. En las fusiones y adquisiciones corporativas, a veces hay reducciones significativas de personal. Esto se debe a que, según el análisis principal de eficiencia laboral de recursos humanos = ventas netas de bienes y productos/número promedio de empleados, después de la reducción de la reestructuración corporativa, la cantidad de personal permanece sin cambios, mejorando así la eficiencia laboral y reduciendo los costos de recursos humanos. Sin embargo, tras la fusión, la empresa debe mantener un determinado número de empleados. En este momento, el análisis financiero analiza la escala efectiva de los recursos humanos principalmente desde tres aspectos: la composición técnica de los recursos humanos, la eficiencia laboral objetivo y el establecimiento de objetivos de establecimiento de puestos de trabajo. para determinar un número razonable de empleados.
El análisis de la capacidad operativa de los recursos de datos de producción se lleva a cabo principalmente a través de tres indicadores financieros, a saber, análisis de la tasa de rotación de activos totales, análisis de la tasa de rotación de activos actuales y análisis de la tasa de rotación de activos fijos. En fusiones y adquisiciones, desde la perspectiva de la competencia del mercado y el propósito de las fusiones y adquisiciones, hay cuatro formas principales para que las empresas alcancen el rendimiento promedio de la industria sobre los activos avanzados: primero, mantener la estructura de activos existente y aumentar el rendimiento sobre los activos corrientes. En segundo lugar, aumentar la inversión en activos corrientes en las condiciones de rentabilidad establecida de los activos corrientes. En tercer lugar, reducir los activos fijos y agregar activos circulantes. Cuarto, al expandir las ventas y reducir el inventario y las cuentas por cobrar, podemos mantener una tasa de rotación rápida y estable de activos corrientes como las cuentas por cobrar y el inventario.
2. Análisis de solvencia.
La solvencia de una empresa se refiere a su capacidad para pagar deudas a largo y corto plazo con sus activos, que se pueden dividir en solvencia a corto plazo y solvencia a largo plazo.
La solvencia a largo plazo es el grado de garantía de efectivo que tiene una empresa para pagar sus deudas a largo plazo. La deuda a largo plazo de una empresa se refiere a la deuda con un período de reembolso de un año o más de un año en un ciclo operativo, incluidos préstamos a largo plazo, bonos por pagar, cuentas por pagar a largo plazo, etc. El análisis de la solvencia a largo plazo de una empresa consiste principalmente en determinar la capacidad de la empresa para pagar el principal de la deuda y pagar los intereses de la deuda. Debido a la larga duración de los pasivos a largo plazo, la solvencia a largo plazo de una empresa depende principalmente de su relación activo-pasivo y su rentabilidad. Hay cuatro indicadores principales para medir la solvencia a largo plazo de una empresa: ratio activo-pasivo, ratio de capital, múltiplo que genera intereses y ratio de idoneidad de activos a largo plazo.
Cabe señalar que los acreedores, accionistas y operadores tienen diferentes expectativas sobre la relación activo-pasivo por consideraciones de sus propios intereses.
Desde la perspectiva de la gestión financiera corporativa, las empresas deben tener en cuenta los intereses de todas las partes, evaluar la situación, sopesar los pros y los contras y asignar racionalmente la estructura de capital sobre la base de predecir plenamente los beneficios y riesgos esperados. Al determinar otros indicadores, las empresas también deben considerar altos rendimientos, tener en cuenta cuestiones de control de riesgos y determinar el nivel apropiado de indicadores de solvencia a largo plazo en función de sus propias circunstancias específicas y el nivel de sus pares.
La solvencia a corto plazo se refiere a la capacidad de la empresa para utilizar los activos corrientes para pagar los pasivos corrientes vencidos en el plazo de un año. Es el grado en que los activos corrientes garantizan los pasivos corrientes y es un símbolo importante para medir la liquidez de los activos corrientes de una empresa. La solvencia a corto plazo de una empresa depende principalmente de la cantidad de capital de trabajo, la velocidad de realización de los activos circulantes, la estructura de los activos circulantes y el monto de los pasivos circulantes. Hay tres indicadores principales para medir la solvencia a corto plazo: ratio circulante, ratio rápido y ratio efectivo-pasivo. Al analizar los indicadores, las empresas deben considerar plenamente el impacto de la calidad de las cuentas por cobrar y del inventario, así como la tasa de rotación de las cuentas por cobrar y del inventario, en los indicadores, y hacer todo lo posible para mantener la proporción de los tres en un nivel razonable a través del asignación razonable de recursos corporativos Evitar el desperdicio inútil de fondos monetarios y mejorar la capacidad operativa de los fondos.
3. Análisis de rentabilidad.
El propósito del análisis de rentabilidad corporativa es observar los ingresos y la rentabilidad de una empresa para lograr sus objetivos corporativos generales dentro de un período de tiempo determinado. También observa la capacidad de valor agregado de la inversión de capital de una empresa, que generalmente se refleja en el tamaño y el nivel de ingresos corporativos. Hay seis indicadores principales para medir la rentabilidad de una empresa: tasa de beneficio empresarial principal, tasa de beneficio de costos y gastos, rendimiento de los activos totales, rendimiento de los activos netos, tasa de contribución social y tasa de acumulación social. En términos generales, cuanto más altos sean estos seis indicadores, mayor será la rentabilidad de la empresa. Entre estos seis indicadores, el rendimiento sobre el capital es el núcleo de la rentabilidad corporativa.
Las empresas deben mejorar la rentabilidad a través del siguiente trabajo:
(1) Desarrollar productos de alto valor agregado que sean competitivos en el mercado, tengan potencial de desarrollo y alta rentabilidad.
(2) Hacer un escándalo por reducir los costos empresariales y reducir el desperdicio de recursos humanos, materiales y financieros.
(3) Optimice la estructura de activos y mejore el efecto de utilización integral de los activos.
(4) Proteger los intereses de los trabajadores, pagar diversos impuestos y tasas a tiempo y en su totalidad, y desarrollarse junto con la sociedad.
4. Análisis de la capacidad de desarrollo.
La capacidad de desarrollo se refiere a las perspectivas de desarrollo futuro y al potencial de una empresa. Los principales indicadores que reflejan las capacidades de desarrollo de una empresa incluyen: tasa de crecimiento de las ventas, tasa de crecimiento de los activos totales, tasa de innovación de los activos fijos, tasa de crecimiento de las ganancias promedio de tres años y tasa de crecimiento del capital de tres años. Cuanto más altos sean estos cinco indicadores, más fuertes serán las capacidades de desarrollo de la empresa. Las empresas deben mejorar sus capacidades de desarrollo mediante el siguiente trabajo.
(1) Desarrollar productos comercializables de baja calidad y alto precio para garantizar la tendencia de expansión de la participación de mercado.
(2) Controlar el crecimiento ciego de los activos totales y hacerlo compatible con el nivel de desarrollo de la empresa.
(3) Acelerar las actualizaciones tecnológicas para garantizar el desarrollo sostenible de las empresas.
(4) De acuerdo con la estrategia de desarrollo, determinar objetivos de ganancias razonables y mantener la tendencia de desarrollo estable de la empresa.
En segundo lugar, el papel del análisis financiero.
1. El análisis financiero es el requisito previo para la evaluación del valor de las fusiones y adquisiciones empresariales y la toma de decisiones financieras sobre fusiones y adquisiciones.
Como foco de la toma de decisiones de fusiones y adquisiciones, la teoría de la evaluación del valor se centra principalmente en la evaluación del valor real de la empresa adquirida. La toma de decisiones financieras de fusiones y adquisiciones consiste en medir los cambios de valor futuros provocados por las acciones de fusiones y adquisiciones, analizar los costos y beneficios de las acciones de fusiones y adquisiciones y luego tomar decisiones de fusiones y adquisiciones. El análisis financiero consiste en estudiar y evaluar el proceso y los resultados de las actividades financieras en función de los estados financieros de la empresa y otros datos contables, revelando así las fortalezas y debilidades de la empresa en el proceso de producción y operación pasado, el estado financiero y prediciendo tendencias de desarrollo futuras, y mejor. ayudando a las empresas a planificar el futuro y optimizar las decisiones de inversión. Por lo tanto, el análisis financiero no es solo un análisis integral de la situación antes y después de la fusión y adquisición, sino también una predicción correspondiente de los cambios de desempeño en el período posterior de la fusión y adquisición, que es una condición importante para la toma de decisiones financieras. en la fusión y adquisición.
2. El análisis financiero es la base para la integración posterior a la fusión.
Bajo el patrón de integración económica global, la integración y el desarrollo industriales se han convertido en temas de fusiones y adquisiciones globales. La fuerza impulsora intrínseca de las fusiones y adquisiciones es generar efectos de sinergia a través de la integración industrial, lograr una asignación óptima de recursos y mejorar la competitividad central de la industria. Desde la perspectiva de la concentración industrial, las industrias de mi país están dispersas y la escala de las empresas es pequeña. Frente a la competencia global, la única manera que tienen las empresas chinas de participar en la competencia internacional es implementar la integración industrial para mejorar la competitividad.
La integración industrial a través de fusiones y adquisiciones no solo puede aumentar la participación de mercado de una empresa, sino también eliminar efectivamente a los competidores, aumentar la concentración industrial y optimizar la estructura organizacional industrial. La integración de ambas partes es la última etapa del proceso de fusiones y adquisiciones y la parte más crítica de todo el proceso de fusiones y adquisiciones. El propósito de la integración es hacer que las fusiones y adquisiciones funcionen, y el éxito de la integración juega un papel vital en las fusiones y adquisiciones corporativas. Las cuestiones de integración a las que se debe prestar atención en las fusiones y adquisiciones de empresas chinas son las siguientes:
(1) Formular un plan de integración de sistemas y un plan de ejecución de integración eficaz.
(2) Fortalecer las medidas de comunicación, intercambio y coordinación entre ambas partes para que el proceso de integración se desarrolle sin contratiempos.
3. El análisis financiero puede prevenir eficazmente riesgos en fusiones, adquisiciones y reorganizaciones corporativas.
Las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de empresas son más complejas que las operaciones diarias, y la inversión y la expansión de las holdings van acompañadas de enormes riesgos corporativos. Además de los riesgos operativos originales, también se han agregado algunos riesgos especiales relacionados con fusiones y adquisiciones corporativas. Para lograr resultados predeterminados en fusiones corporativas, reorganizaciones y reorganizaciones de activos, el análisis financiero integral es el factor decisivo para prevenir riesgos.
Las fusiones y adquisiciones empresariales requieren el apoyo de la teoría de la gestión moderna. El análisis financiero corporativo moderno, como método de gestión moderno científico y eficiente, desempeñará un papel importante en la gestión corporativa y la integración de activos en las fusiones y adquisiciones corporativas.
Materiales de referencia:
[1]Hu Xuanneng. Análisis de fusiones y adquisiciones corporativas[M]. Prensa de Gestión Económica, 2002.
[2]Wang Changzheng. Integración de fusiones y adquisiciones empresariales[M]. Prensa de la Universidad de Wuhan, 2002.
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