Clasificación mundial de pagos en divisas: el RMB representa 2,26, ocupando el quinto lugar. ¿Qué pasa con el dólar estadounidense?

El dólar estadounidense sigue siendo la moneda más grande del mundo.

Desde este año, se puede decir que la ola de "desdolarización" se ha producido una tras otra. China y Francia completaron la primera liquidación de GNL en RMB, China y Brasil liquidaron en monedas locales, las diez. Los países de la ASEAN discutieron el uso de monedas locales para liquidar, y Argentina utilizó el RMB para liquidar bienes importados de China.

Una batalla tan grande tiene el potencial de iniciar un incendio en la pradera. Entonces, ¿ha comenzado a tambalearse el estatus del dólar?

Hace algún tiempo, la Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT) publicó el ranking de las monedas de pago globales en marzo. Las cinco primeras siguen siendo el dólar estadounidense, el euro, la libra y el yen japonés. y el renminbi.

Específicamente, la proporción de pagos en dólares estadounidenses en marzo alcanzó el 41,74%, un aumento de 0,64 puntos porcentuales con respecto al mes anterior, un aumento de 0,67 puntos porcentuales con respecto al mismo período de 2022 y un aumento de 2,31 puntos porcentuales. puntos porcentuales respecto al mismo período de 2021.

En otras palabras, la proporción de pagos en dólares estadounidenses ha aumentado considerablemente en los últimos dos años y su posición parece ser más estable. ¿Qué está pasando? ¿No dijiste que querías eliminar los dólares estadounidenses?

De hecho, la razón es muy simple. Desde marzo del año pasado hasta mayo de este año, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés 10 veces, con un aumento acumulado de 500 puntos básicos, y la tasa de los fondos federales continuó subiendo. aumentar.

La operación de subida de tipos de interés de Estados Unidos tiene como objetivo cosechar la riqueza de varios países. A medida que aumentan las tasas de interés, fondos de diversas fuentes regresan a Estados Unidos, lo que respalda la continua fortaleza del dólar estadounidense.

Argentina utiliza el RMB para liquidar bienes importados de China, mientras que los bienes exportados a China se liquidan en dólares estadounidenses, con el fin de obtener dólares estadounidenses. Porque después de ser cosechada por Estados Unidos, Argentina tiene muy pocas reservas de dólares y no puede comprar más cosas. En los últimos 12 meses a marzo de este año, la tasa de inflación acumulada de Argentina alcanzó el 104,3%.

Algunos analistas creen que si la Reserva Federal insiste en seguir subiendo las tasas de interés, el dólar tendrá la oportunidad de beneficiarse nuevamente, lo que significa que su participación en los pagos puede seguir aumentando.

Después de anunciar una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos el 3 de mayo, el presidente de la Reserva Federal, Powell, afirmó que reduciría resueltamente la tasa de inflación hasta el 2%. Actualmente, la tasa de inflación en Estados Unidos ronda el 5%, lo que significa que existe la posibilidad de posteriores aumentos de tipos de interés.

Aunque la "desdolarización" tiene un fuerte impulso, la proporción actual sigue siendo demasiado baja para sacudir el estatus del dólar estadounidense.

La proporción de pagos en dólares estadounidenses ha aumentado, pero ¿quién ha disminuido?

Los datos muestran que la proporción de pagos de euros y libras en marzo fue del 32,64% y 6,19% respectivamente, una disminución de 3,79 y 0,39 puntos porcentuales respectivamente con respecto al mes anterior, y una disminución de 2,72 puntos porcentuales y 0,28 puntos porcentuales. puntos porcentuales respectivamente respecto del mismo período del año pasado.

Estados Unidos está cosechando, sin perdonar ni siquiera a sus propios aliados. Desde 2022, debido a las subidas de los tipos de interés en Estados Unidos y al conflicto entre Rusia y Ucrania, la inflación en Europa ha sido peor que en Estados Unidos. Sumado a la depreciación de la moneda, un gran número de empresas y capitales han fluyedo hacia Estados Unidos. Estados. A lo largo de 2022, el euro se ha depreciado un 11% frente al dólar.

El Reino Unido ya no es lo que solía ser. El año pasado tuvo dos primeros ministros consecutivos, su economía se enfrenta a una recesión y su PIB ha sido superado por el de la India. La razón por la que la libra todavía tiene una participación tan alta se debe enteramente a la sólida base acumulada en el pasado. Después de todo, todavía hay muchos países en la Commonwealth.

Además, la proporción de pagos en yenes japoneses fue del 4,78%, un aumento de 1,8 puntos porcentuales mes a mes y un aumento de 1,98 puntos porcentuales con respecto al mismo período del año pasado. el mayor ganador.

¿Cómo va la internacionalización del RMB?

En marzo de este año, el pago en RMB representó el 2,26%, un aumento de 0,07 puntos porcentuales con respecto al mes anterior y un aumento de 0,06 puntos porcentuales con respecto al mismo período del año pasado. Es la quinta moneda de pago más grande. en el mundo.

Esta participación ha disminuido en comparación con el punto más alto en diciembre de 2021, la participación de pagos en RMB alcanzó el 2,7%, superando a Japón y convirtiéndose en la cuarta moneda de pago del mundo. El punto más alto se produjo en enero de 2022, con una cuota del 3,2%.

¿Por qué está disminuyendo? La razón debería ser que el sistema CIPS, el sistema de pagos transfronterizos en RMB, se está desarrollando.

Desde principios de 2010 hasta finales de 2021, el índice de internacionalización del RMB (RII) aumentó de 0,02 a 5,05.

Actualmente, el RMB es la quinta moneda de pago, la quinta moneda de reserva internacional y la tercera moneda de financiación del comercio más grande del mundo. En unos diez años, el RMB ha pasado de ser un espacio en blanco a convertirse en una moneda mundial importante, y se puede decir que ha logrado muy buenos resultados.

El sistema CIPS se lanzó apenas en 2015 y se ha desarrollado muy rápidamente. Tiene funciones de liquidación y transmisión de información de mensajes. A medida que la cantidad de procesamiento siga aumentando, seguirá ayudando a la internacionalización del RMB.

¿Es difícil deshacerse del estatus del dólar estadounidense?

Algunas instituciones y regiones siguen siendo optimistas sobre el estado del dólar estadounidense. En junio de 2022, el Banco Central Europeo publicó el informe anual "El estado internacional del euro", en el que se mencionaba que todavía será difícil sustituir el dólar estadounidense por otras monedas en el futuro previsible.

Además, la presidenta del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, también dijo que ninguna moneda puede reemplazar al dólar estadounidense.

¿Pero es realmente así? ¿Es realmente incuestionable el estatus del dólar estadounidense? El estatus internacional de una moneda se mide principalmente desde tres aspectos: reservas, valoración y pago.

De hecho, en los últimos 20 años, la proporción del dólar estadounidense ha disminuido significativamente. Como reservas de divisas, la proporción de dólares estadounidenses ha caído del 72% en 2000 al 59% en 2022. Como herramienta de pago, la participación del dólar estadounidense también ha caído de alrededor del 70% en 2000 al 41% actual.

Desde el establecimiento del sistema de Bretton Woods, el dólar estadounidense ha estado vinculado al oro y al petróleo, convirtiéndose en la moneda de fijación de precios para las principales materias primas mundiales. En enero, Arabia Saudita dijo que estaba dispuesta a vender petróleo en monedas distintas al dólar estadounidense. Una vez que el petróleo deje gradualmente de cotizarse en dólares estadounidenses, causará un duro golpe al estatus del dólar estadounidense.

Un banquero indio llamó al dólar estadounidense el mayor terrorista financiero del mundo y el mundo está "buscando desesperadamente una moneda de reserva alternativa". A medida que más y más países abran reservas de divisas diversificadas y establezcan mecanismos de liquidación en moneda local, el estatus del dólar estadounidense se verá gradualmente afectado.

Ninguna moneda dominará siempre. Los países han odiado durante mucho tiempo el abuso a largo plazo de Estados Unidos de "convertir al dólar estadounidense en un arma".

En China, creemos que "una sola chispa puede iniciar un incendio en la pradera" y la ola de desdolarización no se detendrá. El comportamiento voluntarioso de Estados Unidos acabará empujando al dólar al abismo.