Documento Anual de Inversión y Financiamiento del Transporte
La escala del desarrollo del mercado financiero está creciendo rápidamente.
En el mercado de emisiones, del 5438+0 de junio al 5438+01 de junio, el volumen de emisión del mercado de bonos de China aumentó un 84,6% en comparación con el mismo período del año pasado. Después de que se reinició la oferta pública inicial del mercado de valores y el GEM entró oficialmente en funcionamiento, las empresas nacionales recaudaron 1438 a través de la oferta pública inicial * * en junio +0. En términos del mercado comercial, basándose en la rápida expansión de 2008, la escala del mercado financiero continuó expandiéndose significativamente en 2009. De enero a noviembre, el volumen acumulado de transacciones fue de 28.608 millones de yuanes (incluido el mercado de préstamos interbancarios, el mercado de bonos, el mercado del oro, el mercado de valores y el mercado de futuros), un aumento del 29,63% con respecto a los 220,69 billones de yuanes en 2008, alcanzando el nivel más alto. en la historia. Entre ellos, las transacciones en el mercado de valores crecieron más rápidamente, con un volumen de transacciones que aumentó 1,05438+0 veces en comparación con el mismo período de 2008. El rápido crecimiento y expansión de los mercados financieros han mejorado el estatus de los mercados financieros en la economía y el sistema financiero de China. Si bien la escala del mercado financiero sigue expandiéndose, las condiciones del mercado generalmente muestran una tendencia ascendente.
El desarrollo de los mercados financieros y la mayor optimización de la estructura del mercado.
En primer lugar, se optimizó aún más la estructura de financiación. Desde 2009, la escala de emisión de bonos de crédito corporativo en el mercado de bonos de mi país ha aumentado significativamente, con 1,78 billones de yuanes de bonos de crédito corporativo emitidos, un aumento del 78% en comparación con la escala de emisión de bonos similares en 2008, y mucho más alto que el tasa de crecimiento total del 51,7% en el mismo período. El aumento sustancial de la emisión de bonos de crédito corporativo ha mejorado efectivamente la estructura de financiamiento social de mi país, ha aliviado las limitaciones que un canal único de financiamiento de préstamos bancarios impone al desarrollo corporativo, ha promovido el crecimiento de la inversión privada y, hasta cierto punto, ha aliviado el retraso en la desarrollo de bonos de crédito corporativo en el desarrollo del problema del mercado de bonos de mi país. En 2009, el mercado GEM de mi país comenzó a funcionar oficialmente y se lograron avances en la construcción de un mercado de capitales multinivel, lo que ayudará a mejorar en gran medida los canales de financiación para las pequeñas y medianas empresas, especialmente las innovadoras, y a implementar el plan estratégico objetivo de construir un país innovador. En segundo lugar, se ha optimizado aún más la estructura de las entidades del mercado. Gracias a los esfuerzos conjuntos del Banco Popular de China y otras autoridades reguladoras pertinentes, las empresas de financiación de automóviles y las empresas de arrendamiento financiero se han convertido en entidades emisoras de bonos en el mercado interbancario de bonos, y los inversores institucionales no constituidos en sociedad, como las empresas de fondos y grupos específicos de gestión de activos, están permitido entrar en el mercado interbancario de bonos. A finales de noviembre de 2009, el número de instituciones participantes en el mercado de bonos interbancarios de mi país era 9.122, un aumento de 823 desde principios de año, incluidas 748 instituciones y empresas financieras no bancarias. El mercado de bonos se ha diversificado aún más. También se han optimizado aún más las estructuras de inversión del mercado de valores, del mercado del oro y del mercado de futuros.
El desarrollo y la innovación del mercado financiero han logrado avances importantes.
Desde 2009, de acuerdo con la nueva situación y las nuevas características del desarrollo económico nacional e internacional, el mercado financiero de China ha logrado importantes avances en la innovación de productos y sistemas. En el mercado de bonos, constantemente se lanzan nuevos productos de bonos, como bonos del gobierno local, bonos en RMB emitidos por bancos de Hong Kong continental en Hong Kong y letras colectivas de pequeñas y medianas empresas. En términos del mercado de valores, el exitoso lanzamiento del GEM, que se ha estado gestando durante 10 años, es una medida importante para mejorar el nivel y la estructura del mercado de capitales de mi país y ampliar la profundidad y amplitud del mercado de capitales; mercado de futuros, nuevos futuros como varillas corrugadas, alambrón, arroz índica temprano y PVC se han listado para negociarse uno tras otro, atrayendo muchas operaciones de capital de cobertura y promoviendo que el mercado de futuros sea más activo en el mercado de fondos, especial; Se han abierto cuentas de fondos para gestión financiera "uno a muchos", nuevos productos de fondos como fondos vinculados ETF, ETF de empresas centrales y ETF de Responsabilidad Social de Valores de Shanghai. La introducción continua proporciona opciones diversificadas para los inversores que participan en la operación del fondo. mercado. En términos de innovación institucional, el 21 de septiembre de 2009 se creó ChinaBond Credit Enhancement Investment Company, que desempeñará un papel importante en la ampliación de la proporción de financiación de las pequeñas y medianas empresas y en la promoción del desarrollo sostenible y saludable del mercado de bonos de mi país. 165438+El 28 de octubre, se cotizó oficialmente Interbank Market Clearing House Co., Ltd. El establecimiento de una agencia de compensación profesional e independiente es una medida importante adoptada por el Banco Popular de China para implementar concienzudamente el despliegue del gobierno central, responder activamente al impacto de la crisis financiera internacional, profundizar la reforma del mercado financiero, fortalecer la construcción de infraestructura financiera y Promover la construcción de Shanghai como centro financiero internacional.
El sistema de desarrollo del mercado financiero avanza de manera constante.
En 2009, las autoridades reguladoras del mercado tomaron una serie de medidas para fortalecer la supervisión del mercado, prevenir y responder a los riesgos del mercado, y la construcción del sistema del mercado financiero avanzó de manera constante. En términos del mercado de bonos, el Banco Popular de China ha emitido oportunamente las "Medidas para la administración del registro y custodia de bonos en el mercado interbancario de bonos" y las "Reglas operativas para la gestión de la emisión de bonos financieros en el mercado interbancario nacional". -Mercado de Bonos Bancarios" de acuerdo con las nuevas situaciones internacionales y nacionales para guiar y estandarizar el mercado de bonos interbancarios; otras agencias reguladoras relacionadas también han emitido sistemas relevantes como el "Aviso sobre el aumento de las variedades de inversión en bonos de las instituciones de seguros" y el "Aviso sobre inversiones encomendadas por el Consejo Nacional del Fondo de Seguridad Social" para orientar y regular las actividades de inversión y financiación de los participantes en el mercado de bonos interbancarios. Se ha ejercido aún más el papel. La Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero (3,33, 0,05, 1,52%) ha emitido sucesivamente las "Normas de autodisciplina para las transacciones de bonos en el mercado interbancario de bonos" y el "Código de conducta para los suscriptores de deuda de empresas no financieras". Instrumentos de Financiamiento en el Mercado Interbancario de Bonos” para fortalecer la autodisciplina del mercado. En términos del mercado de valores, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Medidas provisionales para la administración de ofertas públicas iniciales y cotizaciones GEM" y las "Opiniones orientativas sobre reformas y mejoras adicionales del sistema de IPO" para fortalecer la construcción de empresas multi- nivelar los mercados de capital y mejorar el mercado de valores; el Ministerio de Finanzas y otros cuatro ministerios y comisiones emitieron conjuntamente las "Medidas de implementación para la transferencia parcial de acciones de propiedad estatal en el mercado interno de valores para enriquecer el Fondo Nacional de Seguridad Social" que regulan aún más la transferencia de acciones de propiedad estatal. En el mercado de futuros, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales (SASAC) emitió el "Aviso sobre el fortalecimiento adicional de la supervisión del negocio de derivados financieros de las empresas centrales" para regular aún más la participación de las empresas centrales en futuros y otras transacciones comerciales de derivados. , y la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Reglamento sobre la supervisión clasificada de empresas de futuros" (borrador en busca de comentarios), fortaleciendo aún más la gestión de las empresas de futuros. En términos del mercado de fondos, la Comisión Reguladora de Valores de China ha intensificado sus esfuerzos para regular el mercado de fondos y ha promulgado las "Medidas provisionales para la evaluación y gestión de fondos de inversión en valores", "Opiniones orientativas sobre la gestión de administradores de inversiones de fondos Sociedades Gestoras”, y “Medidas para el Registro y Gestión de Sociedades Gestoras de Fondos”. La mejora de los sistemas pertinentes ha garantizado efectivamente el funcionamiento fluido y estandarizado del mercado financiero de China.
Perspectivas de desarrollo del mercado financiero para 2010
De acuerdo con los requisitos de la Conferencia Central de Trabajo Económico, la línea principal del desarrollo económico nacional de mi país en 2010 es acelerar la transformación del desarrollo económico. modelo y mantener un desarrollo económico estable y rápido. Un mercado financiero a gran escala, desarrollado y eficaz puede promover el desarrollo de la economía nacional proporcionando apoyo financiero y una plataforma de transferencia de activos. De cara al año 2010, con un mayor desarrollo y madurez del mercado financiero de mi país, se reforzará aún más el papel de apoyo del mercado financiero de mi país en el desarrollo económico, en términos de un mayor apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas, promoviendo el crecimiento del consumo de los residentes de mi país y mejorar la prevención y resolución de riesgos de las empresas financieras. Aspectos como las capacidades jugarán un papel más importante. Al mismo tiempo, el desarrollo del propio mercado financiero también entrará en una nueva etapa, con una mayor expansión en escala, una tendencia general al alza en el mercado, el mantenimiento de una innovación moderada y una expansión constante del ritmo de apertura.
El papel de apoyo del mercado financiero en el desarrollo económico de China se hará aún más evidente.
En primer lugar, el desarrollo del mercado financiero aumentará aún más el apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas. Las pequeñas y medianas empresas son una fuerza importante en la economía nacional y el desarrollo social de mi país. Según estimaciones, las pequeñas y medianas empresas de mi país emplean alrededor del 75% de la población urbana y de la fuerza laboral migrante rural, contribuyendo más del 60% al PIB y más del 50% a los ingresos fiscales. Por lo tanto, promover el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas es propicio para acelerar la transformación de los métodos de desarrollo económico y mantener el desarrollo estable y rápido de la economía de nuestro país. Una de las claves para el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas es aumentar el apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas.
La inversión en pequeñas y medianas empresas tiene las características de alto riesgo, largo ciclo de inversión y grandes diferencias en las necesidades de financiación de los diferentes tipos de pequeñas y medianas empresas. Por lo tanto, sus necesidades de financiación deben satisfacerse mediante el desarrollo de mercados de capital multinivel. Con el establecimiento formal de la China SME Credit Enhancement Company y el funcionamiento oficial del GEM, el desarrollo de herramientas de financiación como letras colectivas de las PYME, bonos colectivos de las PYME, fondos de orientación de capital de riesgo y mercados de comercio de derechos de propiedad, el mercado financiero de China. puede aumentar aún más el apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas, promoviendo así el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas.
En segundo lugar, el desarrollo del mercado financiero promoverá aún más el crecimiento del consumo de los residentes de mi país. El desarrollo de los mercados financieros puede aumentar los ingresos de propiedad de los residentes, afectando así el consumo. Varios estudios empíricos han demostrado que los cambios en el valor de los activos en el mercado de valores harán que el consumo cambie entre un 3% y un 5% en la misma dirección. Con el mayor desarrollo del mercado financiero de China, la disposición de los residentes a invertir ha aumentado aún más y más consumidores pueden obtener más ingresos inmobiliarios a través del mercado financiero, aumentando así la tasa de consumo de China.
En tercer lugar, el desarrollo de los mercados financieros garantizará la estabilidad de los fondos disponibles para las empresas financieras. En respuesta al impacto adverso de la crisis financiera global en el desarrollo económico nacional de mi país, el Comité Central del Partido y el Consejo de Estado decidieron implementar una política monetaria moderadamente flexible para asegurar que la cantidad total de dinero y crédito pueda satisfacer las necesidades de la economía. desarrollo. Bajo la dirección de esta política, de enero a noviembre de 2009, el sistema financiero de mi país obtuvo nuevos préstamos por valor de 9,2 billones de yuanes, cifra superior a la escala de 4,9 billones de yuanes en 2008.
Debido a que esta ronda de crédito se compone principalmente de préstamos a mediano y largo plazo, la liquidez de los activos es relativamente débil. Para asegurar la estabilidad y continuidad de las políticas macroeconómicas, se debe mejorar la transferibilidad de los activos crediticios para mantener la relativa estabilidad de los fondos disponibles para las empresas financieras. Con el desarrollo del mercado financiero de China, China establecerá una plataforma centralizada de transferencia de préstamos y promoverá activamente la participación de varios inversores institucionales en las transacciones para apoyar el desarrollo sano y rápido de productos financieros fiduciarios, valores respaldados por activos y otros instrumentos financieros; Proporcionar a las instituciones financieras más instrumentos financieros y plataformas comerciales mejorará la transferibilidad de los activos crediticios y proporcionará garantías para mantener la estabilidad de las políticas monetarias y crediticias, promoviendo así un desarrollo económico estable y rápido.
El desarrollo del propio mercado financiero también entrará en una nueva etapa.
En primer lugar, la escala del mercado financiero se ampliará aún más. En la actualidad, el desarrollo económico nacional de mi país se está estabilizando y mejorando, y seguirá desarrollándose en 2010. Esto proporcionará mejores condiciones y bases para el desarrollo del mercado financiero y, al mismo tiempo, también planteará requisitos nuevos y más elevados. para el desarrollo del mercado financiero. Con el desarrollo de la economía china, el excedente y la escasez de fondos temporales en toda la sociedad aumentarán rápidamente. El desarrollo de mercados de capitales multinivel puede proporcionar a diferentes entidades de inversión y financiación plataformas de mercado personalizadas y adecuadas a sus propias características. La importancia del mercado financiero como plataforma de gestión de excedentes y escasez de fondos, inversión y financiación y gestión de patrimonio surgirá aún más. promoviendo así el desarrollo profundo del mercado financiero. En los últimos años, el mercado financiero de China ha hecho grandes esfuerzos en innovación. A medida que los productos innovadores maduren, su volumen de transacciones crecerá a un ritmo más rápido, lo que promoverá la expansión continua del mercado financiero de China. A medida que el mercado financiero de China continúe desarrollándose y estandarizándose, la estructura del mercado se optimizará aún más.
En segundo lugar, es probable que los mercados financieros fluctúen al alza. En 2010, la economía de China mantendrá un desarrollo constante y rápido, y las políticas fiscales y monetarias también mantendrán la continuidad y la estabilidad. Esta es una base sólida para la tendencia general ascendente del mercado financiero de China. Sin embargo, debido a problemas como el alto desempleo en el crecimiento económico de las principales economías del mundo, su crecimiento económico enfrenta ciertas incertidumbres y los mercados financieros externos pueden experimentar un cierto grado de volatilidad, lo que tendrá un impacto en los mercados financieros de China. En 2010, el ajuste estructural en el desarrollo de la economía nacional de mi país se intensificará, y el ajuste de la capacidad de producción atrasada y el exceso de capacidad de producción también se reflejará en el mercado financiero, lo que puede tener un cierto impacto en el mercado financiero.
En tercer lugar, la innovación seguirá siendo una poderosa fuerza impulsora para el desarrollo de los mercados financieros. En el desarrollo del mercado financiero en 2009, la innovación jugó un papel importante en la promoción del desarrollo del mercado financiero. En el mercado de bonos, ha aumentado significativamente la emisión de productos innovadores como bonos de gobiernos locales y pagarés a mediano plazo, entre los cuales la actividad comercial de pagarés a mediano plazo se ubica a la vanguardia de varios tipos de bonos en el mercado de valores; El lanzamiento del GEM ha ampliado la cobertura del mercado de valores y ha mejorado aún más el mercado de valores. Sus funciones de inversión y financiación favorecen el desarrollo de las industrias de alta tecnología de mi país. En el mercado de futuros, la introducción continua de nuevas variedades de futuros ha fortalecido aún más las funciones de descubrimiento de precios y cobertura del mercado de futuros, y ha fortalecido las transacciones del mercado de futuros. En términos del desarrollo coordinado de varios submercados, después de la nueva reforma del sistema de emisión de acciones orientada al mercado, el grado de perturbación de las OPI en los tipos de interés del mercado de valores y del mercado monetario es significativamente menor que en años anteriores. En el desarrollo futuro, China seguirá utilizando la innovación de productos como un punto de avance para promover la mejora gradual del sistema de reglas del mercado, promover la participación de las entidades del mercado y promover el desarrollo sostenible y saludable del mercado financiero.
En cuarto lugar, se acelerará el ritmo de apertura del mercado financiero. Después de unirse a la OMC, el mercado financiero de China ha ampliado constantemente su apertura al mundo exterior, y los negocios de inversión y financiación de entidades extranjeras en el mercado financiero de China se han abierto o pronto se abrirán en todas las áreas del mercado. Los bancos financiados por Hong Kong continental fueron a Hong Kong para emitir bonos en RMB, y se emitieron con éxito 6.000 millones de bonos en RMB en Hong Kong, lo que indica que los bonos en RMB entrarán en el mercado internacional.
En 2010, con el mayor desarrollo del programa piloto de liquidación comercial transfronteriza en RMB de mi país y el profundo avance de la construcción del centro financiero internacional de Shanghai, la proporción y escala de la participación de los inversores extranjeros en el mercado financiero de mi país y la escala de Los bonos en RMB emitidos por instituciones internacionales de desarrollo se expandirán gradualmente. El ritmo de emisión nacional de bonos en RMB aumentará constantemente, la emisión de acciones en RMB por parte de empresas extranjeras calificadas se iniciará a su debido tiempo y otros submercados del mercado financiero de mi país. se abrirá aún más.