El impacto de la apreciación del RMB en el mercado de valores
1. El impacto de la apreciación del RMB en el mercado de valores
La apreciación del RMB tendrá un cierto impacto en el mercado de valores de China, principalmente en los siguientes aspectos:
1) A medida que el renminbi se aprecia, los activos denominados en renminbi también se apreciarán en todos los ámbitos, por lo que, por supuesto, las acciones denominadas en renminbi también aumentarán.
2) Debido a que el funcionamiento saludable y estable de la macroeconomía en los últimos años ha llevado a la apreciación del RMB, también refleja la mejora de la fortaleza nacional integral de China. estrechamente vinculado al funcionamiento de la macroeconomía, por lo que la apreciación del RMB también promoverá el ascenso del mercado de valores.
3) La apreciación del RMB es más importante que el ajuste del sistema cambiario. Desde la anterior vinculación estricta al dólar estadounidense a un sistema de tipo de cambio flotante limitado, el RMB también entrará en un ciclo de apreciación frente al dólar estadounidense, y mayores expectativas de apreciación promoverán en gran medida el ascenso del mercado de valores.
4) Para las empresas que importan recursos, la apreciación del RMB es más beneficiosa para ellas, y la reducción de costes será beneficiosa para el crecimiento del rendimiento de estas empresas cotizadas.
5) La apreciación del RMB atraerá una gran cantidad de inversión extranjera. Estos activos están denominados en RMB y, dado que el mercado de valores aún no se ha abierto por completo, las empresas inmobiliarias y de valores financieros son las principales. Las mejores plataformas de inversión. Ambas industrias se beneficiarán de esto. Sin embargo, la tendencia del sector inmobiliario aún no está clara debido al impacto de las políticas regulatorias.
6) Debido a la apreciación del RMB, es negativa para las empresas orientadas a la exportación y las empresas de comercio exterior, como la industria textil del gas, la industria de construcción naval a gran escala, la industria de electrodomésticos y parte del comercio exterior. industrias con una gran proporción de exportaciones, pequeñas industrias de productos básicos y comercio exterior Algunas empresas con grandes inversiones y grandes reservas de divisas enfrentarán desafíos.
Se puede ver del análisis anterior que la apreciación del RMB y el ajuste del sistema de tipo de cambio del RMB deberían tener ventajas y desventajas para el mercado de valores.
2. Los pros y los contras de la apreciación del RMB
En términos generales, la apreciación del RMB es la tendencia general. La clave es cómo subir. Hablando objetivamente, la apreciación del RMB es un arma de doble filo. espada.
En los últimos años, el tipo de cambio del RMB se ha convertido en el foco de la opinión pública, e incluso la gente común y corriente discute el tema de la apreciación del RMB. Algunas personas piensan que la apreciación del RMB es algo bueno, mientras que otras piensan que la apreciación del RMB es algo malo. Diferentes personas tienen diferentes puntos de vista. Entonces, ¿la apreciación del RMB es buena o mala? En términos generales, la apreciación del RMB es la tendencia general. La clave es cómo subir. Objetivamente, la apreciación del RMB es un arma de doble filo. Si sube bien, será bueno para nosotros; si sube mal, nos hará daño. En concreto, las ventajas se reflejan en los siguientes puntos.
1. La apreciación del RMB permitirá a los consumidores obtener más beneficios al comprar productos importados.
El cambio más obvio provocado por la apreciación del RMB para los consumidores nacionales es que el El RMB en sus manos se vuelve más valioso. Si estudias o viajas al extranjero gastarás menos dinero que antes, es decir, podrás hacer más cosas con el mismo dinero que antes. Si compra automóviles importados u otros productos importados, encontrará que sus precios se han abaratado, obteniendo así más beneficios.
2. La apreciación del RMB favorece el desarrollo de la industria importadora.
Después de la apreciación del RMB, el poder adquisitivo de la industria importadora aumentará y el costo se reducirá relativamente, lo que es propicio para el desarrollo de las empresas.
3. La apreciación del RMB mejorará la capacidad de las empresas para comprar tecnología extranjera.
La tecnología de producción industrial de China depende principalmente de equipos y tecnología importados de países desarrollados. El RMB mejorará la capacidad de las empresas para comprar tecnología extranjera. Capacidad para comprar tecnología extranjera. Las industrias con más probabilidades de beneficiarse incluyen equipos de transporte, educación, equipos electrónicos, equipos de oficina y exploración de petróleo y gas, ya que estas industrias tienen una mayor proporción de inversiones intermedias en I+D.
4. La apreciación del RMB puede reducir la carga de costos de la energía y las materias primas importadas.
Mi país es un país con escasos recursos. A medida que los precios internacionales de la energía y las materias primas continúan aumentando, los nacionales. las empresas están obligadas a soportar una carga de costos cada vez mayor. En 2004, el precio medio del petróleo refinado importado en mi país aumentó un 30,8 por ciento en comparación con 2003, los productos de acero aumentaron un 43,7 por ciento, los productos de cobre aumentaron un 50,4 por ciento y el mineral de hierro se duplicó con creces.
El aumento del precio de la energía y las materias primas importadas no sólo aumentará el precio de todos los materiales básicos de producción, sino que también consumirá las ganancias de las empresas en los tramos medio e inferior de la cadena industrial, provocando que su rentabilidad disminuya o incluso causar pérdidas. Si el RMB se aprecia a un nivel razonable, reducirá en gran medida la carga de mi país sobre la energía y las materias primas importadas, lo que permitirá a las empresas nacionales reducir costos y mejorar su competitividad.
En términos generales, las desventajas de la apreciación del RMB se reflejan en los siguientes puntos.
1. La apreciación del RMB afectará a las exportaciones.
Aunque la apreciación del RMB aporta más beneficios a las personas, reduce el coste de las materias primas importadas para empresas como la fabricación de papel, el acero, la petroquímica, etc. , y favorece la promoción de las industrias y el ajuste estructural y la mejora de la división internacional del trabajo. Sin embargo, tendrá un impacto en las empresas exportadoras, especialmente en las empresas con uso intensivo de mano de obra, como las de ropa y muebles, y no favorecerá la introducción de inversión extranjera directa. Debido a los costos de cambio, nuestros productos son más caros en el mercado internacional, lo que afectará nuestra participación de mercado. Por ejemplo, antes de la apreciación, 1 dólar estadounidense equivalía a 8 yuanes. Después de la apreciación, 1 dólar estadounidense sólo equivalía a 7 yuanes. Supongamos que antes de la apreciación, los extranjeros podrían haber comprado 8 manzanas con 1 dólar estadounidense. Después de la apreciación, 1 dólar estadounidense equivalía a 8 yuanes. Solo se pueden comprar 7 manzanas, lo que significa que las cosas chinas se han vuelto más caras y los extranjeros no pueden comprar nuestras cosas y comprar cosas más baratas. .
2. La apreciación del RMB afecta a las empresas de comercio exterior
El impacto más directo de la apreciación del RMB es en las empresas de comercio exterior, lo que significa que el RMB real recibido después de convertir moneda extranjera en RMB disminuye. Por lo tanto, para las empresas de comercio exterior es desventajoso para los contratos cotizados en RMB, pero no habrá ningún impacto si se cotizan en RMB.
La apreciación del RMB reducirá los ingresos a nivel macro de las empresas de comercio exterior y reducirá los ingresos nacionales. Si la tasa de apreciación es grande, reducirá los ingresos de un gran número de empresas. Para ganar dinero, las empresas deben controlar los costos o reducir los gastos. Los salarios son el reflejo más directo. Dado que los costos no son fáciles de controlar, las empresas generalmente eligen la segunda opción. Los ingresos de los empleados disminuyen y la demanda macro disminuye. Sin embargo, la oferta macro no es fácil de cambiar en el corto plazo y la oferta superará la demanda, lo que provocará una caída de los precios de los productos internos. depreciación interna de la moneda. Si esto continúa, se formará un círculo vicioso.
Además, el impacto de la apreciación del RMB en las empresas de comercio exterior eventualmente se reflejará en el empleo. Como la mayoría de las exportaciones de mi país son productos que requieren mucha mano de obra, la obstrucción de las exportaciones inevitablemente aumentará la presión sobre el empleo.
3. La apreciación del RMB afecta a la estabilidad del mercado financiero
Si el RMB se aprecia, un gran número de fondos especulativos a corto plazo en el extranjero aprovecharán la oportunidad para especular sobre el tipo de cambio del RMB. Cuando el mercado financiero de China aún está subdesarrollado, es fácil desencadenar una crisis financiera y monetaria. Además, la apreciación del RMB aumentará aún más la cantidad real de activos improductivos existentes de los bancos medidos en dólares estadounidenses, lo que no favorece la reforma de todo el sector bancario ni el ajuste de la estructura de pasivos.
4. Las enormes reservas de divisas enfrentarán la amenaza de reducirse.
Las reservas de divisas adecuadas son un símbolo importante de la creciente fortaleza económica de nuestro país y su creciente nivel de apertura al mundo exterior. También son un indicador importante de la promoción del desarrollo económico interno de nuestro país, una fuerte garantía para la participación en actividades económicas extranjeras. Sin embargo, una vez que el RMB se aprecie, las enormes reservas de divisas enfrentarán la amenaza de reducirse. Si el RMB se aprecia un 10% frente a las principales monedas convertibles, como el dólar estadounidense, las reservas de divisas de mi país se reducirán un 10%. Este es un problema grave al que tenemos que enfrentarnos.