¿Qué es el análisis financiero de DuPont?
El análisis DuPont es un método clásico para evaluar la rentabilidad de una empresa y el rendimiento sobre el capital contable. Es un método para evaluar el desempeño corporativo desde una perspectiva financiera. La idea básica es descomponer paso a paso el rendimiento de los activos netos de la empresa en el producto de múltiples índices financieros, lo que resulta útil para un análisis en profundidad y una comparación del desempeño operativo de la empresa.
Descomponga el rendimiento del capital en tres partes: margen de beneficio, tasa de rotación de activos totales y apalancamiento financiero para su análisis. Este método también se conoce como "análisis DuPont".
El análisis de DuPont muestra que el rendimiento sobre el capital se ve afectado por tres factores:
-Rentabilidad, medida por el margen de beneficio;
-Capacidad operativa, medida por los activos medidos. por ratio de rotación;
-Apalancamiento financiero, medido por el multiplicador de capital.
Retorno sobre el capital = tasa de beneficio (beneficio neto/ingresos por ventas)*tasa de rotación de activos (ingresos por ventas/activos totales)*multiplicador del capital (activos totales/capital)
Si el ROE es no funciona bien y el análisis de DuPont puede descubrir qué pieza no funciona bien.
Retorno del capital = beneficio neto/capital contable
La variable 1 (activos totales/activos totales) produce:
Retorno del capital = (ingreso neto/ Patrimonio total)*(Activos totales/Activos totales)
=(Ingresos netos/Activos totales)*(Activos totales/Patrimonio total)
=Retorno de los activos*Número multiplicado del patrimonio
Variación 2 (ventas/ventas) obtenida:
Retorno sobre patrimonio = (ingresos netos/ingresos por ventas)*(ingresos por ventas/activos totales)*(activos totales/patrimonio total)
=Margen de beneficio*Tasa de rotación de activos*Multiplicador de capital
Ingreso neto (Ingreso neto) Patrimonio total (ROA, retorno sobre activos) Multiplicador de capital (Multiplicador de capital) ingresos por ventas (ventas).
La característica más significativa del modelo DuPont es que combina orgánicamente varios ratios utilizados para evaluar la eficiencia operativa y el estado financiero de una empresa según sus relaciones internas para formar un sistema de indicadores completo, que en última instancia se mide. a través de la rentabilidad sobre los activos netos reflejada de forma integral. Con este método, el nivel de análisis de los índices financieros puede ser más claro y coherente, lo que brinda comodidad a los analistas de estados financieros para comprender de manera integral y meticulosa el estado operativo y la rentabilidad de la empresa.
El análisis de DuPont ayuda a la dirección corporativa a ver más claramente los determinantes del rendimiento sobre el capital, así como la correlación entre la tasa de interés de ventas netas, la tasa de rotación de activos totales y el índice de endeudamiento, y brinda a la administración la oportunidad de investigar los activos. la eficiencia de la gestión y la maximización del retorno de la inversión para los accionistas proporcionan una hoja de ruta clara.
La relación entre los indicadores financieros del análisis de DuPont
Los principales indicadores financieros del análisis de DuPont son los siguientes:
Retorno sobre los activos netos = tasa de interés neta sobre el total activos × multiplicador de capital
= tasa de ventas netas × tasa de rotación de activos totales × multiplicador de capital
Donde: tasa de interés de ventas netas = beneficio neto/ingresos por ventas.
Tasa de rotación de activos totales = ingresos por ventas/activos totales promedio
Multiplicador de capital = activos totales/capital total de los propietarios
=1/(Deuda de 1 activo ratio) = 1 + ratio de capital
En la aplicación específica del sistema DuPont, se puede utilizar el método de análisis factorial. Primero determine los valores de referencia de la tasa de beneficio neto operativo, la tasa de rotación de activos totales y el multiplicador de capital, luego sustituya los valores reales de estos tres indicadores en secuencia y calcule y analice la dirección y el grado de impacto de los cambios en estos tres. indicadores sobre la rentabilidad del capital. El análisis factorial también se puede utilizar para descomponer y analizar aún más los tres indicadores para descubrir las razones profundas de sus cambios y así encontrar soluciones.