La perspectiva de George Soros
El magnate de las inversiones Soros dijo el martes que sólo los bonos de la zona euro pueden salvar a los países de la UE de la crisis de deuda europea. También criticó el papel de Alemania en la crisis de deuda europea, diciendo que Alemania necesita aceptar la crisis de deuda europea, de lo contrario debería salir de la zona del euro.
Soros cree que esta crisis que ha sumido a la UE en la desesperación es enteramente causada por la propia UE, y que el euro realmente puede destruir a la UE.
Y añadió: "La salida a esto es que Alemania sea más responsable de los tipos de interés en su propio país y en otros países deudores, para salvar el euro y el plan de eurobonos. Si tiene éxito, el coste Será pequeño, pero si fracasa, podría arrastrar a toda la economía alemana”.
La emisión de eurobonos es una manera de que la eurozona comparta riesgos. Otra solución a la crisis es que Alemania abandone la eurozona.
El Fondo Monetario Internacional y los ministros de finanzas de algunos otros países han presionado a Alemania para que tome medidas para resolver la crisis de la zona del euro.
Los países acreedores del norte de la zona del euro, encabezados por Alemania, y los países deudores muy endeudados del sur tienen un enorme conflicto sobre el futuro de la zona del euro.
Alemania dijo que era demasiado pronto para decir que Grecia necesitaba más tiempo para alcanzar sus objetivos de reducción del déficit. Estos países más pequeños aún podrían terminar abandonando vergonzosamente la eurozona.
La pregunta clave es si España solicitará ayuda financiera de la zona del euro y si Grecia puede aceptar nuevas medidas de austeridad.
La gente en Alemania, Finlandia y los Países Bajos se oponen a recibir ayuda financiera de otros gobiernos de la zona del euro.
Soros dijo que en la zona del euro, la teoría del gobierno libre de riesgo es una suposición errónea que puede corregirse mediante la introducción de deuda en euros. Pero Alemania no aceptará políticamente este enfoque.
Teoría de la manipulación
A los ojos de Soros, la búsqueda de la filosofía es la búsqueda de la sabiduría humana.
1. ¿Qué es la reflexividad?
La reflexividad es un concepto filosófico propuesto por el gurú de las inversiones Soros. Mientras estaba en la universidad, Soros estuvo profundamente influenciado por la filosofía falsacionista de su mentor Karl Popper. Sobre esta base, propuso el principio de reflexividad y aplicó este principio a su propia práctica de valores financieros, logrando un gran éxito. La gran revelación de la filosofía del perjurio de Popper es que revela la naturaleza esencialmente incompleta de las actividades cognitivas humanas. Las personas sólo pueden acercarse a la verdad a través de un proceso de crítica constante. Todos los juicios en este proceso son válidos sólo temporalmente y están sujetos a falsificación.
El entendimiento correspondiente en el mercado de valores debería ser: el uso de métodos simples, inocentes, científicamente definidos y cuantitativos para juzgar la tendencia futura de las acciones hará que los inversores caigan en un malentendido tras otro. Como no podemos ignorar la tendencia de la línea K, están en juego los conceptos y la espiritualidad de algunas personas, como las motivaciones y deseos de compra y venta de los pequeños y medianos inversores, las expectativas y comportamientos de inversión de los inversores profesionales, la fuerza principal. Es hacer que el precio de apertura y el precio de cierre, suprimiendo deliberadamente y tire hacia arriba, espere. Las teorías y herramientas de análisis cuantitativo (varios indicadores técnicos) y morfológicos (como M cabeza, cabeza y hombros abajo, cabeza de pato, etc.) existentes en el mercado de valores se basan en acciones conscientes, deliberadas, premeditadas y decididas de los participantes en la inversión. Si el comportamiento comercial le eclipsa, sin duda perderá. Sobre la base de este concepto, Soros formó gradualmente su propia filosofía de inversión única durante sus 25 años de carrera inversora: la teoría reflexiva.
La llamada reflexividad significa que los pensamientos de los participantes y los acontecimientos en los que participan no son completamente independientes. Ambos interactúan y se determinan mutuamente, sin simetría ni correspondencia. Por ejemplo, la participación entusiasta del público inversor naturalmente afectará el aumento y la caída de los precios de las acciones. Cuando se forma la idea de un aumento de los precios, afectará el precio de las acciones. Sin embargo, el precio de las acciones no necesariamente evoluciona en consecuencia. con la tendencia de la conciencia pública y, a menudo, evoluciona de manera decepcionante. Cuando los inversores salen con pesimismo, los precios de las acciones pueden dispararse y fluctuar inesperadamente. Soros señaló que el mercado siempre tiene la razón y que es imposible que nuestras herramientas de análisis existentes predigan con precisión las tendencias de los precios de las acciones y coordinen posiciones. Porque las expectativas de los participantes del mercado están sesgadas y este sesgo afecta el proceso de las actividades comerciales. No es que las expectativas coincidan con hechos futuros, sino que los acontecimientos futuros están determinados por las expectativas.
El mercado está desequilibrado y los propios participantes no son independientes del evento. Las decisiones que tomen los propios participantes también tendrán un impacto en todo el evento. Es decir, los actores también influyen en los acontecimientos, colocándolos en fluctuaciones dinámicas. La filosofía de inversión de Soros se basa en la "teoría de la reflexividad", cuyo significado teórico es:
Supongamos que el comportamiento humano es Y y la cognición humana es x, porque las acciones humanas deben verse afectadas por la cognición humana, por lo que el comportamiento es un función de la cognición, expresada como:
y=f(x)
Significa: qué tipo de conocimiento hay, qué tipo de comportamiento habrá.
Del mismo modo, la cognición humana no aparece de forma aislada. La cognición humana se ve afectada por el mundo objetivo, y el mundo objetivo está estrechamente relacionado con el comportamiento humano. Esto significa que el comportamiento humano es contraproducente para la comprensión humana, y la comprensión es función de la conducta, la cual se expresa como:
x=F(y)
Significa que si hay un determinado comportamiento, hay algún tipo de conocimiento.
Combinando las dos fórmulas anteriores, podemos obtener la siguiente fórmula:
y=f(F(y))
x=F(f (x ))
En otras palabras, X e Y son funciones de sus propios cambios: la cognición es una función de los cambios cognitivos y la conducta es una función de los cambios conductuales. Soros llama a este patrón funcional "reflexividad". En realidad, es un "sistema autorregresivo".
2. Modelo teórico de reflexividad
Soros cree: "Hay muchos participantes en el mercado, y sus puntos de vista deben ser diferentes. Muchos de ellos se anulan entre sí, y el resto Soy yo El llamado 'sesgo dominante' "Es una relación reflexiva en la que los precios de las acciones están determinados por dos factores: la tendencia subyacente y el sesgo dominante, que a su vez se ven afectados por el precio de las acciones".
Como se muestra en la figura, en el gráfico proporcionado por Soros, podemos ver que la tendencia básica que expresó se refiere a la tendencia cambiante de las ganancias por acción de las empresas que cotizan en bolsa. Las desviaciones de muchos participantes en el mercado de valores hacia la tendencia del beneficio por acción se anulan entre sí, por lo que queda el "sesgo dominante" que juega un papel decisivo.
Si los cambios en el precio de las acciones refuerzan la tendencia subyacente, llamamos a la tendencia autorreforzante, y cuando funcionan en la dirección opuesta, se llama autocorregible. El mismo término se aplica al sesgo dominante, que puede reforzarse o corregirse a sí mismo. Es importante entender lo que significan estos términos. A medida que la tendencia se fortalezca, se acelerará. Cuando el sesgo se fortalece, se amplía la diferencia entre los cambios esperados y reales en los precios futuros de las acciones. En cambio, a medida que se corrige, la diferencia se reduce. En cuanto a los cambios en los precios de las acciones, simplemente los describimos como subidas y bajadas. Cuando el sesgo general hace subir el precio, lo llamamos positivo; cuando funciona en la dirección opuesta, lo llamamos negativo. Los cambios de precios crecientes se ven reforzados por desviaciones positivas, mientras que los cambios de precios a la baja se ven reforzados por desviaciones negativas. En una secuencia de auge/caída, podemos esperar encontrar al menos una fase en la que los cambios ascendentes de los precios se vean reforzados por desviaciones positivas, y una fase en la que los cambios descendentes de los precios se vean reforzados por desviaciones negativas. Al mismo tiempo, tiene que haber un punto. En este punto, la tendencia subyacente y el sesgo predominante se han combinado para invertir la dirección del precio de las acciones.
Una tendencia típica de estas dos curvas podría verse así. Inicialmente, la identificación de la tendencia subyacente se retrasa un poco, pero la tendencia es lo suficientemente fuerte y se refleja en las ganancias por acción (A-B). Una vez que el mercado reconoce la tendencia básica, comienza a fortalecerse mediante expectativas crecientes (B-C). En este momento, el mercado sigue siendo muy cauteloso y la tendencia continúa desarrollándose, a veces debilitándose y otras fortaleciéndose. La prueba se puede repetir varias veces, sólo una está marcada en la figura (C-D). Como resultado, la confianza está empezando a aumentar y los retrocesos a corto plazo en las ganancias no afectarán la confianza de los participantes del mercado (D-E). El mercado no puede continuar con esta tendencia (E-F) porque las expectativas están demasiado infladas y lejos de la realidad. Las desviaciones se reconocen plenamente y las expectativas comienzan a decaer (F-G). El precio de las acciones perdió su último soporte y comenzó la caída (G). La tendencia subyacente se revirtió, reforzando el poder bajista. Finalmente, se corrigió el excesivo pesimismo y se estabilizó el mercado (H-I).
En nuestra opinión, el sesgo dominante se refiere a las empresas que cotizan en bolsa con conceptos y entendimientos (si existe una perspectiva, si el posicionamiento de precios es bajo, si existe la oportunidad de obtener un rendimiento valioso, si varias condiciones lo permiten). especulación apropiada, etc.), inversores institucionales, compañías de valores y otros grupos de comportamiento (accionistas principales), o individuos de comportamiento (accionistas menores), así como comportamientos comerciales de mercado que se han implementado o se están implementando (consciente o inconscientemente)
Si este es el caso, el "sesgo dominante" es sinónimo de entidades de inversión y comportamientos como "grandes instituciones" y "banqueros" que tienen un impacto decisivo en los precios de las acciones. De hecho, este es "el tema de la manipulación del precio de las acciones que ocurre intencionalmente o no, accidental o inevitablemente". En un mercado maduro y regulado como el de Estados Unidos, para evitar un sistema de vigilancia estricto y evitar la aversión del público a la manipulación del mercado, Soros implícitamente describió la manipulación de los precios de las acciones por parte de las principales instituciones y creadores de mercado como "teoría reflexiva", que es Digno de ser un gran líder. El pensamiento y el estilo de un filósofo.
La "visión" de Soros es la capacidad de mirar y comprender las motivaciones y las almas de los comerciantes. Luego, utilizó esta manipulación para comprender adecuadamente las reglas del juego. Esta fue su técnica y medio "invencible" para dominar los mercados financieros y bursátiles del mundo. Su visión radica en su descubrimiento de la manipulación de los precios de las acciones por parte de los mercados financieros y bursátiles en los Estados Unidos e incluso en todo el mundo, y utiliza la "teoría de la reflexividad" para describir todo el proceso de manipulación de los precios de las acciones. Él mismo también obtuvo una y otra vez oportunidades de ganancias de sus descubrimientos: implementó apropiadamente la estrategia de "construir una aldea", o aprovechó con precisión y tiempo la oportunidad de "seguir la aldea".
Principios de inversión
Soros es un geek y un genio en el mundo financiero. El torbellino de Soros que desató en la comunidad financiera internacional casi arrasó el mundo, y la crisis financiera resultante hizo que las comunidades financieras de varios países palidecieran. Desde el antiguo Banco de Inglaterra, México en América del Sur, hasta los países industriales emergentes en el Sudeste Asiático, e incluso el gigante económico Japón, no fueron inmunes al torbellino de Soros. Los fondos de cobertura administrados por Soros, los instrumentos financieros utilizados para invertir y la cantidad de dinero utilizada por los inversores comunes son difíciles de igualar, pero sus secretos de inversión siguen siendo inspiradores para los inversores comunes. Los siguientes son los 24 secretos de inversión de Soros:
1. Rompe conceptos distorsionados.
A través de sus primeras investigaciones filosóficas, Soros descubrió que la comprensión humana es defectuosa y distorsionada, y que el núcleo de la inversión financiera es utilizar lagunas y distorsiones para escribir artículos sobre la comprensión humana.
2. Prestar atención a las expectativas del mercado.
Soros no está de acuerdo con el modelo de libre competencia establecido por la teoría económica tradicional. Creía que el mercado podía manipular el desarrollo de la oferta y la demanda, lo que provocaría fluctuaciones de precios en lugar de equilibrio. Además, las tendencias futuras de los precios están determinadas por el comportamiento actual de compra o venta. Por lo tanto, debe confiar en su propio conocimiento para predecir el mercado.
3. Ineficiencia del mercado.
La teoría del mercado eficiente de la economía clásica supone que los mercados financieros eventualmente avanzarán hacia el equilibrio. Según Soros, la forma en que operan los mercados financieros está destinada a ser un mercado ineficaz, es decir, un mercado irracional. Confiar en la teoría del mercado eficiente para juzgar el mercado tampoco es confiable. Los fondos de Soros han crecido enormemente aprovechando y aprovechando las oportunidades de inversión proporcionadas por mercados ineficientes.
Magnate del fondo Soros: El sector inmobiliario chino no duró tres años.
4. Busque desviaciones.
El funcionamiento de desequilibrio de los mercados financieros conduce a desviaciones inevitables entre las expectativas de los participantes del mercado y las cosas objetivas. Descubrir la tendencia a los desequilibrios excesivos del mercado es un atajo para descubrir oportunidades de inversión.
5. Encuentra conexiones.
Los participantes del mercado operan con sesgos, y los sesgos en sí mismos también pueden afectar el desarrollo de los eventos. Soros cree que existe una reacción contraria entre los prejuicios de los participantes del mercado y el progreso real de la situación, y que los acontecimientos futuros están determinados por las expectativas.
Exponer el sesgo del mercado.
Según la teoría de la reflexión, el mercado es inherentemente inestable y los sesgos y defectos cognitivos causarán aún más fluctuaciones en el mercado, afectando una vez más las expectativas de los inversores: habrá una retroalimentación bidireccional entre la cognición y la realidad. , Extremadamente beneficioso para los especuladores.
Aprovechando la inestabilidad del mercado.
Cuando las expectativas del mercado se desvían de las cosas objetivas, el mercado financiero se encontrará en un estado inestable de continuos "altibajos", brindando así a los inversores la oportunidad de comprender el pensamiento del mercado.
⒏Aprovecha el caos.
Soros cree que la base del funcionamiento del mercado de valores no es el nivel lógico, sino el nivel psicológico basado en el instinto de grupo. Comprender las causas fundamentales del caos en el mercado financiero es su receta secreta para lograrlo. dinero.
(9) Aprovechar los mercados hiperactivos.
Los defectos cognitivos y la obediencia ciega de los inversores minoristas inflarán demasiado el mercado. Cuando la desviación es demasiado grande y excede un cierto punto crítico, se producirá la tendencia opuesta. Soros seguirá la tendencia la mayor parte del tiempo, mientras busca el punto de inflexión de la tendencia y se prepara para invertir en la dirección opuesta.
⒑Conceptos básicos
Soros cree que los sesgos de los participantes del mercado no solo determinan los precios del mercado, sino que también afectan los "fundamentos", por lo que la teoría de la reflexión entrará en juego. Una vez que se dé cuenta de que los fundamentos se ven afectados, podrá ir un paso por delante.
5. Invierte primero y luego investiga.
En su práctica de inversión, Soros siempre asume una tendencia de desarrollo basada en su propia investigación y luego establece una pequeña posición para probar el mercado. Si la hipótesis es cierta, seguirá invirtiendo mucho. No dude en desinvertir si sus suposiciones son erróneas.
5] Predecir tendencias
Soros es bueno analizando industrias y acciones a partir de factores macrosociales, económicos y políticos para encontrar la enorme brecha entre los precios esperados de las acciones y los precios reales de las acciones, y así obteniendo ganancias.
⒔ Atrévete a abrirte paso.
Muchos inversores cometen el error de captar con precisión las tendencias del mercado pero pierden oportunidades debido a la falta de confianza. El punto de vista de Soros es: si tiene mucha confianza en una transacción, debe tener el coraje de inyectar una gran cantidad de capital y mantener un equilibrio con un alto apalancamiento.
5. Ambos fueron escuchados con claridad.
Soros cree que además de basarse en el conocimiento profesional para el análisis, la intuición juega un papel importante en la inversión. Su intuición a menudo proviene de consideraciones macroeconómicas del comercio internacional, así como de sus opiniones y estrategias sobre las tendencias de desarrollo macroeconómico aprendidas de muchas autoridades financieras internacionales a su alrededor.
⑸Supervivencia y autoconservación.
Aunque invertir con apalancamiento crediticio puede aumentar las ganancias, una vez que se cometen errores, se producirán grandes pérdidas. Una de las razones del éxito de Soros es que es bueno para sobrevivir en situaciones desesperadas. Cuando descubrió un error, cerró su posición con anticipación y se retiró a tiempo para evitar mayores pérdidas.
[6] Aceptar los errores
Soros cree que, aunque cometer errores no es algo glorioso, después de todo es parte del juego. Por lo tanto, al comienzo de su inversión, a menudo asume que la posición de inversión que establece puede ser incorrecta y está alerta a ello, descubriendo y corrigiendo así el error más rápidamente que la mayoría de las personas.
⒘Evita la mentalidad de jugador.
En opinión de Soros, no hay nada malo en correr riesgos, pero los riesgos del juego de todo o nada deben detenerse a tiempo.
5. Pensamiento e introspección.
Soros tiene una paciencia extraordinaria con los mercados financieros. Él cree que los efectos de los cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio toman tiempo, por lo que toda la inversión es a menudo una batalla prolongada. Tomarse el tiempo para pensar, aprender y hacer introspección suele ser una parte importante del proceso de espera.
Soporta el dolor
Soros dijo una vez, si no estás preparado para soportar el dolor, deja de jugar a este juego. Los inversores deben saber cómo mantener la calma y asumir pérdidas.
⒛Calidad psicológica
La calidad psicológica estable y la voluntad de hierro son secretos importantes del éxito de Soros. Entiende que los mercados tienen un lado irracional. Por lo tanto, como un pastor, sigue a las ovejas la mayor parte del tiempo. Una vez que surge la oportunidad, será muy consciente de ello y correrá al frente de las ovejas.
21. Cobertura bilateral
Soros es un maestro en el campo de los fondos de cobertura. Sabía cómo diversificar la composición de los activos de riesgo en una posición de inversión cubriendo sus apuestas, tanto a largo como a corto, evitando así el riesgo en cierta medida.
Soros: El mercado de valores de China funcionará sin problemas antes del final de los Juegos Olímpicos de 2008.
22. Evita llamar la atención
Soros siempre mantiene un perfil bajo mientras invierte en matar gente.
Siempre mantuvo en secreto sus estrategias de inversión y rara vez los revelaba.
23. Hacer un buen uso del apalancamiento
Saber cómo utilizar el apalancamiento no sólo puede aumentar la inversión, sino también aumentar aún más la rentabilidad. Sin embargo, la inversión apalancada no sólo requiere una buena calidad psicológica, sino que también requiere las habilidades y la capacidad para mantener el equilibrio del apalancamiento.
24. Lo mejor y lo peor
El análisis macro de Soros se centra en la situación general: política internacional, cambios en las políticas monetarias de varios países, inflación, tasas de interés y tipos de cambio. Luego seleccionaría las mejores y peores acciones de una industria e ignoraría las demás. Él cree que esta estrategia de cobertura funcionará bien.