¿Qué es la flexibilización cuantitativa?
En términos generales, los bancos centrales sólo tomarán medidas tan extremas cuando las herramientas convencionales como las tasas de interés ya no sean efectivas.
Normalmente, el banco central compra bonos gubernamentales, bonos hipotecarios y otros valores de bancos comerciales y otras instituciones financieras a través de operaciones de mercado abierto, inyectando así una gran cantidad de liquidez en el mercado, aumentando la oferta monetaria en el entorno económico real, y alentador Las empresas y las personas aumentaron sus comportamientos de endeudamiento y consumo para impulsar la demanda interna.
La historia de la flexibilización cuantitativa en varios países
1. Japón fue el primer país en probar una política de flexibilización cuantitativa. En 2001, el banco central inyectó fondos excedentes en el sistema bancario e inyectó liquidez en el mercado. Pero no logró el éxito esperado inicialmente.
2. La historia de la flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal
La primera ronda de QE 1
La primera ronda de flexibilización cuantitativa comenzó en junio de 2008 5438+ 065438+10 luna. Su objetivo principal es reconstruir el crédito de las instituciones financieras e inyectar liquidez en el mercado crediticio mediante la compra de activos financieros problemáticos garantizados por el Estado.
¿QE2(2010/11-2011/6)?
En 2010-11, la Reserva Federal inició la segunda ronda de política de flexibilización cuantitativa, con el objetivo principal de estimular la economía. * * * Comprar 600 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a largo plazo.
La tercera ronda de QE 3 [2012/09-2014/101]
En diciembre de 2012, la Reserva Federal anunció un plan de compra mensual adicional de 45 mil millones de dólares basado en QE3. * * *Comprar 65.438 dólares + 0,6 billones de dólares, incluidos 800.000 millones de dólares en bonos gubernamentales a largo plazo y 800.000 millones de dólares en MBS.
¿El cuarto QE4 [2065 438+09/10-2020/03]?
La Reserva Federal lanzó un plan mensual de 60 mil millones de dólares para comprar bonos del Tesoro estadounidense.
Después de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008, el Reino Unido y la eurozona también utilizaron políticas de flexibilización cuantitativa para reducir el impacto de la crisis financiera. ¿Es efectiva la flexibilización cuantitativa?
La introducción de una política de flexibilización cuantitativa ayudará a aliviar la escasez de fondos en el mercado, aumentando así el comportamiento de endeudamiento de consumidores y empresas, promoviendo el consumo, expandiendo las operaciones comerciales, contratando más empleados y propiciando la recuperación de la economía. crecimiento.
Sin embargo, la flexibilización cuantitativa es un arma de doble filo y tiene posibles efectos adversos.
1. Es probable que se produzcan burbujas de activos. Cuando una gran cantidad de dinero fluye hacia el mercado, algunas personas invierten en la industria, construyen fábricas, amplían la producción y promueven la economía. Sin embargo, también hay muchos comportamientos especulativos en acciones, materias primas o bienes raíces, que conducen a burbujas de activos.
2. La flexibilización cuantitativa también conducirá a la devaluación de la moneda nacional, lo cual es una buena noticia para las empresas exportadoras, porque los precios de los productos y servicios de exportación disminuirán y la competitividad se fortalecerá, lo que estimulará. las exportaciones del país y empeorar la relación entre las entidades comerciales relacionadas, lo que lleva a fricciones comerciales.
3. El aumento de la oferta monetaria provocado por la flexibilización cuantitativa provocará inflación. Porque hay más dinero en circulación, pero la oferta de bienes no ha aumentado. Las tasas de inflación pueden aumentar rápidamente, provocando hiperinflación o incluso hiperinflación.
4. Un mayor comportamiento de endeudamiento puede hacer que las empresas y los consumidores pidan prestado más de lo que pueden permitirse, lo que puede tener un impacto negativo en la economía.