¿Qué es la titulización de activos?
¿Qué es la titulización de activos? La titulización de activos se refiere al proceso de emisión de valores respaldados por activos basados en el flujo de efectivo futuro generado por los activos subyacentes como apoyo al pago a través de un diseño estructurado y mejora crediticia.
Se basa en una cartera de activos específica o una Forma de financiación que está respaldada por flujos de efectivo específicos y emite valores negociables. La titulización de activos se refiere a la titulización de activos en un sentido estricto. Desde 1970, la Asociación Hipotecaria Nacional del Gobierno de EE. UU. emitió por primera vez valores respaldados por activos basados en una cartera de préstamos hipotecarios. Transferencias de préstamos de valores, desde la finalización de la primera transacción de titulización de activos, la titulización de activos se ha convertido gradualmente en una herramienta de innovación financiera ampliamente utilizada y se ha desarrollado rápidamente
Proceso de titulización de activos
1. objetivos y constituir activos El patrocinador del grupo primero analiza sus propios requisitos de financiamiento de titulización de activos, determina los objetivos de titulización de activos, limpia, estima y evalúa los activos crediticios que posee para futuros flujos de ingresos en efectivo, determina el crédito del prestatario, el valor hipotecario de la hipoteca préstamo, etc., y debe recaudar activos y flujo de efectivo previsible
2. Establecer una institución fiduciaria especial Una institución fiduciaria especial tiene el único propósito de titulizar activos y es una entidad fiduciaria independiente. también puede ser establecido por el patrocinador. Las actividades de una institución fiduciaria especial establecida y registrada deben estar estrictamente restringidas por la ley. Si no pueden existir activos y pasivos distintos del negocio de titulización, los dividendos no se pueden distribuir antes de que se pague el principal y los intereses a los inversores, y no puede declararse en quiebra. Todos sus fondos provienen de la emisión de valores. Una vez establecida la institución fiduciaria especial, el patrocinador vende los activos del conjunto de activos a la institución fiduciaria especial.
3. y mejorar el crédito (agencia de mejora crediticia, agencia de garantía) Para mejorar la estructura de transacciones de titulización de activos, la institución ad hoc debe firmar un contrato de servicio de préstamo con la empresa de servicios del conjunto de activos designada por el patrocinador, identificar un banco administrador con. el patrocinador, firmar un contrato de gestión y firmar un contrato de rotación con el banco para proporcionar apoyo de liquidez cuando sea necesario. Firmar un contrato de venta con una sociedad de valores y una serie de procedimientos.
4. La evaluación de valores respaldados por activos de las agencias de evaluación crediticia proporciona a los inversores una base para la selección de valores, lo que constituye otro vínculo importante en la titulización de activos. La evaluación la llevan a cabo agencias de evaluación profesionales a petición de los patrocinadores de valores de activos y los bancos de inversión. No incluye los riesgos de mercado causados por cambios en las tasas de interés y otros factores, pero considera principalmente el riesgo crediticio de los activos. Los activos que se califican deben separarse del riesgo crediticio del patrocinador porque los activos vendidos han aumentado el nivel crediticio, en términos generales. de valores respaldados por activos es mayor que el del originador La evaluación de los valores respaldados por activos garantiza la seguridad de los valores y es un factor importante en el encanto de la titulización de activos.
5. de valores y pagar al patrocinador (suscriptor, banco de inversión) Una vez que se anuncian a los inversores los resultados de la mejora y la evaluación crediticia, el asegurador es responsable de vender valores respaldados por activos a los inversores. El método de venta puede ser la suscripción y las ventas de agencia. Una vez que la institución fiduciaria ad hoc obtiene los ingresos por la emisión de valores de la tienda de ventas, paga la mayor parte de los ingresos por la emisión al promotor de acuerdo con el precio de compra acordado. Hasta ahora, se ha logrado el propósito de financiación del promotor.
6. Transacciones cotizadas y pagos atrasados (inversores, bancos gestores) Una vez que los valores respaldados por activos se emiten en la bolsa de valores y se solicitan para cotizar en bolsa, se logra el objetivo de liquidez de los activos crediticios de las instituciones financieras. Titulización de activos No todo se ha completado. El patrocinador designa una empresa de gestión del conjunto de activos o gestiona el conjunto de activos por su cuenta, que es responsable de recaudar y registrar los ingresos en efectivo generados por el conjunto de activos y depositar todos estos ingresos en los expertos en recaudación. del banco gestor.