¿Por qué necesita realizar la debida diligencia en su negocio?
1. Según el contenido de la diligencia debida, la diligencia debida se puede dividir en las siguientes categorías:
(1) Empresa (cliente/banco de inversión). )
(2) Finanzas e impuestos (contador)
(3) Derecho (bufete de abogados)
(4) Otras especialidades (incluidas, entre otras, protección del medio ambiente, mano de obra y personal, ingeniería, etc.)
Si se requiere otra diligencia debida profesional específica depende de la industria o los requisitos del cliente de la empresa objetivo. Por ejemplo, si la empresa objetivo es una empresa manufacturera e involucra cuestiones de protección ambiental, es posible que el cliente deba contratar una agencia técnica de protección ambiental independiente para llevar a cabo la debida diligencia ambiental, pero si la empresa objetivo es una gran empresa estatal con una larga trayectoria; historia, la estructura de empleados es compleja, la cantidad de empleados es grande y hay una historia complicada. Para los problemas laborales restantes, los clientes pueden contratar expertos profesionales independientes en trabajo y personal para realizar investigaciones independientes y brindar sugerencias sobre problemas laborales y de personal.
2. Según el tipo de transacción propuesta por el cliente, se puede dividir principalmente en los siguientes tipos de due diligence:
(1) Fusiones y Adquisiciones
(2) Transacciones de valores por primera vez Oferta pública
(3) Préstamos de instituciones financieras
(4) Reorganización, transferencia de activos importantes, etc.
Comprender el tipo de transacción propuesta ayudará a los abogados a determinar la dirección y el alcance de la debida diligencia legal. Además, los clientes pueden tener diferentes requisitos de diligencia debida legal para diferentes tipos de transacciones.
3. Según el tipo de clientes representativos, se pueden dividir en:
(1) Due diligence de los inversores sobre la empresa objetivo
(2 ) Empresa objetivo Due diligence sobre inversores
Por supuesto, la due diligence también se puede dividir en otros tipos, como por ejemplo para empresas de desarrollo inmobiliario, empresas de alta tecnología, operadores de telecomunicaciones, empresas de producción de acero, empresas de producción farmacéutica. , instituciones financieras, etc. due diligence.
(3) Debida diligencia legal
Debida diligencia legal significa que un abogado acepta la invitación del cliente para realizar una investigación legal de la empresa objetivo para ayudar al cliente a comprender el establecimiento y la existencia de la situación jurídica, estructura de propiedad y gobierno corporativo, propiedad y restricciones de bienes y derechos, operaciones comerciales, cumplimiento y cumplimiento legal, descubrir, analizar y evaluar diversas cuestiones jurídicas existentes en la empresa objetivo, revelar o solicitar información relacionada con la empresa objetivo. Riesgos Legales de la transacción propuesta. Proporcionar una base para que los clientes juzguen si la transacción propuesta puede continuar, proponer soluciones o medidas correctivas a los problemas legales relevantes de la empresa objetivo y determinar la estructura de la transacción, el precio de compra, las condiciones previas, las obligaciones posteriores al cierre y otras obligaciones de las partes de la transacción. transacción, Proporcionar base legal y soporte para ajustes a los planes de negocios y procesos de transacción.
II. Etapas y métodos de la debida diligencia jurídica
(1) Etapa
1. Due diligence Es necesario realizar investigaciones durante la etapa de licitación. El comprador decidirá si continúa con la transacción y a qué precio en función de los resultados de estas investigaciones de diligencia debida. Durante la etapa de licitación, la empresa objetivo suele solicitar algunos compromisos a los inversores/compradores. Por ejemplo, en un proyecto en el que una institución financiera con financiación extranjera participa en una determinada institución financiera china, la empresa objetivo exige claramente que la institución financiera con financiación extranjera asuma un compromiso exclusivo de no competencia; de lo contrario, no se considerará para la inversión. Por lo tanto, el oferente deberá incluir el contenido correspondiente en la oferta. En este caso, al realizar la debida diligencia legal, los abogados deben considerar hasta qué punto el cliente debe hacer una promesa exclusiva de no competencia. Se entiende que el ámbito comercial de esta institución financiera china es muy amplio, además del negocio general de depósitos y préstamos y el negocio de intermediación de los bancos comerciales, también incluye el negocio de tarjetas de crédito, por lo que el abogado debe considerar en qué áreas se encuentra la empresa objetivo. requiere que la institución financiera extranjera adopte disposiciones exclusivas y no exclusivas. Si el inversor/comprador asume un compromiso exclusivo de no competencia para todo su alcance comercial, el alcance del compromiso es demasiado amplio y tendrá un impacto muy negativo en la futura expansión comercial del comprador en China y en la cooperación con otras instituciones financieras en China. .
2. Diligencia debida después de firmar la carta de término/memorando de entendimiento
Después de firmar la carta de término o memorando de entendimiento, generalmente se lleva a cabo más diligencia debida. El enfoque de la diligencia debida en esta etapa es diferente al de la etapa de licitación.
Al firmar una carta de intención de inversión o un memorando de entendimiento, el precio suele determinarse inicialmente. En esta etapa, el objetivo de la debida diligencia legal debe centrarse en si los factores que afectan el precio de la transacción han cambiado o han cambiado, y debe considerar principalmente si existen fallas en la propiedad de los activos principales o si existen restricciones adversas significativas sobre su uso (limitado a uso comercial en lugar de uso industrial); si se trata de un activo hipotecado o un activo fijo que debe eliminarse de acuerdo con las políticas industriales pertinentes o si el activo en sí está dañado o perdido debido a fuerza mayor; una disminución en el valor de los activos; los bienes inmuebles reclamados por la empresa objetivo en realidad se alquilan o utilizan de forma gratuita a sus filiales; el terreno utilizado para proyectos de inversión en activos fijos viola la aprobación del proyecto o no obtiene la aprobación del gobierno, etc. , así como soluciones a problemas y trámites y tarifas asociados. Por supuesto, esta etapa de diligencia debida también debe centrarse en proporcionar al cliente pasos y procedimientos para prevenir y reducir riesgos legales potenciales y resolver los problemas legales descubiertos.
3. Realizar la debida diligencia por etapas.
Algunas diligencias debidas se llevan a cabo por etapas. Para ahorrar costes o hacer frente a la presión del tiempo, los inversores/adquirentes sólo pueden llevar a cabo una debida diligencia limitada en una determinada gama de situaciones y asuntos de la empresa objetivo en la fase inicial, como la situación básica del establecimiento y existencia de la empresa ( estructura accionarial, alcance del negocio, plazo de operación, licencia comercial), principales activos y contratos, litigios/arbitraje, etc. , y después de confirmar que no hay problemas importantes en estos aspectos y planear negociar más transacciones relacionadas, decidimos llevar a cabo una investigación de diligencia debida exhaustiva y en profundidad. Durante las etapas iniciales de la debida diligencia por etapas, los abogados pueden brindar asesoramiento a los clientes para determinar el alcance de la debida diligencia legal.
Debido a que el propósito de la diligencia debida inicial del cliente es descubrir si existen problemas importantes en aspectos importantes de la empresa objetivo que preocupan al cliente, en esta etapa, el abogado debe comprender el núcleo y la mayoría temas críticos en un tiempo limitado. Hacer sugerencias dentro. En los casos en que la documentación esté incompleta, se debe informar al cliente que se debe llevar a cabo una investigación de diligencia debida más exhaustiva.
(2) Modo
La debida diligencia legal se puede dividir en los siguientes métodos:
1. Verificar los documentos en la sala de datos
La empresa objetivo colocará documentos e información en su propia sala de datos para que los inversores/adquirentes los revisen. A veces los documentos se envían a las oficinas del inversor/adquirente o de su abogado.
2. Pruebas in situ
Los inversores/adquirentes y sus intermediarios acuden a la empresa objetivo para realizar la debida diligencia in situ. La empresa objetivo colocará documentos e información en una sala de datos especial y designará contactos relevantes a solicitud de los inversores/adquirentes para coordinar y organizar el suministro de documentos complementarios, entrevistas con la gerencia, personal responsable de responder y explicar las preguntas de la encuesta, e incluso Coordinar y organizar la comunicación entre inversores/adquirentes y departamentos gubernamentales pertinentes.
La investigación de campo requiere las habilidades legales y el criterio de un abogado. Muchas veces, los inversores/adquirentes no piden a los abogados que escriban informes extensos, sino que les exigen que les informen sobre los problemas importantes que descubran lo antes posible. Esto es especialmente común durante la diligencia debida durante la etapa de licitación. Después de que el abogado ingresa a las instalaciones de la empresa objetivo y comienza a revisar los documentos, el cliente puede visitar a todos los intermediarios todas las noches para hacer preguntas. El ritmo de investigación con este método es muy rápido y los abogados necesitan encontrar cuestiones clave o importantes lo más rápido posible y brindar las opiniones más valiosas en cada reunión.
La investigación in situ es la prueba más importante de las habilidades básicas de un abogado, porque muchas veces la empresa objetivo no permite que el abogado del inversor/adquirente saque los documentos del archivo, ni siquiera los extraiga o revisarlos durante los proyectos de investigación individuales. Por ejemplo, durante la investigación de un proyecto siderúrgico, el inversionista/adquirente necesitaba conocer la propiedad del principal terreno de producción de la empresa objetivo. La empresa objetivo se negó a proporcionar documentos de uso de la tierra del departamento de gestión de tierras y solo aceptó leer algunos documentos. el inversor y su abogado. Por otro ejemplo, en la debida diligencia de instituciones financieras, las empresas objetivo a menudo se muestran reacias a proporcionar informes regulatorios porque esto involucrará muchas cuestiones de la institución financiera (como el índice de activos morosos, etc.). En el proceso es necesario extraer documentos, lo más importante es el análisis y juicio del abogado sobre el tema.
Según las características o necesidades del proyecto o transacción, es posible que algunos inversores solo exijan a sus abogados que realicen la debida diligencia en una gama limitada de asuntos o que realicen la debida diligencia en asuntos que les conciernen primero. Un abogado debe realizar investigaciones en la medida que lo solicite el cliente.
Si durante la investigación se descubre que asuntos más allá del alcance de la investigación tienen un impacto significativo en la transacción propuesta y se requiere una investigación, el abogado debe comunicarse con el cliente de manera oportuna y realizar la investigación solo con el consentimiento de el cliente.
Tres. El alcance general y el contenido principal de la debida diligencia legal
(1) Información básica de la empresa
Esta parte se centra en la historia de la empresa objetivo (es decir, establecimiento, cambio, existencia) , estructura de capital, empresa Llevar a cabo la diligencia debida sobre la gobernanza, la inversión externa, si se deben obtener las calificaciones, permisos y licencias pertinentes requeridos por la ley y si se cumplen los requisitos reglamentarios de las industrias relevantes.
(2) Activos de la empresa (incluidos los derechos de propiedad intelectual)
El objetivo de esta parte es averiguar el estado de propiedad de los activos de la empresa objetivo, si hay defectos o disputas. y si existen expropiaciones, embargos, embargos, garantías u otros derechos e intereses de terceros, si existen restricciones u obstáculos legales o de otro tipo para su uso o disposición, y la legalidad de los contratos, acuerdos o arreglos relacionados con la adquisición, arrendamiento. y transferencia de activos. En lo que respecta al sector inmobiliario, también se debe prestar especial atención a la adquisición y planificación de terrenos, la construcción de proyectos, la aceptación de la finalización, la preventa y la venta de proyectos de desarrollo inmobiliario. En cuanto a la debida diligencia legal en materia de propiedad intelectual, además de prestar atención a las restricciones de propiedad y derechos, el alcance de la licencia y las restricciones de transferencia, la duración de los derechos, la confidencialidad y las obligaciones de no competencia, los abogados también deben prestar atención a los términos del acuerdo para el desarrollo de tecnología y los servicios técnicos. y cooperación técnica.
(3) Información sobre los principales contratos de la empresa
Esta parte de la investigación de diligencia debida legal involucra los principales contratos comerciales de la empresa objetivo (como contratos de compra, contratos de suministro, contratos de suministro a largo plazo). , acuerdos de distribución, acuerdos de franquicia, contratos de almacenamiento, acuerdos de transporte, contratos de servicios), contratos de derechos y deudas de acreedores y diversos contratos de garantía, contratos de transacciones relacionadas, contratos o acuerdos para la transferencia o disposición de activos/capital importantes, acuerdos de no competencia, contratos de importación y exportación, estrategias Acuerdo de cooperación, contrato de empresa conjunta, acuerdo de empresa conjunta, acuerdo de inversión, confidencialidad. Cabe señalar que las empresas de diferentes industrias tienen diferentes tipos de contratos comerciales.
(4) Gestión laboral
Los abogados deben revisar los diversos modelos de contratos laborales de la empresa objetivo (incluidos los contratos de trabajo de empleados temporales y regulares), los contratos de confidencialidad y no competencia de los empleados, y los contratos de alta Los contratos de trabajo de nivel básico rigen los acuerdos laborales firmados, el cumplimiento de todas las coberturas y pagos de seguridad social aplicables, los conflictos laborales no resueltos, los cierres patronales, las huelgas, las lesiones y muertes relacionadas con el trabajo, las quejas ante el departamento de gestión laboral, las sanciones o solicitudes de rectificación del departamento de trabajo y los manuales de los empleados. y Otros sistemas o normas de gestión laboral, etc.
(5) Protección Ambiental
Esta parte de la investigación debe centrarse en si la empresa objetivo ha logrado impacto ambiental. Los documentos de evaluación y su contenido, si se han obtenido los permisos ambientales pertinentes (como permisos de descarga de contaminantes), si las instalaciones y equipos de protección ambiental han pasado la inspección y aceptación, si las tarifas por descarga de contaminantes se han pagado en su totalidad y a tiempo, si hay costos excesivos vertidos, disposición no calificada de residuos sólidos, etc.
(6) Fiscalidad
En la mayoría de los casos, el departamento fiscal de la empresa de contabilidad será responsable de investigar las cuestiones fiscales de la empresa objetivo. La debida diligencia legal no incluye esta parte o se limita a investigar si la empresa objetivo ha realizado el registro fiscal, si las autoridades fiscales o aduaneras pertinentes han emitido avisos de deuda tributaria, facturas de deuda tributaria y avisos vencidos, y si se aplican cargos por pagos atrasados. o las multas están vencidas.
(7) Litigio/Arbitraje
En esta parte de la investigación de diligencia debida legal, el abogado debe centrarse en investigar si la empresa objetivo tiene algún litigio importante, arbitraje y revisión administrativa pendiente. Dentro y fuera de China, si existen actos ilegales importantes o incumplimientos de contrato que puedan dar lugar a los procedimientos anteriores, si existen fallos, sentencias, fallos y decisiones, y cartas de mediación emitidas por instituciones de arbitraje, tribunales y agencias administrativas que no lo hayan hecho. aún no se ha aplicado plenamente. En caso afirmativo, ¿cuál es su contenido?; si se ha llegado a un acuerdo de transacción y de pago, y cuál es su contenido.
4. Funciones y responsabilidades de los abogados en la debida diligencia legal
A continuación se toma como ejemplo la inspección del proyecto MA.
(1) Responsabilidades del abogado del adquirente
(1) Organizar y establecer un equipo de debida diligencia legal en función del alcance y tiempo de la debida diligencia legal y la situación real del empresa objetivo.
(2) Comprender el tipo, estructura y propósito comercial de la transacción o proyecto propuesto, revisar la carta de intención o memorando de entendimiento u otros documentos de intención firmados por las partes de la transacción propuesta, borrador y emisión. una lista de documentos legales de diligencia debida.
(3) Revise cuidadosamente los documentos proporcionados por la empresa objetivo. Durante el proceso de revisión de documentos, envíe documentos complementarios y/o cuestionarios a la empresa objetivo en busca de páginas faltantes, documentos no proporcionados y contenido que requiera mayor verificación. Lista de verificación.
(4) Captar el ritmo de la diligencia debida legal, determinar las cuestiones clave que deben investigarse y revisar los documentos de manera decidida. Si el tiempo de diligencia debida prescrito es demasiado ajustado y la cantidad de documentos es demasiado grande, los abogados del adquirente deben considerar si necesitan aumentar la mano de obra o priorizar la notificación de los problemas importantes descubiertos al cliente y luego completar la redacción del informe legal. informe de diligencia debida en un plazo razonable. Si el proceso de suministro de documentos de la empresa objetivo es lento o demasiado retrasado, el abogado del adquirente debe informar de inmediato al cliente para que éste pueda presionar a la empresa objetivo y ampliar el tiempo de investigación o acelerar el proceso de suministro de documentos en consecuencia. Si el abogado no logra captar el ritmo de la debida diligencia, puede retrasar el proceso de negociación entre las partes pertinentes e incluso hacer que el cliente pierda la oportunidad de realizar una investigación exhaustiva de la empresa objetivo y tenga que retirarse de la transacción.
(5) Realizar resumen del documento necesario. En el proceso de diligencia debida, el papel del abogado no es el de escribano o registrador, sino copiar o registrar todos los documentos e información que ve y escucha, lo que significa que la investigación está completa. Si este es el caso, este tipo de investigación sin duda puede causar una enorme pérdida de costos para los clientes y no puede ayudarlos de manera efectiva a descubrir la prioridad de los problemas, identificar el tamaño de los riesgos y brindarles resultados de servicio valiosos. Al contrario, expondrá la inexperiencia del abogado en este ámbito. Por lo tanto, la calidad de los resúmenes de los documentos también es un aspecto importante a la hora de comprobar si un abogado tiene buen juicio. Antes de resumir los documentos, los abogados deben primero revisar los documentos y materiales relevantes para determinar qué contenidos y cuestiones importantes existen, y luego registrarlos o resumirlos, en lugar de copiar los documentos a ciegas inmediatamente después de obtenerlos e ignorar el papel de la diligencia debida. objetivo. Por supuesto, el juicio de los abogados en esta área no es algo con lo que nacen, ni se puede lograr de la noche a la mañana. Necesitan aprender continuamente y acumular experiencia en el proceso de realización de proyectos y transacciones. En el siguiente "Cómo revisar los documentos proporcionados por las empresas objetivo", discutiremos cómo comprender el principio de "materialidad" durante el proceso de diligencia debida legal.
(6) Comunicarse con todas las partes de manera oportuna y efectiva. Incluye principalmente los siguientes aspectos:
Comunicarse con los clientes. El abogado debe comunicarse con el cliente de manera oportuna para comprender los requisitos del cliente y los propósitos de la transacción, e informar al cliente sobre la cooperación de la empresa objetivo en la investigación de diligencia debida legal, así como los principales problemas periódicos descubiertos por el abogado sobre la empresa objetivo. .
Comunicarse con personas de la empresa objetivo. Ayude al personal de la empresa objetivo a comprender el contenido de las listas de verificación y cuestionarios de debida diligencia, y a comunicarse con ellos en relación con conflictos en documentos e información o problemas y situaciones que no se pueden verificar mutuamente.
Comunicarse con departamentos gubernamentales. Para los problemas que la empresa objetivo tiene en el establecimiento del proyecto, el uso de la tierra, los impuestos, la aprobación del establecimiento, etc., cuando las disposiciones legales no son claras, la comunicación con los funcionarios de los departamentos gubernamentales pertinentes a menudo ayuda a explicar y aclarar las cuestiones relevantes.
Comunicarse con otros intermediarios. Durante el proceso de debida diligencia in situ, a menudo varios intermediarios realizan investigaciones al mismo tiempo o sus respectivas investigaciones se superponen en el tiempo. Al intercambiar información entre sí, se puede confirmar la existencia de algunos problemas legales y también se puede evitar perder cuestiones importantes o no poder juzgar la gravedad del problema porque los materiales y la información proporcionados al intermediario están dispersos o son diferentes. Por ejemplo, simplemente revisando los términos del contrato comercial en sí, un abogado no necesariamente podrá juzgar el cumplimiento de un contrato que contiene una cláusula de obligación de pago, mientras que un contador puede comprender la situación de pago bajo el contrato a través de una auditoría y si hay cantidades impagas adeudadas. Por otro ejemplo, si la empresa objetivo está atrasada en el pago de las primas del seguro social o ha sido multada por pagos atrasados de impuestos, también debe comunicarse con el contador para determinar la gravedad de los atrasos o confirmar si se han pagado las multas, y para confirmar si Estos problemas existen a través del intercambio mutuo de información.
Por otro ejemplo, si nos comunicamos con una agencia que investiga temas ambientales de forma independiente, podemos enterarnos de que la agencia descubrió a través de una investigación in situ que la empresa objetivo tenía vertederos o una contaminación grave del agua en un lugar determinado, pero esto no se mencionó en el informe. documentos proporcionados por la empresa objetivo o Vague. De esta manera, los abogados pueden analizar las responsabilidades legales de protección ambiental para sus clientes.
(7) Redacción del informe de debida diligencia jurídica y resumen del informe. Una vez completada la debida diligencia legal, el abogado debe registrar los resultados del trabajo relevante por escrito, redactar un informe de debida diligencia legal y presentar un resumen al cliente.
El informe de due diligence legal debe incluir un resumen de la información básica de la empresa (constitución y evolución, estructura patrimonial y de gestión, inversión externa, etc.), licencia comercial y cumplimiento legal, diversos contratos comerciales y de financiación. /acuerdos, transacciones relacionadas, activos de la empresa (bienes muebles e inmuebles, derechos de propiedad intelectual), protección ambiental, laboral, litigios y arbitrajes, etc. y enumera los problemas legales descubiertos, pero este es solo el primer paso del informe. Dado que el cliente no suele ser un profesional del derecho, no es posible realizar una evaluación jurídica de los riesgos derivados de las cuestiones jurídicas identificadas. Por lo tanto, los abogados también deben hacer un breve análisis legal en el informe de diligencia debida para permitir que el cliente comprenda las consecuencias legales de los problemas relacionados, incitar y analizar los riesgos legales potenciales y luego evaluar el impacto final en la transacción o en el cliente, indicando si existe es una solución relevante ¿Cuál es el costo?
Los informes de diligencia debida legal suelen tener decenas o incluso cientos de páginas. Si hay docenas de empresas que requieren diligencia debida y la situación es compleja, tiene una larga historia e involucra múltiples propietarios o formas comerciales, la extensión del informe de diligencia debida será más larga. Dado que la gerencia del adquirente a menudo no tiene tiempo para leer el informe de diligencia debida legal, en tales casos el abogado deberá resumir y extraer los asuntos legales importantes o claves y compilar el informe (también conocido como lista o resumen de asuntos legales importantes). cuestiones) para cumplir con los requisitos de la gestión de clientes.
(8) Discutir los problemas legales descubiertos con el cliente. En las distintas etapas de la diligencia debida, es posible que los abogados deban discutir cuestiones importantes con los clientes. Incluso si se emite una lista de cuestiones legales importantes o un informe de investigación, es posible que el cliente de todos modos necesite discutir estas cuestiones con un abogado.
¿Por qué debemos realizar la debida diligencia en las empresas?
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(2) Responsabilidades de los abogados de la empresa objetivo
En el proyecto de maestría, el más Un número cada vez mayor de empresas objetivo están contratando abogados externos para que las ayuden en la fase de debida diligencia legal. Los abogados deben ayudar a la empresa objetivo a cooperar con la debida diligencia legal del adquirente desde los siguientes aspectos:
(1) Confidencialidad. Durante el proceso de diligencia debida, la empresa objetivo proporcionará al adquirente diversos documentos y otra información sobre su negocio, finanzas, tecnología, ingeniería, legal, protección ambiental, etc., muchos de los cuales son secretos comerciales y técnicos o información no divulgada de la empresa. empresa objetivo. Sin embargo, la realización de la diligencia debida legal por parte del adquirente no significa necesariamente que se complete la transacción de fusión y adquisición. Para evitar que los materiales o la información pertenecientes a los secretos comerciales y tecnológicos de la empresa objetivo se revelen o se filtren a sus competidores o se revelen indebidamente, los abogados de la empresa objetivo deben exigir que el adquirente y sus asesores firmen un acuerdo de confidencialidad para revelar el comercio y la tecnología. secretos proporcionados por la empresa objetivo durante la investigación de diligencia debida. Los datos o la información se mantendrán confidenciales.
(2) Negociar cuidadosamente con el adquirente y/o sus abogados el alcance de la debida diligencia legal y el cronograma para proporcionar los documentos relevantes, iniciar investigaciones in situ y concluir la debida diligencia.
(3) De acuerdo con los requisitos de la lista de verificación de diligencia debida legal emitida por el adquirente, ayudar a la empresa objetivo a recopilar y organizar los documentos relevantes requeridos por el adquirente y registrar todos los documentos legales proporcionados al investigador.
(4) Antes de que la empresa objetivo entregue documentos al adquirente y sus abogados, revise los documentos relevantes y verifique si hay documentos o información más allá del alcance de la debida diligencia legal establecida. Es importante señalar que los abogados de la empresa objetivo no deben ocultar ni retener deliberadamente documentos o información que entren dentro del alcance de la debida diligencia legal, ya que pueden ser perjudiciales para la empresa objetivo.
Hacerlo puede tener un impacto negativo en la empresa objetivo porque si la empresa objetivo revela información adversa al adquirente durante la diligencia debida legal y el adquirente decide completar la transacción propuesta a pesar de conocer dicha información o información, el adquirente no podrá argumentar a favor de la cancelación de la transacción propuesta basándose en que la empresa objetivo tendrá tales defectos en el futuro. Sin embargo, si la empresa objetivo no lo revela en ese momento pero el adquirente lo descubre más tarde, el adquirente tendrá derecho a decidir si completa el cierre de la transacción propuesta o reclama una compensación a la empresa objetivo en función del impacto de estos eventos.
(5) Colaborar en la formulación del sistema de gestión de la sala documental. Establecer un sistema de gestión para el acceso de los investigadores y el préstamo de materiales para evitar que los documentos y materiales concentrados en la sala de datos se saquen sin autorización, se pierdan y sean confidenciales, y para evitar que personas ajenas al proyecto/transacción e investigación ingresen a la sala de datos. .
(6) Coordinar y organizar comunicaciones y entrevistas entre los investigadores del adquirente y el personal directivo de la empresa objetivo, gestionar el proceso de diligencia debida legal y evitar retrasos innecesarios o no autorizados.
Una mala gestión del proceso de debida diligencia puede llevar al adquirente a sospechar que la empresa objetivo está encubriendo deliberadamente problemas, falta de integridad en la divulgación de información, falta de sinceridad en la promoción del proceso de transacción e incluso puede causar el adquirente desistir de la transacción. 5. Preparativos antes de la debida diligencia legal
Antes de realizar la debida diligencia legal, los abogados deben hacer los siguientes preparativos: comprender el tipo de transacción, el propósito comercial del cliente y el alcance de la debida diligencia legal, y aclarar los objetivos de debida diligencia jurídica. Cuando el cliente proporciona información básica muy limitada sobre la empresa objetivo, puede tomarse un tiempo para buscar información básica sobre la empresa objetivo en Google o Baidu, incluido el establecimiento y la existencia de la empresa, los antecedentes de la industria, especialmente los informes de investigación de la industria. Los informes a menudo pueden revelar qué problemas suelen tener las empresas de la misma industria. De esa manera, estará preparado para asumir el desafío y hacer preguntas incluso si no ha visto los documentos en la base de datos de diligencia debida legal. Además, los abogados también pueden emitir juicios direccionales generales sobre cuestiones típicas que pueden estar involucradas al comprender el tipo de empresa, el tamaño de la empresa y las características de la industria. Por ejemplo, las empresas mineras deben comprender primero el tipo de mina, si la minería está prohibida o restringida, qué procedimientos se requieren para obtener una licencia minera y las reservas de la mina (qué niveles de aprobación se aplican a las minas pequeñas, medianas y grandes, respectivamente). ); si hay inversión extranjera deben estudiar ¿Está prohibida o restringida la inversión extranjera en la explotación de esta mina? Al mismo tiempo, los abogados también pueden realizar análisis preliminares de problemas típicos al comprender las condiciones operativas de empresas con tamaños y tipos de negocios similares.
6. ¿Cómo revisar los documentos proporcionados por la empresa objetivo?
Tomemos como ejemplo los documentos de la empresa.
(1) Cómo revisar los documentos básicos de la empresa
1 El propósito de revisar los documentos básicos de la empresa
Los documentos básicos de la empresa son muy importantes y tienen. la función de delinear y liderar. El propósito de revisar los documentos de la empresa (generalmente el aspecto de sacar conclusiones) es el siguiente:
Para determinar si está legalmente establecida, si es legal y si se han realizado inversiones;
Determinar si existen factores que puedan afectar su constitución Factores de vigencia y supervivencia;
Determinar su estructura patrimonial y factores que puedan afectar su estructura patrimonial;
Prestar atención a las características especiales disposiciones de algunos documentos (como estatutos, acuerdos entre accionistas, acuerdos de participación accionaria encomendados, etc.)
Derechos especiales creados y otorgados, y el posible impacto en la transacción propuesta;
Comprender la industria y el alcance comercial de la empresa para verificar si la empresa pertenece a industrias especiales, si se requieren licencias comerciales especiales o calificaciones especiales;
Organizar la información necesaria de la empresa para otros análisis.
Es importante organizar la información básica de la empresa. Los abogados deben categorizar los documentos y priorizarlos para brindar la información más importante a sus clientes. Por ejemplo, si una empresa del grupo tiene docenas de filiales, es necesario distinguir cuáles son las holdings/sociedades anónimas más importantes y centrarse en esto para hacer un cuadro marco que refleje el estado accionario de cada holding/sociedades anónimas importantes. empresa, para que los clientes sean lo primero Es hora de tener una comprensión clara de la estructura accionarial de la empresa.
Los abogados junior, al no tener experiencia en la revisión de documentos de empresas, temen perderse información importante, por lo que simplemente aceptan todos los documentos.
Pero no es necesario extraer o explicar todos los documentos de la empresa, como el certificado del código de la organización, a menos que realmente falte o sea incompatible con la licencia comercial de la empresa, y la empresa no pueda dar una razón razonable.
Los documentos corporativos especiales pueden incluir documentos de aprobación, certificados de aprobación, acuerdos de patrocinadores, acuerdos de inversión, contratos de empresas conjuntas, acuerdos de transferencia de capital, acuerdos de aumento de capital, acuerdos de accionistas, acuerdos de derechos de inversionistas, acuerdos de opciones sobre acciones, aumentos de capital, reducción de capital, fusión, documentos de aprobación de reorganización, folletos, facturas de financiación a corto plazo/prospectos de bonos convertibles, etc. Los documentos corporativos de empresas con diferentes formas corporativas y diferentes propiedades de propiedad serán diferentes.