¿Qué es el comercio de acciones cuantitativo?
¿Qué es la inversión cuantitativa?
En pocas palabras, la inversión cuantitativa es el proceso de utilizar tecnología informática y ciertos modelos matemáticos para practicar conceptos de inversión e implementar estrategias de inversión.
Los métodos de inversión tradicionales incluyen principalmente análisis fundamental y análisis técnico. A diferencia de ellos, la inversión cuantitativa se basa principalmente en datos y modelos para encontrar objetivos de inversión y estrategias de inversión.
¿Cuáles son las principales estrategias de inversión cuantitativa?
El primer y más importante tipo de estrategia: la selección cuantitativa de acciones
La selección cuantitativa de acciones es el acto de utilizar métodos cuantitativos para determinar si vale la pena comprar una empresa. Según un determinado método, si la empresa cumple las condiciones del método, se incluye en el grupo de acciones; si no, se elimina del grupo de acciones; Existen muchos métodos de selección cuantitativa de acciones. En términos generales, se pueden dividir en tres categorías: método de valoración de empresas, método de tendencia y método de capital.
El método de valoración de la empresa compara la diferencia entre el precio teórico de las acciones de la empresa y el precio de mercado obtenido mediante el método de valoración de la empresa para determinar si el precio de mercado de las acciones está sobrevalorado o infravalorado, descubriendo así si el valor Está infravalorada o infravalorada. Esta es una cuantificación fundamental.
El método de tendencia es un método para realizar los comportamientos de inversión correspondientes en función del desempeño del mercado, como fuerte, débil, consolidación y otras formas diferentes. Puede seguir la tendencia o realizar operaciones de reversión, etc. Esta es la cuantificación técnica.
La idea esencial del método del capital es seguir la dirección de los principales fondos del mercado. Si el capital entra, debería ir acompañado de un aumento de los precios si el capital sale; , debería ir acompañado de una caída de los precios. El método del capital es esencialmente una estrategia de seguimiento de tendencias, que sigue los puntos calientes principales con la esperanza de obtener rendimientos excedentes en un corto período de tiempo. Esta es la cuantificación del comportamiento comercial.
Las acciones seleccionadas mediante métodos cuantitativos pueden obtener rendimientos excedentes mediante una rotación constante.
El segundo tipo de estrategia es: sincronización cuantitativa
La hipótesis tradicional del mercado eficiente es que los mercados financieros son impredecibles, los precios reflejan completamente toda la información relevante y los cambios de precios obedecen a paseos aleatorios. , las predicciones sobre los precios de los productos financieros carecerán de sentido.
Sin embargo, con el desarrollo de la tecnología informática, el caos y la teoría fractal, muchos estudios han descubierto que la fluctuación de los precios de las acciones no es completamente aleatoria. Parece aleatoria y desordenada, pero detrás de su compleja superficie, hay algo. Hay una certeza oculta detrás de él, por lo que hay un componente predecible. Por ejemplo, se puede utilizar una herramienta llamada Índice Hurst para determinar los altibajos del mercado en una escala de tiempo mayor.
Según el juicio estratégico del momento cuantitativo, se puede vender caro y comprar barato en el mercado, como comprar en la parte inferior de un mercado bajista y vender en la parte superior de un mercado alcista.
El tercer tipo de estrategia es: arbitraje de cobertura
El arbitraje de cobertura es una estrategia comercial que utiliza dos productos relativamente altamente correlacionados para realizar operaciones largas y cortas al mismo tiempo. la desviación entre las dos variedades excede el rango razonable y existe una gran probabilidad de regresión. Ésta es la lógica teórica de la estrategia de arbitraje de cobertura.
Por ejemplo, los precios de las acciones de Industrial and Commercial Bank of China y China Construction Bank tienden a subir y bajar juntos. Por lo tanto, si ICBC sube, puede vender ICBC y comprar China Construction Bank. Cuando la diferencia de precio entre los dos vuelva a la normalidad, venda China Construction Bank y luego compre ICBC. Estas operaciones de ida y vuelta pueden obtener beneficios superiores a los de los alcistas y bajistas.
Las estrategias actuales de cobertura y arbitraje que se pueden llevar a cabo en el mercado de capitales interno incluyen: arbitraje al contado, arbitraje intertemporal, arbitraje entre variedades, arbitraje entre mercados, arbitraje de ETF, arbitraje de fondos jerárquicos, etc. .
Por ejemplo, en octubre de 2018, varios fondos de capital privado que realizaron una gran cantidad de transacciones de ETF durante la caída del mercado de valores en 2015 fueron fuertemente multados por la Comisión Reguladora de Valores de China. Entre ellos, Donghai Hengxin fue multado. más de 200 millones utilizaron EFT. La estrategia de arbitraje obtuvo ganancias de más de mil millones entre 2013 y 2015.
Con la estrategia de cobertura y arbitraje se pueden obtener rentabilidades relativamente estables ya sea en un mercado bajista o alcista.
El cuarto tipo de estrategia es: arbitraje de opciones
El comercio de arbitraje de opciones se refiere a comprar y vender los mismos futuros relacionados al mismo tiempo, pero con diferentes precios finales o diferentes meses de vencimiento. Contratos de opciones de compra o venta, transacciones en las que se espera obtener beneficios de la cobertura futura de la posición o de la ejecución del contrato.
Existen varias estrategias y métodos comerciales para el arbitraje de opciones, y existen muchas combinaciones de transacciones de opciones relacionadas. En particular, las características de alto apalancamiento de las opciones permitieron a muchos operadores destacados obtener rendimientos superiores a 50 durante el mercado bajista de 2018.
El quinto tipo de estrategia es: asignación de activos
Existe una conclusión generalmente aceptada en los círculos académicos de que la clave para ganar dinero real con la inversión es la asignación de activos, no transacciones específicas. A través de la atribución del rendimiento de los grandes fondos, se puede concluir que el 90% de los rendimientos provienen de una correcta asignación de activos, es decir, la selección del mercado es más importante que la negociación.
La gestión de inversiones cuantitativa combina la teoría tradicional de la cartera de inversiones con la tecnología de análisis cuantitativo, lo que enriquece enormemente la connotación de la asignación de activos y forma el marco básico de la teoría moderna de asignación de activos.