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Análisis del informe anual Aunque el beneficio neto de Gree Electric cayó dos puntos porcentuales el año pasado, sus dividendos se mantuvieron sin cambios, superando con creces la sorpresa del mercado.
El informe anual de 2020 publicado por Gree Electric Appliances (000651) muestra que el año pasado logró unos ingresos operativos de 168.200 millones de yuanes, una disminución interanual del 15% atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa; las empresas fueron de 22.175 millones de yuanes, una disminución interanual del 10%; el beneficio neto de los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de excluir ganancias y pérdidas no recurrentes fue de 20.286 millones de yuanes, una disminución interanual del 16%; El beneficio básico por acción fue de 3,71 yuanes por acción.
Aunque la epidemia de neumonía ha afectado las ventas de los principales electrodomésticos, la posición de Gree Electric en el ámbito de los electrodomésticos no se ha visto muy afectada. Los datos publicados por "HVAC Information" muestran que el aire acondicionado central Gree ocupa el primer lugar en la industria con una participación de mercado del 13,9%, logrando los "nueve campeonatos consecutivos" en el mercado de aire acondicionado central según los datos de ventas nacionales de 2020 de; Marcas de aire acondicionado publicadas por "Industry Online", los aires acondicionados Gree ocuparon el primer lugar en la industria con una participación del 36,9%, liderando la industria durante 26 años.
Para sorpresa de los accionistas, Gree Electric planea distribuir un dividendo en efectivo de 30 yuanes (impuestos incluidos) por cada 10 acciones. Según el capital social total existente de Gree Electric de 6.016 mil millones de acciones, cada acción se divide en 3 yuanes, lo que representa más de 18 mil millones de yuanes en dividendos, lo que representa más del 81% de la ganancia neta del año pasado, que es la tasa de dividendos más alta en La historia de Gree Electric.
El autor también señala que desde 2019, Gree Electric Appliances ha aumentado significativamente su distribución de dividendos. Es decir, el dividendo será de 1,5 yuanes por acción en agosto de 2019, el dividendo será de 1,2 yuanes por acción en junio de 2020 y el dividendo será de 1 yuan por acción en noviembre de 2020.
Otro antecedente que debe mencionarse es que en 2019, el capital de Gree Electric cambió significativamente. El principal accionista original, Gree Group, transfirió la mayor parte de su capital a una organización afiliada a Hillhouse Capital. Una vez completada la transferencia de capital, Zhuhai Mingjun se convirtió en el mayor accionista de Gree Electric Appliances, con el 15% de las acciones. Después de que Gree Group recibió una contraprestación de 41.662 millones de yuanes, su participación cayó al 3,22% y abdicó como accionista minoritario.
Según el número de acciones que poseen 902 millones, los dos dividendos de Zhuhai Mingjun en 2020 son ***2,2 yuanes por acción, y el dividendo planificado es de 3 yuanes por acción. Hillhouse recibirá dividendos en efectivo de aproximadamente. 4.700 millones de yuanes.
La mitad de los fondos utilizados por Zhuhai Mingjun para adquirir Gree Electric Appliances procedieron de préstamos bancarios, por lo que ahora el 100% de las acciones de Zhuhai Mingjun están pignoradas. Sobre la base de un préstamo de 20 mil millones de yuanes con una tasa de interés de aproximadamente el 5%, el interés anual pagado al banco es de aproximadamente mil millones de yuanes en dos años, son 2 mil millones de yuanes y Zhuhai Mingjun recibió dividendos en efectivo de 4,7 mil millones de yuanes; Lo cual es más que sus gastos por intereses: 2.700 millones de yuanes que puede guardar con seguridad en su bolsillo, o también puede pagar un préstamo bancario.
De hecho, si solo desea cubrir el costo de los fondos prestados, Gree Electric pagará un dividendo anual de aproximadamente 1,1 yuanes por acción, lo que puede satisfacer las necesidades del principal accionista Zhuhai Mingjun para el pago de intereses del préstamo. . El precio de las acciones de Gree Electric Appliances ha experimentado un crecimiento limitado en los últimos dos años, pero es necesario devolver el capital y el capital está bloqueado, por lo que los dividendos son una forma común para que los principales accionistas retiren dinero.
Por supuesto, los dividendos todavía deben decidirse mediante votación en la junta de accionistas de la empresa, pero esto obviamente ganará el apoyo de los accionistas grandes y pequeños, que tendrán problemas con el dinero.
Dong Mingzhu, presidente y presidente de Gree Electric Appliances, también recibirá una gran cantidad de efectivo debido a los dividendos. En la actualidad, Dong Mingzhu posee directamente 44,49 millones de acciones. A 3 yuanes por acción, puede obtener alrededor de 133,47 millones de yuanes si se incluye el dividendo de 1 yuan pagado en noviembre del año pasado, Dong Mingzhu también recibió alrededor de 178 millones de yuanes en efectivo. ¡Dos dividendos! También uno de los ganadores.
Aunque los ingresos y las ganancias de la empresa han disminuido, eso no afecta los ingresos de Dong Mingzhu. El salario de Dong Mingzhu el año pasado fue de 9,15 millones de yuanes, 500.000 yuanes más que los 8,65 millones de yuanes de 2019.
Incluso si Gree Electric Appliances aumenta los dividendos, los datos muestran que, a finales de 2020, los beneficios no distribuidos de la empresa siguen siendo de 102.800 millones de yuanes. El autor estima que grandes proporciones de dividendos se convertirán en la norma en el próximo. pocos años y son responsabilidad de los grandes accionistas. La demanda también responde a las expectativas de los pequeños y medianos accionistas. A finales del año pasado, Gree Electric tenía 136.400 millones de yuanes en fondos monetarios, por lo que la compañía planea utilizar alrededor de 29.000 millones de yuanes para la gestión financiera. De hecho, es un desperdicio de recursos tener tanto efectivo en la cuenta.
En el momento de la apertura de operaciones el 30 de abril, la capitalización de mercado de Gree Electric era de aproximadamente 350 mil millones de yuanes, con una relación precio-beneficio de menos de 16 veces y un precio de las acciones de 58 yuanes estimulado por. La buena noticia de los dividendos, los inversores pueden verse tentados a comprar.