¿Qué son los fondos cuantitativos?
Características del desarrollo
1. Los fondos cuantitativos han comenzado a acelerar su desarrollo.
Ya en 2004, el mercado interno lanzó el primer fondo con una estrategia cuantitativa, el Everbright Prudential Quantitative Core Fund. Sin embargo, no fue hasta la crisis financiera de 2008 que los fondos cuantitativos realmente atrajeron la atención de los inversores. los inversores nacionales se centran. En ese momento, la mayoría de los fondos sufrieron pérdidas graves, pero algunos fondos que utilizaron estrategias cuantitativas lograron muy buenos rendimientos. De 1989 a 2008, el Fondo Medalien administrado por James Simmons tuvo un rendimiento neto anual promedio del 35%, 10 puntos porcentuales más que los gurús de la inversión como Buffett y Soros, y más de 20 puntos porcentuales más que el índice S&P 500.
El desempeño de los fondos cuantitativos nacionales no es satisfactorio. Por ejemplo, el rendimiento inicial del Everbright Prudential Quantitative Core Fund fluctuó mucho, especialmente en 2007 y 2008. Por supuesto, esto está relacionado con su alta posición, pero también afecta el interés de la gente por la inversión cuantitativa. En los primeros años, la expansión del campo de los fondos cuantitativos nacionales fue lenta, pero ha habido signos de aceleración desde 2009. Harvest, China Shipping, Huashang, Guo Fu, Changsheng, Changxin, Huafu y Morgan Stanley han lanzado fondos basados en estrategias cuantitativas. Desde principios de este año, Nuo'an Multi-Strategy Fund y New Bank New Trend tienen menos de 15 y se lanzarán a mediados de este mes.
2. Ayuda a evitar puntos ciegos y controlar riesgos.
Uno de los antecedentes es que cada vez más compañías de fondos tienden a lanzar estrategias cuantitativas, es decir, la profundidad y amplitud del mercado de valores de China no son las mismas que en años anteriores. "Ahora hay más de 2.000 empresas que cotizan en bolsa en el mercado, y sólo unos pocos cientos de empresas pueden captar y rastrear a nuestros administradores de fondos, investigadores y vendedores. Con la ayuda de las computadoras, podemos evitar algunos puntos ciegos". gestor de fondos de una pequeña y mediana empresa de fondos. Digámoslo de esta manera.
Wang Yonghong, administrador de fondos propuesto de Nuoan Multi-Strategy y director del Departamento de Ingeniería Financiera de Nuoan, cree que el mercado tiene sus propias reglas operativas y quien pueda comprender estas reglas puede ganar dinero. Actualmente, los fondos en el mercado interno adoptan una variedad de métodos de inversión, incluida la inversión de valor, la inversión de crecimiento, la inversión temática y la inversión de estilo.
Sin embargo, el mercado de acciones A es muy volátil. En diferentes entornos de mercado, es difícil ganar apegándose a una sola estrategia. Wang Yonghong dijo que la estrategia de Nuoanduo se basa en analizar una gran cantidad de datos históricos, considerar exhaustivamente varios métodos de inversión y confiar en computadoras y estadísticas de datos para formular un modelo de inversión adecuado a las condiciones actuales del mercado y tomar decisiones de inversión basadas en los resultados. salida del modelo.
Aunque New Zealand New Trend no enfatiza sus características cuantitativas, se entiende que ha introducido iFlow de New York Mellon Group en su estrategia de inversión para predecir la conversión de estilo del mercado de acciones A y brindar orientación. para el ajuste de la relación stock-deuda consulte.
Juck Zhang, director de Zishi Investment, también dijo en una entrevista con un periodista de Xinkuaibao que la razón por la que muchos fondos lograron un buen desempeño en la primera mitad del año se debió principalmente a los dos años de la compañía. estrategia de inversión de cartera de dos partes, la llamada estrategia de cartera de dos partes es inversión de valor más inversión cuantitativa. Su núcleo es controlar los riesgos a través de estrategias de inversión cuantitativa y cooperar con estrategias de inversión activas para obtener rendimientos excedentes del mercado mientras los riesgos sean controlables.
3. Los modelos cuantitativos también necesitan cambiar con el tiempo.
Sin embargo, todavía existe controversia en la industria sobre las estrategias cuantitativas. Aunque Medalien Fund, un ejemplo exitoso del uso de esta estrategia, logró resultados impresionantes, Long-Term Capital Management, que también utilizó esta estrategia, sufrió enormes pérdidas, quebró y finalmente fue absorbida.
El desempeño de los fondos cuantitativos nacionales también varía mucho. Todavía hay pocas empresas como Shanghai Investment Morgan Alpha que continúan superando los puntos de referencia de comparación de rendimiento con fluctuaciones relativamente grandes.
Jiang Saichun, analista jefe del Centro de Investigación del Fondo Desheng, cree que actualmente hay una falta de talento en el país para desarrollar los modelos correspondientes, y llevará tiempo verificar si los modelos cuantitativos extranjeros son adecuados para el mercado interno.
Además, el entorno complejo y en constante cambio del mercado interno también plantea un desafío importante para la actualización y el mantenimiento de los modelos de vehículos. Incluso si los métodos cuantitativos fueran factibles en el pasado, es posible que no sean útiles en el futuro.
Un investigador de fondos de una compañía de valores también dijo a los periodistas que usar un modelo de computadora no significa que tenga una máquina que pueda imprimir dinero. Debe tener un equipo de investigación para extraer constantemente nueva información y agregarla a su modelo; de lo contrario, el modelo no reconocerá algunos factores de riesgo nuevos o se perderán algunas oportunidades de ganancias en vano. Además, los cambios de tamaño también tendrán un impacto en el desempeño de los fondos cuantitativos. El Fondo Medalien, por ejemplo, ha estado cerrado a inversores externos durante más de una década, y se rumorea que sus ganancias trimestrales deben rescatarse, tal vez para controlar la escala.