¿Qué son los swaps de incumplimiento crediticio (CDS)?
El swap de incumplimiento crediticio (CDS), también conocido como swap de incumplimiento crediticio, es una de las herramientas de mitigación del riesgo crediticio más importantes para las transacciones extrabursátiles. Un producto derivado financiero, uno de los derivados crediticios. Puede verse como una forma de seguro de incumplimiento para activos financieros. Los acreedores venden el riesgo de deuda a través de contratos CDS y el precio del contrato es la prima.
La parte que compra un seguro de incumplimiento crediticio se denomina comprador y la parte que asume el riesgo se denomina vendedor. Las dos partes acuerdan que si el activo financiero no tiene un evento de incumplimiento definido en el contrato. (como la quiebra del deudor del activo financiero, la deuda Si la parte no puede pagar los intereses a tiempo, el acreedor exige la recuperación del principal de la deuda y exige el pago anticipado, la reestructuración de la deuda, etc. debido a la violación del deudor ), el comprador pagará al vendedor "primas de seguro" periódicas y, una vez que se produzca un incumplimiento, el vendedor asumirá la responsabilidad del comprador por las pérdidas de activos.
Información ampliada:
En 2008, la gente se dio cuenta claramente de que la economía estadounidense era como caminar sobre la cuerda floja en el mercado de CDS, tambaleándose y en peligro de caer en cualquier momento. En septiembre, el gobierno de Estados Unidos inyectó 85 mil millones de dólares para salvar del colapso al gigante asegurador American International Group (AIG). Esta medida de rescate de emergencia también salvó a los inversores que tenían que cargar con productos CDS asegurados contra los bonos de la empresa. De esta manera, la intervención del gobierno evitó un evento de incumplimiento crediticio.
Pero fue una historia diferente cuando el gobierno federal se hizo cargo de dos gigantes hipotecarios, Fannie Mae y Freddie Mac, en el mismo mes. Muchos conocedores de la industria consideraron que la adquisición de las dos empresas por parte del gobierno fue un evento de incumplimiento crediticio. Los inversores que tengan contratos CDS con bonos (o acciones) de dos empresas como objeto de seguro tienen derecho a reclamar una indemnización según los términos del contrato.
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