La historia de la deuda de China
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Introducción: En la tarde del 28 de junio, Postal Savings Bank dio a conocer previamente su Folleto de acciones A en la Comisión Reguladora de Valores de China. Como banco estatal más joven, el regreso del Postal Savings Bank a la categoría A es un hito: se trata de la lista "AH" de seis bancos estatales.
Fuente: 21st Century Business Herald (ID: jjbd 21)
Reportero Wang Xiao
Semana del editor
Noche del 28 de junio. El tan esperado regreso del Banco de Ahorros Postales de China a la cotización de acciones A ha logrado avances significativos: el Banco de Ahorros Postales reveló previamente su prospecto de acciones A a la Comisión Reguladora de Valores de China.
Como el banco estatal más joven, el regreso del Postal Savings Bank a la categoría A es un hito: esta es la lista "AH" de seis bancos estatales. El Postal Savings Bank of China no emitirá más de 565.438 73 millones de acciones A esta vez y se espera que recaude más de 20 mil millones de yuanes. También se convertirá en un fuerte competidor para la mayor oferta pública inicial de acciones A de este año.
El presidente de Postal Savings Bank, Zhang Jinliang, dijo en la conferencia anual de resultados de 2018: "Postal Savings Bank está promoviendo activa y ordenadamente la OPI de acciones A, lo que ayudará a mejorar aún más el sistema de gobierno corporativo y abrirse a nivel nacional y extranjero. mercado de capitales, mejora la resistencia al riesgo y proporciona un fuerte apoyo para el desarrollo empresarial futuro”.
CICC y China Post Securities son patrocinadores conjuntos del Postal Savings Bank of China, mientras que CICC, China Post Securities, UBS Securities y CITIC Securities. Securities es el asegurador principal conjunto. Después de deducir los gastos de emisión, todos los fondos recaudados se utilizarán para enriquecer el capital, lo que se espera que promueva un mayor desarrollo rápido del negocio de Postal Savings Bank.
Imagen/Insecto
El Informe Económico del Siglo XXI realizó una revisión exhaustiva de esto y extrajo los diez aspectos más destacados:
1. " estaba en la lista.
Desde 2003, los grandes bancos de mi país han lanzado sucesivamente procesos de reestructuración financiera y reforma accionaria y cotización en bolsa, entrando en un proceso de modernización, transformación y desarrollo de alta calidad. Con la cotización del Banco Agrícola de China en acciones A y H en 2010, los cinco principales bancos estatales afiliados al Banco Industrial y Agrícola de China han completado la cotización de acciones A y H, completando la construcción de acciones nacionales y extranjeras. plataformas de capital.
La cotización en bolsa no sólo complementa la solidez del capital de los bancos estatales, sino que también sienta las bases para mejorar la gobernanza corporativa, fortalecer la gestión de riesgos y el control interno, y construir un mecanismo operativo orientado al mercado. En 2019, el Banco de Ahorros Postal pasó oficialmente de su supervisión anterior a ser un gran banco comercial de propiedad estatal. Después de completar la cotización de las acciones H en 2016, su regreso a las acciones A ha estado atrayendo la atención. La divulgación formal del prospecto de las acciones A significa que ha dado un paso sustancial hacia su regreso a A.
2. El mayor competidor de la OPI de este año
El prospecto reveló que la Postal Savings Bureau planea emitir no más de 565,438 73 millones de acciones A (no más que el capital social total después de la emisión de acciones A 6). Anteriormente, la Comisión Reguladora Bancaria de China acordó en principio no emitir más de 5.948 millones de acciones.
Aunque el precio de emisión aún no se ha determinado, se pueden utilizar varios indicadores para estimar aproximadamente la cantidad de fondos recaudados por la Oficina de Ahorro Postal. Postal Savings Bank (01658.HK) cerró a 4,64 dólares de Hong Kong por acción el 28 de junio, con una relación precio-valor contable de 0,72. Sobre esta base, se espera que la Caja de Ahorros Postal recaude más de 2.100 millones de yuanes, y la valoración de los bancos de acciones A es generalmente mayor que la de los bancos de acciones H, por lo que el monto de financiación de la Caja de Ahorros Postales superará los 2.100 millones de yuanes. Los activos netos corrientes por acción de la Oficina de Ahorro Postal han alcanzado los 6,08 yuanes. Si el precio no es inferior a los activos netos, se espera que la cantidad de fondos recaudados alcance los 3.150 millones de yuanes.
Aunque el mercado aún no ha determinado el precio final, no hay duda de que Postal Savings Bank seguirá siendo un fuerte contendiente para la mayor oferta pública inicial de este año. Cuando 2016 cotizó en el directorio principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong el 28 de septiembre, recaudó 596.543,850 millones de dólares de Hong Kong, convirtiéndose en la mayor oferta pública inicial de acciones H desde 2011.
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3. Plan de estabilización del precio de las acciones para proteger al banco
El prospecto muestra que Postal Savings Bank ha formulado un plan para estabilizar el precio de las acciones. dentro de los tres años siguientes a su inclusión en la lista.
Si una acción A cotiza en un plazo de tres años, salvo causa de fuerza mayor, después de que el precio de cierre de la acción A sea inferior a los activos netos por acción durante 20 días hábiles consecutivos, el accionista controlador (es decir, Postal Group) aumentará sus participaciones en nada menos que 50 millones de yuanes.
Si el accionista mayoritario no aumenta sus tenencias, la junta directiva emitirá un plan para estabilizar el precio de las acciones y el monto de la recompra no será inferior a 50 millones de yuanes. De no adoptarse el plan anterior, los directores independientes, directores y altos directivos serán sancionados por sus obligaciones de aumento accionarial. Las participaciones acumuladas de los directores y altos ejecutivos relevantes no serán inferiores al 10% de la remuneración total (después de impuestos) recibida del Banco de Ahorros Postal en el año anterior.
De hecho, la "rotura neta" también afecta a las acciones bancarias. Se espera que un plan de este tipo para estabilizar los precios de las acciones aumente considerablemente la confianza de los inversores.
4. Ant, Tencent, UBS y Li Ka-shing son todos accionistas.
2015 12. El Postal Savings Bank presentó a 10 reconocidas instituciones nacionales y extranjeras como inversores estratégicos y recaudó 451 mil millones de yuanes en fondos. Se trata de UBS, China Life, China Telecom, Canada Pension Fund Investment Company, Ant Financial, JPMorgan Chase (la entidad accionista es J.P. Morgan China Investment Co., Ltd. II), Temasek (la entidad accionista es FMPL), International Finance Corporation. , DBS Bank y Shenzhen Tencent.
A finales de 2018, sus diez principales accionistas son: (Nota: HKSCC es Hong Kong Securities Clearing Company Limited)
Sin embargo, 265438 el reportero del 20th Century Business Herald notó que debido Los calibres de visualización son diferentes: la participación de UBS representa el 4,22 del capital social total previo a la emisión, la Canadian Pension Fund Investment Company posee 1,01 acciones, Temasek FMPL posee 0,61 acciones y DBS Bank posee 0,49 acciones. accionistas. Además, cuando el Postal Savings Bank cotizó, Li Ka-shing, Li Zeju y sus tres fondos caritativos compraron acciones del Postal Savings Bank suscribiendo notas vinculadas a acciones. También afirmaron que Li Ka-shing tenía absoluta confianza en. Caja de Ahorros Postal y consideró este proyecto como una inversión a largo plazo. El informe anual muestra que sus participaciones no han cambiado.
El Postal Savings Bank of China ha llevado a cabo diversas cooperaciones y colaboraciones comerciales con inversores estratégicos. En la actualidad, se han formado 26 planes de cooperación estratégica en 13 categorías con Ant Financial y se han aclarado 23 contenidos de cooperación en 9 categorías con Tencent. Mientras cooperamos con Ant Financial y Tencent para brindar servicios financieros al consumidor en línea y construir nuevos centros de experiencia minorista fuera de línea, promoveremos integralmente el pago electrónico, las plataformas de pago abiertas, la financiación al consumo, los pequeños préstamos, los depósitos y préstamos corporativos, la innovación tecnológica y otros campos. cooperación.
5. El hierro es siempre el mayor prestatario individual.
En la actualidad, China Railway Corporation sigue siendo el mayor prestatario del Postal Savings Bank. A finales de 2018, el saldo de los préstamos era de 1.768,03 millones de yuanes, lo que representa el 4,13% de los préstamos emitidos y el 29,78% del capital neto de ahorro postal. Esto parece violar las regulaciones sobre el límite de préstamo para un solo prestatario, pero en realidad se debe a razones históricas: históricamente el Postal Savings Bank ha proporcionado una línea de crédito de 240 mil millones a la China Railway Corporation. Este importe también ha sido reconocido por las autoridades reguladoras. Durante el período especial de construcción, el apoyo de la Caja de Ahorros Postal jugó un papel importante en la construcción de los ferrocarriles y los ferrocarriles de alta velocidad de mi país. El saldo actual del préstamo de China Railway Corporation dentro del límite aprobado por las autoridades reguladoras es de 654.38065 millones de yuanes. Después de deducir estos 65.438065 millones de yuanes, el saldo del préstamo del Postal Savings Bank a China Railway Corporation representa 654.380,99 del capital neto.
6. El año pasado, pagó casi 85 mil millones de yuanes por el Grupo Postal.
Basado en el modelo único de "agente autónomo", Postal Savings Bank tiene el mayor número de puntos de venta y la más amplia cobertura. Entre los casi 40.000 puntos de venta, hay 7.962 puntos de venta autónomos y 31.757 puntos de venta a través de agentes. Este modelo es propietario e incierto, y ni la Caja de Ahorros Postal ni el Grupo Postal tienen derecho a rescindir la relación de agencia con la Caja de Ahorros Postal. Esta relación también está exenta de la Bolsa de Valores de Hong Kong.
Las agencias pueden aceptar depósitos para el Postal Savings Bank, actuar como agentes para servicios de liquidación, como transacciones remotas y remesas, y actuar como agentes para seguros, fondos, bonos del tesoro, planes de gestión de activos y otros negocios.
El folleto muestra que en 2018, el Postal Savings Bank pagó 73.012 millones de yuanes en honorarios de agencia de ahorro al Grupo de Servicio Postal, 7.958 millones de yuanes en honorarios comerciales de liquidación de ahorros de agencia y 3.822 millones de yuanes en ventas y ventas de agencia. otras comisiones. 2065438 En 2008, la Caja de Ahorros Postal pagó un total de 84.792 millones de yuanes al Grupo de Servicios Postales.
Los agentes también aportaron 75,99 depósitos personales al Postal Savings Bank en 2018.
Postal Savings Bank confía en sus sólidas ventajas de canal para manejar seguros, fondos, gestión de activos de intermediarios de valores, bonos del tesoro y otros negocios a través de sucursales, banca en línea y banca móvil. Desde 2011, el negocio de agencias de seguros ha ocupado el primer lugar entre los principales bancos, con 2010.331 millones de yuanes en ventas de fondos de agencia y gestión de activos de corretaje.
265438 El reportero del 20th Century Business Herald también señaló que, partiendo de la premisa de controlar estrictamente los riesgos, el Postal Savings Bank ha puesto a prueba establecimientos de agentes en 6 provincias para ayudar en las pequeñas empresas de préstamos, centrándose al mismo tiempo en la adquisición de terminales inteligentes y inversión en tecnología y planea impulsar este modelo a nivel nacional. Se espera que esto mejore aún más la eficiencia del servicio de las agencias.
7. Con casi 600 millones de clientes individuales y depósitos de 7,47 billones de yuanes, es la principal fuerza de las finanzas inclusivas.
A finales de 2018, el número de clientes individuales de Postal Savings Bank alcanzó los 578 millones, lo que representa el 40% de la población total. El total de AUM (el total de activos financieros de clientes individuales gestionados por el banco) alcanzó los 9,27 billones, ocupando el primer lugar en la industria.
A finales de 2018, los activos totales, préstamos y depósitos del Postal Savings Bank eran de 9,52 billones de yuanes, 4,28 billones de yuanes y 8,63 billones de yuanes respectivamente, ocupando el sexto, sexto y tercer lugar entre los bancos comerciales chinos. . cinco. A finales del primer trimestre de este año, los activos de la Caja de Ahorros Postal habían superado los 10 billones de yuanes, alcanzando los 10,14 billones de yuanes.
Los ingresos de la Caja Postal de Ahorros del 62,67 provienen del negocio de banca personal. Gracias a su red comercial a nivel nacional y sus sólidas capacidades de almacenamiento, el fondo tiene ventajas obvias en escala y estabilidad. Sus depósitos personales alcanzaron los 7,47 billones de yuanes, ocupando el cuarto lugar entre sus pares nacionales, con una participación de mercado de 10,31. En 2018, 2017 y 2016, sus nuevos depósitos personales ocuparon el cuarto, primer y primer lugar, respectivamente. Y el costo de capital está por debajo del promedio. Las tasas de interés promedio en 2018, 2017 y 2016 fueron 1,46, 1,44 y 1,61 respectivamente.
La Caja de Ahorros Postal también desempeña un papel destacado en los servicios de microfinanzas. A finales de 2018, los préstamos del Banco de Ahorro Postal a pequeñas y microempresas (menos de 100.000 yuanes) ascendieron a 544.992 millones de yuanes, ocupando el segundo lugar en total. El saldo del préstamo llega a 1,4577 millones, incluidas las pequeñas y microempresas, ocupando el primer lugar en la industria. El número total de préstamos operativos personales fue de 55.765.438 (26 millones de yuanes), ocupando el primer lugar entre los grandes bancos comerciales.
Gracias a su ventaja de capital, el Postal Savings Bank of China es también uno de los comerciantes más activos en el mercado interbancario. 2065438 En 2008, las transacciones liquidadas a través de la Junta de Bonos de China alcanzaron 565438 95 millones de yuanes, ocupando el segundo lugar en la industria. La aportación del negocio del fondo a los resultados es de 15,90.
Foto/Agencia de Noticias Xinhua
8. Aparece el mapa financiero del Grupo Postal.
Como accionista mayoritario de Postal Savings Bank, el folleto también revela el panorama financiero actual de Postal Group.
El folleto muestra que las empresas relacionadas con el negocio financiero de China Post Group también incluyen: China Post Life (activos totales al final del año: 14,1248 millones de yuanes, beneficio neto de 5,16 millones de yuanes); Management Co., Ltd. (activos totales de 26.062 millones de yuanes), beneficio neto -533 millones de yuanes; China Post Securities (activos totales de 91,68 millones de yuanes, beneficio neto de 11 millones de yuanes) y China Post Electronic Payment Service Company ( desarrollo de proyectos de plataforma de pago electrónico, desarrollo de software de sistema de pago electrónico, activos totales de 96.771.400 yuanes, beneficio neto: 672.300 yuanes). Además, el Grupo Postal también controla 14 empresas, incluidas las de agencias de seguros. Sólo Hubei Tianhong Insurance Agency Co., Ltd., Henan Postal Insurance Agency Co., Ltd. y Yunnan Postal Insurance Agency Co., Ltd. participan realmente en ellas. agencia de seguros/negocio de agencia de seguros concurrente, Hunan Postal Insurance Agency Co., Ltd., China Post E-Commerce Co., Ltd. y otras 5 empresas.
A finales de 2018, los activos totales del Grupo Postal ascendían a 981 billones de yuanes y su beneficio neto era de 4.491,7 mil millones de yuanes.
9.2018 los dividendos suponen el 30% de los beneficios.
Antes de la guerra, el Postal Savings Bank pagó un dividendo especial de 9 mil millones de yuanes al Post Group utilizando las ganancias generadas durante el período operativo de 2015. En 2016, la distribución de efectivo fue de 5.972 millones de yuanes, de los cuales 0,737 yuanes se distribuyeron por cada 10 acciones, lo que representó el 15% del beneficio neto.
En 2011, se distribuyeron 20 mil millones de yuanes en efectivo, con una distribución en efectivo de 1.471 yuanes por cada 10 acciones, lo que representa el 25% del beneficio neto.
Está previsto distribuir efectivo por valor de 156,96 millones de yuanes en 2018, con una distribución de efectivo de 1,937 yuanes por cada 10 acciones, lo que representa el 30% del beneficio neto.
Hay 10 y 17 empleados postales, con una edad media de 36 años, y el número de personal científico y técnico se duplicó a finales de año.
La Caja Postal de Ahorros cuenta con 17.000 empleados (excluyendo el despacho de mano de obra). A diferencia de la impresión externa, el personal de la Caja Postal de Ahorros es muy joven. El prospecto muestra que la edad promedio de los empleados postales es de 36 años, el 70,71% tiene una licenciatura o superior y el 5,64% tiene una maestría o superior.
Ahora la Caja de Ahorros Postal también tiene más hambre de talentos. Entre los factores de riesgo del folleto, se menciona el riesgo de no contratar o retener un número suficiente de talentos de calidad en el futuro, señalando que "el Banco se enfrenta a una dura competencia a la hora de contratar o retener dichos talentos. El éxito futuro del Banco dependerá, para En gran medida, depende de la experiencia, el conocimiento profesional y las capacidades de marketing de los empleados clave, incluida la alta dirección”.
En este sentido, Postal Savings Bank propuso mejorar continuamente el sistema de incentivos con competitividad en el mercado y optimizarlo. Selección de personal. Mecanismo de empleo. "La gente puede entrar y salir, los puestos pueden ser ascendidos o degradados y los salarios pueden ser altos o bajos", estimulando plenamente la vitalidad organizacional. Recientemente, además de reclutar abiertamente talentos para varios departamentos comerciales, Postal Savings Bank también ha atraído la atención mediante la contratación abierta para puestos de alta dirección, como presidente de la filial de gestión patrimonial China Post Financial y director general del departamento de negocios financieros de Postal. Corporación del grupo.
La Caja Postal de Ahorros está aumentando gradualmente los niveles salariales de los empleados. En 2018, los gastos de personal de la Caja de Ahorros Postal fueron de 44.920 millones de yuanes, un aumento interanual del 7,43%. En términos de talentos científicos y tecnológicos, la Oficina de Ahorro Postal propuso aumentar continuamente la inversión en ciencia y tecnología. Para finales de 2019, el tamaño del equipo de tecnología de la información de la oficina central se duplicará y, para finales de 2020, se duplicará el tamaño del equipo de tecnología de la información del banco. Estamos introduciendo activamente talentos de TI, como investigación y desarrollo de software y operación y mantenimiento de sistemas, y contratando talentos de alto nivel, como arquitectos y expertos en tecnología de la información.
21 de junio
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Li Yutong, editor de este número
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