Barra de valores Zhong Mian
Evaluación
La relación precio-beneficio más baja de la historia es 22, y la relación precio-beneficio más alta es 215. La relación P/E actual es 49. 49 es definitivamente superior a 22, pero ¿en qué rango se encuentra? Este artículo analiza todas las relaciones P/E en la historia de la exención de China, que se encuentran básicamente entre 20 y 40. No fue hasta mediados de marzo del año pasado que la relación precio-beneficio comenzó a aumentar continuamente, hasta alcanzar una relación precio-beneficio de 215 veces, que es el punto más alto de 402. Por tanto, personalmente creo que no hay problema si la posición 402 cae. La burbuja provocada por la alta valoración explotará tarde o temprano.
Además, China Zhongmian tiene una valoración muy loable, que es lo que acabo de decir. La valoración histórica es básicamente entre 20 y 40, nunca alta ni baja, y el precio de las acciones ha seguido aumentando. Esto también muestra que la empresa es excelente y sus ganancias son estables, y el precio de las acciones aumenta junto con las ganancias de la empresa.
Rendimiento histórico: China Zhongmian está clasificada por mí como una acción de consumo. El negocio de las tiendas libres de impuestos de China es principalmente la venta de productos libres de impuestos. En junio de 2019, China Zhongmian se deshizo por completo de su negocio de agencias de viajes y se centró en la venta de productos libres de impuestos.
El margen de beneficio bruto medio es del 43%, con un rango del 36%-51%. El 36% más bajo se produjo en el tercer trimestre de 2021, afectado principalmente por la epidemia.
Afectada por la epidemia, la tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la empresa matriz varía mucho de un trimestre a otro. 2065438+El beneficio neto a finales de 2009 fue de 4.600 millones y el beneficio neto estimado en 2021 es de 1.150 millones. El valor de mercado actual es de 413,5 mil millones, con una relación precio-beneficio de 36 veces.
1. Valoración histórica: Históricamente ha sido entre 25 y 60 veces, y actualmente es de 36 veces.
2. Factor Lido: Mejora el consumo y aumenta el consumo de artículos de lujo. La epidemia ha disminuido y los turistas han aumentado.
3. Factores negativos: la epidemia ha disminuido y el turismo extranjero ha desviado el número de turistas nacionales. El aumento de las licencias para productos básicos libres de impuestos creará competencia.
4. Supuestos clave: el beneficio neto crecerá un 25% en los próximos tres años, el beneficio neto en 2024 será de 22,5 mil millones, la relación precio-beneficio es 35 veces, la valoración razonable es de 780 mil millones. y conviene comprar 390 mil millones. El valor de mercado actual es de 413,5 mil millones, que es apto para comprar.
Se estima que será realmente difícil para China Zhongmian, porque en el tercer trimestre de 2021 el beneficio neto disminuirá. Aún se desconoce si se podrá lograr un crecimiento positivo en 2022. Controle las posiciones de acciones individuales dentro del 10% para evitar riesgos de lectura errónea.
Hoy vendí Fuling Electric Power y compré China Zhongmian, pero realmente no podía soportar vender OCT por menos de 7 yuanes. Sólo puedo vender electricidad Fuling, que es más rentable. OCT se venderá gradualmente por encima de los 7 yuanes y eventualmente tendrá 10 acciones.