¿Está China interesada en poseer bonos del Tesoro estadounidense?

Tener bonos del Tesoro estadounidense enfrenta un mayor costo de oportunidad o costo real. El rendimiento anual promedio de 10 bonos del Tesoro de Estados Unidos es de 3 a 6, lo que es muy inferior al rendimiento promedio que los inversores pueden obtener invirtiendo en índices bursátiles o inversiones directas. Para los bancos chinos, tener bonos del Tesoro estadounidense tiene un costo más realista. Esto se debe a que la acumulación de reservas de divisas por parte del banco central conducirá a un aumento de las tenencias de divisas. Para evitar el impacto del aumento de las tenencias de divisas en la moneda base nacional, el banco central generalmente emite letras del banco central para cancelaciones, y las letras del banco central tienen costos de intereses.

En cuanto a la compra de bonos del Tesoro estadounidense por parte del gobierno chino, se debe a que no presta atención a la tasa de interés de la inversión, sino que espera estabilizar el tipo de cambio de su moneda frente al dólar estadounidense para proteger el industria exportadora del país. Hay dos formas principales de evitar la apreciación del RMB. Una es vender RMB en el mercado o comprar una gran cantidad de dólares estadounidenses. Este método no es sostenible durante mucho tiempo y, en segundo lugar, compra grandes cantidades de deuda estadounidense cada año para evitar que suba el tipo de cambio del RMB.