La historia del mercado de valores de China
El 19 de mayo de 1999, la bolsa china inició el mercado alcista más espectacular hasta la fecha. El Índice Compuesto de Shanghai comenzó cerca de los 1.050 puntos y subió a un récord de 2.245 puntos dos años después, con un aumento acumulado del índice superior a los 100 puntos. Sin embargo, el mercado de valores entró luego en un mercado bajista de cinco años, con miles de inversores atrapados en él y el valor de mercado de un billón de dólares aumentando una y otra vez.
Como uno de los logros más importantes de la reforma del mercado de capitales, el mercado de valores tiene una historia de 15 años en China. Hace quince años, cuando Zhu Rongji, entonces alcalde de Shanghai, hizo sonar el primer gong en el Hotel Pujiang para abrir la Bolsa de Valores de Shanghai, la gente en ese momento especuló con curiosidad sobre hacia dónde iría el "mercado de valores".
En 2015, el mercado de valores acogió y envió a cientos de millones de inversores, y también fue testigo del cambio de cinco presidentes de la Comisión Reguladora de Valores de China. La historia es la más convincente, pero con sus huellas, cada bit de 15 ya ha quedado claro.
■El primer gran mercado alcista: 1990 19 de diciembre al 26 de mayo de 1992.
Después de la apertura oficial de la Bolsa de Valores de Shanghai, sólo había 8 acciones cotizadas, conocido como el "antiguo mercado de valores de ocho acciones". En ese momento, el sistema de comercio implementó un límite de aumento y disminución de 1 (luego cambió a 0,5). El índice bursátil partió de 96,05 puntos y continuó subiendo durante dos años y medio. Finalmente, estimulado por la eliminación de los límites de precios, alcanzó un máximo de 1.429 puntos.
■El primer gran mercado bajista: 26 de mayo de 1992 a junio de 1992 065438 17 de octubre.
Después del impulso, el mercado comenzó a recuperar valor y el inmaduro mercado de valores fluctuó mucho. En sólo medio año, el índice bursátil cayó de 1.429 a 386, una caída del 73%. Semejante caída sería impensable ahora, y los inversores de la época, naturalmente, la aceptaron. No es de extrañar que algunas personas digan que las operaciones en el mercado de valores todavía eran divertidas en los primeros días.
■El segundo mercado alcista: 1992 165438 17 de octubre al 1993 16 de febrero.
Se siente bien caer rápidamente, pero se siente aún mejor levantarse rápidamente. La caída en medio año se recuperó completamente en tres meses. Sólo tomó tres meses de 165438 386 el 17 de octubre de 1992 a 1558 en febrero de 1993, y el mercado subió hasta 303. La situación actual del mercado es suficiente para provocar la envidia de los inversores.
■El segundo gran mercado bajista: del 16 de febrero de 1993 al 29 de julio de 1994.
Una vez completado el rápido ascenso del mercado alcista, comienza la expansión del mercado de valores. Con la emisión continua de nuevas acciones, el índice compuesto de Shanghai cayó gradualmente y luego comenzó un largo tira y afloja hasta los 777 puntos. Posteriormente cayó 777 puntos y el mercado volvió a tocar fondo. El 29 de julio de 1994, el índice bursátil volvió a los 325 puntos, pero el "resultado" de este mercado bajista fue la rápida expansión del número de empresas cotizadas.
■El tercer mercado alcista: 29 de julio de 1994 al 3 de septiembre de 1994.
El mercado de valores está lento. Cuando la gente perdió toda confianza en el mercado de valores, hubo incluso rumores de que las autoridades reguladoras cerrarían el mercado de valores. Para salvar el mercado, los departamentos pertinentes introdujeron tres importantes medidas favorables para salvar el mercado, y el mercado de valores se emocionó una vez más. En un mes y medio, el índice bursátil subió 200 puntos, alcanzando un máximo de 1.052 puntos.
■El tercer gran mercado bajista: del 13 de septiembre de 1994 al 17 de mayo de 1995.
Los primeros mercados bursátiles no prestaban atención a la inversión en valor y no importaba si el rendimiento era bueno o malo. La conclusión es que la circulación es pequeña, por lo que es fácil de adivinar. Sin embargo, a medida que los precios de las acciones se disparan, siempre hay una mano invisible que empuja el mercado de valores hacia abajo. En mayo de 1995, el índice bursátil había vuelto a los 577 puntos, una caída de casi 50. ■El cuarto mercado alcista: del 18 de mayo de 1995 al 22 de mayo de 1995.
¡Este mercado alcista sólo dura tres días de negociación! Afectado por la noticia de que la dirección había cerrado los futuros de bonos del Tesoro, el mercado de valores se disparó en todos los ámbitos, y el índice bursátil pasó de 582 puntos a 926 puntos en tres días. Esta ronda de condiciones del mercado refleja plenamente la sensibilidad del mercado de valores chino a las "políticas" relevantes, y el término "mercado de políticas del mercado de valores" también ha sido generalmente aceptado por la comunidad inversora.
■El cuarto mercado bajista: 22 de mayo de 1995 al 19 de octubre de 1996 65438.
Después de un breve mercado alcista, el mercado de valores volvió a caer. A partir de agosto de 1995, Sichuan Changhong, que tenía una relación precio-beneficio de sólo 3 veces, comenzó a fortalecerse silenciosamente y el rendimiento de las acciones de Baima atrajo gradualmente la atención de los principales fondos. El 19 de octubre de 1996, 65438, el índice bursátil alcanzó un mínimo de 512 puntos y los precios de las acciones de primera línea estaban en general sobrevendidos, cumpliendo las condiciones para un nuevo mercado. ■El quinto mercado alcista: 1996 65438 del 19 de octubre al 1997 12 de mayo.
Defender la excelencia se ha convertido en la filosofía de inversión predominante en el mercado. Las acciones líderes como SDB, Sichuan Changhong, Shenzhen Technology, Hubei Xinghua, etc. son acciones de excelente crecimiento. Bajo el liderazgo de estas acciones, el índice bursátil volvió a 1510. El "mito de la inversión" creado por estas acciones también dio a los inversores comunes de la época una vívida lección de educación sobre inversiones.
■El quinto gran mercado bajista: del 12 de mayo de 1997 al 18 de mayo de 1999.
Esta ronda de importantes ajustes también se debe a una excesiva especulación. Después de que las acciones de primera línea se promocionaran por completo, el 18 de mayo de 1999, el índice bursátil había caído a 1047. La expansión del mercado de valores en los últimos dos años ha seguido siendo una locura y la escala se ha expandido a un nivel inimaginable. La grave contradicción entre oferta y demanda provocó una enorme pérdida de sangre en el mercado secundario y comenzó un mercado bajista de dos años.
■El sexto mercado alcista: 19 de mayo de 1999 al 14 de junio de 2006 5438 0.
Este mercado alcista se conoce comúnmente como "5.19" y la mayoría de los inversores todavía lo recuerdan. El fuerte estallido de las acciones conceptuales de Internet empujó al Índice Compuesto de Shanghai a superar los 2.000 puntos y alcanzar un máximo histórico de 2.245 puntos. Además del magnífico mercado alcista, los fondos de inversión en valores también han experimentado una evolución poco común en la historia.
■El sexto gran mercado bajista: 1 de junio de 2006, 6 de mayo de 2006.
Después de la situación del mercado "5 19", el mercado está más preocupado por la cuestión de la división de acciones. Los inversores generalmente creen que este es un factor negativo, y la solución a la división de acciones también fue la causa de la caída del mercado de valores, y el índice bursátil también cayó de 2245 puntos a 998 puntos. Después del ajuste más largo de la historia, la relación precio-beneficio del mercado de acciones A ha caído a un nivel razonable y se está gestando silenciosamente una nueva ronda de condiciones de mercado.