¿Qué significa la calificación implícita de ChinaBond?
2. Las calificaciones implícitas del mercado de bonos de China son relativamente inestables.
El 5 de junio de 2021, 1, entre los bonos corporativos no financieros, AAA representó 4,8, AAA representó 13,6, AAA- representó 7,5, AA representó 20,1, AA representó 20,6 y AA (2) representó 655. En comparación con finales de 2020, la proporción de AA(2) y AA- ha aumentado ligeramente, y la proporción de AA y superiores ha disminuido ligeramente.
1. Desde la perspectiva de los tipos de bonos: excepto los bonos en dólares estadounidenses, los bonos respaldados por activos y algunos bonos emitidos y cotizados en bolsas, todos los demás bonos, incluidos los bonos fijos y los bonos flotantes, los bonos ponderados y los no ponderados. bonos, están todos incluidos en el alcance de los bonos de muestra. Desde la perspectiva del período de espera de los bonos, los bonos con un período de espera inferior a un año también entran en el conjunto de bonos de muestra del índice. El subíndice del ChinaBond Comprehensive Index con un período de espera inferior a un año puede considerarse como el. índice general de bonos a corto plazo. En segundo lugar, la serie temporal de cada valor de indicador es más completa.
2. Método de calificación para la calificación de la deuda:
(1) Factores que afectan la pérdida dada la tasa de incumplimiento
① Factores del producto: incluido el período de pago, la garantía, etc. .
②Factores de la empresa
③Factores de la industria
④Factores regionales
⑤Factores del ciclo macroeconómico
( 2) Método de medición pérdidas por incumplimiento.
①Método del valor de mercado. Con base en el diferencial de crédito y la probabilidad de incumplimiento de activos similares en el mercado, se supone que el mercado puede reflejar los cambios en el riesgo de crédito del emisor de bonos de manera oportuna y efectiva, y esto se calcula principalmente. aplicable a grandes empresas, gobiernos y empresas que hayan sido emitidas y negociables en el mercado de bonos bancarios.
②Método de recuperación de efectivo. Con base en la situación histórica de cobranza de los préstamos en mora, prediga el flujo de efectivo de los préstamos en mora durante el proceso de cobranza y calcule la LGD, es decir, LGD=1-tasa de recuperación=1-(monto de recuperación-costo de recuperación)/exposición en el momento de por defecto.
3. ¿Qué significa la calificación de mercado implícita?
(1) La calificación implícita en el mercado es un método de calificación basado en información de mercado. Es un reflejo dinámico de la evaluación que hacen los inversores del mercado del crédito de bonos derivada de factores como las señales de precios de mercado y la información relacionada con los emisores. El mercado infiere implícitamente el nivel de riesgo crediticio de los bonos basándose en el precio a través de datos de transacciones.
(2) Los símbolos de calificación de las calificaciones implícitas en el mercado son: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, c. Excepto las calificaciones inferiores a CCC, todas las calificaciones crediticias son It. se puede ajustar con los símbolos " " y "-" para indicar un nivel ligeramente superior o inferior a este nivel.
(3) Método de cálculo de las calificaciones implícitas en el mercado En principio, los límites superior e inferior de rendimiento correspondientes a cada grado de calificación implícita en el mercado se determinan de acuerdo con el rango de grados de la curva de rendimiento de ChinaBond. Sobre la base del precio de mercado confiable y el rendimiento de la valoración del bono, después de excluir factores como la liquidez y compararlo con el rango de calificación de la curva de rendimiento del bono de crédito correspondiente de mi país, se obtienen los resultados de calificación del bono implícitos en el mercado.