Notas de lectura de "El inversor inteligente"

El autor Uhm falleció en 1976. Este libro también habla sobre el mercado que vio y escuchó antes de su muerte. Es realmente un libro con sentido de los tiempos. Es realmente difícil de leer.

Como creador de la teoría de la inversión en valor, el autor Graham influyó en tres generaciones de administradores de fondos de oro de Wall Street. En la actualidad, todos los directivos de Wall Street que anuncian el método de inversión en valor se llaman seguidores de Graham. Graham es conocido como el padrino de Wall Street.

Graham recomendó que los inversores defensivos siguieran cuatro principios de compra: una diversificación adecuada de las inversiones; la selección de acciones de diez a treinta debería seleccionar empresas grandes, empresas destacadas y empresas con financiación conservadora; Durante más de veinte años, la relación precio-beneficio no podrá exceder de 25 veces. (Esto parece estar hablando de fondos indexados).

Al ver todos los eventos de vida o muerte en el mundo, en última instancia se reducirán a una breve oración y todo pasará. (Siento que estoy confundido en todos los aspectos de mi trabajo y mi vida. Estoy en una etapa de confusión y pereza. Mi trabajo y mi vida son como el mercado de valores, con altibajos. Necesito estar atento a la situación general. tendencia, haga planes y revíselo periódicamente (acumule usted mismo para que el valor patrimonial de su vida y su trabajo siga aumentando).

Si llevas treinta minutos jugando al poker y aún no sabes quién es el tonto crédulo. Entonces eres el tonto. (De repente me di cuenta de que soy esa persona estúpida. O soy realmente estúpido o simplemente un vago. Vivo en mi propio mundo y soy demasiado vago para analizar y especular sobre los demás. Necesito hacer cambios de ahora en adelante y observar más a mi alrededor. .)

Credo de Buffett: Tenga miedo cuando los demás sean codiciosos y sea codicioso cuando los demás tengan miedo. En resumen, en una frase, si quiere tener éxito en la inversión: 1. Sabiduría, 2. Inteligencia emocional. El coeficiente intelectual no se trata de ser inteligente, sino de un marco de pensamiento correcto. La inteligencia emocional no se trata de derrotar a los demás, sino de derrotarse a uno mismo. Debido a que le permite controlar sus emociones para evitar que destruyan este marco de pensamiento, Graham es bueno para evitar que sus ideas sean sermoneadoras o arrogantes. Aunque sus ideas son poderosas, la forma en que las expresa es indudablemente suave. (La predicación es la debilidad de la naturaleza humana. ¿Cuánto ama la gente la predicación y deja que otros hablen? Otros dicen que es su predicación, pero tengo que contenerme y no predicarle).

El pensamiento de Graham es Sorprendentemente amplio, y ser capaz de reutilizar este conocimiento en cosas aparentemente no relacionadas, toda esta es su forma de pensar, será amado por personas en cualquier campo (creo que Graham es un genio). Segundo lugar en la clase de lectura. Resultados de graduación. Después de graduarse de la universidad y en su último semestre, tres departamentos de la escuela (Filosofía Inglesa y Matemáticas) lo invitaron a ocupar puestos docentes. En ese momento solo tenía veinte años. (Graham es realmente un genio. De repente siento que a veces los genios se pueden desperdiciar. Si su familia no hubiera sido tan pobre, ¿habría trabajado tan duro? Entonces, a veces el entorno obliga a una persona a crecer y nosotros tenemos que esforzarnos a nosotros mismos. )

Los inversores inteligentes son realistas. Venden acciones como optimistas y compran acciones de pesimistas. El valor futuro de cada inversión depende del precio actual. Cuanto mayor sea el precio que pague, menos obtendrá. en cambio. (Interesante, hay que tener una buena mentalidad. Esto es sólo un juego de números). En un mercado bajista, al cultivar su propia moderación y coraje, no permitirá que las fluctuaciones emocionales de otras personas afecten su inversión. La forma en que invierte es mucho menos importante que la forma en que se comporta. (Este es un proceso de cultivar la mente. ¿No es así como debemos tratar a las personas de manera justa y cómo tratamos a los demás? Simplemente confío en los demás con demasiada facilidad. Los demás me influyen fácilmente.)

Aquellos que olvidar el pasado seguramente volverá a cometer los mismos errores. Independientemente de cómo sea el mercado, el principio de comprar acciones de alta calidad con regularidad todos los meses es muy convincente. Este plan se convierte en el método de promediación del costo en dólares, también llamado método de inversión fija regular. Este libro no tiene ninguna objeción a los inversores a corto plazo.

Existe la opinión ampliamente difundida de que las técnicas de inversión exitosas residen primero en identificar las industrias que tienen más probabilidades de crecer en el futuro y luego en identificar las empresas más prometedoras dentro de ellas, como inversores astutos o expertos. Los inversores descubrirán pronto el sector informático en su conjunto. Perspectivas obvias de crecimiento empresarial en una industria. No necesariamente aporta beneficios evidentes a los inversores. Simplemente no existe una forma confiable para que los expertos elijan las empresas más prometedoras en industrias prometedoras e inviertan mucho dinero en esas acciones. El inversor medio puede lograr resultados fiables, aunque poco espectaculares, con un mínimo de esfuerzo y capacidad.

Pero si desea mejorar este resultado fácil de obtener, debe poner mucho esfuerzo y una sabiduría extraordinaria. Si solo desea que su plan de inversión tenga un poco más de conocimiento y sabiduría, desea lograr resultados de inversión que. están mucho más allá de lo común, es posible que se encuentre en una economía peor. El presente en este libro se refiere. Finales de 1971 o principios de 1972.

Las operaciones de inversión se basan en un análisis en profundidad para garantizar la seguridad del principal y obtener una rentabilidad adecuada. Las operaciones que no cumplen estos requisitos son especulaciones. En la mayoría de los períodos, los inversores deben darse cuenta de que las acciones ordinarias que poseen a menudo contienen algunos elementos especulativos. Su tarea es controlar los elementos especulativos en un rango más pequeño y estar preparados financiera y psicológicamente para enfrentar desventajas a corto o largo plazo. consecuencias.

Debe saber que las ganancias en los últimos años han sido considerables, lo que significa que el precio de las acciones es demasiado alto ahora, por lo que puede caer más adelante. (Las cosas deben llegar a un extremo, y todo tiene su propio ciclo de ganancias y pérdidas). Los precios de las acciones que son demasiado altos conducirán eventualmente a la posibilidad de una fuerte caída de los precios, y la misma situación puede ocurrir con los precios de las acciones de alto nivel. bonos de grado. Los bonos casi siempre serán mucho menos volátiles que las acciones y, en general, los inversores pueden comprar bonos de alta calidad de cualquier vencimiento sin preocuparse por los cambios en su valor de precio de mercado, pero existen excepciones a esta regla.

No es una operación que pueda garantizar la seguridad del principal y obtener rendimientos satisfactorios después de un análisis exhaustivo. En cuanto a los inversores en acciones que se esfuerzan por encontrar las acciones más prometedoras, ya sea que se centren en el corto o en el largo plazo, se enfrentarán a dos obstáculos. Primero, los humanos siempre cometen errores. Segundo, los humanos tienen una competitividad limitada y pueden predecir los resultados. futuro incorrectamente, incluso si El precio de mercado del año en el que su juicio fue correcto puede haber reflejado completamente su predicción. Si los inversores pueden hacer predicciones correctas cuando Wall Street en su conjunto está equivocado, seguramente harán una fortuna, y estimar las ganancias futuras a largo plazo es también el juego favorito de los analistas profesionales. Para tener una probabilidad consistente y razonable de obtener un desempeño mejor que el promedio, los inversionistas deben seguir dos estrategias, estrategias con solidez inherente y promesa de éxito, estrategias que no son populares en Wall Street. (Vamos, es muy difícil tomar decisiones que nadie está tomando, decisiones que no son populares entre ellos). Ganar dinero comprando una acción que se pasa por alto y, por lo tanto, infravalorada, generalmente requiere un largo período de espera y paciencia. Sin duda, habrá un número significativo de valores infravalorados entre los valores más negociados, y los rendimientos de estas acciones en su conjunto serán más satisfactorios que los del índice Dow Jones u otro grupo representativo de acciones, a menos que, en nuestra opinión, el inversor es capaz de obtener mejores que El nivel promedio es más de un cinco por ciento más alto que el ingreso antes de impuestos; de lo contrario, no vale la pena. Los buenos tiempos para las empresas y la inflación se producen al mismo tiempo. La inflación moderada es significativa para las ganancias corporativas.

Compra y conserva oro. No obtendrás mucha ganancia de capital, pero tendrás que pagar una determinada tarifa de mantenimiento por el oro cada año. El oro casi no ha logrado impedir la depreciación del poder adquisitivo del dólar estadounidense. Los precios de mercado de muchos artículos valiosos han aumentado significativamente, como anillos de diamantes, pinturas de artistas famosos, libros de primera plana, sellos y monedas raros, etc. En la mayoría de los casos, sus citas suelen ser artificiales. Poco fiables, incluso irreales. La propiedad directa de un inmueble siempre se ha considerado una inversión a largo plazo y tiene el efecto de proteger contra la inflación. Lamentablemente, los precios de los inmuebles también son bastante inestables y los compradores pueden cometer graves errores en términos de ubicación, precio, etc. Engañar o cometer errores Finalmente, para los inversores que no tienen demasiado dinero, es difícil diversificar la inversión inmobiliaria a menos que realicen varias inversiones en asociación con otros, pero implicará algunos problemas especiales. No es muy diferente de la propiedad de acciones. Esta no es un área en la que seamos buenos. Sólo podemos dar los siguientes consejos a los inversores. Antes de involucrarse, primero deben determinar si están familiarizados con esta área. (El oro, las antigüedades y los bienes raíces no son buenas inversiones. Son consumibles. Esta afirmación es la misma que la de "El camino hacia la libertad financiera". Las casas, a menos que sea lo suficientemente rico como para comprar varias propiedades para revenderlas, no lo harán. vale la pena al principio No pienses en comprar una casa primero, porque si la casa se compra solo para vivir, es solo un consumible, pero si la casa se compra para revenderla y ganar dinero, es una inversión). /p>

Verdadero Es la incertidumbre sobre el futuro lo que impide a los inversores poner todo su dinero en una sola canasta, ni completamente en bonos ni completamente en acciones, a pesar de que se espera que la inflación continúe.

Los inversores defensivos tienen que asignar una parte importante de sus carteras a acciones. Resumen: Para afrontar mejor la inflación, se necesita una combinación razonable de acciones y bonos.

Los inversores deben tener cierto conocimiento histórico del mercado de valores. Especialmente cuando se trata de fluctuaciones importantes de precios. Conocimiento conocido de diversas relaciones entre el nivel general de los precios de las acciones y los beneficios de las acciones y el mercado de valores. Sobre esta base, puede emitir algunos juicios valiosos sobre el atractivo y la crisis de los niveles de precios de las acciones en diferentes períodos. (El autor habla repetidamente en el libro de la necesidad de ser cauteloso al comprar acciones populares. En resumen, la inversión debe diversificarse, y luego su ascenso y caída mostrarán un fenómeno en el que las cosas extremas deben revertirse, subiendo durante un largo tiempo. el tiempo debe caer y la caída durante mucho tiempo debe aumentar).

La estrategia de cartera del inversor defensivo debería diversificar sus fondos en bonos y acciones ordinarias de alta calidad. Los fondos invertidos en acciones oscilan entre el 25% y el 75%. El índice de inversión en bonos es del 75% al ​​25%. El ratio de asignación estándar entre instrumentos de inversión debería ser mitad y mitad. Cuando los inversores crean que los precios de mercado han subido a alturas peligrosas, deberían reducir la proporción de inversión en acciones al 50%. Esta regla 50-50 significa que los inversores deben mantener una exposición igual tanto a bonos como a acciones en sus operaciones. Como sustituto de los bonos, los inversores en depósitos de ahorro pueden obtener los mismos ingresos que un bono de alta calidad a corto plazo de un depósito de ahorro de un banco comercial o de un certificado de depósito bancario. La tasa de interés de las cuentas de ahorro bancarias puede caer en el futuro, pero. sigue siendo de vez en cuando una gran alternativa a los bonos a corto plazo para inversión personal. (Debido a que este libro fue escrito en 197, es un poco antiguo. En ese momento, las tasas de interés bancarias pueden haber sido relativamente altas, pero ahora las tasas de interés bancarias en 2018 son muy bajas, por lo que los fondos de reserva se pueden depositar en los bancos)

Desde un punto de vista práctico, sugerimos que los inversores en bonos a largo plazo prefieran tener tasas de interés más bajas, pero también asegurarse de que los bonos comprados no puedan recuperarse en el corto plazo. Las llamadas deben hacerse 20. a 25 años después de la emisión del bono. Los tenedores de acciones preferentes no tienen derechos legales como tenedores de bonos o acreedores, ni tienen derechos legales para participar en las ganancias de la empresa como accionistas comunes o socios. Sólo cuando el precio de las acciones preferentes alcance un mínimo irrazonable debido a una crisis temporal, cualquiera podrá comprar dichos valores. En este momento, solo son adecuados para inversores agresivos en lugar de inversores conservadores. Estos valores siempre pueden ser baratos. los términos comerciales, o no comprar nada.

Los inversores defensivos no son adecuados para invertir en acciones de crecimiento.

Los inversores se dividen en tres categorías según sus circunstancias personales. Una es una viuda que tiene doscientos mil dólares para mantenerse a sí misma y a sus hijos. La segunda es un médico exitoso que está en medio de su carrera. carrera y tiene cien mil dólares, el tercer joven con un salario semanal de doscientos dólares, lo que significa un chino con un salario mensual de 5.000 yuanes. Ahorro de mil dólares estadounidenses cada año, lo que equivale a más de 6.000 RMB. Pertenezco a la tercera categoría. Este tipo de joven, debido a que tiene muy poco capital, no es digno de recibir una educación y capacitación rigurosas para convertirse en un inversionista agresivo calificado. Es muy ventajoso comenzar temprano la propia educación y práctica en materia de inversión. Si uno actúa como un inversionista agresivo, definitivamente cometerá algunos errores y sufrirá cierto grado de pérdidas. Los jóvenes pueden soportar estos fracasos y beneficiarse de ellos.

Aconsejamos a los principiantes que no desperdicien su energía y su dinero tratando de ganarle al mercado. Deben estudiar el valor de los valores y utilizar la menor cantidad de dinero posible para evaluar su propio precio y rendimiento. juicios de valor. El tipo de valores que los inversores deberían comprar y el rendimiento de la inversión no deberían basarse en la cantidad de fondos personales, sino en sus propias capacidades financieras, incluidos conocimientos, experiencia y personalidad.

Nivel de riesgo: acciones ordinarias de alta calidad > acciones preferentes de alta calidad > deuda de alta calidad. (Muchas de las precauciones mencionadas en él se pueden resolver en una frase: comprar fondos indexados. También menciona muchas veces la inversión diversificada)

Desde que comencé a leer libros de gestión financiera, he aprendido mucho en el. En los últimos dos días he aprendido mucho. Piénselo, no solo para administrar el dinero, sino también para administrar la vida y el trabajo. En términos de trabajo, ¿se han valorado sus habilidades? ¿Cuál es su valor objetivo? ¿Qué tipo de ganancias puede esperar obtener? Pensando en el hecho de que he estado trabajando durante más de un año, cada vez que tengo un problema, le pregunto a nuestro subjefe de sección qué hacer. Es simplemente una tontería. Si hay un problema en el futuro, tengo que encontrarlo. una solución yo mismo primero.

Además, descubrí que las mujeres jóvenes realmente tienen ventajas de género en el lugar de trabajo. En los últimos dos días, descubrí que a todas las "personas mayores" de nuestro departamento les gusta intimidar al chico nuevo (hombre) en mi oficina. Aquí, al jefe y a algunas personas les gustaba intimidar al chico nuevo. Me han dicho que esta ventaja de las mujeres se devaluará, por lo que debemos valorarla honestamente en términos de capacidad laboral y nunca dejarnos volver inútiles.