El verdadero problema de la competencia de las OPI
Megvii Technology, uno de los "Cuatro pequeños dragones de la IA", disparó su primer tiro contra una startup de IA que cotiza en bolsa en agosto del año pasado. Sin embargo, el plan de cotizar en Hong Kong se canceló debido a cambios en el entorno nacional e internacional, y se perdió la ventaja de ser el primero en actuar. Actualmente no hay un calendario claro para su lanzamiento.
Desde el 5438 de junio + 065438 + octubre, empresas de inteligencia artificial como Yitu Technology, Congyun Technology, Yunzhisheng, Tianyun Lifei, etc. han presentado sucesivamente prospectos para la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Entre ellos, Yunzhisheng, Yi. La imagen ha entrado en la etapa de investigación. Sin embargo, las dudas recientes de Yunzhisheng pueden obstaculizar su proceso de inclusión en la lista. La IA tiene la mayor probabilidad de pasar, o los resultados pueden verse en 65438+ en octubre o febrero del próximo año.
Sin embargo, el listado no es el final. Estos unicornios seguirán enfrentando competencia en tecnología y comercialización, y la guerra para quemar dinero no cesará. Al mismo tiempo, también aceptarán verdaderamente la prueba del público. Cómo digerir las valoraciones espumosas es una gran presión.
SenseTime, la empresa nacional de IA con la valoración más alta y el desarrollo más rápido, alguna vez fue considerada la primera empresa en salir a bolsa, pero fue ignorada como el primer unicornio de IA. En agosto del año pasado, cuatro meses después de que se revelara el plan de cotización en Hong Kong, Megvii Technology presentó oficialmente un prospecto a la Bolsa de Valores de Hong Kong, con una valoración de 4 mil millones de dólares estadounidenses, y se espera que se convierta en la primera acción de IA.
Sin embargo, el entorno nacional e internacional cambió posteriormente. Desde el 54 de junio hasta octubre del año pasado, el Departamento de Comercio de Estados Unidos enumeró a 28 empresas e instituciones chinas, incluida "Ai Si Xiaolong", y les restringió la compra de piezas y componentes de Estados Unidos. Los despreciados aseguradores Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Citigroup han reevaluado los riesgos de seguir cooperando con ellos. El Comité Municipal de Shanghai de la Bolsa de Hong Kong estaba preocupado al principio, pero finalmente decidió continuar.
Según el plan en ese momento, Megvii Technology podría salir a bolsa a principios de este año después de presentar los materiales de solicitud y preparar los informes financieros para la segunda mitad del año pasado. Sin embargo, el entorno se volvió cada vez más desfavorable. Afectados por la epidemia, los preparativos para la inclusión en la lista no fueron sencillos y no se presentaron materiales complementarios hasta finales de mayo de este año. Ya en febrero de este año, el folleto cancelado no ha sido restaurado.
A principios de junio de este año, algunos medios informaron que el plan de cotización en bolsa de Hong Kong había sido suspendido, la empresa abandonó voluntariamente la cotización y estaba vacilando en la bolsa de valores de Hong Kong y en la Bolsa de Ciencia y Tecnología. Problema con la lista de la Junta de Innovación. En ese momento, Defain respondió que la noticia de la suspensión de las cotizaciones bursátiles de Hong Kong era falsa y dijo que el apoyo y el estímulo de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica a las empresas de "tecnología dura" para que cotizaran en bolsa era una buena oportunidad para el desarrollo de la economía china. empresas de tecnología, y Defain lo estaba considerando activamente.
Sin embargo, Yin Qi dijo en ese momento que el desacato al tribunal no puso fin al plan de cotización. "Esperamos que el precio de las acciones sea fuerte y estable después de cotizar en bolsa, o avancemos constantemente en la cotización en el momento adecuado. La cotización en bolsa es una manifestación de la confianza de la empresa en las operaciones comerciales y la gobernanza. Es un medio, no un fin".
En septiembre de este año, Jiemian News citó a personas familiarizadas con el asunto diciendo que Defiance está tratando de emitir acciones en las Juntas de Innovación de Ciencia y Tecnología de Hong Kong y del continente al mismo tiempo. Según fuentes internas, el plan de cotización de Megvii ha logrado avances sustanciales y es muy probable que figure en la lista a finales de este año. En ese momento, se negó a hacer comentarios.
Aunque ni la Bolsa de Valores de Hong Kong ni la Bolsa de Valores de Shanghai han emitido un nuevo folleto hasta el momento, no hay esperanzas de cotizar a finales de año. Sohu Technology preguntó recientemente sobre la cotización de Megvii y la otra parte dijo que actualmente no hay información que revelar. Pero está claro que Megvii ha perdido su ventaja de ser el primero en cotizar en bolsa, y las primeras acciones de IA se regalarán.
En la actualidad, muchas empresas de IA han presentado prospectos a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica para unirse a la primera batalla de la IA, incluidos Yitu y Congyun entre los "Cuatro pequeños dragones de la IA", la empresa de voz inteligente Yunzhisheng, y algoritmo de IA + chip Tian Yun Li Fei de la empresa. Las cuatro empresas fueron admitidas con un mes de diferencia. Entre ellos, Yunzhisheng y Yitu iniciaron la investigación a principios de febrero de diciembre, pero no han respondido hasta ahora. A juzgar por el progreso, es más probable que las primeras acciones de IA nazcan en estas dos empresas.
Sin embargo, recientemente, los inversores han cuestionado la cuota de mercado del 70 % de Yunzhisheng en el campo de la atención médica inteligente y los electrodomésticos, y su competidor iFlytek también afirmó que sus datos son muy inexactos. Algunos analistas creen que Yunzhisheng puede enfrentar múltiples rondas de investigaciones, lo que afectará el progreso de la cotización. Entonces es probable que Yitu Technology sea la primera en salir a bolsa y convertirse en la primera acción de IA.
De acuerdo con las reglas revisadas de revisión de cotización y emisión de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología, el tiempo límite de revisión para las empresas de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología desde la aceptación del intercambio hasta el registro en la Comisión Reguladora de Valores de China no excederá los 3 meses. En otras palabras, si el progreso va bien, se espera que Yitu Technology sea aprobada para cotizar en bolsa en junio o febrero del próximo año.
Además, hay una serie de empresas de IA que se están preparando o saliendo a bolsa.
SenseTime, el unicornio de IA nacional con la valoración más alta, ha informado muchas veces antes de sus planes de salir a bolsa. Según un informe anterior de Caijing, SenseTime mencionó en un plan de financiación que espera cotizar acciones de A+H en dos lugares dentro de tres años y ha estado en contacto con empresas de valores.
Además, recientemente se reveló que 4Paradigm, que proporciona servicios de plataforma PaaS de inteligencia artificial a nivel empresarial, se encuentra en proceso de financiación previa a la IPO y presentará una solicitud de cotización a finales de este año o en el primer trimestre. del próximo año. En septiembre del año pasado, la empresa de robótica Dayun Technology también presentó un prospecto para cotizar en Estados Unidos, pero fue archivado porque estaba incluido en la lista de entidades. Es muy probable que elija la junta de innovación tecnológica. Otra empresa de robótica, Ubisoft, inició su oferta pública inicial el año pasado. A finales de agosto, cuando Spitzer anunció que había recibido cientos de millones de yuanes en inversiones estratégicas previas a la IPO, también afirmó que lanzaría por completo su plan de cotización.
Se puede decir que los unicornios de IA han pasado gradualmente de la competencia financiera en años anteriores a la competencia de IPO. Los conocedores de la industria dijeron que para las empresas de nueva creación que están atrapadas por el capital, el camino hacia la cotización a menudo no lo deciden por completo los fundadores. Después de todo, el capital que hay detrás exige beneficios a cambio. Al mismo tiempo, el lanzamiento oportuno de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica sin duda proporcionará canales de salida para estas instituciones, y la IA marcará el comienzo de una ola más intensiva de cotizaciones el próximo año.
Según la lista global de unicornios publicada por Hurun en agosto de este año, hay más de 20 empresas unicornio de IA en China, pero actualmente menos de la mitad tiene planes claros de salir a bolsa, y más empresas emergentes de IA están en el proceso de La noche anterior al estallido.
Después de que ya no pueden depender de instituciones de inversión para las transfusiones de sangre, salir a bolsa se ha convertido en la última opción para estos unicornios, pero hacerlo también significa mayor presión y pruebas.
La información pública muestra que SenseTime ha completado aproximadamente 4 mil millones de dólares en financiamiento y es el que atrae más dinero entre los "Cuatro Pequeños Dragones de la IA". Detrás están Alibaba, SoftBank, IDG, Temasek y. otras instituciones. Las otras tres empresas también cuentan con el apoyo de muchas instituciones conocidas. Entre ellas, la financiación total de Megvii es de aproximadamente 65.438+35 millones de dólares estadounidenses, lo que supone más de 400 millones de dólares estadounidenses en términos numéricos. Congyun, conocido como el “Equipo Nacional de Inteligencia Artificial”, ha recibido 3.500 millones de yuanes de instituciones de inversión, en su mayoría con experiencia gubernamental.
Sin embargo, después de gastar tanto dinero, estas empresas aún no han logrado su propia hematopoyesis, aún no han formado una barrera inquebrantable en la investigación tecnológica y aún no han abierto un espacio más amplio para la comercialización. A juzgar por las empresas de IA que han revelado datos de rendimiento hasta ahora, el rápido crecimiento de los ingresos, las grandes pérdidas y las altas inversiones son el status quo común de las empresas de IA. Aunque han recibido grandes cantidades de fondos antes, todavía enfrentan una gran financiación. brecha para el desarrollo futuro.
En términos de ingresos, empresas como Defiance, Congyun, Yitu, etc. Ambos tienen tasas de crecimiento anual compuestas de varias veces, pero ninguno es tan bueno como SenseTime en términos de escala. Según los datos revelados por Caijing, los ingresos de SenseTime superaron los 5 mil millones de yuanes el año pasado, mientras que Congyun y Yitu apenas superaron los 800 millones de yuanes y 700 millones de yuanes respectivamente, y sus ingresos en el primer semestre del año pasado fueron menos de 654,38 mil millones de yuanes.
Aunque los ingresos mantienen un rápido crecimiento, las pérdidas siguen siendo inevitables. El citado medio divulgó que las ganancias netas de SenseTime en 2017 y 2018 fueron de 1,1 millones de yuanes y 59 millones de yuanes respectivamente, pero no alcanzó rentabilidad el año pasado. Las pérdidas acumuladas de Defiance de 2016 a 2019 ascendieron a 9.600 millones de yuanes, y desde 2017 hasta el primer semestre de este año, las pérdidas acumuladas fueron de casi 7.300 millones de yuanes. Durante el mismo período, Congyun y Yunzhisheng también perdieron casi 2.300 millones de yuanes y 900 millones de yuanes respectivamente. Las pérdidas totales de Tian Yun Li Fei desde 2017 hasta los primeros tres trimestres de este año superaron las 65.433.
Incluso después de deducir los efectos de factores no operativos, como ganancias y pérdidas por cambios en el valor razonable de las acciones preferentes o gastos de capital, muchas empresas todavía sufren pérdidas significativas. Si se deduce esta cifra, la pérdida aún alcanzará casi 2.300 millones de yuanes, y Yun perderá 1.100 millones de yuanes. Al mismo tiempo, la inversión en I+D de estas empresas también ha mantenido su crecimiento, representando más del 100% de los ingresos, lo que se ha convertido en un factor importante de pérdidas.
En términos de diseño empresarial, las empresas están muy agrupadas y no es raro que se superpongan campos de aplicación. Por ejemplo, los "Cuatro Tigres de la IA" se basan todos en tecnología de visión por computadora y están en los campos de seguridad y finanzas. Las ciudades/parques inteligentes, la atención médica y sanitaria, el transporte, el comercio minorista y otros campos también son áreas en las que muchas empresas están interesadas. Esto es lo mismo que la industria en su conjunto. Un informe relevante publicado por iiMedia Research muestra que la seguridad y las finanzas son los dos escenarios más importantes para las aplicaciones de IA, representando el 53,8% y el 15,8% respectivamente el año pasado, totalizando casi el 70%.
Sin embargo, aunque los "Cuatro Tigres de la IA" comenzaron con la visión por computadora, sus caminos de desarrollo han ido mostrando diferencias gradualmente.
El enfoque de SenseTime es extender una red amplia y cubrir más industrias, mientras que la estrategia de SenseTime es construir un ecosistema industrial a través de un enfoque abierto e igualitario. Se construyó un sistema operativo colaborativo hombre-máquina desde la nube, integrando múltiples campos técnicos basados en algoritmos y chips. Al mismo tiempo, la construcción central de empresas de inteligencia artificial y la integración de software y hardware también se están convirtiendo en tendencias de desarrollo de la industria.
Muchas personas en la industria creían anteriormente en entrevistas que la industria de la IA ha entrado en una etapa de supervivencia del más fuerte. Aunque estos unicornios han logrado cierto grado de verificación comercial, cómo explorar más escenarios y consumo en profundidad sigue siendo un desafío. Esto requiere desarrollar una mayor competitividad en el mercado mejorando su propia tecnología o servicios, y nunca promoviendo productos de aplicaciones a mayor escala o en una gama más amplia.
Pero para las empresas de IA que actualmente están perdiendo dinero en general, esto sigue siendo inseparable del apoyo financiero, y la cotización en bolsa les proporcionará más municiones. Muchas empresas mencionaron en sus folletos que su canal de financiación relativamente único es su desventaja competitiva. Frente al cada vez más competitivo mercado de aplicaciones de IA, estas empresas consideran que la forma de obtener los fondos necesarios para ampliar la escala de la empresa es un factor importante que restringe su rápido crecimiento.
A medida que las empresas de IA comienzan a cotizar en bolsa, también siguen guerras para quemar dinero. Entre las cuatro empresas de IA presentadas actualmente a la Junta de Innovación Científica y Tecnológica,
Yitu ha recaudado la cantidad más alta, alcanzando los 7.500 millones de yuanes, mientras que Congyun y Tianyun Li Fei también han recaudado 3.750 millones de yuanes y 3.000 millones de yuanes. respectivamente. Yunzhi Soundly recaudó más de 900 millones de yuanes. La investigación y el desarrollo de tecnología de inteligencia artificial y sistemas o plataformas relacionados es la dirección principal de la recaudación de fondos. Por ejemplo, según las cifras, más del 70% de los fondos se utilizarán para la investigación y el desarrollo de chips, sistemas informáticos de vanguardia basados en el razonamiento visual y plataformas informáticas avanzadas de inteligencia visual.
Estos proyectos no pueden sustentarse únicamente con el flujo de caja actual de estas empresas. La tecnología seguirá siendo el foco de las inversiones futuras de las empresas de IA, lo que puede seguir siendo un obstáculo para las ganancias corporativas. De hecho, cada vez más tecnologías en la industria actual de la IA son optimización en lugar de subversión. La capacidad técnica de la mayoría de las empresas es todavía relativamente escasa. Para mantener una ventaja competitiva es necesario optimizar o desarrollar continuamente tecnología de punta, lo que inevitablemente significa una mayor inversión.