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¿Afirmar es el próximo PayPal?

Puntos clave

Affirm está capitalizando la creciente demanda de comprar ahora y pagar después, creando asociaciones con grandes comerciantes como Amazon, Shopify y Walmart. La recién establecida cooperación con Target ha provocado un fuerte aumento en el precio de las acciones.

En una presentación reciente para inversionistas, reveló varios productos y servicios nuevos, lo que indica un deseo de expandirse más allá de comprar ahora y pagar después.

Si Affirm continúa creciendo e innovando, algún día podría convertirse en una gran empresa de tecnología financiera como PayPal.

Affirm Holdings opera según uno de los conceptos más antiguos del sector minorista: compre ahora, pague después. La compañía realizó recientemente una presentación en la que mostró la expansión de sus productos para reflejar su influencia en el mercado de financiación al consumo.

Sin embargo, el mensaje más importante es que Affirm puede tener ambiciones y potencial, y no solo ser un proveedor de servicios BNPL.

El negocio principal de Affirm es la tecnología financiera, lo que puede recordar a los inversores a una empresa de tecnología financiera más grande y madura, PayPal Holdings. Aquí hay tres razones por las que Affirm podría eventualmente convertirse en una gran acción de tecnología financiera.

1. Está construyendo rápidamente su propia red

El crecimiento de Affirm dependerá de cómo expanda su red de comerciantes asociados y la cantidad de consumidores que compran a través de la plataforma de la empresa. En otras palabras, Affirm necesita penetrar profundamente en el espacio minorista.

Las compañías tradicionales de tarjetas de crédito han dominado durante mucho tiempo los préstamos al consumo a corto plazo, pero BNPL se ha convertido en una alternativa cada vez más popular. Affirm permite a los consumidores realizar compras en cuotas de monto fijo sin tarifas, cargos ni intereses compuestos ocultos. Los comerciantes se asocian con Affirm y los consumidores tienden a comprar con más frecuencia y gastar más en cada pedido. En comparación con otros canales minoristas, el valor promedio de los pedidos de los compradores es un 85 % más alto y las tasas de repetición de compras son un 20 % más altas.

El valor de Affirm como herramienta de ventas ha atraído a importantes comerciantes de comercio electrónico a convertirse en socios, incluidos Amazon, Shopify y Walmart. Estas son relaciones relativamente nuevas; Amazon lo está probando, Shopify lanzó un plan de pago a plazos (Shop Pay) durante el verano y Walmart dijo recientemente que reemplazaría su plan de crédito al consumo a plazos con el servicio BNPL de Affirm.

Amazon, Shopify y Walmart son las tres principales empresas de comercio electrónico de Estados Unidos, representando el 53% de las ventas de comercio electrónico en 2020, con cientos de millones de clientes. En el cuarto trimestre del año fiscal 2021, que finalizó el 30 de junio, Affirm tenía solo 7,1 millones de consumidores activos en su plataforma. Con las asociaciones con estos grandes minoristas en funcionamiento, la membresía de la empresa fácilmente podría crecer significativamente.

2. Los nuevos productos están superando a BNPL

La gerencia de Affirm celebró recientemente un foro de inversores, lanzó varios productos y servicios nuevos y nos dio una idea de su hoja de ruta a largo plazo. La estrella de la campaña es la Tarjeta Affirm, que está vinculada a las cuentas bancarias existentes de los consumidores. Los usuarios pueden pagar con Affirm Card como con una tarjeta de débito normal, pero habrá más opciones, como la posibilidad de dividir ciertas transacciones en cuotas de BNPL.

Affirm también lanzó SuperApp, que está disponible como una aplicación para teléfonos inteligentes "todo en uno" donde los clientes pueden acceder a una variedad de servicios financieros. También anunció planes para introducir inversiones en criptomonedas. El director general de la empresa, Max Levchin, no dio muchos detalles en su discurso. No obstante, la empresa parece decidida a expandirse más allá de los préstamos BNPL y adentrarse más en el ecosistema de financiación al consumo.

Affirm Card se combina con SuperApp para permitir a los usuarios almacenar fondos, invertir y pedir prestado dinero en la plataforma de Affirm, siguiendo una página del manual de SoFi sobre cómo los consumidores administran su dinero. Se proporciona una única herramienta. Quizás podríamos ver a Affirm crear eventualmente un sistema bancario digital para competir en el vasto espacio financiero que incluye los bancos tradicionales, así como otras empresas de tecnología financiera como PayPal y Square.

3. Se espera que el crecimiento se mantenga fuerte

La capitalización bursátil de Affirm es de 31 mil millones de dólares, por lo que, si bien no es tan grande como los PayPals y Visas del mundo (que tienen capitalizaciones de mercado en los cientos de miles de millones ), pero tampoco es exactamente una empresa pequeña.

En el año fiscal 2021, el volumen bruto de mercancías (GMV) de la empresa, que es el valor total de las transacciones en la plataforma de la empresa, fue de 8.300 millones de dólares. Hasta ahora, Shop Pay de Shopify (una opción de pago a plazos ofrecida a través de Affirm) y el lanzamiento completo de Amazon han contribuido poco o nada al GMV de Affirm.

Considere que las ventas de Amazon en América del Norte (excluyendo Amazon Web Services) en los últimos 12 meses fueron de 266 mil millones de dólares, mientras que el GMV de Shopify en 2020 fue de 120 mil millones de dólares. El GMV de Affirm es de 8.300 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 2% de los negocios separados de Amazon y Shopify, sin contar otras asociaciones comerciales, incluidas Nike, Peloton, Expedia y más. Los ingresos de Affirm representan entre el 6% y el 8% de su GMV, por lo que los ingresos de Affirm procedentes de estas asociaciones podrían alcanzar los 30.000 millones de dólares.

No todos los que compran en Amazon o Shopify utilizarán el servicio BNPL, por lo que es poco probable que capte todos los ingresos potenciales. Pero a juzgar por la magnitud de estas empresas, la implementación de BNPL generará enormes vientos de cola para Affirm.

Se requiere paciencia

Con todas estas buenas noticias, los inversores deberán tener paciencia. La integración total de los servicios BNPL en Amazon, Walmart y Shopify tomará tiempo para filtrarse a las finanzas de Affirm. Levchin dijo en una entrevista reciente que la Affirm Card podría comenzar a estar disponible para los clientes a principios del próximo año.

Affirm no se convertirá en un gigante fintech de la noche a la mañana, requerirá años de ejecución e innovación y evolución adicionales. Los logros de la empresa hasta la fecha son impresionantes y me dan confianza en la capacidad de Levchin para llevar la empresa a nuevas alturas. Veremos hasta dónde puede llegar Affirm.

Este artículo proviene de Financial World Network