¿Cuál es la diferencia entre las opciones ETF y las opciones sobre índices bursátiles?
Las opciones ETF y las opciones sobre índices bursátiles son básicamente las mismas y no hay diferencia en las reglas de negociación. Los ETF son opciones sobre acciones individuales, mientras que las opciones sobre índices bursátiles corresponden a futuros sobre el índice bursátil. Si se ejerce la opción, en términos de entrega física, el índice bursátil se liquida en efectivo y no requiere acciones. Las opciones sobre índices bursátiles no se lanzarán por el momento.
Las opciones sobre índices bursátiles nacieron en 1983. Su objeto es el índice bursátil y, al vencimiento, la entrega en efectivo solo se puede realizar en función del punto del índice. Las opciones ETF nacieron en 1998. Su objeto es el ETF, y el objeto de entrega al vencimiento es el ETF al contado (el ETF nació en 1993 y es una herramienta de asignación y negociación de índices).
En la actualidad, las opciones sobre índices bursátiles más influyentes del mundo incluyen las opciones sobre índices bursátiles S&P 500 (EE. UU.), las opciones sobre índices bursátiles KOSPI200 (Corea del Sur), las opciones sobre índices bursátiles Nifty50 (India), etc. Las opciones de ETF con gran influencia en el mundo incluyen las opciones de ETF de S&P 500 (EE. UU.), las opciones de ETF de Nasdaq 100 (EE. UU.), las opciones de ETF de Russell 2000 (EE. UU.), las opciones de ETF de SSE 50 (China), etc.
? Desde la perspectiva de las características del producto, las opciones sobre índices bursátiles y las opciones ETF son similares. Lo mismo es que las opciones sobre índices bursátiles y las opciones ETF son herramientas refinadas de gestión de riesgos que sirven a los inversores en índices. La diferencia es que existen diferencias obvias entre las opciones sobre índices bursátiles y las opciones de ETF en términos de tema, grupos de inversores cubiertos, estrategias comerciales y riqueza del producto.
En primer lugar, los objetivos son diferentes. Los ETF siguen la tendencia del índice y las tendencias de los ETF y los índices generalmente están altamente correlacionadas. Sin embargo, debido al comportamiento de los gestores de ETF, como la distribución de dividendos y la replicación incompleta, así como a factores de mercado como los niveles de liquidez del mercado, los costes de suscripción y reembolso y la eficiencia, existen ligeras diferencias entre las tendencias y los precios de los ETF y las tendencias y puntos del índice subyacente.
En segundo lugar, existen diferencias en los grupos de inversores atendidos. Los contratos de opciones sobre índices bursátiles suelen ser de mayor tamaño y se liquidan en efectivo, lo que hace que la entrega sea muy conveniente y más adecuada para los inversores institucionales. Los contratos de opciones de ETF son generalmente de menor tamaño y adoptan la entrega física de ETF, que están estrechamente relacionados con el mercado de ETF y son más adecuados para los inversores de ETF. Fuente de imagen y texto: Baidu Caishun Options
En tercer lugar, existen diferencias en las estrategias comerciales. Los inversores en opciones de ETF pueden utilizar arbitraje de futuros, ingresos mejorados (apertura cubierta) y otras estrategias comerciales que son imposibles o difíciles de lograr con opciones sobre índices bursátiles.
En cuarto lugar, existen diferencias en la riqueza de variedades. Los atributos legales de los ETF son valores. Diferentes ETF son valores diferentes. Diferentes ETF basados en el mismo índice pueden desarrollar la misma cantidad de opciones de ETF. A menudo, sólo se puede cotizar una opción sobre un índice bursátil en el mismo índice. Por ejemplo, solo hay una opción de índice bursátil S&P 500 cotizada en los Estados Unidos, pero se cotizan más de tres opciones de ETF del S&P 500.
El mercado de opciones ETF sigue creciendo. Las opciones de ETF se han desarrollado rápidamente en la última década. Las estadísticas de Caishun Options muestran que el volumen de operaciones del mercado de opciones ETF de EE. UU. en 2018 fue de casi 1.900 millones, un aumento del 17,2 % con respecto a 2017 y 134 veces más que en 2000. Los datos de WFE muestran que el volumen de negociación de opciones sobre acciones en bolsa alcanzó los 10,7 mil millones en 2018, incluidos 4,45 mil millones de opciones sobre acciones individuales, 4,35 mil millones de opciones sobre índices bursátiles y 1,89 mil millones de opciones ETF. La negociación de opciones ETF representó el 17,6% del volumen total de negociación de opciones sobre acciones, lo que indica que las opciones ETF se han convertido en una parte importante del mercado de opciones.