¿La disminución de la tasa de crecimiento de M2 ​​realmente refleja el efecto del desapalancamiento?

La disminución de la tasa de crecimiento de M2 ​​en 2017 refleja que, en una situación de desapalancamiento y fuerte supervisión, el uso de fondos bancarios se ha estandarizado y la circulación y anidación de fondos dentro del sector financiero han seguido disminuyendo. Las actuales operaciones monetarias, crediticias y económicas ofrecen un buen margen de tiempo para un desapalancamiento activo. A medida que el desapalancamiento se profundiza y las finanzas vuelven a servir a la economía real, un crecimiento de M2 ​​menor que en el pasado puede convertirse en la norma.

A finales de 2017, la tasa de crecimiento del dinero en sentido amplio (M2) alcanzó un mínimo histórico, con un aumento interanual del 8,2. A partir de 2017, la tasa de crecimiento de M2 ​​se desaceleró, rondando el 9 durante muchos meses consecutivos, e incluso cayó por debajo de 9 en algunos meses.

Al observar la tasa de crecimiento del M2 en los últimos 10 años, después de alcanzar un máximo de 28 en 2009, la tasa de crecimiento del M2 de China se ha ido desacelerando en los últimos años.

En el corto plazo, los cambios en la tasa de crecimiento de M2 ​​se ven muy afectados por la estacionalidad y las políticas regulatorias. Sin embargo, considerando los cambios en la estructura monetaria y la innovación financiera en los últimos 65.438 millones de años, puede ser normal que M2 mantenga una tasa de crecimiento más baja.