¿Se puede abreviar como it's?

No se puede abreviar a it's. El tiempo pasado de "was" y "were" generalmente no se puede abreviar porque causará confusión. Por ejemplo:

Ayer fue el Día Nacional.

Ayer fue el Día Nacional. (No puedo abreviar)

Anoche estaba muy triste.

Datos ampliados:

A veces es igual a lo que es, a veces igual a lo que es, pero no es igual a lo que es. Por ejemplo:

Hoy hace mucho frío. ?

Hoy hace mucho frío. (es = es porque esta es la estructura de la tabla del sistema, así es hoy)

Llegué muy temprano hoy. ?

Hoy llegué muy temprano. (es = tiene; porque llegó es un verbo intransitivo)

Está hecho de madera. Está hecho de madera. (es = es, formando una voz pasiva con made)