Groupon no es una empresa de tecnología, entonces ¿por qué se la sigue valorando como tal?

Sin embargo, el precio de las acciones de Groupon ha caído drásticamente en los últimos tiempos y la ex superestrella de Internet ahora ha caído. Al igual que otras empresas de tecnología, Groupon alguna vez tuvo grandes esperanzas y valoraciones elevadas, pero el problema es que no puede considerarse en absoluto una verdadera empresa de tecnología.

Este no ha sido un verano agradable para Groupon. Pero la tragedia de Groupon no terminará con el verano y puede continuar durante meses o incluso años. Según informes de noticias recientes, la valoración de mercado de Groupon ha bajado casi un 82% desde que salió a bolsa por primera vez.

El fin de semana pasado, el columnista del "New York Times", James Stewart, atribuyó la disminución del valor de estas empresas emergentes

a la reversión de los efectos de red

( es decir, los efectos de red de tales empresas son contraproducentes), pero no creo que su punto se aplique a Groupon, porque esta empresa no es el mismo tipo de empresa que Facebook y enfrenta sus propios desafíos únicos. El lunes, el Wall Street Journal informó que inversores como Kleiner Perkins y T.

Rowe Price estaban teniendo dificultades para invertir en Groupon, pero hasta ahora todavía tienen esperanzas en Andrew Mason y su equipo.

El colapso de Groupon también refleja los problemas de Silicon Valley y los inversores. ¿Por qué? Porque no creo que Groupon sea el mismo tipo de empresa que Facebook o incluso Zynga. Ni siquiera estoy seguro de que sus acciones califiquen como acciones tecnológicas. He aquí por qué:

El acuerdo en sí carece de credibilidad

Desde que Groupon saltó a la fama, ha sido visto como el salvador del comercio local y se esperaba que transformara las industrias minorista y publicitaria. . Me esforcé por comprender la empresa y explorar sus ventajas técnicas, pero al final descubrí que Groupon era esencialmente un negocio de cupones que utilizaba el correo electrónico. (Incluido el servicio de mercancías con descuento Groupon Goods, que para mí es como comprar por televisión).

Sin embargo, los inversores privados siguen sobreestimando el valor de Groupon, incluso las personas más inteligentes siguen haciéndolo. Por ejemplo, Google alguna vez quiso adquirir Groupon por 6 mil millones de dólares. Tal vez sea demasiado anticuado, pero no puedo clasificar a Groupon como una empresa de tecnología, así que simplemente lo bloqueé y no escribí sobre ello. Sin embargo, esto no impidió que la empresa finalmente saliera a bolsa y su valoración alcanzó los 12.800 millones de dólares: ¡esta es la segunda oferta pública inicial más grande en la historia de Internet en EE. UU. después de Google

! Pero esto no supuso cambios sustanciales para Groupon. Con el paso del tiempo, Groupon mostró su lado de "empresa no tecnológica". Este es también el punto más importante de toda la historia de Groupon.

Los inversores están aprovechando la situación para ganar dinero

Por supuesto, los problemas actuales no son enteramente responsabilidad de Groupon. Convertir y valorar una empresa que vende cupones en una empresa de tecnología de alto crecimiento también requiere el impulso de los inversores. La mayoría de los inversores tienen sus propias motivaciones.

Después de no poder invertir en tecnología y energía limpias, Kleiner Perkins decidió redoblar sus inversiones sociales y de redes.

DST también es un inversor de última etapa en Groupon. Este novato es ambicioso y exagera la valoración de Groupon. Para otros inversores, es sólo especulación, obtener una ganancia rápida y luego lanzar un esfuerzo mayor de recaudación de fondos.

También hay fondos como T. Rowe Price, que espera ganar mucho dinero con la salida a bolsa de estas empresas de rápido crecimiento. Aunque el plan fracasó, todavía conservaban las acciones. (Por cierto, este fondo compró acciones de Slide cuando se rumoreaba que valían 500 millones de dólares, y luego Slide se vendió a Google por 250 millones de dólares).

Es un gorrión... pero no puede convertirse en un fénix

Groupon no es la única empresa que "usa tecnología de nombre pero no es una empresa de tecnología en esencia, y los inversores Todavía la tratamos como una empresa de tecnología". Una empresa valorada como una empresa de tecnología.

Aprovechando el poder de la web y las redes sociales (en lugar de los medios físicos y tradicionales) para vender productos y descubrir nuevos clientes, una empresa simplemente no puede competir con quienes brindan servicios de almacenamiento (Dropbox, etc.) a las grandes empresas y al mundo. Las empresas de este nivel están a la par con la plataforma social más grande (Facebook).

Andreessen dijo la famosa frase: "El software se está comiendo el mundo". Estoy totalmente de acuerdo, pero esta cita también dice que el software debería hacernos más eficientes. Reemplazar la infraestructura física (incluidas sus limitaciones) con software mejora la rentabilidad de una empresa.

Internet, los terminales móviles y las redes sociales pueden ayudar a empresas como Groupon a crecer más rápido. Pero al final, si vendes zapatos, sigues vendiendo zapatos. Cualquier ventaja, como un crecimiento más rápido, una infraestructura más eficiente o la capacidad de dirigirse a los consumidores de forma más precisa y directa, puede dar a una empresa mayores beneficios que sus competidores. Si este es el caso, entonces esta empresa debería tener una valoración más alta que sus competidores fuera de línea.

Sin embargo, todavía vemos que algunas empresas que han trasladado el negocio de los minoristas fuera de línea y las marcas de moda a la red son valoradas como empresas de alta tecnología de rápido crecimiento. ¿Cómo puede una empresa que ofrece a sus clientes un servicio de suscripción de calzado y ropa interior ser una empresa de tecnología? Estas empresas que brindan servicios en línea parecen especiales solo porque sus modelos son nuevos, pero en última instancia no tienen nada de especial.