【Puntuación alta】Sistema de opciones sobre acciones
Con la ayuda de las opciones sobre acciones, los intereses de las empresas y los gerentes están estrechamente vinculados, lo que no sólo conduce a la realización del valor propio de los gerentes, sino también a garantizar la preservación y apreciación del estado. bienes propios. Su papel específico se refleja en los siguientes aspectos: en primer lugar, puede mejorar la motivación de los operadores para dirigir empresas, haciendo que amen su trabajo y trabajen duro; en segundo lugar, les permite tener canales legítimos para enriquecerse, reducir y eliminar lo "gris"; ingresos"; en tercer lugar, la realización a largo plazo de los derechos e intereses de los operadores puede aliviar la contradicción entre la excesiva brecha de ingresos entre los operadores y los empleados comunes dentro de un período determinado, lo que favorece la estabilidad social; en cuarto lugar, puede integrar los intereses a largo plazo de las empresas y operadores y resolver fundamentalmente el problema del cortoplacismo conductual de los operadores.
Los expertos creen que ya sea que se trate de "futuros sobre acciones" u "opciones", o de un piloto de acciones específico implementado actualmente entre las empresas, es un concepto nuevo para los círculos teóricos y empresariales nacionales. Algunas prácticas actuales tienen diferentes. significados y condiciones de mercado que las opciones sobre acciones occidentales. Sin embargo, debido a los diferentes antecedentes institucionales de China, si bien absorbe audazmente prácticas internacionales exitosas que están en línea con las leyes de operación del mercado, es necesario explorar un plan adecuado para las empresas chinas basado en las condiciones nacionales.
1. ¿Por qué deberían proporcionarse incentivos de equidad?
Desde que ingresamos a la era de la economía del conocimiento, la competitividad central de las empresas se refleja cada vez más en el nivel de propiedad del capital humano y la capacidad de desarrollar el valor potencial del capital humano. En teoría, las características de los propietarios del capital humano, como "autopropiedad", "autocontrol" y "calidad y cantidad inconmensurables", hacen imposible que los contratos laborales tradicionales y simples garanticen que los trabajadores del conocimiento harán lo mejor que puedan para trabajar. conscientemente es imposible supervisarlo y restringirlo eficazmente mediante métodos de gestión.
El método de incentivo de capital puede compensar las deficiencias de los métodos de gestión y de incentivos tradicionales. En términos de conceptos de gestión, a través de la propiedad del capital por parte de los empleados, la relación entre la empresa y los empleados cambia del simple empleo y el intercambio a la cooperación igualitaria en términos de incentivos y limitaciones, al establecer la propiedad, los derechos de gestión y la gestión entre propietarios y empleados; El mecanismo de reparto en términos de ingresos, valor de la empresa, logros profesionales, etc. forma una comunidad de intereses entre propietarios, empresas y empleados; en términos de efectos de gestión, pasa de incentivos externos a incentivos internos de los propios empleados; limitaciones del entorno institucional para la autodisciplina y la autodisciplina. Los resultados deben ser propicios para movilizar plenamente el entusiasmo de los trabajadores del conocimiento y crear un espacio ilimitado para la realización del valor potencial del capital humano.
2. Modelo de incentivos de acciones
Los incentivos de acciones se utilizan ampliamente en los países desarrollados occidentales, entre los cuales Estados Unidos tiene las herramientas de incentivos de acciones más abundantes y el entorno institucional más completo. La siguiente es una breve introducción a varios modelos de incentivos de acciones maduros y de uso común.
1. Modelo de opciones sobre acciones
El modelo de opciones sobre acciones es el modelo de incentivos sobre acciones más clásico y utilizado en el mundo. Con la aprobación de la junta general de accionistas, la empresa conservará opciones sobre acciones ordinarias emitidas y no cotizadas como parte del "paquete" de remuneración, y las otorgará o adjudicará condicionalmente a la alta dirección y al personal técnico de la empresa a un precio predeterminado por una opción. Los titulares de opciones sobre acciones pueden ejercer, retirar efectivo y otras opciones dentro del período especificado.
El diseño e implementación del modelo de opciones sobre acciones requiere que la empresa sea una empresa que cotice en bolsa, tenga una fuente razonable y legal de acciones que pueda implementar opciones sobre acciones y tenga un operador en el mercado de capitales cuyo precio de las acciones Básicamente puede reflejar el valor intrínseco de la acción. Estandarizado y ordenado.
2. Modelo de opciones sobre acciones
El modelo de opciones sobre acciones es en realidad un modelo de conversión de opciones sobre acciones. Este modelo estipula que, con el consentimiento de los inversores de la empresa o del consejo de administración, los altos directivos de la empresa pueden adquirir entre el 5% y el 20% de las acciones de la empresa como grupo, y el ratio de participación del presidente y los directivos debe representar más de 65.438+00% de las acciones del grupo. Si un operador quiere poseer acciones, primero debe aportar capital, que generalmente no es inferior a 6,5438 millones de yuanes. La participación accionaria del operador está determinada por 654,38+0-4 veces su inversión. Una vez transcurrido el plazo de tres años, si se alcanzan los objetivos acordados, el patrimonio neto por acción al vencimiento podrá realizarse al cabo de dos años.
Una característica importante del modelo de opciones sobre acciones es la introducción del modelo de renta "3+2", que es el llamado "3+2", es decir, si el operador del negocio no renueva. su empleo después de la expiración del período de tres años, entonces el impacto a largo plazo de sus métodos operativos en la empresa debe investigarse durante otros 2 años, y solo después de pasar la evaluación se podrán obtener los beneficios.
3. Modelo de incentivo de acciones de futuros
El modelo de incentivo de futuros de acciones es actualmente un método de incentivo de acciones popular para las empresas que cotizan en bolsa en el país. Su característica es que las bonificaciones se extraen del beneficio neto o de los beneficios no distribuidos del año, y las acciones se convierten en recompensas para los altos directivos.
4. Modelo de opción sobre acciones virtual
La opción sobre acciones virtual no es un derecho real de suscripción de acciones. Se trata de un pago diferido de dividendos y la conversión de dividendos en acciones ordinarias. Estas acciones disfrutan de derechos de dividendo y derechos de transferencia de acciones, pero no pueden circular dentro de un período determinado y solo pueden cobrarse en cuotas de acuerdo con las regulaciones. Este modelo es un diseño innovador dirigido a obstáculos de suministro y se opera temporalmente en forma de liquidación interna. Las opciones sobre acciones virtuales se financian de manera diferente a los futuros sobre acciones. Proviene de fondos de incentivos acumulados por las empresas.
5. Las adjudicaciones salariales anuales se realizan en forma de acciones.
En este modelo, el 70% de la rentabilidad del riesgo se convierte en opciones sobre acciones (el otro 30% es pago en efectivo). en el año), y la empresa estatal representa a la empresa Un mes después de la publicación del informe anual, la persona jurídica compra las acciones de la empresa basándose en el precio medio de mercado de las acciones de la empresa con un rendimiento de riesgo del 70% para el año . Al mismo tiempo, el representante legal de la empresa firma un acuerdo de custodia de acciones con la empresa estatal, y la empresa estatal ejerce los derechos de voto de esta parte de las acciones. Debe devolverse a los operadores comerciales año tras año después de la evaluación del desempeño de la empresa en el segundo año, y las acciones devueltas pueden cotizarse y circularse.
6. Modelo de derechos de apreciación de acciones.
Simulando opciones sobre acciones, podemos obtener la diferencia de tipos de interés que paga la empresa al final del año y al comienzo del año sobre la revalorización del patrimonio neto accionario de la empresa. Vale la pena señalar que los derechos de apreciación de las acciones no son acciones reales, no tienen derechos de propiedad, derechos de voto ni derechos de adjudicación. Este modelo utiliza directamente el valor agregado de los activos netos por acción para motivar a sus ejecutivos, ejes técnicos y directores. Puede implementarse siempre que sea aprobado por la junta de accionistas y sea fácil y rápido de operar.
3. ¿Cómo elige una empresa las herramientas de incentivos de capital adecuadas en función de su situación real?
Existen diversos medios y métodos de incentivos de capital, y también se innovan constantemente nuevos métodos de incentivos de capital en aplicaciones empresariales específicas. Por lo tanto, cuando una empresa lo aplica, debe elegir un método de incentivo de capital eficaz y adecuado para la empresa en función de las diferentes condiciones ambientales internas y externas y objetos de incentivo de la empresa, combinado con los mecanismos de funcionamiento de diversas herramientas de incentivo de capital.
1. Comprender las cuatro funciones básicas de los incentivos de equidad.
No importa cuántas herramientas y métodos existan para los incentivos de equidad, existen cuatro propósitos y funciones al implementar incentivos de equidad:
El primero es el incentivo. Deje que las personas motivadas posean parte de las acciones (o capital social) de la empresa y utilice el capital social como vínculo para vincular estrechamente a las personas motivadas con los intereses de la empresa, de modo que puedan trabajar duro de forma activa y consciente, maximizar los intereses de la empresa y liberar. su valor potencial de capital humano para minimizar los costos de supervisión.
El segundo es el efecto de restricción. La función de restricción se manifiesta principalmente en dos aspectos. En primer lugar, dado que las personas incentivadas y la empresa han formado una relación de interés mutuo * * * de "ganancias y pérdidas", si el operador no trabaja duro o causa daño a los intereses de la empresa por otras razones, como pérdidas, entonces el operador compartirá las ganancias de la empresa. En segundo lugar, a través de algunas condiciones restrictivas (como acciones restringidas), la persona incentivada no puede abandonar la empresa a voluntad (o a la ligera); si la persona incentivada se va antes de la expiración del contrato, perderá. muchos intereses económicos creados.
El tercero es mejorar el bienestar de los empleados. Para aquellas empresas con ganancias buenas y estables, la implementación de incentivos de capital permite a la mayoría de los empleados participar en la participación en las ganancias de la empresa al poseer el capital de la empresa, lo que tiene un efecto de bienestar muy obvio, y este efecto de bienestar también ayuda a fortalecer el compromiso de la empresa con La cohesión ayuda a formar una cultura empresarial basada en el "participación en los beneficios".
El cuarto es estabilizar los roles de los empleados. Debido a que muchas herramientas de incentivos de capital tienen un límite de período de servicio asociado a la realización de los intereses de los objetos del incentivo, no se puede simplemente "ir o quedarse". Especialmente para los "empleados clave", como los altos directivos, los pilares técnicos y los pilares de ventas, los incentivos de capital suelen ser relativamente fuertes, por lo que el papel de los incentivos de capital en la estabilización de los "empleados clave" también es obvio.
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