¿Por qué no hubo una ola de reembolsos de fondos durante la caída de las acciones A?

Desde principios de año, con la nueva ronda de caída vertiginosa en el mercado de acciones A, los fondos apalancados de calificación B se han convertido en un campo de concentración, y algunos productos líderes incluso han disparado el umbral de descuento. , causando enormes pérdidas a los inversores También sufrieron enormes reembolsos. El editor lo analizará contigo a continuación.

Sin embargo, hasta ahora, no ha habido grandes reembolsos en la oferta pública general de la industria de fondos, e incluso los fondos escalonados en general no han visto reembolsos, con sólo alrededor de 2,89 reembolsos en transacciones in situ. La buena noticia es que los datos públicos muestran que los fondos de búsqueda de gangas están ingresando silenciosamente al mercado y comprando ETF en grandes cantidades, lo que ha provocado que la participación de SSE 50 ETF, CSI 300 ETF y H-share ETF se expanda significativamente en los últimos días. .

Una persona de un gran fondo público del sur de China dijo a China Business News que después de tres caídas abruptas, los reembolsos de los inversores de Shenzhen no fueron fuertes y hubo compras netas de ciertos productos. "Algunos inversores profesionales están interviniendo rápidamente a través de fondos en el mercado, y el mercado no debería estar lejos de tocar fondo."

El fondo en su conjunto aún no ha sido reembolsado.

En comparación con los reembolsos de fondos jerárquicos, los fondos abiertos generalmente tienen síntomas esporádicos de grandes reembolsos, pero la situación general ha cambiado significativamente.

El 8 de octubre de 65438, el mercado de acciones A se recuperó bruscamente. El índice compuesto de Shanghai subió 1,97 para cerrar en 3186,41. En marcado contraste, los valores netos de algunos fondos cayeron en lugar de aumentar, con una caída que incluso superó el 10%.

Las estadísticas de viento muestran que los valores netos de Yinhua Internet Theme, Yinhua Return, Huashang Enjoy Internet y Penghua Reverse Investment Fund cayeron 14,37, 13,35, 12,7 y 11,39 respectivamente.

Una persona en la industria de un gran fondo público le dijo a un periodista de China Business News que, según el sentido común, la mayoría de estos fondos son fondos orientados a acciones. El mercado se ha recuperado bruscamente, pero el valor neto. ha caído en picado. Es muy probable que haya habido un gran reembolso el día de negociación anterior y que parte de los activos rescatados se hayan reembolsado el día 8.

A pesar de ello, los fondos públicos en su conjunto no han experimentado reembolsos a gran escala. Las personas mencionadas anteriormente de los grandes fondos públicos del sur de China creen que el mercado ha alcanzado su tercera caída similar a un acantilado y que un gran número de inversores han quedado atrapados o incluso atrapados. A juzgar por la experiencia histórica, cuanto más profunda sea la inversión, es menos probable que se reembolse, pero sólo cuando el valor neto supere la línea de costo se reembolsará.

“Los activos del fondo de nuestra empresa han disminuido de junio a octubre, pero la proporción debería haber aumentado ligeramente”. El responsable de una oferta pública de financiación extranjera en Shanghai dijo a este periódico que después de la caída, lo racional. Para diluir los costos, los inversores optaron por suscribir en lugar de reembolsar.

A juzgar por los datos públicos, se produce un cierto fenómeno de suscripción neta entre los fondos públicos. Tomemos como ejemplo los fondos escalonados. Desde principios de este año, 136 fondos escalonados han registrado suscripciones netas. Las acciones de Penghua New Silk Road A y B, que tuvieron el desempeño más destacado, aumentaron de 474.500 a 654.388 a 5.858, un aumento del 234%. Las participaciones de la industria militar A y B de Big Mac y de los países ricos aumentaron de 8,22 mil millones a 8,98 mil millones.

Desde la perspectiva del mercado de ETF, han conseguido suscripciones netas en su conjunto. Según estadísticas de Oriental Fortune Choice, a junio 65.438 al cierre del 18 de octubre, la participación de 11 ETF de acciones con datos estadísticos fue de 68.2145 millones de unidades, un aumento del 5,86% con respecto a los 64.438 millones de unidades a finales del año pasado.

El ETF de acciones H de E Fund más representativo, el ETF Huatai Bai Rui CSI 300 y el ETF China AMC SSE 50 (510050, Fund Bar) han experimentado un crecimiento significativo en sus acciones. La proporción del ETF de acciones H del Fondo E aumentó rápidamente de 51,47 millones de acciones a 6,329 mil millones de acciones, y la participación del ETF Huatai Bai Rui CSI 3000 aumentó de 5,775 mil millones de acciones a 6,875 mil millones de acciones.

“El mercado cayó hoy a 2844,70, lo que debería estar en el fondo o cerca de él”. El director de inversiones de un fondo de tamaño mediano en Beijing dijo a China Business News que la emisión de fondos ha tocado fondo, y es grande. Las empresas de fondos de todo el país están emitiendo El volumen natural de ventas de fondos de capital parcial es de sólo unos pocos cientos de miles de copias por día, y muchas emisiones de fondos se han pospuesto. Esto debería ser un indicador contrario.

La importante expansión de las acciones de ETF indica que están entrando en el mercado fondos de caza de gangas, lo que también es una señal de que el mercado ha tocado fondo.

Las calificaciones de descuento se canjearon enormemente.

Cada ronda de caída abrupta hará que los fondos calificados desconten a la baja y amplíen las pérdidas, y esta vez no es una excepción.

Según las estadísticas de elección de Oriental Fortune (300059, Stock Bar), este año están Huaan GEM (160420), Penghua Securities (160633) y Shenwan Lingxin Electronics (163165438).

En caso de un mercado débil y un descuento a la baja, los tenedores de Clase B tendrán que soportar pérdidas de decenas de puntos. Al ver que tal tragedia estaba a punto de suceder, la mayoría de la gente decidió irse, lo que también provocó una fuerte caída en la escala de los fondos con calificación de descuento. Las estadísticas eólicas muestran que las cuotas de mercado de Huaan GEM, Penghua Securities, Shenwan Lingxin Electronics, Soochow Convertible Bonds y Penghua GEM han alcanzado 73,85, 79, 66,3, 65,6 y 64 respectivamente desde principios de este año.

La persona a cargo del departamento de índices de un gran fondo público en Shanghai dijo a China Business News que cuando el mercado se desploma, el Fondo B puede alcanzar fácilmente el límite inferior, por lo que cuando los inversores se acercan o disparan, Continuará invirtiendo en el mercado secundario. No es realista cortarse la carne y huir. Compraron acciones Clase A con la misma participación en el mercado secundario, rescataron el fondo matriz después de la fusión y luego salieron, provocando una fuerte caída en el tamaño del mercado de fondos Clase A.

Además de los 5 fondos escalonados con descuento mencionados anteriormente, este año hay 12 fondos escalonados con una cuota de reembolso de 10.

Sin embargo, la escala de reembolso general de los fondos calificados es limitada. Según las estadísticas de Wind, al 15 de junio había 31.438.019.979,73 millones de cuotas de mercado, un volumen neto de reembolso de 123.548,23 millones de unidades a finales de año. Si se excluyen los fondos que han alcanzado el umbral de descuento, las escalas de reembolso y suscripción de todos los fondos escalonados son muy cercanas.

El responsable del departamento de índices de fondos públicos antes mencionado dijo que el rescate de fondos escalonados aún se encuentra en una etapa controlable, pero el riesgo que no se puede ignorar es que si el mercado débil continúa, los niveles Los fondos se descontarán a gran escala y los inversores seguirán canjeando grandes cantidades.

"En comparación con los fondos mencionados anteriormente, una vez que se descuente otro fondo calificado, Guo Fu Military Industry Grader, su letalidad será asombrosa. El 5 de junio de 438 y el 15 de octubre, el valor neto de la Industria Militar B fue reportado en 0,3740 yuanes, no muy lejos del umbral de descuento de 0,25 yuanes”, dijo además el responsable del departamento de índices de los grandes fondos públicos antes mencionados.

El tercer informe trimestral del fondo muestra que la clasificación de la industria militar de Guo Fu es actualmente el fondo clasificado más grande. Las acciones del fondo de fondos, la industria militar A y la industria militar B son 20295438 mil millones de acciones, 75130. millones de acciones y 75130 millones de acciones respectivamente. A finales de septiembre del año pasado, los activos totales del fondo habían alcanzado los 26.543,8 millones de yuanes.