¿Qué significa etf?
ETF se refiere a un fondo indexado de tipo abierto negociado, también conocido como fondo cotizado en bolsa. Es un fondo de tipo abierto que cotiza y se negocia en una bolsa y tiene acciones de fondo variables.
1. Método de negociación: puede comprar o canjear acciones del fondo de la empresa del fondo, o comprar y vender acciones de ETF en el mercado secundario a precios de mercado.
2. Riesgo de inversión: Invertir en ETF requiere el riesgo de fluctuaciones en el valor neto del fondo, el riesgo de errores de seguimiento entre el valor neto del fondo y el índice subyacente, y el riesgo de transacción. descuento y prima.
3. Mecanismo de arbitraje: puede utilizar el mecanismo de suscripción y reembolso para realizar transacciones de arbitraje al comprar ETF. El mecanismo de arbitraje de los ETF se puede dividir en arbitraje entre mercados primarios y secundarios, futuros y al contado, entre mercados. arbitraje de mercado y arbitraje entre diferentes índices, etc.
1. Introducción a las ventajas de los ETF
Diversifican las inversiones y reducen los riesgos de inversión
Las carteras de inversión pasiva suelen contener un mayor número de activos subyacentes que la inversión activa general. carteras de inversión.
Tienen las características tanto de acciones como de fondos indexados.
(1) Para los inversores ordinarios, los ETF también se pueden dividir en unidades comerciales más pequeñas, como acciones ordinarias, que se compran y venden en el sector secundario. mercado de cambio.
(2) Si gana dinero con el índice, ganará dinero. Los inversores ya no tendrán que estudiar las acciones y preocuparse por pisar las acciones de las minas terrestres (antes de 2010, no existía ningún mecanismo de venta en corto; mercado de valores de mi país, por lo que hubo una situación de "caída del índice" "Perderá dinero" En abril de 2010, se abrieron futuros sobre índices bursátiles y, desde el 5 de diciembre de 2011, se han incluido siete fondos ETF en el alcance del comercio de margen. y objetivos de préstamo de valores)
Combinación de las ventajas de los fondos cerrados y abiertos
Los ETF, al igual que los fondos cerrados que conocemos, se pueden negociar en intercambios en forma de pequeñas "unidades de fondos". Al igual que los fondos abiertos, los ETF permiten a los inversores suscribirse y reembolsar continuamente. Sin embargo, al canjear los ETF, los inversores no reciben efectivo, sino una cesta de acciones. Las suscripciones y reembolsos sólo se permiten después de alcanzar una determinada escala.
En comparación con los fondos cerrados, los ETF cotizan y se negocian en bolsas. Se cotizan como acciones y se pueden negociar en cualquier momento durante el día. Las diferencias son: ①Los ETF son más transparentes. Dado que los inversores pueden suscribir/reembolsar continuamente, los administradores de fondos deben publicar su patrimonio neto y su cartera de inversiones con mayor frecuencia. ② Debido a la existencia de un mecanismo continuo de suscripción/reembolso, teóricamente no habrá un gran descuento/prima entre el valor neto y el precio de mercado de los ETF.
En comparación con los fondos abiertos, los fondos ETF tienen dos ventajas: en primer lugar, los ETF cotizan en bolsas y se pueden negociar en cualquier momento durante el día, lo que resulta conveniente para las transacciones. Generalmente, los fondos abiertos solo se pueden abrir una vez al día y los inversores solo tienen una oportunidad comercial (es decir, suscripción y reembolso) por día; en segundo lugar, cuando se canjean los ETF, se entrega una canasta de acciones, sin necesidad de retenerlos; efectivo, que es conveniente para los administradores operar y puede aumentar la rentabilidad de la inversión del fondo. Los fondos abiertos a menudo necesitan retener una cierta cantidad de efectivo para hacer frente a los reembolsos. Cuando los inversores en fondos abiertos canjean acciones del fondo, a menudo obligan a los administradores de fondos a ajustar constantemente sus carteras de inversión, lo que genera impuestos y pérdidas en algunas oportunidades de inversión. son causados por Aquellos inversores a largo plazo que no han solicitado reembolsos asumen la responsabilidad. Este mecanismo puede garantizar que cuando algunos inversores en el ETF soliciten un reembolso, no tendrá mucho impacto en los inversores a largo plazo en el ETF (porque el reembolso es para acciones).
Costes de transacción bajos
Las inversiones indexadas a menudo presentan tarifas de gestión y costos de transacción bajos. En comparación con otros fondos, la inversión indexada no tiene como objetivo superar al índice. El administrador sólo ajusta la cartera de inversiones de acuerdo con los cambios en los componentes del índice y no necesita pagar honorarios de investigación y análisis de inversiones, por lo que puede cobrar honorarios de administración más bajos; Por otro lado, la inversión indexada tiende a mantener los valores comprados durante mucho tiempo, pero a diferencia de la gestión activa, que debe pagar costos de transacción más altos debido a la compra y venta activa que resulta en una alta tasa de rotación, la inversión indexada no ajusta activamente el cartera de inversiones, la tasa de rotación es baja y los costos de transacción se reducen naturalmente.
Los inversores pueden realizar arbitraje el mismo día
Por ejemplo, el Shanghai Composite 50 fluctuó significativamente dentro de un día de negociación. El aumento intradiario una vez superó 5, pero terminó estable o incluso cayó. Para los inversores ordinarios de fondos indexados de tipo abierto, no importa cuán grande sea el aumento intradía, no tiene sentido. El precio de reembolso sólo se puede calcular en función del precio de cierre. Las características de los ETF pueden ayudar a los inversores a aprovechar la oportunidad del aumento intradiario. Dado que el intercambio muestra el IOPV (valoración del valor neto) cada 15 segundos, este IOPV refleja instantáneamente los cambios en el valor neto del fondo causados por el aumento y la caída del índice. El precio del mercado secundario del ETF cambia con el cambio en el IOPV. Los inversores pueden intradía cuando el índice sube, vender el ETF rápidamente en el mercado secundario para obtener las ganancias del aumento intradía del índice.
Alta transparencia
El ETF adopta una gestión pasiva, replicando completamente las acciones que componen el índice como la cartera de inversiones del fondo y la tasa de rendimiento de las inversiones. Las tenencias del fondo son bastante transparentes, lo que facilita las cosas. Los inversores deben comprender las características de la cartera de inversiones y comprender completamente el estado de la cartera para formular expectativas adecuadas. Además, el valor del índice y el valor neto estimado del fondo se actualizan cada 15 segundos durante la sesión para referencia de los inversores, lo que les permite realizar un seguimiento de los cambios de precios y comprar y vender a precios cercanos al valor neto del fondo en cualquier momento. Ni los fondos cerrados ni los fondos abiertos pueden ofrecer la comodidad y transparencia del comercio de ETF.
Aumentar las herramientas de cobertura del mercado
Dado que los productos básicos del ETF pueden considerarse conceptualmente como un índice al contado, y en conjunto con las características de los productos básicos del propio ETF, que pueden operarse tanto en posiciones largas como cortas. , si los inversores institucionales tienen acciones en el mercado pero no son optimistas sobre el desempeño del mercado de valores, pueden utilizar el préstamo de valores para vender ETF para operaciones inversas y reducir la cantidad de pérdidas al contado disponibles. Para el mercado en general, el nacimiento de los ETF ha diversificado más los canales de inversión financiera y ha aumentado los canales de venta en corto en el mercado. Por ejemplo, en el pasado, cuando los inversores institucionales operaban fondos, sólo podían evitar riesgos reduciendo sus posiciones. Aunque se agregaron canales de venta en corto después del lanzamiento de futuros, los inversores todavía tenían que afrontar costos mensuales de cierre y transacción cuando usaban futuros. una herramienta de cobertura a largo plazo y problemas de diferencia de precios. El uso de ETF como herramientas de cobertura no solo puede reducir el riesgo de las posiciones de acciones, sino también eliminar la necesidad de vender acciones en el mercado al contado, brindando así a los inversores opciones más diversificadas.