La diferencia entre capm y apt

La diferencia entre capm y apt:

1. Los dos son esencialmente diferentes.

La esencia de CAPM: estudia principalmente la relación entre la tasa de rendimiento esperada de los activos y los activos de riesgo en el mercado de valores, y cómo se forma el precio de equilibrio. Es el pilar de la teoría moderna de precios del mercado financiero. La esencia de APT: El modelo APT muestra que la tasa de rendimiento de los activos de capital es el resultado de una combinación de factores, como el crecimiento del PIB, los niveles de inflación y otros factores, y no solo se ve afectada por los factores de riesgo internos del valor. cartera.

2. Los orígenes de ambos son diferentes.

El origen de CAPM: desarrollado por los académicos estadounidenses Sharp, Lintel, Trino y Mosin en 1964 sobre la base de la teoría de la cartera de activos y la teoría del mercado de capitales: propuesto por Ross en 1976; en realidad, un modelo para la fijación de precios de activos de capital.

3. Los supuestos de ambos son diferentes.

Los supuestos del CAPM: Los inversores quieren más riqueza, mejor. La utilidad es una función de la riqueza y la riqueza es una función de la tasa de rendimiento de la inversión. Por lo tanto, la utilidad puede considerarse como una función de la tasa de rendimiento. devolver. Los inversores pueden saber de antemano que la distribución de probabilidad del rendimiento de la inversión es una distribución normal. El riesgo de inversión está representado por la varianza o desviación estándar de los rendimientos de la inversión. Los principales factores que afectan las decisiones de inversión son la tasa de rendimiento esperada y el riesgo; los supuestos de la APT: un período de inversión único, no hay impuestos; los inversores pueden pedir prestado libremente y pedir prestado a tipos de interés libres de riesgo; de la tasa de rendimiento de la Cartera.