Preguntas del examen completo de finanzas 431 de la Universidad Fudan de Shanghai 2018
1. Preguntas de opción múltiple (4 puntos cada una, ***40 puntos)
1. Según el sistema de calificación monetaria del Banco Popular de China, los residentes que convierten su moneda. moneda en depósitos a la vista conducirá a().
A.M0 sube, M1 se mantiene sin cambios. B.M1 sube y M2 permanece sin cambios.
C.M0 disminuye y M2 se mantiene sin cambios. M0 aumenta y M2 permanece sin cambios.
2. En el negocio de los bancos comerciales pueden surgir pasivos contingentes ().
A. Negocio de cobranza b. Venta de productos de fondos c. Carta de crédito standby D. Consultoría en fusiones y adquisiciones
3. el país emisor?
A. Inversión extranjera b. Bonos convertibles c. Bonos extranjeros d. Bonos europeos
4. y duradero.
A. Fluctuaciones del ciclo económico b. Ajuste estructural económico c. Factores anticipatorios d. Cambios en el valor intrínseco de la moneda
5. Fondo Monetario Internacional Los activos de reserva utilizados entre los países miembros son ().
A. Reservas de oro b. Reservas de divisas c. Derechos especiales de giro d. Derechos generales de giro
6. con la varianza más pequeña es ().
a .ρij = 1b .ρij = 0c .ρij = 0.3d .ρij =-1
7. para estimar.
A. El precio de ejercicio de la opción es KB. La tasa de rendimiento libre de riesgo del interés compuesto continuo r
C La volatilidad del activo subyacente σD. El tiempo de vencimiento del activo subyacente t
8 Considere un modelo de fijación de precios de arbitraje de dos factores y el rendimiento esperado del valor A es del 18%. La beta del factor 1 es 1,5 y la beta del factor 2 es 1,2. La prima de riesgo del factor 1 es 5 y la tasa de rendimiento libre de riesgo es del 3%, entonces la prima de riesgo del factor 2 es ().
6%B.4.75%C.7.75%D.8.75%
9. Entre las siguientes afirmaciones sobre la teoría de la distribución de dividendos, la incorrecta es ().
R. La teoría de la brecha fiscal sostiene que si la suma del impuesto a las ganancias de capital y los costos de transacción es mayor que el impuesto a la renta por dividendos, los accionistas tenderán naturalmente a adoptar una política de alta tasa de pago de dividendos en efectivo.
b. La teoría del efecto cliente sostiene que los inversores con tasas impositivas marginales más altas prefieren acciones con índices de pago de dividendos altos porque pueden reinvertir dividendos en efectivo.
C. La teoría del "pájaro en mano" sostiene que, a los ojos de los inversores, los ingresos por dividendos son más fiables que las ganancias de capital procedentes de ganancias retenidas, por lo que las empresas deben pagar dividendos más altos a los accionistas de forma regular. .
D. La teoría de la agencia aboga por una política de alta tasa de pago de dividendos y cree que aumentar el nivel de pago de dividendos puede reducir los costos de agencia y aumentar el valor de la empresa.
10. Si desea evaluar acciones, lo que no se puede utilizar como tasa de descuento es ().
A. El rendimiento promedio del mercado de valores b. El rendimiento de los bonos más una determinada prima de riesgo
C. El rendimiento de los bonos gubernamentales d. /p>
2. Preguntas de respuesta corta (10 puntos cada una, ***30 puntos)
1 China ha tenido durante mucho tiempo "superávits dobles" y China también es un país grande con capital. salidas. Analice la composición de la balanza de pagos internacional. ¿Están estos dos fenómenos en conflicto? y explica por qué.
2. Describe brevemente la diferencia y conexión entre la ley del precio único y la paridad del poder adquisitivo.
3. ¿Qué son la línea del mercado de capitales y la línea del mercado de valores? ¿Cuáles son las diferencias y conexiones entre los dos?
Tres. Preguntas de cálculo (20 puntos cada una, ***60 puntos)
1. Suponga que planea comprar una acción y el dividendo permanente de la acción es de 6 yuanes por año. Supongamos que la tasa de rendimiento libre de riesgo en el mercado de capitales es del 4,3%, la tasa de rendimiento esperada del mercado es del 13% y el coeficiente beta de la acción es 0,9.
(1) La tasa de rendimiento esperada de la acción se calcula utilizando el modelo CAPM.
(2) ¿Cuánto gastarías para comprar esta acción?
(3) Supongamos que la estimación beta de la acción es incorrecta y el coeficiente beta correcto es 1,2. Entonces, si compra la acción al precio (2), ¿está el precio de la acción sobrevalorado o infravalorado?
2. El precio final de una acción puede ser de 90 yuanes y 150 yuanes, el precio de ejercicio de la opción de venta de la acción es de 110 yuanes y el precio de compra inicial de la acción es de 95 yuanes.
(1) Si se utilizan opciones de venta para cubrir riesgos, ¿cuántas opciones por acción deben venderse?
(2) Después de comprar acciones y cubrirlas con opciones de venta, ¿cuál es el valor final de la cartera?
(3) Cuando el precio de la opción sea, ¿el rendimiento de la cartera será del 10%?
3. El director ejecutivo de una empresa de alta tecnología planea recaudar 200 millones de yuanes en acciones o bonos. Después de la entrada de capital, se espera que el EBIT del próximo año sea de 60 millones de yuanes. Actualmente circulan en el mercado 100.000 acciones, con un precio de 90 yuanes por acción. Supongamos que los mercados de capitales son perfectos.
(1) Suponiendo que las acciones recauden 200 millones de yuanes, ¿cuáles son las ganancias esperadas por acción el próximo año?
(2) Suponiendo que se utilice un préstamo del 5% para recaudar 200 millones de yuanes, ¿cuáles son las ganancias esperadas por acción el próximo año?
(3) Cuando se utilizan acciones para recaudar fondos, ¿cuál es la relación precio-beneficio prevista? Al pedir prestado para financiar, ¿cuál es la relación P/E prevista? ¿Por qué los pronósticos realizados utilizando relaciones P/E son diferentes?
4. Preguntas de análisis y discusión (20 puntos)
Desde la crisis financiera, el Banco Popular de China ha creado una variedad de nuevas herramientas de política monetaria, como el SLF y el FML. Intente comparar estas nuevas herramientas de política monetaria con las herramientas tradicionales de política monetaria. Y se analizan sus causas y efectos.