Lista líder de acciones conceptuales de chips de 2022
El encuentro señaló que las industrias de circuitos integrados y software son industrias estratégicas, básicas y punteras que apoyan el desarrollo económico y social. Las empresas de software y diseño de circuitos integrados tienen derecho a "dos exenciones y tres reducciones a la mitad" (es decir, exenciones del primer al segundo año y gravámenes del 50% del tercero al quinto año) o "cinco exenciones y cinco reducciones a la mitad" ( es decir, el primer año (sobre la base de la exención de impuestos hasta el quinto año y la mitad de la reducción de impuestos del sexto al décimo año), la implementación en 2011 continuará. La liquidación definitiva del Impuesto sobre la Renta del año 2018 también se realizará de conformidad con las normas anteriores. Al mismo tiempo, los departamentos pertinentes deben estudiar y mejorar rápidamente las políticas de apoyo para promover el desarrollo de las industrias de circuitos integrados y software a un nivel superior.
Guosheng Securities señaló que en los próximos años, los sistemas operativos Linux y las CPU nacionales completarán el reemplazo de los sistemas Wintel. Según el cálculo de 20 millones de ordenadores en las agencias del partido y del gobierno, se liberarán 100 mil millones de espacio de mercado. En comparación con Windows, el mayor defecto del sistema operativo Linux es la falta de soporte ecológico por parte de una gran cantidad de software industrial. Sin embargo, la aplicación de modelos de madurez de capacidad de software nacional está mejorando el nivel ecológico general. Se puede decir que el sistema operativo CPU + doméstico está evolucionando de "utilizable" a "fácil de usar" y es completamente reemplazable técnicamente. Bajo la tendencia de la industria Encore, la tasa de penetración de las empresas de software y diseño de circuitos integrados en la industria de TI seguirá aumentando en el futuro, y su importancia es evidente por sí misma.
2022 será el primer año del lanzamiento de Anke y la industria tiene amplias perspectivas. Principales líneas de inversión recomendadas: China Software, Zhongke Sugon, China Great Wall, Beixinyuan, East China Computer, Taichi, Zhongfu Information, UFIDA, Venus, Visteon, Nanyang.
Chungda: Se publicó el pronóstico de desempeño del primer trimestre y, en general, estuvo en línea con las expectativas.
Ciencia y tecnología de China Chuangda 300496
Institución de investigación: GF Securities Analistas: Liu Xuefeng, Zheng Nan Fecha de redacción: 2022-04-10.
La compañía publicó su previsión de desempeño para el primer trimestre de 2022. La compañía publicó un pronóstico de desempeño para el primer trimestre de 2022. Los ingresos operativos aumentaron un 20% interanual. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 47 millones a 53 millones, un aumento interanual del 23,79%. un 39,59%, con un beneficio medio de 50 millones, y un incremento medio de 365.438 +0,69%. En el primer trimestre del 19, excluyendo el beneficio neto no rentable de 37 millones de yuanes a 43 millones de yuanes, el beneficio medio fue de 40 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento media del 25,98%. Razones de los cambios en los resultados del primer trimestre: con la mayor expansión de la participación de mercado, los ingresos del negocio de automóviles inteligentes han crecido rápidamente; el margen de beneficio bruto del negocio de hardware inteligente de la compañía ha aumentado aproximadamente un 50% en comparación con el año anterior; Las ganancias y pérdidas no recurrentes de la empresa sobre el beneficio neto ascienden aproximadamente a más de 65.438 millones de yuanes.
Construir un ecosistema completo de cabina inteligente y seguir siendo optimista sobre el desarrollo del negocio de automóviles inteligentes de la empresa. Los datos generales de ingresos y ganancias netas de la compañía en el informe del primer trimestre estuvieron básicamente en línea con las expectativas, pero aún es necesario revelar más detalles en el informe del primer trimestre. Seguimos siendo optimistas sobre las oportunidades de promoción del negocio de automóviles inteligentes de la compañía este año. La visión final de los automóviles inteligentes es crear una conducción autónoma y un ecosistema interconectado, que incluya un cuerpo inteligente (interconexión externa de automóviles, carreteras, etc.; capacidades de conducción autónoma) y una cabina inteligente (interacción persona-computadora, infoentretenimiento) que se complementen entre sí. . Teniendo en cuenta el tiempo de implementación del desarrollo de la industria, las cabinas inteligentes (como las HMI inteligentes montadas en vehículos) tienen umbrales técnicos y políticos relativamente bajos y están progresando rápidamente. Thunderda combina su propia tecnología de sistema de terminal inteligente + tecnología de desarrollo 3D Rightware Kanzi + tecnología de visión inteligente para formar un ecosistema de cabina inteligente completo. La evolución del ecosistema industrial impulsará directamente el desarrollo del negocio de automóviles inteligentes de la empresa. Calculados con base en el último precio de cierre, los PE correspondientes de la compañía de 2018 a 2020 son 88, 62 y 43 veces respectivamente. Debido a la escasez de oportunidades de desarrollo industrial y comercial de la empresa en campos de vanguardia, PE ha estado en un alto nivel desde su salida a bolsa. Teniendo en cuenta que el nuevo negocio de la empresa ha entrado gradualmente en el período de implementación y que hay margen para seguir mejorando la rentabilidad, la empresa mantiene su valor razonable de 39,9 yuanes por acción en la etapa inicial y mantiene una calificación de "compra".
Advertencia de riesgo
La implementación de automóviles inteligentes se ha acelerado significativamente, pero la proporción aún debe aumentarse; la industria de MMSolution adquirida tiene un alto estatus y aún debe integrarse; La base de IOT es baja y la contribución a corto plazo no es lo suficientemente grande.
Software de China: al trabajar con Huawei para construir el ecosistema subyacente, Anke pasará de los campos del partido y el gobierno a las aplicaciones industriales.
China Software 600536
Institución de investigación: Soochow Securities Analista: Hao Biao Fecha de redacción: 27 de marzo de 2022.
El 21 de marzo, se celebró en el Centro Internacional de Exposiciones y Convenciones del Estrecho de Fuzhou la Conferencia de Socios Ecológicos de Huawei China con el tema "Evolución inteligente a través de la reunión". Huawei ha establecido conjuntamente la Alianza de Innovación Abierta Financiera con socios ecológicos como la empresa china de software Winning Software para construir un ecosistema financiero abierto. El 22 de marzo, Huawei y Winning Software lanzaron la Intelligent Computing Alliance para unir fuerzas con socios ecológicos para construir un mundo inteligente donde todo esté conectado1.
Puntos de inversión
Unir fuerzas poderosas para crear un ecosistema subyacente independiente y hacer que la posición de liderazgo del sistema sea más estable: Winning Software y Huawei han cooperado en la formulación de planes de productos de servidor relevantes ya en 2016 Y a finales de febrero de 2018, se lanzó el software del sistema de servidor avanzado neokylin (versión ARM) V7.0 para el servidor ARM Taishan de Huawei. Los chips HiSilicon de Huawei también se basan en la arquitectura ARM y es muy probable que participen en la competencia de chips de servidor general Encore en el futuro. Sin embargo, a juzgar por la construcción ecológica actual, Huawei ha elegido el modelo de cooperación y co-construcción con socios ecológicos como capa del sistema, y la posición de liderazgo del software ganador será más estable. La recién creada Alianza de Innovación Abierta Financiera se compromete a construir un ecosistema financiero abierto, centrándose en los cuatro escenarios comerciales principales de la industria financiera, a saber, sistemas de transacciones centrales, sistemas de gestión de análisis de negocios, nuevos negocios financieros inteligentes y sistemas de soporte de oficina, desde software de aplicación. al middleware y luego al sistema operativo y la infraestructura para crear soluciones completas basadas en escenarios para ayudar a las instituciones financieras a lograr un control independiente y construir un ecosistema financiero abierto. Con el lanzamiento de la alianza, Huawei también se unirá a varios proveedores, incluido Winning Software, para innovar productos de servidores y modelos comerciales en torno a la computación inteligente, brindando así a más empresas la piedra angular para liberar la productividad y mejorar el valor comercial.
El sistema Neokylin se ha utilizado ampliamente desde los campos del partido y el gobierno hasta las industrias representadas por las finanzas: la industria financiera es una de las ocho industrias clave de Anke, y la localización de su infraestructura de información clave es para evitar que las finanzas sistémicas riesgos clave. El exitoso sistema interno Kirin ha sido ampliamente utilizado en el Banco Popular de China, el Banco de Desarrollo de China, el Banco de Exportación e Importación de China, el Banco Hua Xia, el Banco Everbright, China Life y más de 100 bancos comerciales urbanos. Además, los sistemas operativos nacionales representados por los productos neokylin admiten actualizaciones automáticas de software del sistema y tienen funciones de inserción de software. Con la continua expansión del negocio bancario y la creciente demanda de mantenimiento empresarial, es útil mejorar la eficiencia y reducir los costos de mantenimiento al implementar instalaciones, implementaciones, actualizaciones y mantenimiento a gran escala. Los sistemas nacionales rompen gradualmente la dependencia de la industria financiera china de los productos extranjeros.
Previsión de ganancias y calificación de inversión: se espera que el EPS de la compañía de 2018 a 2020 sea de 0,22/0,31,59 yuanes respectivamente, y el precio actual corresponde a 273/194/102 veces PE. El software chino tiene dos sistemas operativos, New Kirin y Galaxy Kirin. El primero es adecuado para Loongson y HiSilicon, y el segundo es adecuado para Tengfei, que representa aproximadamente el 80% del mercado nacional de sistemas operativos. Nos referimos a la flexibilidad de desempeño de la compañía después de que el negocio principal del partido, el gobierno y el sistema militar aumentan, y mantenemos una calificación de "compra", con un valor de mercado razonable de alrededor de 36 mil millones.
Advertencia de riesgo: el progreso del mercado de la nube gubernamental es menor de lo esperado; el mercado controlable independiente es menor de lo esperado.
Taiji Shares: La estructura empresarial se optimiza y el flujo de caja alcanza el mejor de la historia.
Taiji Shares 002368
Institución de investigación: Essence Securities Analistas: Hu Youwen, Xu Wenjie Fecha de redacción: 25 de marzo de 2022.
El desempeño cumplió con las expectativas. En 2018, la empresa obtuvo unos ingresos de 606.543.800 yuanes, un aumento interanual del 65.438,03,52%, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 365.438.000 yuanes, un aumento interanual del 8,29%. La empresa planea distribuir efectivo por valor de 2,3 yuanes por cada 10 acciones.
El nivel de flujo de caja es el mejor desde que cotizamos en bolsa.
1) En términos de costos, el margen de beneficio bruto aumentó un 0,20 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. 2) En términos de gastos, la tasa de gastos para este período aumentó un 0,60 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. , la tasa de gastos de ventas y la tasa de gastos financieros fueron básicamente las mismas que en el mismo período del año pasado, y la tasa de gastos administrativos aumentó en un 0,71 por ciento. 3) En términos de flujo de caja, el flujo de caja operativo neto para el año fue de 680 millones. yuanes, un aumento interanual de 65.438+065.438+0,85%. El flujo de caja operativo neto en el cuarto trimestre alcanzó 65.438+06.665, 438+ mil millones, alcanzando ambos máximos históricos para todo el año y el cuarto trimestre.
Se siguió optimizando la estructura empresarial principal y los negocios estratégicos como la computación en la nube y la seguridad de Daan obtuvieron buenos resultados. En términos de sectores: 65.438+0), el negocio de servicios en la nube logró unos ingresos de 467 millones de yuanes, un aumento interanual de 2.736.5438+0%. El sistema de productos y servicios en la nube continúa mejorando y el negocio de la nube gubernamental ha logrado un rápido crecimiento, convirtiéndose en una base importante para el negocio de "gobierno digital" de la empresa. 2) Los ingresos por servicios de seguridad de red y control independiente fueron de 65.438+25,4 millones de yuanes, un aumento interanual del 47,25%. La industria del control automático y la seguridad de redes se está desarrollando gradualmente a gran escala y su posición de liderazgo en la industria está tomando forma gradualmente. 2065438+En marzo de 2008, la compañía lanzó la plataforma en la nube segura y confiable de Taiji para crear las soluciones en la nube características de Taiji. El negocio de bases de datos de la filial del holding Renmin University of Finance and Economics se ha desarrollado rápidamente y el valor del contrato ha aumentado en más del 100%. 3) Los ingresos por servicios de integración de sistemas tradicionales aumentaron un 2,35% interanual, pero su proporción en el negocio general de la empresa siguió disminuyendo, del 58,60% en 2017 al 52,83% en 2018. La participación en los ingresos de los servicios en la nube, la seguridad de la red y los servicios controlables autónomos continuó aumentando, del 6,92% y 16,08% al 7,77% y 20,85% respectivamente.
Asesoramiento de inversión: se espera que el beneficio por acción sea de 0,92 yuanes y 1,13 yuanes respectivamente entre 2022 y 2010. Mantener la calificación "Comprar A" y el precio objetivo a 6 meses de 38,00 yuanes.
Advertencia de riesgo: la afluencia de gigantes de la industria ha intensificado la competencia en el mercado.
Venus: El desarrollo de negocios estratégicos emergentes ha sido fructífero.
Venus 002439
Institución de investigación: Essence Securities Analistas: Hu Youwen, Xu Wenjie Fecha de redacción: 24 de abril de 2022.
El desempeño cumplió con las expectativas. La compañía publicó su informe anual de 2018, logrando unos ingresos anuales de 2.522 millones de yuanes, un aumento interanual del 10,68 %, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 569 millones de yuanes, un aumento interanual del 25,90 %. . El plan de distribución de beneficios consiste en distribuir efectivo de 0,4 yuanes (impuestos incluidos) por cada 10 acciones.
Se controlan adecuadamente los costes y gastos. 1) En términos de costes, el margen de beneficio bruto aumentó un 0,29 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. 2) En términos de gastos, la tasa de gastos durante el período disminuyó un 0,16 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. 3) En términos de flujo de caja, el flujo de caja operativo neto fue menor que el del mismo período del año pasado, pero el flujo de caja en el cuarto trimestre fue mayor que el del mismo período del año pasado.
El negocio logró un crecimiento general estable. El negocio de seguridad de redes logró unos ingresos totales de 2.498 millones de yuanes, un aumento interanual del 65.438+00,66%. Entre ellos, Security Gateway obtuvo unos ingresos de 602 millones de yuanes, una disminución interanual del 12,37%. Los ingresos por vigilancia de la seguridad ascendieron a 553 millones de yuanes, un aumento interanual del 1.210%. Los ingresos por seguridad de datos y monetización de plataformas ascendieron a 665.438 millones de yuanes, un aumento interanual del 26,88%. Los ingresos por servicios y herramientas de seguridad ascendieron a 427 millones de yuanes, un aumento interanual del 11,28%. Los ingresos por hardware y otros ingresos alcanzaron los 306 millones de yuanes, un aumento interanual del 43,97%.
El desarrollo de negocios emergentes estratégicos ha sido fructífero. El informe anual muestra que el objetivo comercial de la compañía para 2022 aún mantiene un crecimiento del rendimiento de alrededor del 30%. En 2018, los tres negocios estratégicos emergentes de operaciones de seguridad de ciudades inteligentes, seguridad industrial de Internet y seguridad en la nube lograron ventas de aproximadamente 400 millones de yuanes y confirmaron ingresos de más de 200 millones de yuanes. 2018 también es un año completo para que la compañía desarrolle vigorosamente su negocio de operaciones de seguridad independientes en todo el país. Tras la puesta en funcionamiento del Centro de Operaciones de Seguridad de Chengdu, el primer centro de operaciones de seguridad de ciudades inteligentes del país, hasta el momento se han construido o están en construcción unos 20 centros de operaciones, incluidos Jinan, Qingdao, Tianjin, Guangzhou, Nanchang, Xining y Sanmenxia. , Panzhihua, etc. El efecto de operación segura ha ganado con éxito el reconocimiento de los usuarios y la prueba del mercado. En 2022, planea construir más de 35 centros de operaciones de seguridad en todo el país y se espera que siga creciendo rápidamente en los próximos 2 o 3 años.
Asesoramiento de inversión: La empresa ha promovido activamente negocios emergentes estratégicos como operaciones de seguridad, Internet industrial y seguridad en la nube en los últimos años. , para mejorar el modelo de negocio y lograr resultados escalonados.
Se espera que el BPA sea de 0,81 yuanes y 1,03 yuanes respectivamente de 2022 a 2020. Mantener la calificación "Comprar A" y el precio objetivo a 6 meses de 32 yuanes.
Advertencia de riesgo: la implementación de políticas de seguridad de red no cumple con las expectativas; la competencia en la industria se intensifica.
Zhongke Shuguang: desmontaje empresarial de 2018
Zhongke Shuguang 603019
Institución de investigación: Zhongtai Securities Analista: Xie Chunsheng Fecha de redacción: abril de 2022, 23 de enero.
Los ingresos por inversiones en el primer trimestre de 2018 fueron de 6 millones de yuanes, y los ingresos por inversiones en el primer trimestre de 18 fueron -8,99 millones de yuanes. La mejora de los ingresos por inversiones indica que el negocio de importantes filiales entrará gradualmente en el período de producción desde el período de inversión. De los informes anuales y trimestrales se desprende que los diversos negocios de Sugon han mantenido un rápido crecimiento. En la actualidad, los ingresos y beneficios de Sugon provienen principalmente de: servidores (incluidos servidores de alto rendimiento y servidores de uso general), almacenamiento y desarrollo de software correspondiente, integración de sistemas y otros ingresos.
División de negocio 1: servidor de alto rendimiento: los clientes de aplicaciones posteriores son más numerosos. A juzgar por la divulgación de la división de ingresos de la compañía, las computadoras de alta gama incluyen servidores de alto rendimiento y servidores de uso general. A partir de 2015, la empresa cambió sus estándares de divulgación de ingresos y fusionó servidores de alto rendimiento y servidores de uso general en computadoras de alto rendimiento. Según los nuevos estándares de divulgación, los ingresos por computadoras de alto rendimiento en 2018 fueron de 720,1 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 42,3%, y el margen de beneficio bruto fue del 10,38%, un aumento interanual de 0,29 puntos porcentuales. . La demanda de servidores continúa creciendo rápidamente. Primero, popularicemos qué es una computadora de alto rendimiento. Las computadoras de alto rendimiento se refieren a sistemas y entornos informáticos que normalmente utilizan muchos procesadores (como parte de una sola máquina) o varias computadoras organizadas en un clúster (como un único recurso informático). Computadora de alto rendimiento Una computadora que puede procesar grandes cantidades de datos y realizar cálculos de alta velocidad que no pueden ser procesados por computadoras personales comunes. Sus componentes básicos no difieren mucho del concepto de computadora personal, pero sus especificaciones y rendimiento son mucho más sólidos. Esta es una computadora muy grande. Tiene sólidas capacidades informáticas y de procesamiento de datos. Sus características principales son velocidad rápida, gran capacidad, está equipado con una variedad de dispositivos externos y periféricos y sistemas de software ricos de alta funcionalidad. Productos: Los primeros productos informáticos de alto rendimiento de la empresa incluyen principalmente cuatro categorías: (1) Dawn Nebula, (2) serie Dawn 5000, (3) serie PHPC100/200 y (4) serie GHPC1000. Estos tipos de computadoras de alto rendimiento son algo diferentes de las aplicaciones de servidor generales en que se enfocan más en computación a muy gran escala. Por ejemplo, Dawn Nebula se desarrolló para satisfacer las necesidades de aplicaciones informáticas de nube y de alto rendimiento a gran escala. Las aplicaciones posteriores incluyen: (1) universidades, institutos de investigación científica, sismología del petróleo, imágenes de satélite, simulación climática, predicción ambiental, secuenciación de genes, detección molecular de fármacos, etc. (2) Servicios para usuarios de Internet, procesamiento de datos en tiempo real, renderizado de animaciones, centros de computación en la nube a gran escala, etc. La serie Dawn 5000 se centra más en la informática científica a gran escala y el procesamiento masivo de información. Las computadoras de alto rendimiento Dawn ahora incluyen: computadoras de alto rendimiento de uso general y de propósito especial.
1. Computadoras generales de alto rendimiento: 1) Serie Silicon Cube: Incorpora los últimos resultados de investigación de Sugon en arquitectura de computadoras, redes de alta velocidad, almacenamiento masivo, refrigeración universitaria, etc. , Lo que puede mejorar en gran medida la relación de escalabilidad y eficiencia energética del sistema, aumentar la densidad informática y reducir el espacio. En comparación con las computadoras tradicionales de alto rendimiento, Silicon Cube tiene un mejor rendimiento de comunicación de proximidad y escalabilidad a mayor escala, y es más adecuado para simulaciones de ingeniería y computación científica de paralelismo a gran escala, cuadrículas y acoplamiento multimodo/método. Tres gabinetes Silicon Cube equivalen a 12 a 15 gabinetes tradicionales y la densidad informática aumenta de 4 a 5 veces. Las principales aplicaciones posteriores incluyen: Simulación numérica del sistema terrestre, que requiere computadoras acopladas a memoria para múltiples procesos físicos, incluidos: atmósfera, circulación oceánica, procesos físicos e hidrodinámicos de la superficie terrestre, nieve impulsada por la vegetación, aerosoles y procesos químicos atmosféricos. 2) Sugon 6000: el rendimiento informático máximo se puede ampliar a 100 Pflops (mil millones de veces por segundo) y la capacidad máxima de almacenamiento puede alcanzar el nivel EB. Los clientes de aplicaciones posteriores cubren: física, química, materiales, ciencias biológicas, informática industrial, meteorología, océanos, medio ambiente, exploración petrolera, renderizado de animaciones y otros campos.
2. Computadoras especiales de alto rendimiento: incluyen principalmente: máquina integrada de pronóstico y alerta temprana de la calidad del aire ambiente y máquina servidora integrada de pronóstico numérico meteorológico profesional de alta resolución. 3. Componentes informáticos de alto rendimiento.
Basada en las plataformas de software de las series GridView, CloudView y Clusx para computadoras de alta gama con derechos de propiedad intelectual completamente independientes, la empresa brinda servicios personalizados para computadoras de alto rendimiento, servidores generales y plataformas de software de sistemas de almacenamiento y servicios de integración para computadoras de alta gama. plataformas para usuarios en diversas subindustrias, incluida la gestión de servicios específicos para usuarios, formulación de políticas específicas, implementación de algoritmos de programación específicos, implementación de portales de aplicaciones específicos, supervisión de dispositivos de hardware específicos, etc.
Perspectivas de negocio: 1. Continuar manteniendo la posición de liderazgo en ordenadores de alto rendimiento. En la actualidad, existen muy pocas empresas nacionales que puedan desarrollar computadoras de alto rendimiento. Las principales son (1) el Instituto de Investigación en Computación de la Universidad Nacional de Tecnología de Defensa: que desarrolla las series Galaxy y Tianhe (2) Sugon de China; Ciencia y Tecnología: detrás está el Instituto de Tecnología Informática de la Academia de Ciencias de China (3) Centro Nacional de Tecnología de Ingeniería Informática Paralela: Serie Shenwei; Los puntos competitivos centrales de las computadoras de alto rendimiento: (1) calidad (velocidad y estabilidad de la computadora), (2) inversión (capacidades continuas de I + D), (3) aplicación (escenarios de aplicación posteriores). 2. Se espera que se expandan las aplicaciones posteriores de las computadoras de alto rendimiento. En el pasado, los ordenadores de alto rendimiento se utilizaban principalmente para la investigación científica y los institutos de investigación. La aplicación actual de la inteligencia artificial ha planteado mayores requisitos para la computación paralela, y los clientes intermedios de la computación de alto rendimiento son más numerosos, incluidos el cáncer, la investigación del cerebro, la astrofísica, la inteligencia artificial, la ciencia climática, la química, la biología, los automóviles, la aviación, etc. Además, la tecnología de procesadores, la tecnología de virtualización, la computación cuántica, etc. Fue el primer servicio para computadoras de alto rendimiento y luego se comercializó.
Perspectivas Empresariales: 1. La demanda de servidores comerciales generales sigue siendo fuerte. Además de las necesidades de los fabricantes de servidores tradicionales, la demanda de servidores en la nube de los fabricantes de Internet/computación en la nube también está aumentando rápidamente. Los clientes intermedios de Sugon Cloud Server se encuentran principalmente en regiones del norte como JD.COM y ByteDance. Los clientes de Internet tienen cierto margen de expansión. 2. Se espera que la demanda posterior de servidores independientes y controlables se libere gradualmente. Preste atención al ritmo de producción masiva de información controlable en Zhongke.
iFlytek: Se continúan implementando las pistas Platform + core y se lanza la estrategia de inteligencia artificial 2.0.
iFlytek 002230
Institución de investigación: Northeast Securities Analista: Wen, He Shouyu Fecha de redacción: 6 de mayo de 2022.
Eventos de inversión:
Informe anual 2018: En 2018, la empresa logró unos ingresos operativos de 79.654,38+07 millones de yuanes, un aumento interanual del 45,41%; 542 millones de yuanes, un aumento interanual del 24,71% %. En el primer trimestre de 2022, los ingresos operativos de la empresa fueron de 65.438+95,8 millones de yuanes, un aumento interanual del 4.065.438+0%, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 65.438+002 mil millones de yuanes, un incremento interanual del 23,3%.
La tasa de crecimiento de las pistas principales se ha acelerado y hemos mantenido nuestra posición de liderazgo. En 2018, los ingresos por educación inteligente de la empresa alcanzaron los 20,15 millones de yuanes, un aumento interanual del 44,93 %. La red de aprendizaje inteligente de la empresa ha cubierto más de 15.000 escuelas en todo el país y se ha utilizado comercialmente en más de 700 escuelas intermedias de todo el país. Al mismo tiempo, más de 1.000 escuelas se han sumado al negocio de las aulas inteligentes. Los ingresos políticos y legales de Smart ascienden a 65.438+36 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 85,96%, y la tasa de cobertura del Tribunal Superior y las inspecciones provinciales supera el 90%. En 2065.438+08, la empresa desarrolló el primer sistema de gestión auxiliar inteligente del mundo para casos penales, que se ha aplicado íntegramente en Shanghai y se ha puesto en funcionamiento a prueba en siete lugares, incluidos Anhui, Shanxi, Yunnan, Fujian, Xingtuan, Zhejiang y Jilín. Al mismo tiempo, el sistema de interrogatorio inteligente comenzó a ser puesto a prueba en casi mil comisarías de policía, abriendo un nuevo espacio de mercado para el posterior crecimiento de los negocios políticos y legales. Además, los ingresos del negocio de ciudades inteligentes de la compañía fueron de 65.438+069,6 millones de yuanes, un aumento interanual de 654,38+0.465.438+0,4%; los ingresos por electrónica automotriz fueron de 267 millones de yuanes, un aumento interanual del 7,4%; %; los ingresos por servicios inteligentes fueron de 242 millones de yuanes, un aumento interanual del 56,12%.
Continuar construyendo un ecosistema de plataforma abierta en iFlytek y crear productos y servicios de consumo de IA. En términos de negocio de ToC, en 2018, los ingresos del negocio de consumo y plataforma abierta fueron de 25,17 millones de yuanes, un aumento interanual del 96,5%, de los cuales los ingresos del negocio de plataforma abierta fueron de 684 millones de yuanes, año tras año. aumento de 124.438+0%; iFlytek vendió 300.000 máquinas de traducción, lo que representa el 70% del mercado; los productos y servicios de Internet móvil representados por iFlytek aumentaron un 369% año tras año. Las ventajas comerciales del extremo C de la compañía se están volviendo evidentes. y mantendrá un rápido crecimiento. Las inversiones de alto costo afectan las ganancias y se espera que el desempeño de la estrategia 2.0 alcance un punto de inflexión.
En 2018, los gastos de I+D de la empresa alcanzaron 65.438+026,3 millones de yuanes, un aumento interanual del 55,82%, y los gastos de ventas alcanzaron 65.438+072,6 millones de yuanes, un aumento interanual del 55,3%. En los últimos años, la empresa ha seguido aumentando la inversión en I+D, la construcción de ecosistemas y el diseño de productos y canales en los campos educativo, político y legal, de consumo y otros. En la actualidad, los talentos clave y los nuevos puestos que la empresa necesita contratar de acuerdo con su estrategia de desarrollo están básicamente listos. En 2022, la empresa entrará en la etapa de inteligencia artificial 2.0, centrándose en mejorar la eficiencia per cápita, y se espera que marque el comienzo de un punto de inflexión en el rendimiento.
3. Se espera que se vayan añadiendo nuevos productos gradualmente. En 2018, el sistema informático de cuchillas TC4600E de nueva generación se puso en producción en masa; el sistema informático de arquitectura M-Pro y las cuchillas de refrigeración líquida de placa fría se suministraron en lotes y la plataforma de operación y mantenimiento en línea de computadoras de alto rendimiento EasyOP; toma forma; la plataforma informática de aprendizaje profundo XSystem en el campo de la inteligencia artificial Los envíos mantienen un rápido crecimiento.
División de Negocio 2: Servidor General Entre los servidores generales de Sugon, podemos dividirlos en dos categorías, (1) servidores comerciales generales. Los componentes principales son todos productos de gigantes extranjeros. Por ejemplo, los chips son productos de Intel y AMD. Estos productos se utilizan principalmente en Internet, energía, gobierno, operadores en general y otros campos. (2) Servidor universal autónomo y controlable. Los componentes principales son todos productos nacionales. Por ejemplo, Sugon ha estado proporcionando productos de servidores generales basados en chips nacionales (como los chips Loongson), que se utilizan principalmente en los campos del partido, el gobierno y el ejército. Para los dos tipos de servidores anteriores, a medida que los proveedores de servicios en la nube aumenten su demanda de recursos de procesamiento y computación de datos, se seguirán lanzando servidores de uso general. La fuerza impulsora de este negocio es similar a la fuerza impulsora principal de Inspur Information (pero en comparación con Inspur, los servidores en la nube personalizados pueden representar una proporción menor de los servidores Sugon).
Para servidores autónomos y controlables, puede prestar atención a dos puntos: 1. La aplicación de los chips Tianjin Guanghai. Shuguang posee el 36,44% de las acciones de Tianjin Guanghai. De 2016 a 2018, los ingresos de Guanghai Information fueron de 0,4 millones de yuanes, 6,5438+0,4 millones de yuanes y 6,5438+0,3 millones de yuanes, respectivamente. Las ganancias netas de 2017 a 218 fueron -46,72 millones de yuanes y -35,71 millones de yuanes respectivamente. Se puede ver que los ingresos de Guanghai Information crecieron rápidamente en 2018.
Además, según los datos de transacciones relacionadas entre la empresa y Guanghai Information, la empresa compró materias primas a Chengdu Guanghai (una filial de Guanghai Information, que posee el 70 % de las acciones) en 2018 por un importe de 70,52 millones de yuanes. Se puede especular que los chips controlables independientes de Guanghai Information se han ido aplicando gradualmente. Se espera que este aspecto genere demanda de los clientes intermedios, especialmente en los campos del partido, el gobierno y el ejército. Por otro lado, se espera que la aplicación de chips propios aumente el margen de beneficio bruto de los servidores de la empresa. 2. Se puso en producción la filial Zhongke Controllable Information Industry Co., Ltd. 2017 12. La empresa participó en el establecimiento de Zhongke Controllable Information Industry Co., Ltd. con efectivo y patentes, con el 30% de las acciones. La inversión total de la primera fase de Zhongke Controllable Company es de 654,38+0,2 mil millones de yuanes, y la inversión original planificada en 2065,438+08 es de 654,38+0 mil millones de yuanes. El contenido de la construcción incluye: Centro Nacional de Innovación de la Industria de Computación Avanzada, un importante proyecto nacional de circuitos integrados: I + D e industrialización de chips controlables seguros, y una base de producción de servidores informáticos de alto rendimiento segura y controlable con una producción anual de 6,5438 millones de unidades. Según la información del informe anual de la compañía, en 2018, Zhongke Controllable Information tuvo unos ingresos de 4.000 yuanes y un beneficio neto de -1,017 millones de yuanes. Se puede ver que la información controlable de Zhongke 2018 aún se encuentra en el período de construcción e inversión. A medida que la base de producción de servidores se ponga en producción gradualmente, se espera que genere una cierta contribución a los ingresos. ¿Cuál es el concepto de una producción anual de 654,38+0 millones de servidores? La producción de servidores de Sugon en 2018 es de 219.000 unidades, si se alcanza todo, se espera que sea aproximadamente 5 veces la producción actual. Sin embargo, dado que Sugon posee el 30% de las acciones de Zhongke Controllable, este negocio no está consolidado.