¿Qué pasó con el incidente de los futuros de bonos del tesoro el 27 de marzo? Gracias

El 23 de febrero de 1995, el Ministerio de Finanzas emitió oficialmente un anuncio para aumentar la tasa de interés de 327 bonos del Tesoro. A las 16:22 de ese día, IWC bajó el precio a 147,40 yuanes. Después del cierre del mercado, la Bolsa de Valores de Shanghai mantuvo discusiones de emergencia e inmediatamente anunció que todas las transacciones de 327 variedades después de las 16:22 y 13 segundos del día 23 no eran válidas. Estas transacciones no se incluyeron en el precio de liquidación, el volumen de operaciones ni el interés abierto del día. . Todos los grupos étnicos perdieron 6 mil millones y ganaron 4,2 mil millones en un instante. Tres meses después, se cerró el mercado de futuros de bonos del Tesoro y cinco meses después, el presidente de Wanguo, Guan Jinsheng, fue arrestado.

Información detallada:

El mercado de futuros de bonos del Tesoro es un proyecto piloto propuesto por la Bolsa de Valores de Shanghai a finales de 1993 y aprobado por el Ministerio de Finanzas y el Banco Popular de China. . Su objetivo principal es estimular el mercado de bonos gubernamentales y permitir la emisión fluida de bonos gubernamentales.

“327” es el nombre en clave del contrato de futuros de bonos del Tesoro, que corresponde al Bono del Tesoro de 1995 a 3 años emitido en 1992 y con vencimiento en junio. El importe total de los bonos emitidos es de 24.000 millones de yuanes.

Después de octubre de 1994, el Banco Popular de China aumentó la tasa de interés de los depósitos de ahorro con vencimientos de más de tres años y restableció los subsidios para la conservación de depósitos. La deuda nacional también está protegida y subsidiada. La incertidumbre sobre la tasa de subsidio para preservar el valor deja espacio para la especulación en los futuros del Tesoro. Un gran número de inversores institucionales pasaron del mercado de valores al mercado de bonos. El foco del enfrentamiento entre ambas partes en el mercado siempre ha sido la predicción del precio de vencimiento de los bonos del Tesoro "327". El precio base del bono del Tesoro a tres años de 1992 se ha fijado en 128,5 yuanes, pero el precio de vencimiento previsto también se ve afectado por la tasa de subsidio para preservar el valor y si se aumentarán las tasas de interés. El mercado tiene diferentes puntos de vista al respecto, y tanto las partes largas como las cortas construyen posiciones a gran escala cerca de 148 yuanes, lo que resulta en un mercado en auge para los futuros de bonos gubernamentales.

En febrero de 1995, el precio del contrato "327" oscilaba entre 147,80 y 148,30 yuanes. El 23 de febrero de 1995, el Ministerio de Finanzas anunció el pago de 148,50 yuanes por el bono del Tesoro número 327. Se han confirmado los rumores sobre un aumento de los tipos de interés de la deuda pública “327”. Un bono del Tesoro "327" con un valor nominal de 100 dólares se pagaría a 148,50 dólares en lugar de 132 dólares. Pero Guan Jinsheng, que siempre ha navegado sin problemas, no lo cree así. Está decidido a liderar a Wan Guo en las ventas en corto.

El 23 de febrero de 1995, China Economic Development Co., Ltd. hizo que muchas partes aprovecharan las buenas noticias y alcanzó 151,98 yuanes. Más tarde, Liao Guofa, que había estado acortando la variedad "327" con la nación, de repente cambió de bando y se convirtió en un gran hombre. ¡327 bonos del Tesoro subieron 2 yuanes en 1 minuto y 3,77 yuanes en 10 minutos!

Cada vez que la deuda nacional aumente en 1 yuan, ¡Wanguo perderá más de mil millones! Según su posición y precio actual, una vez que expire la entrega, costará 6 mil millones de yuanes. No hay duda de que no todos los pueblos tienen esta capacidad. El responsable, Guan Jinsheng, se arriesgó y realizó un ataque repentino a las 4:22:13 p.m. Primero utilizó 500.000 lotes para aumentar el precio de 151,30 yuanes a 150 yuanes, luego aumentó el precio a 148 yuanes y finalmente elevó el precio a 65.438, colocando una enorme orden de venta de 7,3 millones de lotes. (¡El valor nominal de estos 7,3 millones de pedidos de ventas es 1,46 billones, lo que es cerca de 1/3 del producto nacional bruto de China de 1,994! Este movimiento provocó que todos los alcistas que abrieron posiciones ese día liquidaran sus posiciones, dejando a todo el mercado atónito. Si se calcula en función del precio de cierre, en este día las instituciones de venta a largo plazo, incluidas las instituciones de venta a largo plazo como Liao Guofa, serán eliminadas. No solo los países escaparán de la crisis, sino que también ganarán 4.200 millones.

A las 11 en punto de esa noche, Wei, el gerente general de la Bolsa de Valores de Shanghai, anunció oficialmente que: Todas las transacciones del tipo "327" después de las 16:22 y 13 segundos del día 23 fueron anormalmente inválidas. No se incluye en el precio de liquidación, el volumen de operaciones y el interés abierto del día. Después de este ajuste, el monto de la transacción de bonos del tesoro ese día fue de 540 mil millones de yuanes, "327". 151,30 yuanes, el último precio de transacción antes de la infracción.

Wanguo Securities está condenado al fracaso si se entrega según el precio de cierre especificado por la Bolsa de Valores de Shanghai, Wanguo perderá 6 mil millones de yuanes según el propio Guan Jinsheng. Según la situación, Wanguo obtendrá una ganancia de 4,2 mil millones; si cierra la posición al precio de cierre de 151,30 yuanes, Wanguo perderá 1,6 mil millones de yuanes.

Al día siguiente, hubo una. corrida en el mercado de futuros de bonos del gobierno. El mercado se cerró.

Después de esta batalla, IWC sufrió graves daños y se reorganizó rápidamente.

El 16 de julio de 2016, Shenyin se fusionó con varios países.

En abril de 1995, Guan Jinsheng dimitió. El 19 de mayo de 2009, Guan Jinsheng fue arrestado y acusado de malversación y apropiación indebida de más de 400.000 yuanes en fondos públicos, pero no violó las reglas de comercio de futuros. El 3 de febrero de 1997, Guan Jinsheng fue condenado a 17 años de prisión.