Grandes fusiones y adquisiciones que han cambiado la industria de los chips durante más de 30 años.
Se esperan más transacciones de este tipo en los próximos años debido a una variedad de factores. El creciente interés en adquirir nuevas empresas con tecnologías innovadoras y un acceso más fácil al capital del mercado de valores son razones importantes. Además, muchos mercados emergentes también se están calentando gradualmente, como el 5G, la informática de vanguardia, la IA/ML y el desarrollo sostenible de los vehículos autónomos.
A corto plazo, las fusiones y adquisiciones en la mayoría de las industrias se han visto afectadas por la epidemia de COVID-19, pero esto no durará mucho. Las adquisiciones son la forma más rápida de aumentar la escala y mejorar la oferta de una empresa, además de atraer talento rápidamente.
La adquisición de Arm por parte de Nvidia es la combinación del mayor proveedor de GPU del mundo y el mayor proveedor de IP de procesadores móviles, lo que ayudará a Nvidia a expandir su alcance comercial desde el centro de datos hasta el borde y las terminales. El acuerdo también ayuda a ambas empresas a posicionarse en el incierto pero emergente mundo de la informática de punta, en el que se utilizan equipos y servidores altamente especializados para preprocesar o completar el procesamiento de grandes cantidades de datos. Además, Arm tiene un ecosistema extenso.
“Como empresa combinada, podemos hacer mucho. El aumento de la inversión nos permitirá promover activamente el desarrollo de los centros de datos y promover la IA, que ya se utiliza ampliamente en los centros de datos, en todos los rincones. "Alcanzando el límite", dijo el director ejecutivo de Arm, Simon Segars, "NVIDIA tiene una enorme cartera de IP que se puede utilizar para construir chips, productos y sistemas. Licenciamos propiedad intelectual a la industria global de semiconductores y construimos un ecosistema a su alrededor. tendremos más derechos de propiedad intelectual para otorgar licencias a nuestros clientes”.
El tiempo dirá la respuesta al éxito o fracaso de la fusión.
En la actualidad, la adquisición de Arm por parte de Nvidia aún debe ser revisada y aprobada por las agencias reguladoras de varios países. La adquisición de Burr-Brown por 7.600 millones de dólares por parte de Texas Instruments en 2000 parecía un acuerdo de gran éxito, pero la adquisición resultó ser más complicada de lo esperado inicialmente, según varias personas familiarizadas con el acuerdo de MA.
La fusión de las dos empresas ha mejorado las capacidades de TI en el campo de la tecnología de simulación y ha fortalecido el enfoque empresarial de la empresa, pero el impacto en toda la industria no es tan obvio. Lo mismo ocurre con la adquisición de National Semiconductor por parte de Ti en 2011 por 6.500 millones de dólares.
Por el contrario, en 2017, ADI adquirió Linear Technology por 14.800 millones de dólares y Maxim Integrated por 21.000 millones de dólares, convirtiéndose en un fuerte competidor de TI, que ha dominado el campo de la simulación durante décadas. La adquisición de ADI aporta más competencia en precios y rendimiento a este lucrativo mercado, y también brinda oportunidades para las nuevas empresas.
"La adquisición de Mobileye por parte de Intel puede ser significativa". Segars dijo: "La adquisición de Broadcom por parte de Avago también es un acuerdo importante". La gente ha estado hablando de la integración de semiconductores durante mucho tiempo, y realmente está sucediendo. Si se analizan las capitalizaciones de mercado de estas empresas, se ve la cola larga, lo cual es realmente interesante, debido al COVID-19. las adquisiciones son lentas y es difícil para empresas que nunca se han cruzado. Arm, Nvidia y SoftBank también tienen relaciones de larga data”.
Las fusiones y adquisiciones en los campos de EDA e IP las superan. en otras áreas de la industria de chips.
EDA tiene más adquisiciones que cualquier otra área de la industria de chips, pero la mayoría de las adquisiciones en la industria EDA son relativamente pequeñas. Sin embargo, si las tres empresas de EDA no realizan adquisiciones para promover su crecimiento, nunca se convertirán en los tres gigantes y es poco probable que la industria de los chips se desarrolle como antes. Solo Synopsys ha completado más de 100 adquisiciones. Mentor ha completado más de 70 fusiones y adquisiciones, mientras que Cadence ha completado más de 50. (Esta cifra es inexacta porque algunas son escisiones y adquisiciones de activos, no empresas enteras.
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“Muchos productos son productos incrementales, que han mejorado tanto técnica como económicamente. Una de nuestras grandes adquisiciones fue que Synopsys creó el llamado diseño front-end, síntesis, simulación, sincronización y potencia. consumo, etc. En ese momento, el backend era el diseño físico, el diseño y algunas verificaciones, que eran realizadas por diferentes empresas", dijo Aart de Geus, presidente y codirector ejecutivo de Synopsys.
"En el A finales de la década de 1990, me preocupé cada vez más de que, desde una perspectiva tecnológica, el diseño y el diseño de back-end se estuvieran volviendo cada vez más interdependientes. Esto sucedió alrededor del año 2000, cuando la gente estaba preocupada por el impacto de la recesión. , muchos consumidores planeaban reducir sus gastos. Sólo había una empresa en el medio: Mentor, por lo que pensamos que era necesario intensificar nuestro juego".
Fue Cadence quien inició la fusión y adquisición en la industria EDA. "Dos adquisiciones notables en el espacio EDA son Cadence-Gateway y Cadence-Tangent", afirmó Wally Rhines, mentor emérito de Siemens. "A medida que el mundo pasó de los esquemas a RTL, Gateway introdujo a Cadence en el negocio Verilog desarrollado por Gateway, lo que facilitó Verilog. se convirtió en un estándar. Aunque la asociación de la industria era VHDL, Verilog estaba a la cabeza."
"También fue importante la adquisición de Tangent por parte de Cadence, la mejor empresa de enrutadores de puertas), también han desarrollado la capacidad. Para pasar a celdas estándar, Mentor IC Station y el predecesor de Virtuoso, Cadence de Solomon Design Automation, ofrecieron productos similares. La actual IC Station puede ser Virtuoso, pero SCS (Silicon Compiler) fue posiblemente la adquisición más importante en la industria de EDA de Siemens AG. 2016 adquisición de Mentor. Siemens es un gran conglomerado y la mayor empresa de fabricación industrial de Europa. El acuerdo de 4.500 millones de dólares permite a Siemens ofrecer servicios completos, desde software de diseño hasta procesos completos de semiconductores.
Al mismo tiempo, Mentuo también se ha convertido en una empresa poderosa, con una escala de capital mucho mayor que la de todas las empresas de EDA juntas. Para poner esto en perspectiva, en 2019, los ingresos de Siemens superaron los 100 mil millones de dólares. El valor de mercado combinado de todas las empresas de EDA es sólo una pequeña parte del mismo.
Las empresas de propiedad intelectual también están adquiriendo activamente otras empresas de propiedad intelectual. El crecimiento de Arm se debe, al menos en parte, a adquisiciones a lo largo de los años. Algunas empresas de EDA, especialmente Cadence y Synopsys, también han adquirido muchas pequeñas empresas de propiedad intelectual.
El presidente y director ejecutivo de K.Arteris IP, Charles Janac, dijo: “Con diferencia, la adquisición más importante en el espacio IP es el negocio de casi 654.380 millones de dólares de Synopsys, principalmente en la tecnología IP periférica de E/S y PHY de NVIDIA. La adquisición de Arm es extremadamente importante tanto para la industria IP como para la industria de semiconductores. NVIDIA está tratando de convertirse en una plataforma informática de próxima generación y competir directamente con Intel y AMD. Entonces, con el apoyo de NVIDIA, tal vez la arquitectura Arm lo sea. Convertirse en el próximo núcleo de SoC”
La clave es la colaboración. “Solía trabajar para Joe Costello cuando era director ejecutivo de Cadence y tenía un par de ideas interesantes”, dijo Janac. “El acuerdo era un buen acuerdo financiero, pero también tenía que tener algunas sinergias entre dos empresas. fusionarse, su suma no debe ser igual a 2 o 2,5, sino a 3 o 4. Otra cosa que dijo Costello es que las dos empresas también deben ser culturalmente compatibles, el mejor acuerdo es aquel en el que ambas partes están algo insatisfechas con el. trato.
Si alguien es realmente feliz, probablemente esté bien. ”
Grandes fusiones y adquisiciones en los campos de procesadores y memorias
En términos de procesadores, la importancia del brazo receptor de Nvidia no se limita a un aspecto: el ecosistema de Arm es muy amplio, desde Por supuesto, este no es el único significado de esta adquisición.
AMD adquirió la fabricación de GPU en 2006 por 5.400 millones de dólares. AMD adquirió el negocio de gráficos de ATI, lo que les permitió desarrollar aún más su negocio de CPU basadas en Intel. -CPU compatibles. ", afirmó Wally Rhines, director ejecutivo emérito de Siemens Mentor. "ATI es una empresa única. Si miras hacia atrás en la historia, encontrarás que a medida que cambian los estándares de gráficos, cada 10 años surge una nueva empresa de gráficos. ATI es la única empresa que ha sobrevivido durante varias generaciones. "
En el campo del almacenamiento, una serie de adquisiciones contribuyeron al renacimiento de Micron. Dijo: "Hitachi y NEC se fusionaron para formar Elpida, y Elpida fue adquirida por Micron. Esto permite a Micron conservar el negocio de DRAM. En la actualidad, existen tres principales proveedores de DRAM en el mundo. Aunque Micron es la más pequeña, ese acuerdo les ha dado suficiente tecnología y competitividad, además de la influencia de las empresas japonesas. "
Shane Rau, vicepresidente de investigación de IDC, estuvo de acuerdo. Dijo: "La adquisición de Elpida por parte de Micron los llevó a cruzar el umbral. En la actualidad existen tres grandes empresas de memoria y es necesario que tengan suficiente oferta y demanda de DRAM. Esperamos que el mercado NAND también se consolide. ”
Intervención e influencia del gobierno en las adquisiciones
Sin embargo, no todas las adquisiciones anunciadas se materializarán. El proceso de revisión puede tener consecuencias no deseadas y el gobierno puede sentir que el país está sujeto a amenazas. En el pasado, el gobierno de Estados Unidos fue en gran medida responsable de rescindir o retrasar acuerdos importantes, pero otros países, como China, están comenzando a ejercer su poder de mercado, y China rechazó la adquisición de NXP por parte de Qualcomm por 44 mil millones de dólares.
" debido a la adquisición de Fujitsu Después del fracaso de National Semiconductor Corporation, National Semiconductor adquirió Fairchild Semiconductor". Rhines dijo: "Esta transacción es importante porque National Semiconductor ha mantenido su inversión en investigación y desarrollo al mínimo durante décadas, y fue liderada por. Don Brooks (entonces presidente) de Fairchild Semiconductor, dirigido por el presidente y director ejecutivo) desarrolla nuevas tecnologías excepcionales. Le dio nueva vida a National Semiconductor como empresa que minimizó las inversiones en I+D y maximizó la excelencia operativa, adquirió una empresa que maximizó las inversiones en I+D. ”
El gobierno de Estados Unidos también jugó un papel importante en otras dos transacciones que afectaron indirectamente a la industria de los chips. La primera involucró un decreto de consentimiento firmado por IBM en 1956, cuyo objetivo era limitar la combinación de servicios y software de IBM. y el precio de monopolio de las computadoras centrales, conocido como la "cesta de mercado".
IBM era la única empresa que proporcionaba estas tres funciones en ese momento, y debido a que la plataforma en ese momento también era un estándar de la industria, todo el software Los equipos de IBM tenían que ser compatibles. Por lo tanto, IBM utilizó su influencia en el mercado para competir con cualquier competidor en estos tres segmentos del mercado. En opinión de los ejecutivos de la empresa, IBM todavía genera ingresos principalmente. es que la computadora personal es solo un juguete. Por lo tanto, la idea de IBM es que en lugar de matar a los competidores del mercado nuevamente y enfrentar más intervención gubernamental, firme acuerdos con Intel y Microsoft en lugar de intentar poseer toda la tecnología. El gobierno de los EE. UU. también rompió el acuerdo con Bell System de 1982, lo que permitió cerrar otro acuerdo sobre el control de Bell Operating Company, que se dividió en empresas operativas regionales. Bell Labs trabajaba extensamente con el gobierno federal. una de las divisiones de I+D más importantes del mundo, comparable a IBM.
Bell Labs inventó el primer transistor en 1947, el sistema operativo Unix que luego se convirtió en la base de Linux y el primer enrutador óptico.
Bell Labs fue vendida a Alcatel en 2006 como parte de Lucent, que formaba parte de la spin-off y fue adquirida por Nokia en 2016. Mientras tanto, GlobalFoundries adquirió el negocio de microelectrónica de IBM en 2015. Las dos adquisiciones pusieron fin a dos de los mayores negocios de investigación de semiconductores.
Aunque IBM todavía está investigando chips para sistemas de inteligencia artificial, el apogeo de la investigación de semiconductores, especialmente la investigación en comunicaciones e informática, financiada por empresas y empresas/gobiernos de Estados Unidos, ha terminado.
El gobierno también ha bloqueado otros acuerdos en la industria de los chips. El Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos (CFIUS) bloqueó la adquisición de Micron por parte de Tsinghua Unigroup por 23.000 millones de dólares en 2018. El Departamento de Justicia de Estados Unidos también bloqueó la fusión de Applied Materials y TEL por valor de 9.300 millones de dólares en 2015.
Límite de MA de 40 mil millones de dólares
La adquisición de Arm por parte de Nvidia sigue siendo la transacción más grande en la industria de semiconductores, aunque el número es pequeño. Avago adquirió Broadcom por 37 mil millones de dólares en efectivo y acciones. Sin embargo, vale la pena señalar que parece haber un límite superior a lo que es aceptable.
Rob Lineback, analista senior de investigación de mercado de IC Insights, dijo: "Hace unos años, determinamos que los acuerdos MA de semiconductores (excluyendo transacciones relacionadas con negocios de software y a nivel de sistema) habían alcanzado un límite de aproximadamente El acuerdo de 40.000 millones de dólares de Qualcomm para adquirir NXP fracasó y se canceló en julio de 2018 porque China había retrasado la aprobación del acuerdo en medio de la guerra comercial de 65.438.0265 millones de dólares (luego reducido a 65.438.654.38.700 millones de dólares). La adquisición de Qualcomm fue bloqueada debido a la preocupación de perder el liderazgo del país en tecnología de comunicaciones celulares”.
Aunque hay fondos suficientes y las empresas están dispuestas a participar, la escala sigue siendo muy importante. "Debido al alto valor de las transacciones a gran escala, el aumento del proteccionismo comercial en más países y la intensificación de las fricciones comerciales, alrededor de 40 mil millones de dólares parecen haberse convertido en el límite superior de la escala de adquisición factible en la industria de los semiconductores". dijo:
“El entorno geopolítico y las guerras comerciales probablemente seguirán limitando el tamaño de las fusiones y adquisiciones de semiconductores. Sin embargo, el acuerdo de 40.000 millones de dólares de Nvidia desafía esa suposición. El acuerdo entre Nvidia y Arm no sólo afecta a los principales actores en muchos países. áreas de la industria de circuitos integrados, parece ser una prueba de las restricciones de fusiones y adquisiciones de chips en la geopolítica actual ”
En China, las adquisiciones también tienen límites de participación. Para establecer una empresa conjunta, la empresa no local debe poseer el 51% o más de las acciones de la filial por acciones de propiedad de la empresa asociada en China. Rau de IDC dijo: "Esta transacción permite a Arm vender sus acciones en Arm China 51, lo cual es importante. Esta es una de varias transacciones que traen propiedad intelectual a China. MIPS está abierto a China y RISC-V también está abierto a China. ”
La industria de los semiconductores está entrando en una nueva etapa.
Aún está por verse cómo las nuevas adquisiciones cambiarán la industria de los chips, pero la desaceleración de la Ley de Moore, el avance hacia diseños de chips más heterogéneos y el impulso de las necesidades de procesamiento e inteligencia están cambiando la dinámica del chip. industria.
"Parece que estamos entrando en una nueva fase en la industria de los semiconductores. En las décadas de 1970 y 1980, normalmente estábamos integrados verticalmente con grandes empresas de semiconductores, que desarrollaban sus propios núcleos de procesador, herramientas EDA y, a veces, incluso equipos de manipulación", afirmó Roddy Urquhart, director senior de marketing de Codasip.
"En la década de 1990, esta situación había sido resuelta por empresas como Texas Instruments y Siemens Semiconductor (separada en 1998), que abandonaron las herramientas EDA internas en favor de herramientas comerciales. En el mismo período, incluidas empresas de Arm IP, incluidas MIPS, ARC y Tensilica, han surgido para ofrecer alternativas a los núcleos internos.
En el año 2000, la mayoría de las empresas del mundo confiaban en tres empresas de EDA y en Arm para la mayoría de las herramientas de diseño y los requisitos de propiedad intelectual. Durante el mismo período, vimos el surgimiento de fundiciones exclusivas y el crecimiento de empresas de semiconductores sin fábrica. En un entorno empresarial estable, el diseño de circuitos integrados globales se ha desarrollado en muchas regiones, especialmente en China y la India. "
Más fusiones y adquisiciones reorganizarán los mercados en diferentes regiones, adoptarán nuevas tecnologías y requerirán que se procesen más datos en más lugares. Habrá más adquisiciones, pero el ritmo no está claro. Lei Feng. com
Enlace original:/Transacciones que cambiaron la industria de los chips/Leifeng.com