000630Historia
En el mercado interno, al cierre del 17 de junio, el Shanghai Copper 2107 cayó 0,32 hasta 68.800 yuanes/tonelada. El precio medio del cobre electrolítico al contado cayó un 0,17 hasta 69.170 yuanes por tonelada.
Al mismo tiempo, los precios de las acciones de conceptos relacionados con el cobre también mostraron signos de caída: al cierre, acciones como Zijin Mining, Jiangxi Copper y Tongling Nonferrous Metals (000630, Stock Bar ) todos cayeron en el mercado de acciones A. En la bolsa de valores de Hong Kong, Zhongyu Group (00985) cayó 2,48 y Jiangxi Copper (00358) cayó más de 1.
Entonces, después de mostrar algunos signos de caída, ¿cómo evolucionará la próxima tendencia de los precios del cobre?
Refrenada por muchos factores, ¿es “cierta” la tendencia a la baja del precio del cobre?
Desde el primer semestre de este año, gracias al patrón de recuperación económica que mantienen las economías exteriores, la situación de la oferta con un bajo crecimiento de la producción y el estímulo de factores de largo plazo como las nuevas energías y la neutralidad de carbono que han impulsado la demanda del mercado, Los precios del cobre están aumentando de manera constante, con el ritmo de "subir al cielo".
En el mercado internacional, los precios del cobre en la LME alcanzaron un máximo histórico a principios de mayo, superando la marca de los 10.000 dólares, y han aumentado más del 20% en lo que va del año. Al mismo tiempo, el precio del cobre en el mercado interno no se queda atrás: el precio de las acciones de Shanghai Copper 2107 ha aumentado casi un 20% desde principios de año y alcanzó un máximo histórico el 10 de mayo, llegando a 78.740 yuanes/tonelada, mientras que el cobre al contado (cobre electrolítico) El precio promedio llegó a 76.900 yuanes/tonelada, un aumento del 32,8% desde principios de año. ...
El 12 de mayo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado pidió seguir y analizar las situaciones y los cambios del mercado nacionales e internacionales, hacer un buen trabajo en la regulación del mercado, responder al rápido aumento de los precios de las materias primas y sus efectos asociados, y el fortalecimiento de la política monetaria y otros La coordinación y cooperación de las políticas garantizan el buen funcionamiento de la economía.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado del 19 de mayo señaló que es necesario desplegar la estabilidad de la oferta y los precios de los productos básicos a granel y otorgar gran importancia a los efectos adversos del aumento de los precios de los productos básicos. ...
A juzgar por las acciones de las reuniones consecutivas antes mencionadas, no es difícil ver la determinación del nivel político de “garantizar el suministro y estabilizar los precios” de las materias primas.
Específicamente, el sitio web de la Administración Estatal de Reservas de Cereales y Materiales reveló que las reservas nacionales de cobre, aluminio, zinc, etc. se liberarán en lotes en un futuro próximo. Incluir empresas procesadoras y manufactureras de metales no ferrosos e implementar licitaciones abiertas. El motivo del dumping fue indicado por la Administración Estatal de Reservas de Cereales y Materiales de acuerdo con el desarrollo de la reunión ejecutiva del Consejo de Estado para garantizar el suministro y la estabilidad de los precios de los productos a granel.
Cuando finalmente se conoció la noticia del dumping de reservas, el precio del cobre, que se había disparado durante este período, volvió a caer.
De hecho, además del anuncio oficial de venta de reservas para frenar la tendencia de los precios del cobre, la reunión del FOMC de la Reserva Federal del miércoles también tuvo el efecto de "añadir más leña al fuego".
Según Zhitong Finance APP, el mercado considera generalmente que la reunión del FOMC de la Reserva Federal de anoche es la reunión más importante para que la Reserva Federal ajuste sus expectativas. Sin embargo, a juzgar por el contenido revelado en la reunión, la resolución de la reunión fue una "sorpresa dura". Aunque no mencionó la reducción del plan de compra de bonos de al menos 654.380 millones de dólares ni el mantenimiento de la tasa de fondos federales existente sin cambios, sí mencionó aumentar las tasas de interés dos veces en 2023 y elevar la tasa de recompra inversa a un día a 0,05. El mercado reaccionó fuertemente ante esto. El índice del dólar estadounidense subió por encima de 965,438 0 y los rendimientos de los bonos estadounidenses también aumentaron.
Debido a que la correlación negativa entre el índice del dólar estadounidense y los precios del cobre es muy alta, es decir, los dos están básicamente en tendencias opuestas, los precios del cobre cayeron tan pronto como se conoció la decisión de la reunión del FOMC anoche.
También cabe señalar que además del "anuncio oficial de almacenamiento" y el "accidente halcón" que suprime la tendencia de los precios del cobre, la próxima temporada baja de la demanda de cobre también pondrá a la baja ejercer cierta presión sobre los precios del cobre.
Según la divulgación de datos relevantes, hay signos evidentes de enfriamiento en la demanda de terminales: en mayo, la tasa de operación de las empresas de alambre y cable fue de 81,7, una disminución intermensual de 1,86; de empresas de chapa y láminas de cobre fue de 84,15, una disminución intermensual de 1,44. La tasa de operación de las empresas de tubos de cobre fue de 85,45, una disminución intermensual de 3,96. La tasa de operación de las empresas de alambrón de cobre fue de 70,45, una disminución intermensual de 0,14.
Además, los datos de importación no cumplieron con las expectativas, lo que demuestra aún más que la demanda está disminuyendo. En mayo, las importaciones chinas de cobre en bruto y productos de cobre cayeron a 445.000 toneladas por segundo mes consecutivo, una disminución de 8.
Al mismo tiempo, como los altos precios obviamente han dañado el consumo terminal, las empresas de procesamiento downstream han sido más cautelosas en la preparación de materias primas, lo que provocó un repunte en los inventarios de cobre.
Con base en lo anterior, no es difícil encontrar que son los factores antes mencionados los que han suprimido el precio del cobre, lo que a su vez ha provocado que el precio del cobre se haya disparado hasta el cielo. , para bajar y refrescarse.
Ascendente o descendente, ¿qué opina del panorama del mercado del cobre?
El actual aumento de los precios del cobre ha sido suprimido por muchos factores. Entonces, ¿qué pasa después?
A juzgar por informes de investigación relevantes, la próxima tendencia de los precios del cobre se puede analizar desde dos perspectivas: de corto plazo y de largo plazo, de la siguiente manera:
Primero, en el corto plazo , afectado por factores macroeconómicos Afectados por factores de oferta y demanda, el sentimiento especulativo puede verse reprimido, lo que puede hacer que los precios del cobre enfrenten presiones de corrección durante un período de tiempo.
Específicamente, a nivel macro, es difícil confirmar el punto de inflexión de la liquidez de la Fed por el momento, y las expectativas de inflación y la debilidad del dólar estadounidense aún respaldan los precios. Altos funcionarios nacionales han pedido repetidamente que se superponga el comportamiento de venta de la Reserva Estatal para frenar la especulación y hacer que los precios sean relativamente racionales. Por el lado de la oferta, se espera que el margen de oferta de las minas de cobre se acelere, las tarifas de procesamiento pueden seguir aumentando, los precios de subproductos como el ácido sulfúrico son altos y la tasa de crecimiento de la oferta del lado de la fundición seguirá siendo alta. Por el lado de la demanda, la demanda de infraestructura, como la construcción de redes eléctricas en áreas de consumo tradicionales, es generalmente débil, y pasará mucho tiempo hasta que nuevas áreas, como los vehículos de nueva energía y la generación de energía de nueva energía, impulsen la demanda de cobre.
Así que, en general, las políticas internas se centran en los precios de las materias primas y se puede suprimir la especulación. Se espera que la recuperación del suministro de materias primas y de fundición sea más rápida que el crecimiento general de la demanda, y se espera que los precios del cobre aún tengan presión de corrección en el corto a mediano plazo.
Sin embargo, cabe señalar que el fundador de Medium-term Futures afirmó que la Oficina de Reserva Estatal actualmente reserva alrededor de 6,54388 millones de toneladas de cobre por cada 2 millones de toneladas. A juzgar por situaciones pasadas, los precios del cobre han estado relativamente bajo presión durante la fermentación de las noticias de venta, pero una vez que el impacto en los precios cae rápidamente, los factores dominantes en los precios dependen principalmente de los fundamentos y la macroeconomía.
En segundo lugar, a largo plazo, al beneficiarse de las oportunidades de desarrollo creadas por la "neutralidad de carbono", la tendencia incremental a largo plazo de la demanda de cobre no cambiará, lo que promoverá aún más el aumento de los precios del cobre.
Como todos sabemos, en el contexto de la "neutralidad de carbono", los vehículos de nueva energía y la industria fotovoltaica seguirán siendo las dos direcciones principales para el aumento de la demanda. Al respecto,
CICC señaló que en el largo plazo, el patrón de aumento gradual del precio del cobre centro no cambiará. Una de las razones es que la oferta de cobre ha entrado en un período de bajo crecimiento y las tarifas de procesamiento son bajas, lo que ha inhibido la capacidad de fundición de cobre. En segundo lugar, en el contexto de la revolución de la energía limpia, se ha abierto espacio para la demanda de cobre.
Goldman Sachs también publicó un informe de investigación en el que afirma que no se debe subestimar el papel clave que desempeñará el cobre en el logro de los objetivos climáticos de París. Sin grandes avances en la tecnología de captura y almacenamiento de carbono en los próximos años, las emisiones netas cero tendrán que depender de la reducción de emisiones, específicamente de la electrificación y la energía renovable.
Se informa que el cobre, como material conductor más rentable, es el núcleo para adquirir, almacenar y transportar estas nuevas energías. Con base en este efecto, Goldman Sachs dijo que la década de 2020 será la década con el mayor crecimiento de la demanda mundial de cobre de la historia. El aumento sustancial de la demanda de cobre también mantendrá los precios del cobre subiendo. La agencia señaló que la tendencia más probable de los precios del cobre a partir de ahora es aumentar de alrededor de 65.438 dólares a alrededor de 5.000 dólares en 2025.
Después de haber sido echado un jarro de agua fría por el "anuncio oficial" y el "accidente sesgado por el águila", el loco precio del cobre parece estar mostrando una ligera tendencia a la baja.
En el mercado internacional, al 17 de junio el cobre (CA) de la LME cayó 2,35 a US$9.440/t, lo que se aleja más de los US$10.000 de mediados de mayo.
En el mercado interno, al cierre del 17 de junio, el Shanghai Copper 2107 cayó 0,32 hasta 68.800 yuanes/tonelada. El precio medio del cobre electrolítico al contado cayó un 0,17 hasta 69.170 yuanes por tonelada.
Al mismo tiempo, los precios de las acciones de las acciones conceptuales relacionadas con el cobre también mostraron signos de caída: al cierre, Zijin Mining, Jiangxi Copper y Tongling Nonferrous Metals cayeron en el mercado de acciones A. .
En la bolsa de valores de Hong Kong, Zhongyu Group (00985) cayó 2,48 y Jiangxi Copper (00358) cayó más de 1.
Entonces, después de mostrar algunos signos de caída, ¿cómo evolucionará la próxima tendencia de los precios del cobre?
Refrenada por muchos factores, ¿es “cierta” la tendencia a la baja del precio del cobre?
Desde el primer semestre de este año, gracias al patrón de recuperación económica que mantienen las economías exteriores, la situación de la oferta con un bajo crecimiento de la producción y el impulso de la demanda del mercado por factores de largo plazo como las nuevas energías y neutralidad de carbono, Los precios del cobre aumentan constantemente, con un ritmo de "elevación hacia el cielo".
En el mercado internacional, los precios del cobre en la LME alcanzaron un máximo histórico a principios de mayo, superando la marca de los 10.000 dólares, y han aumentado más del 20% en lo que va del año. Al mismo tiempo, el precio del cobre en el mercado interno no se queda atrás: el precio de las acciones de Shanghai Copper 2107 ha aumentado casi un 20% desde principios de año y alcanzó un máximo histórico el 10 de mayo, llegando a 78.740 yuanes/tonelada, mientras que el cobre al contado (cobre electrolítico) El precio promedio llegó a 76.900 yuanes/tonelada, un aumento del 32,8% desde principios de año. ...
El 12 de mayo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado pidió seguir y analizar las situaciones y los cambios del mercado nacionales e internacionales, hacer un buen trabajo en la regulación del mercado, responder al rápido aumento de los precios de las materias primas y sus efectos asociados, y el fortalecimiento de la política monetaria y otros La coordinación y cooperación de las políticas garantizan el buen funcionamiento de la economía.
La reunión ejecutiva del Consejo de Estado del 19 de mayo señaló que es necesario desplegar la estabilidad de la oferta y los precios de los productos básicos a granel y otorgar gran importancia a los efectos adversos del aumento de los precios de los productos básicos. ...
A juzgar por las acciones de las reuniones consecutivas antes mencionadas, no es difícil ver la determinación del nivel político de “garantizar el suministro y estabilizar los precios” de las materias primas.
Específicamente, el sitio web de la Administración Estatal de Reservas de Cereales y Materiales reveló que las reservas nacionales de cobre, aluminio, zinc, etc. se liberarán en lotes en un futuro próximo. Incluir empresas procesadoras y manufactureras de metales no ferrosos e implementar licitaciones abiertas. El motivo del dumping fue indicado por la Administración Estatal de Reservas de Cereales y Materiales de acuerdo con el desarrollo de la reunión ejecutiva del Consejo de Estado para garantizar el suministro y la estabilidad de los precios de los productos a granel.
Cuando finalmente se conoció la noticia del dumping de reservas, el precio del cobre, que se había disparado durante este período, volvió a caer.
De hecho, además del anuncio oficial de venta de reservas para frenar la tendencia de los precios del cobre, la reunión del FOMC de la Reserva Federal del miércoles también tuvo el efecto de "añadir más leña al fuego".
Según Zhitong Finance APP, el mercado considera generalmente que la reunión del FOMC de la Reserva Federal de anoche es la reunión más importante para que la Reserva Federal ajuste sus expectativas. Sin embargo, a juzgar por el contenido revelado en la reunión, la resolución de la reunión fue una "sorpresa dura". Aunque no mencionó la reducción del plan de compra de bonos de al menos 654.380 millones de dólares ni el mantenimiento de la tasa de fondos federales existente sin cambios, sí mencionó aumentar las tasas de interés dos veces en 2023 y elevar la tasa de recompra inversa a un día a 0,05. El mercado reaccionó fuertemente ante esto. El índice del dólar estadounidense subió por encima de 965,438 0 y los rendimientos de los bonos estadounidenses también aumentaron.
Debido a que la correlación negativa entre el índice del dólar estadounidense y los precios del cobre es muy alta, es decir, los dos están básicamente en tendencias opuestas, los precios del cobre cayeron tan pronto como se conoció la decisión de la reunión del FOMC anoche.
También cabe señalar que además del "anuncio oficial de almacenamiento" y el "accidente halcón" que suprime la tendencia de los precios del cobre, la próxima temporada baja de la demanda de cobre también pondrá a la baja ejercer cierta presión sobre los precios del cobre.
Según la divulgación de datos relevantes, hay signos evidentes de enfriamiento en la demanda de terminales: en mayo, la tasa de operación de las empresas de alambre y cable fue de 81,7, una disminución intermensual de 1,86; de empresas de chapa y láminas de cobre fue de 84,15, una disminución intermensual de 1,44. La tasa de operación de las empresas de tubos de cobre fue de 85,45, una disminución intermensual de 3,96. La tasa de operación de las empresas de alambrón de cobre fue de 70,45, una disminución intermensual de 0,14. Además, los datos de importación no cumplieron con las expectativas, lo que demuestra aún más que el lado de la demanda está disminuyendo. En mayo, las importaciones chinas de cobre en bruto y productos de cobre cayeron a 445.000 toneladas por segundo mes consecutivo, una disminución de 8.
Al mismo tiempo, como los altos precios obviamente han dañado el consumo terminal, las empresas de procesamiento downstream han sido más cautelosas en la preparación de materias primas, lo que provocó un repunte en los inventarios de cobre.
Con base en lo anterior, no es difícil encontrar que son los factores antes mencionados los que han suprimido el precio del cobre, lo que a su vez ha provocado que el precio del cobre se haya disparado hasta el cielo. , para bajar y refrescarse.
Ascendente o descendente, ¿qué opina del panorama del mercado del cobre?
El actual aumento de los precios del cobre ha sido suprimido por muchos factores.
Entonces, ¿qué pasa después?
A juzgar por informes de investigación relevantes, la próxima tendencia de los precios del cobre se puede analizar desde dos perspectivas: de corto plazo y de largo plazo, de la siguiente manera:
Primero, en el corto plazo , afectado por factores macroeconómicos Afectados por factores de oferta y demanda, el sentimiento especulativo puede verse reprimido, lo que puede hacer que los precios del cobre enfrenten presiones de corrección durante un período de tiempo.
Específicamente, a nivel macro, es difícil confirmar el punto de inflexión de la liquidez de la Fed por el momento, y las expectativas de inflación y la debilidad del dólar estadounidense aún respaldan los precios. Altos funcionarios nacionales han pedido repetidamente que se superponga el comportamiento de venta de la Reserva Estatal para frenar la especulación y hacer que los precios sean relativamente racionales. Por el lado de la oferta, se espera que el margen de oferta de las minas de cobre se acelere, las tarifas de procesamiento pueden seguir aumentando, los precios de subproductos como el ácido sulfúrico son más altos y la tasa de crecimiento de la oferta del lado de la fundición seguirá siendo alta. Por el lado de la demanda, la demanda de infraestructura, como la construcción de redes eléctricas en áreas de consumo tradicionales, es generalmente débil, y pasará mucho tiempo hasta que nuevas áreas, como los vehículos de nueva energía y la generación de energía de nueva energía, impulsen la demanda de cobre.
Así que, en general, las políticas internas se centran en los precios de las materias primas y se puede suprimir la especulación. Se espera que la recuperación del suministro de materias primas y de fundición sea más rápida que el crecimiento general de la demanda, y se espera que los precios del cobre aún tengan presión de corrección en el corto a mediano plazo.
Sin embargo, cabe señalar que el fundador de Medium-Term Futures afirmó que la Oficina de Reserva Estatal actualmente reserva alrededor de 6,54388 millones de toneladas de cobre por cada 2 millones de toneladas. A juzgar por situaciones pasadas, los precios del cobre estuvieron relativamente bajo presión durante la fermentación de las noticias de venta, pero una vez que el impacto en los precios cayó rápidamente, los factores dominantes en el precio dependieron principalmente de los fundamentos y la macroeconomía.
En segundo lugar, a largo plazo, al beneficiarse de las oportunidades de desarrollo creadas por la "neutralidad de carbono", la tendencia incremental a largo plazo de la demanda de cobre no cambiará, lo que promoverá aún más el aumento de los precios del cobre.
Como todos sabemos, en el contexto de la "neutralidad de carbono", los vehículos de nueva energía y la industria fotovoltaica seguirán siendo las dos direcciones principales para el aumento de la demanda. Al respecto,
CICC señaló que en el largo plazo, el patrón de aumento gradual del precio del cobre centro no cambiará. Una de las razones es que la oferta de cobre ha entrado en un período de bajo crecimiento y las tarifas de procesamiento son bajas, lo que ha inhibido la capacidad de fundición de cobre; en segundo lugar, en el contexto de la revolución de la energía limpia, se ha abierto espacio para la demanda de cobre.
Goldman Sachs también publicó un informe de investigación en el que afirma que no se debe subestimar el papel clave que desempeñará el cobre en el logro de los objetivos climáticos de París. Sin avances significativos en la tecnología de captura y almacenamiento de carbono en los próximos años, las emisiones netas cero tendrán que depender de la reducción de emisiones, específicamente de la electrificación y la energía renovable.
Se informa que el cobre, como material conductor más rentable, es el núcleo para adquirir, almacenar y transportar estas nuevas energías. Con base en este efecto, Goldman Sachs dijo que la década de 2020 será la década con el mayor crecimiento de la demanda mundial de cobre de la historia. El aumento sustancial de la demanda de cobre también mantendrá los precios del cobre subiendo. La agencia señaló que la tendencia más probable de los precios del cobre a partir de ahora es aumentar de alrededor de 65.438 dólares a alrededor de 5.000 dólares en 2025.