Puntos de prueba imprescindibles en la gestión financiera intermedia de 2022: cálculo del coste de los fondos personales
(1) Costo del capital de endeudamiento bancario
1. Si no se considera el valor temporal del dinero, el modelo general para calcular el costo del capital de endeudamiento bancario es:
Kb = Tasa de interés anual×(1-tasa de impuesto sobre la renta)/(1-tasa de manejo)×100
= I×(1-T)/(1-f)×100
Entre ellos, Kb representa la tasa de costo de capital de los préstamos bancarios, I representa la tasa de interés anual de los préstamos bancarios, F representa la tasa de gastos financieros y T representa la tasa del impuesto sobre la renta.
2. Si se tiene en cuenta el valor temporal del dinero, el endeudamiento a largo plazo también se puede calcular utilizando el modelo de descuento. En consecuencia, la tasa de descuento cuando el valor presente de las entradas de efectivo es igual al valor presente de las salidas de efectivo es el costo de capital.
Usando el método de interpolación para calcular, se puede obtener la tasa de costo de capital del préstamo bancario Kb.
(2) Coste de capital de los bonos corporativos
1. Si no se considera el valor temporal del dinero, el modelo general para calcular el coste de capital de los bonos corporativos es:
Kb = Tasa de interés anual×(1-tasa de impuesto sobre la renta)/[financiamiento total de bonos×(1-tasa de comisión)]×100 = I×(1-t)/[l×(1-f)] .
Entre ellos, L representa el monto total de financiación de bonos corporativos e I representa el interés anual de los bonos corporativos.
2. Si se considera el valor temporal del dinero, los bonos corporativos también pueden utilizar el modelo de descuento para calcular el coste del capital. En consecuencia, la tasa de descuento cuando el valor presente de las entradas de efectivo es igual al valor presente de las salidas de efectivo es el costo de capital.
Utilizando el cálculo de interpolación, se puede obtener la tasa de coste de capital Kb de los bonos corporativos.
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