Tendencias de desarrollo del mercado de metales no ferrosos en el primer semestre de 2009

El brillo se ha disipado. La caída en el mercado de metales en los últimos seis meses no sólo ha hecho que los precios de los metales vuelvan a los niveles de hace unos años, sino que también ha afectado en gran medida la confianza del mercado. Los inversores se asustaron debido a las expectativas pesimistas sobre el futuro. Sin embargo, mirándolo con calma, el mercado de metales en 2009 todavía está lleno de muchas variables. También podríamos buscar nuevas esperanzas en la desesperación.

A lo largo de todo el año 2008, con julio como línea divisoria entre alcistas y bajistas, el mercado general de metales mostró una tendencia primero al alza y luego a la baja. En el primer semestre del año, el cobre y el aluminio continuaron siendo fuertes respecto al año pasado. Partieron de 6.700 dólares y 2.400 dólares respectivamente a principios de año y alcanzaron máximos históricos de 8.940 dólares/tonelada y 3.381 dólares/tonelada respectivamente. Julio. Sin embargo, debido al estallido total de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, los precios del cobre y el aluminio se dieron la vuelta y se desplomaron a los actuales 2.850 dólares y 65.438 dólares a 0,540, lo que provocó que el aluminio cayera a lo largo del año. En cuanto al zinc, entró en el mercado bajista ya en 2007. Aunque hubo un repunte en enero y febrero de este año, no pudo cambiar la tendencia a la baja y los precios del zinc cayeron un 51% a lo largo del año.

En el proceso de caída de precios, el equilibrio entre oferta y demanda en el mercado de metales también está cambiando rápidamente, desde una escasez de oferta en 2006 y 2007 a un exceso de oferta generalizado. Según datos de importantes instituciones de investigación profesional como el Grupo Internacional de Investigación del Cobre (ICSG) y el Grupo Internacional de Investigación del Plomo y Zinc (ILZSG), el excedente mundial de cobre refinado aumentó un 67% de junio a septiembre, de 72.000 toneladas en el mismo período del año pasado a 12.000 toneladas. Entre ellos, el exceso de oferta sólo en septiembre alcanzó las 49.000 toneladas. De junio a septiembre de este año, el excedente mundial de oferta de aluminio fue de 10,83 millones de toneladas, lo que superó con creces el superávit de 51.000 toneladas del mismo período del año pasado. De manera similar, la producción mundial de zinc de junio a septiembre fue de 112.000 toneladas, lo que profundizó aún más el desequilibrio entre oferta y demanda.

Por lo tanto, en el contexto de la débil situación del mercado y de los fundamentos antes mencionados, de cara al mercado de metales en 2009, la situación no parece optimista. Sin embargo, bajo la influencia de los rescates gubernamentales, el debilitamiento del tipo de cambio del dólar estadounidense y la recuperación económica, no hay esperanzas de recuperación en el futuro.

El analista de China International Futures, Liu Xu, dijo que a partir del análisis de los ciclos históricos alcistas y bajistas, la economía generalmente alcanzará su punto máximo tres o cuatro trimestres antes que los metales, y liderará a los metales y alcanzará su punto máximo en un trimestre cuando toque fondo. El mercado de valores está en su punto más bajo. Según las previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del gobierno de los Estados Unidos de junio y octubre de 2008, la economía estadounidense "tocará fondo" en el primer trimestre de 2009 y seguirá experimentando un crecimiento negativo en el primer trimestre de 2009. Se espera un crecimiento moderado en el primer y segundo semestre del año. Esto significa que la economía estadounidense tocará fondo en el primer trimestre de 2009 en un corto período de tiempo. Sobre esta base, es probable que el mercado de los metales toque fondo en el segundo trimestre de 2009 y que muestre un repunte constante en la segunda mitad de 2009.

Específicos de cada variedad. Los analistas dicen que el plan de inversión de 4 billones de China se centra principalmente en infraestructura ferroviaria, transformación de la red eléctrica y otros aspectos. En teoría, aumentará la demanda de materiales de aleación de aluminio y alambres de aluminio, por lo que los precios del aluminio pueden recuperarse en dos oleadas el próximo año. Se espera que desde finales de este año hasta principios de 2009, los precios del aluminio fluctúen violentamente en la marca entera de 10.000 yuanes/tonelada, y luego se recuperen después de alcanzar el punto más bajo durante el año. La posición del punto más bajo depende de la intensidad de los recortes de producción del mercado, que es el único factor de apoyo a los precios, pero después de la Fiesta de Primavera, los precios se recuperarán debido al anuncio detallado de diversas políticas y la llegada de la temporada alta de compras; Se espera que la altura del rebote esté entre 12.000 yuanes/tonelada y 13.000 yuanes/tonelada, y se espera que el máximo relativo aparezca en abril y mayo. Después de recuperarse, volvió a caer en un patrón de shock y mantuvo la forma de fondo. Varias políticas económicas tendrán cierto efecto en la segunda mitad del año, y los precios del aluminio pueden recibir apoyo para reanudar su tendencia alcista.

En el mercado del zinc, aunque los precios del zinc están bajo una gran presión, considerando que más del 50% de la capacidad de fundición en el mercado del zinc actualmente está experimentando un flujo de caja negativo, significa que más fundiciones pueden cesar la producción o Incluso ir a la quiebra en el futuro. Las compras y el almacenamiento de China también aliviarán la presión del exceso de metal y brindarán un apoyo significativo a los precios del zinc en el futuro. A partir de entonces, a medida que pase el tiempo, la construcción masiva de nuevas infraestructuras en China mostrará gradualmente un efecto estimulante sobre la economía.

Se espera que los precios del zinc toquen fondo en el segundo trimestre de 2009 y mejoren gradualmente en la segunda mitad del año.

El cobre, que anteriormente tenía los mejores fundamentos, puede ser el más débil debido al desequilibrio cada vez mayor entre la oferta y la demanda. Los analistas creen que la oferta del mercado mundial del cobre sigue creciendo, pero la demanda se ha visto gravemente afectada por la desaceleración económica mundial. Los inventarios de cobre aumentarán significativamente el próximo año, lo que ejercerá una gran presión a la baja sobre el mercado. Se espera que a mediados de 2009 los precios del cobre busquen soporte en el nivel de 2.000 dólares EE.UU. y el precio interno pueda caer a 17.000 yuanes por tonelada. Sin embargo, considerando la importante reserva estratégica del cobre, si China comprará y almacenará una gran cantidad de cobre también traerá cierta incertidumbre a la tendencia de los precios del cobre el próximo año.

Materiales de referencia:

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