Junio 5438 Los precios del carbón se mantendrán altos en octubre.
Aunque el sector del carbón cerró durante cuatro días consecutivos del 2 al 5 de agosto, el sector del carbón ha aumentado en 20,23 puntos desde principios de este año. No solo es el primero en la industria primaria de Shenwan. sino también la única empresa con ganancias positivas en la industria de primer nivel de Shenwan.
Cinda Securities cree que actualmente se encuentra en la etapa inicial de un nuevo ciclo económico del carbón, y los fundamentos y las políticas resuenan. Esta etapa es el momento adecuado para configurar el sector del carbón.
Las acciones A y H del carbón subieron.
El 8 de agosto, el sector del carbón de acciones A subió colectivamente y las existencias de carbón en el mercado de valores de Hong Kong también subieron en contra de la tendencia.
En términos de acciones A, los datos de Wind muestran que el 8 de agosto, Yankuang Energy (600188.SH) y Shaanxi Coal Mining (601225.SH) subieron más de 7, y Shanxi Coal International (600546.SH). SH) subió más del 7% Más de 6, Pingmei Coal (601666.SH) subió casi 6. Huaibei Mining (60096.sh)
En términos de acciones H, Meng Mining (00975.HK) subió más de 6, Yankuang Energy (01171.HK) subió más de 5, Yitai Coal Mining ( 03968.HK) También subió a casi 4.
En cuanto a noticias, el 8 de abril, representantes de los 27 estados miembros de la UE decidieron imponer una nueva ronda de sanciones a Rusia, incluido un embargo al carbón ruso. Entre ellos, el embargo ruso del carbón entrará en vigor una vez finalizado el "período de transición" de 120 días, es decir, alrededor del 10 de agosto.
Zhai Kun, analista jefe de la industria del carbón de Guotai Junan, dijo que la prohibición del carbón en la UE tiene como objetivo esencialmente reducir la dependencia de Europa de la energía rusa y obligar a países europeos como Alemania y los Países Bajos a reiniciar el funcionamiento del carbón. generación de energía. Después de su implementación formal, tendrá el mayor impacto en la demanda de reemplazo del consumo mundial de carbón 2.5. Al mismo tiempo, se espera que los precios mundiales del carbón sigan manteniéndose en niveles elevados.
El 28 de julio, la Agencia Internacional de Energía (AIE), con sede en París, Francia, también afirmó en su informe sobre el mercado del carbón de julio que el consumo mundial de carbón aumentará ligeramente en 2023 y se espera que vuelva al nivel de la última década.
“Se espera que alrededor de agosto de 2023, los precios del carbón marquen el comienzo de una nueva ronda de ciclo ascendente de aproximadamente dos años”. El informe de investigación de Northeast Securities señaló además que a través de estadísticas de M2 (dinero en sentido amplio) y la tendencia histórica de los precios del carbón. Se puede encontrar que M2 generalmente lleva el precio del carbón a su punto más bajo en aproximadamente un año y a su máximo en aproximadamente dos años. La última vez que M2 tocó fondo fue en agosto de 2021. Según las reglas históricas, los precios del carbón tocarán fondo un año después, alrededor de agosto de 2023, y luego empezarán a subir. Por ahora, el M2 sigue aumentando. Según estimaciones conservadoras, junio es el período pico del M2. Según la ley, los precios del carbón van por detrás del M2 en aproximadamente dos años, se especula que los precios del carbón alcanzarán su punto máximo alrededor de junio de 2024.
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A continuación, ¿hasta qué punto es sostenible el aumento del sector del carbón?
Si analizamos las fluctuaciones anteriores del mercado, CITIC Securities cree que las razones principales son las preocupaciones del mercado sobre el debilitamiento de la demanda futura y el desempeño más débil de lo esperado de los precios del carbón durante la temporada alta. "Sin embargo, creemos que la demanda general se expandirá en la segunda mitad del año debido a factores estacionales, y la demanda a mediano plazo puede verse impulsada por un crecimiento constante y políticas inmobiliarias. Somos optimistas sobre la tendencia del sector en la segunda mitad. mitad del año."
Oferta y demanda, Cinda Securities señaló que, a juzgar por la tasa de utilización de la capacidad durante el período pico de verano, ha alcanzado el alto nivel de producción y oferta de las minas de carbón. No hay elasticidad del crecimiento por el lado de la oferta, mientras que la demanda de carbón sigue creciendo. En ausencia de una recesión económica evidente, el estrecho patrón de oferta y demanda de carbón no cambiará fundamentalmente.
Además, teniendo en cuenta que se espera que las elevadas ganancias de las empresas de carbón duren mucho tiempo y que el ratio de dividendos seguirá aumentando en un contexto de alto flujo de caja, Guosheng Securities cree que el sector del carbón Está marcando el comienzo de un doble impacto en el desempeño y la valoración de David.
Cinda Securities también señaló que bajo la lógica de la inflación energética, se recomienda apoderarse de empresas de carbón de alta calidad con altas barreras, alto efectivo y altos dividendos para cumplir con el desempeño histórico y la valoración del doble. -litro sector del carbón.
Guosheng Securities recomienda encarecidamente a Huayang, pionera en la transformación del carbón, y se muestra optimista sobre la restauración de la valoración de las empresas del carbón con una alta proporción de acuerdos a largo plazo y altos dividendos, centrándose en China Shenhua, Yankuang Energy, Shaanxi Coal y China Coal Energy. En términos de carbón coquizable, Guosheng Securities es la primera recomendación.
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